abr

Мировые цены на нефть продолжают расти на фоне информации о закрытии порта в Ливии, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 7.14 мск стоимость июньских фьючерсов на североморскую смесь марки Brent росла на 1,08% - до 68,25 доллара за баррель. Цена июньских фьючерсов на нефть WTI поднималась на 1,66% - до 61,4 доллара за баррель. Во вторник сообщалось о закрытии терминала Zueitina в Ливии. Zueitina - один из немногих ливийских портов, продолжавших отгрузку нефти, в то время как многие другие терминалы закрыты из-за боевых действий. Агентство отмечает, что Ливия, закрыв порт, повысила беспокойства из-за возможных перебоев поставок нефти. "Геополитические проблемы на Ближнем Востоке по-прежнему составляют прочную базу для (роста - ред.) цен на нефть, будь то Ливия, Йемен или Ирак", - заявил агентству Франс Пресс аналитик CMC Markets в Сингапуре Николас Тео (Nicholas Teo). Инвесторы также ожидают данных по запасам нефти от управления по энергетической информации Минэнерго США. Аналитики ожидают увеличения показателя на 1,5 миллиона баррелей, или на 0,3% - до 492,4 миллиона баррелей. Неделей ранее запасы нефти в США выросли на 1,9 миллиона баррелей - до 490,9 миллиона баррелей.

«Русский стандарт» показал худший результат из всех отчитавшихся за прошлый год розничных банков — почти 15 млрд руб. убытка. Это рекордные потери за все время существования банка. Убыток «Русского стандарта», принадлежащего миллиардеру Рустаму Тарико, составил за 2014 год 15,9 млрд руб. против прибыли в 2 млрд руб. за 2013 год, указано в отчетности банка по международным стандартам. Это самый слабый результат среди отчитавшихся за прошлый год розничных банков. Так, «Восточный экспресс» показал убыток в 10,7 млрд, «Связной» — в 7,6 млрд, «Хоум Кредит» — в 5 млрд, ОТП ­— в 2,4 млрд руб. Единственным прибыльным розничным банком стал «Тинькофф» — 3,4 млрд руб. Среди основных причин убытков «Русского стандарта» — рост расходов на создание резервов в 1,5 раза при одновременном сокращении чистого процентного дохода (процентные доходы за вычетом процентных расходов) на 12,7%. Кредитный портфель «Русского стандарта» сократился за год на 18,6%. Просрочка составила 17,2%. «Основным фактором, повлиявшим на финансовый результат, стал рост объемов резервирования», — сообщил вице-президент банка «Русский стандарт» Артем Лебедев. По его данным, сумма сформированных резервов отражает ухудшение макроэкономической ситуации, а также общее падение доходов и покупательской активности населения. «В числе прочих факторов, повлиявших на финансовый результат, — повышение стоимости фондирования, вызванное резким увеличением ключевой ставки Банка России», — добавляет Лебедев. По российским стандартам отчетности, за первый квартал «Русский стандарт» потерял 6,5 млрд руб. Норматив достаточности капитала (Н1.0) у «Русского стандарта» самый высокий среди розничных банков — 17,65% при установленном нормативе ЦБ в 10%. У «Тинькофф» он составляет 15,22%. Такого результата банк Рустама Тарико достиг после того, как со второй попытки реструктурировал в этом году свои еврооблигации, продлив их срок с 2018-го до 2020 года. Однако это не спасает «Русский стандарт» от необходимости докапитализации, считают аналитик компании «ВТБ Капитал» Михаил Никитин и аналитик Fitch Дмитрий Васильев. «Убытки влияют на капитал первого уровня, — отметил Никитин. — Если представить себе, что основной бизнес банка продолжит генерировать убытки такого размера в течение нескольких кварталов подряд, то у банка неизбежно будут проблемы с нормативом достаточности капитала первого уровня (минимально допустимое значение — 6%)». Васильев также отметил, что у «Русского стандарта» очень сильное давление на капитал первого уровня, достаточность которого может опуститься ниже установленного ЦБ минимально допустимого значения, если банк не сократит убытки или не уменьшит активы, например за счет сокращения кредитного портфеля. Васильев подчеркнул, что розничные банки в последнее время сокращают кредитный портфель, чтобы ослабить давление на капитал, и ужесточают требования к заемщикам. «Вновь предоставляемые кредиты лучшего качества и лучше обслуживаются, нежели те, что были выданы 2-3 года назад», — сказал Васильев. Однако дальнейшая ситуация с качеством активов во многом будет зависеть от внешних экономических факторов и, по его мнению, если убытки не сократятся, «Русскому стандарту» вскоре потребуется докапитализация. «Норматив достаточности капитала первого уровня у «Русского стандарта» может быть нарушен уже в этом году, если убытки не сократятся или банк не получит новый капитал», — заключил аналитик Fitch. «Акционер группы «Русский стандарт» принимает активное участие в управлении банком и делает все необходимое для его динамичного развития, включая увеличение капитала, — утверждает представитель группы «Русский стандарт», в которую входит одноименный банк. — На данный момент банк имеет один из самых высоких уровней общего капитала по сравнению с другими банками страны». Представитель группы «Русский стандарт» заверил, что при необходимости за счет средств акционера будет увеличен и основной капитал банка.

Слабеющий внутренний спрос во многих странах с развитой и развивающейся экономикой вынуждает политиков стимулировать рост ВВП и занятость населения за счет наращивания экспорта. Для реализации этой идеи необходимо ослабить валюту, чего можно добиться с помощью традиционных и нетрадиционных стимулирующих монетарных мер. С начала года более 20 центральных банков по всему миру ослабили денежно-кредитную политику, следуя примеру Европейского центрального банка и Банка Японии, в результате чего началась глобальная "валютная война", и, как отмечает профессор экономики университета Нью-Йорка и глава Roubini Global Economics LLC Нуриэль Рубини в своей статье на Project Syndicate, рано или поздно США будут вынуждены принять в ней участие Профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини считает, что "наступление роботов" может подорвать глобальную экономику. "Периферийные страны еврозоны нуждались в ослаблении валюты, чтобы снизить свои внешние дефициты и подтолкнуть рост, но слабость евро, вызванная количественным смягчением, еще сильнее дала новый толчок профициту текущего счета Германии, который уже составлял колоссальные 8% ВВП, в прошлом году. С ростом внешних избытков в других центральных странах еврозоны общий дисбаланс валютного союза является большим и продолжает расти. В Японии количественное смягчение было первой "стрелой" абэномики - программы реформ, предложенных премьер-министром Синдзо Абэ. Ее запуск резко ослабил иену и теперь привел к росту положительного сальдо торгового баланса. Давление на доллар США в результате запуска программ количественного смягчения ЕЦБ и Банком Японии было довольно значительным. Доллар также укрепился по отношению к валютам экспортеров сырьевых товаров развитых стран, таких как Австралия и Канада, и многих развивающихся рынков. Для этих стран падение цен на нефть и сырьевые товары вызвало понижение валютного курса, который помогает защитить экономический рост и рынок труда от последствий снижения экспорта. Доллар также вырос по отношению к валютам развивающихся рынков, экономически и финансово слабых: двойные дефициты бюджетных и текущих счетов, рост инфляции и замедление роста, большие запасы внутреннего и внешнего долга, а также политическая нестабильность. Даже Китай на короткое время позволил своей валюте ослабнуть против доллара в прошлом году, причем текущее замедление роста производства может соблазнить правительство прибегнуть к еще большему ослаблению юаня. Между тем, положительное сальдо торгового баланса снова растет, отчасти потому, что Китай выбрасывает свои избыточные товары - такие как сталь - на мировые рынки по демпинговым ценам. До недавнего времени американские политики не были чрезмерно обеспокоены силой доллара, потому что перспективы роста экономики США были сильнее, чем в Европе и Японии. Действительно, в начале года была надежда, что в этом году спрос на внутреннем рынке США будет достаточно сильным, чтобы поддержать рост ВВП до около 3%, несмотря на укрепление доллара. Считалось, что снижение цен на нефть и создание рабочих мест будут стимулировать доступный доход и потребление. Расходы капитала (за исключением энергетического сектора) и инвестиции в жилищное строительство укрепятся, поскольку ускорится экономический рост. Но сегодня все выглядит иначе, и испуг американских чиновников по поводу обменного курса становится все более выраженным. Доллар вырос гораздо быстрее, чем кто-либо ожидал, и, как показывают данные за I квартал 2015 года, влияние на чистый экспорт, инфляция и рост были больше и более быстрыми, чем следует из статистических моделей директивных органов. Кроме того, высокий внутренний спрос не оправдался: потребительский рост в I квартале был слабым, а расходы капитала и инвестиции в жилье были еще слабее. В результате США фактически присоединились к "валютной войне", чтобы предотвратить дальнейшее укрепление доллара. ФРС начала говорить о долларе как о факторе, который влияет на чистый экспорт, инфляцию и рост. И американские власти стали более критически относится к Германии и еврозоне за принятые ими политики, которые ослабляют евро, избегая, например, такие меры, как временное налогово-бюджетное стимулирование и более быстрый рост заработной платы, что стимулирует внутренний спрос. Кроме того, словесная интервенция будет сопровождаться политическим действием, потому что более медленный рост и низкая инфляция, отчасти вызванные сильным долларом, вынудят ФРС выйти из политики нулевой процентной ставки позже и медленнее, чем ожидалось. Это обратит вспять некоторые из недавних достижений доллара и защитит рост и инфляцию от рисков снижения. Валютные разногласия могут привести в конечном итоге к разногласиям торговым, и валютные войны могут привести к торговым войнам. И что может означать неприятности для США, которые пытаются заключить мегарегиональное Транс-Тихоокеанское партнерство. Неуверенность в том, что администрация Обамы сможет набрать достаточное количество голосов в конгрессе, для того чтобы ратифицировать ТТП, в настоящее время усугубляется законодательными предложениями, которые предлагают накладывать таможенные пошлины на страны, участвующие в "валютных манипуляциях". Если такая связь между торговой и валютной политикой будет навязана ТТП, азиатские участники откажутся присоединиться. Мир был бы лучше, если бы большинство правительств проводили политику, которая стимулирует рост внутреннего спроса, а не "экспортные меры", нацеленные на разорение соседа. Но это потребовало бы от них меньше полагаться на денежно-кредитную политику и больше на соответствующие налогово-бюджетные меры (например, увеличение расходов на производственную инфраструктуру). Даже политика доходов, которая повышает зарплату и, следовательно, трудовые доходы и потребление, является лучшим источником внутреннего роста, чем понижение курса национальной валюты, которое подавляет реальную заработную плату. Сумма всех торговых балансов в мире равна нулю, что означает, что не все страны могут быть чистыми экспортерами и что валютные войны в конечном итоге – это игры с нулевой суммой. Именно поэтому вступление Америки в борьбу - это только вопрос времени".

Оптовым торговцам не удастся полностью избежать уплаты торгового сбора, который вводится с 1 июля в Москве. Юристы видят простор для претензий к предпринимателям со стороны налоговиков Оптовая торговля бывает разная В Москве торговый сбор будет взиматься с 1 июля 2015 года. По оценкам ОПОРЫ России, под действие нового платежа в столице подпадет около 130 тыс. индивидуальных предпринимателей и предприятий малого и среднего бизнеса. Исходя из установленных ставок сбора, магазин с площадью торгового зала 1 тыс. кв. м, расположенный в ЦАО, будет платить 430 тыс. руб. в год, рассчитали эксперты PwC. Уплачивать сбор не нужно будет владельцам вендинговых автоматов, ярмарочным и рыночным торговцам и некоторым другим категориям. «Важно, что в Москве сбор не коснется торговли путем отпуска товаров со склада», — отмечали эксперты PwC в налоговом обзоре в конце прошлого года. Предполагалось, что это выведет из зоны действия налога оптовых торговцев. Но на поверку оказалось, что полностью избежать сборов им не удастся. В Налоговом кодексе нет четко зафиксированных понятий оптовой и розничной торговли, сообщил представитель столичного департамента экономполитики. «Объектом обложения торговым сбором признается вид предпринимательской деятельности, связанный в целом с куплей-продажей товаров, осуществляемый через объекты стационарной или нестационарной торговли. Исключение составляет торговля со склада», — заявил он. В то же время это не означает, что оптовая торговля в любом случае будет свободна от сборов, уточнил он. «Если оптовая торговля осуществляется с использованием объектов стационарной торговой сети (не складов) с торговым залом, она облагается торговым сбором», — пояснил представитель департамента. В Минфине придерживаются схожей позиции. «По нашему мнению, торговля со склада облагается торговым сбором только в тех случаях, когда она осуществляется с использованием объекта торговли», — заявил директор департамента министерства по налоговой и таможенно-тарифной политике Илья Трунин. Для обложения сбором при складе в любом случае должен быть какой-то торговый объект, говорит он. «То есть если у завода есть склад и он с этого склада отгружает металлические слитки, то это не является объектом обложения торговым сбором», — пояснил он. Склады под вопросом Налоговый кодекс формально дает возможность облагать сбором склад, если с этого склада осуществляется торговля. Такой вид деятельности перечислен среди тех, в отношении которых вводится сбор, однако в законе города Москвы свои формулировки. В статье 2, устанавливающей ставки сбора, перечислено 4 вида деятельности: торговля через объекты стационарной торговой сети с торговыми залами и без, организация розничных рынков, развозная и разносная торговля. Юристы, которые изучили московский закон и пояснения представителя департамента экономполитики, сочли их недостаточно четкими. «Здесь прочитать можно по-разному», — говорит Роман Денисов, советник руководителя налоговой практики юрфирмы Sameta. Наибольшую неопределенность он видит в понятии «развозная и разносная торговля», которого нет в федеральном законодательстве. «Открытым остается вопрос, а где же склад?» — удивляется он. «Для чего такие формулировки использовать в налоговом законодательстве? У нас и так много терминов — зачем вводить новые, без их расшифровки? И если уж вы это сделали — тогда распишите, что это такое», — рассуждает он. Одна территориальная налоговая инспекция, по его словам, может счесть, что через склад можно торговать в розницу, другая — что нельзя. Более удачным решением, на его взгляд, было бы перенести в московский закон из Налогового кодекса те виды деятельности, которые Москву устраивают. То, что торговля со складом упоминается в Налоговом кодексе, а в московском законе ее нет — вызывает вопросы, соглашается управляющий партнер юридической компании «Алариус Консалтинг» Александр Житнич. «Остается вопрос, что, если есть у организации склад, у нее нет магазина, но есть кассовый аппарат. Если розничная торговля ведется со склада — возможно, будут претензии (со стороны налоговых органов)», — говорит он. С такой же вероятностью, добавляет он, претензий может и не быть, «в зависимости от рвения на местах». «Я в данном случае однозначно посоветую не платить торговый сбор», — заключает юрист.

В донецких супермаркетах появились кассы, которые принимают к оплате только рубли, пишет Bloomberg. Российскую валюту принимают в большинстве магазинов города, а банкоматы больше не выдают гривны, отмечает агентство. Среди других признаков укрепления положения рубля в Донецке Bloomberg приводит продажу билетов на городской общественный транспорт с конвертацией из гривны в рубли. Кроме того, в некоторых случаях зарплаты и пенсии выплачиваются в российской валюте. Так, работникам АЗС платят в рублях, так как этой валютой чаще всего расплачиваются клиенты. Деньги на выплату пенсий поступают от «внешних траншей», заявил представитель пресс-службы ДНР, не уточняя их происхождение. Агентство отмечает, что власти самопровозглашенных республик еще не определились с со своими планами в отношении валюты. По словам спикера народного совета ДНР Андрея Пургина, одна из причин, по которым необходимо введение нового валютного режима, — дефицит украинской валюты, усиливающийся ограничениями на поездки, введенные украинскими властями. Лидер самопровозглашенной республики также полагает, что рубли помогут увеличить спрос на российские товары, которые заменяют украинскую продукцию в донецких магазинах. Пургин отметил, что гривна полностью не исчезнет из-за наличия региональных связей. В то же время, по мнению министра иностранных дел ДНР Александра Кофмана, необходимо установить график полного перехода на рубль, как это было сделано в Крыму. В Луганской народной республике в рублях уже осуществляется 85% платежей. Об этом заявил в понедельник, 4 мая, глава ЛНР Игорь Плотницкий. По его словам, гривна занимает 12% денежного оборота в регионе, а остальное приходится на доллары. С апреля в ДНР и ЛНР введен фиксированный курс обмена гривны к рублю, который составляет 2 руб. за 1 гривну, или 0,5 гривны за 1 руб. На территориях этих двух регионов официально разрешено использование рубля, гривны, доллара и евро. Центральный банк Украины заявляет, что единым законным платежным средством на территории страны является гривна. Bloomberg пишет, что в Донецке, хотя рубли и широко в ходу, гривна по-прежнему доминирует, а доллары используются для накоплений. По мнению главы американской консалтинговой фирмы Eurasia Group Клиффа Купчана, российская и украинская валюты, вероятно, продолжат хождение в ДНР и ЛНР, если перемирие будет соблюдаться, но в противном случае останется только рубль. ЦБ России отказался отвечать на вопросы об усилении роли рубля на востоке Украины, которые Bloomberg направил по электронной почте.

"Газпром" после многомесячных переговоров согласился дать скидки частным турецким компаниям, на которые приходится более трети импорта российского газа. Дисконт составит примерно 25% в первом квартале и еще 15% во втором, и в мае цена опустится до уровня около $260 за 1 тыс. кубометров, это должно позволить российской компании удержать свою долю на рынке. Но аналогичные переговоры "Газпрома" с госкомпанией Botas по-прежнему в тупике, что ставит под сомнение прогресс по проекту "Турецкий поток". Как стало известно, частные турецкие импортеры газа Enerco Enerji, Bosphorus gas, Avrasya gaz, Shell, Bati Hatti, Akfel gas и Kibar Enerji после напряженных переговоров все же добились от "Газпрома" скидки. До этого компании были вынуждены платить за газ по цене 2014 года — $374 за 1 тыс. куб. м, что намного превышает текущий рыночный уровень в Европе. По словам источников, теперь в первом квартале цена составит менее $300 за 1 тыс. куб. м, во втором квартале — около $260 за 1 тыс. куб. м. Изменено и ценообразование в контракте: вместо фиксированной цены, действовавшей в 2014 году, стороны вернулись к нефтяной индексации. Новое соглашение будет действовать задним числом с 1 января до конца года, то есть "Газпром" должен будет вернуть импортерам часть уже сделанных платежей: примерно $250-300 млн. Общий объем российского газа по контрактам частных турецких импортеров — 10 млрд куб. м в год, газ поступает по Трансбалканскому газопроводу через Украину. В 2014 году Турция закупила у "Газпрома" 27,3 млрд куб. м, но основной объем пришелся на госкомпанию Botas. С ней "Газпром" тоже ведет переговоры о скидке, которую Владимир Путин официально обещал Турции в рамках договоренностей о строительстве газопровода "Турецкий поток". Изначально предполагалось, что частные импортеры получат скидку после завершения переговоров "Газпрома" и Botas: импортная цена для частников должна быть ниже, чем для госкомпании, чтобы они могли работать на субсидируемом внутреннем рынке Турции. "Газпром" и Botas за три месяца переговоров согласовали размер скидки, но не смогли договориться, к какому компоненту контрактной формулы ее применять. Переговоры уже полтора месяца в тупике и каждая сторона надеется взять другую измором. Botas несет потери, платя за газ около $370 за 1 тыс. куб. м, хотя цены на европейском рынке на $100 ниже. Положение турецкой стороны усугубляет и ослабление лиры, потерявшей с начала года 14% к доллару, в то время как для Анкары крайне нежелательно повышать тарифы на газ перед летними выборами в парламент. Но и "Газпром" крайне заинтересован быстрее начать строительство "Турецкого потока" — в частности, потому, что компания уже потеряла несколько сотен миллионов евро, оплачивая простой судов-трубоукладчиков, которые шестой месяц ждут в Варне. Кроме того, монополия рискует и долей на рынке: с февраля Турция активно наращивает закупки спотового сжиженного газа, который сейчас на $50 за 1 тыс. куб. м дешевле российского. В апреле поставки газа в страну из РФ упали почти на 38% по сравнению с прошлым годом. Но теперь переговоры осложняет и политический фактор: в конце апреля Владимир Путин посетил в Ереване мероприятия в память жертв турецкого геноцида армян 1915 года, что вызвало резкие демарши Анкары. В то же время, по мнению Алексея Гривача из ФНЭБ, дипломатические пикировки не отменяют того факта, что "Турецкий поток" выгоден Турции. "Проблема в переговорах по скидке в том, что турки не сделали необходимых шагов по газопроводу и не подписали никаких соглашений",— полагает он. Господин Гривач считает, что в неопределенной ситуации "Газпром" дал скидку частным импортерам, чтобы не допустить сокращения своей доли на рынке. Юрий Барсуков

Глава правительства России Дмитрий Медведев одобрил идею легализации параллельного импорта для ряда товаров, сообщает Интерфакс со ссылкой на протокол совещания у премьер-министра, состоявшегося 22 апреля 2015 года. «Считать целесообразным поэтапный переход к международному принципу исчерпания прав на товарные знаки по отдельным группам товаров», — процитировал документ собеседник агентства, знакомый с содержанием протокола. При этом профильным ведомствам поручено до 22 мая 2015 года представить в правительство предложения по конкретным группам товаров, разрешение на ввоз которых в Россию без согласия владельцев бренда может быть дано в первую очередь. Кроме того, до 16 июля 2015 года планируется провести консультации с Евразийской экономической комиссией (ЕЭК), по вопросам разработки и применения механизма параллельного импорта с учетом соблюдения интересов потребителей и инвесторов на территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС). На совещании 22 апреля 2015 года Медведев заявлял, что переход на международный принцип исчерпания прав может стать «важной антикризисной мерой». «[Это] повлечет за собой легализацию так называемого параллельного импорта и даст возможность ввозить в нашу страну товар под соответствующей торговой маркой, товарным знаком, который получит любой импортер, а не только владелец этого товарного знака или его официальный дистрибьютор. Поэтому продукцию можно будет закупать в третьих странах, где она стоит дешевле, импортировать ее на нашу территорию без ведома производителя или правообладателя. Естественно, это может сказаться на ценах в сторону их уменьшения», — говорил глава правительства. В настоящее время в России, как и в остальных странах Таможенного союза (ТС), действует региональный принцип исчерпания прав на товары, содержащие объекты интеллектуальной собственности. Согласно этому правилу, ввоз таких товаров на территорию ТС возможен только с разрешения владельца бренда, а ввозимые без такого разрешения товары должны задерживаться на внешних границах ТС. Однако после легального попадания товаров на территорию РФ, Казахстана, Белоруссии, Армении и Киргизии, исключительные права хозяина товарного знака перестают действовать, и дальше такие товары могут перепродаваться внутри ТС свободно. Федеральная антимонопольная служба России (ФАС) давно выступает за переход на международный принцип исчерпания прав, в соответствии с которым товары можно будет ввозить в Россию не только по официальным каналам эксклюзивных дистрибьюторов, но и параллельно им (отсюда и название — параллельный импорт), без разрешения владельцев брендов из любой страны мира. «Российская компания сегодня не может ввезти легально купленный в той же Европе товар для целей перепродажи. Ей для такого ввоза нужно получить еще согласие обладателя патента в письменном виде на конкретную партию товара», — сетовал еще в 2012 году глава ФАС Игорь Артемьев. По его словам, во многих случаях российским предпринимателям приходят немотивированные отказы в получении разрешений от производителей, в то время как эксклюзивные дилеры нередко завышают цены на товары по сравнению с их стоимостью за границей. Однако скептики опасаются, что изменение правил игры ухудшит положение инвесторов, вкладывающихся в создание предприятий по выпуску разного рода брендовых товаров (например, бытовой техники или лекарств на территории России) и увеличит приток на рынок контрафакта. В октябре 2013 года первый вице-премьер Игорь Шувалов заявлял, что параллельный импорт может быть легализован в стране не ранее 2018 года. Он отметил, что пять-шесть лет — это «разумный срок, в течение которого инвестиции могут вернуться». В ноябре 2014 года СМИ сообщали, что власти России рассматривают возможность разрешить по предложению ФАС параллельный импорт. В феврале 2015 года перечень товаров, ввоз которых без прямого разрешения правообладателей может быть открыт в первую очередь, обсуждался на очередном совещании у Шувалова. В марте 2015 года вопросы применения принципа исчерпания исключительного права на товарный знак обсуждались на заседании рабочей группы Евразийской экономической комиссии (ЕЭК). В ходе встречи региональный принцип исчерпания права был назван наиболее соответствующим «целям развития экономик стран-участниц Союза». В то же время стороны согласились с тем, что для товаров, которые «доступны на внутреннем рынке Союза в недостаточном количестве, качестве, по завышенным ценам», можно сделать исключение. Евгений Калюков

Курс доллара расчетами «завтра» в начале валютных торгов на Московской бирже во вторник повысился на 46 копеек по сравнению с уровнем предыдущего закрытия. На 10:00 мск доллар составил 52,15 рубля, курс евро потерял 85 копеек, дойдя до 57,08 рубля, следует из данных на сайте биржи. Пара USD/RUB после пятничного решения Банка России о понижении ключевой ставки до 12,5% может открыться вблизи отметки 52, прогнозировал в преддверии начала торгов эксперт компании «БКС Экспресс» Василий Карпунин. На его взгляд, при текущем уровне цен на рынке нефти курс пары спокойно может находиться в районе 50. Однако политика ЦБ сейчас все-таки не способствует чрезмерному укреплению национальной валюты, полагает аналитик. Шансы на укрепление российской валюты в первый торговый день недели старший аналитик ГК Forex Club Елена Афанасьева оценивает как высокие. По мнению эксперта, возвращение спекулянтов и позитивная динамика «черного золота» способны отправить пару USD/RUB в район 50,7. Поддержка у доллара находится на уровне 50,6, считает аналитик «Альпари» Владислав Антонов. По его словам, при падении ниже этого уровня продажи доллара усилятся до 48,35. «Вот от этого уровня можно ожидать разворот вверх (возможна коррекция до 56,5). По паре евро/рубль поддержка проходит через 55,70», — комментирует эксперт. По его мнению, пока евро укрепляется на валютном рынке, евро/рубль будет двигаться вверх.

Доллар дорожает к мировым валютам в ходе торгов вторника на ожиданиях инвесторами повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США во второй половине этого года. Об этом свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 07.35 мск индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран — основных торговых партнеров США) рос на 0,09% - до 95,53 пункта. Курс евро к доллару опускался до 1,1135 доллара с 1,1149 доллара за евро. Курс доллара к иене был стабилен на уровне 120,12 иены за доллар. По словам рыночного стратега IG Markets в Сингапуре Бернарда Оу (Bernard Aw), доллар растет против основных валют "на свежих ожиданиях, что повышение ставки ФРС США произойдет во второй половине этого года". По его словам, ожидания инвесторов вызваны хорошими данными по занятости, опубликованными на прошлой неделе, пишет агентство Франс Пресс. По данным министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 25 апреля, упало на 34 тысячи по сравнению с показателем предыдущей недели - до 262 тысяч. Показатель оказался минимальным с середины апреля 2000 года. Аналитики ожидали снижения количества заявок до 290 тысяч. Сильная статистика укрепляет опасения инвесторов по поводу первого с 2008 года повышения процентной ставки ФРС США с нынешнего исторического минимума в 0-0,25% годовых. Повышение ставки окажет поддержку американской валюте.

Стоимость золота демонстрирует отрицательную динамику в ходе торгов вторника на ожиданиях инвесторами сильной статистики по уровню безработицы в США за апрель, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 08.25 мск июньский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex дешевел на 1,10 доллара, или на 0,09% - до 1185,70 доллара за тройскую унцию. Стоимость июльского фьючерса на серебро уменьшалась на 0,34% - до 16,39 доллара за унцию. В пятницу, 8 мая, министерство труда США опубликует данные по уровню безработицы в стране за апрель. Аналитики ожидают снижения показателя до 5,4% с 5,5% в марте. Число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики страны, по мнению экспертов, увеличится до 225 тысяч со 126 тысяч месяцем ранее. Как заявил аналитик ANZ Виктор Тианпирия (Victor Thianpiriya), на этой неделе рынок будет сосредоточен на данных по числу рабочих мест в США. "Слабые данные могут привести к росту стоимости золота выше 1200 долларов за тройскую унцию", - заявил он. Спрос на золото обычно усиливается в периоды экономической или политической нестабильности, так как инвесторы полагают, что золото превзойдет другие активы в неспокойные времена. Сильная статистика также укрепит опасения инвесторов по поводу первого с 2008 года повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США с нынешнего исторического минимума в 0-0,25% годовых. Повышение ставки снизит инвестиционную привлекательность золота.

Белоруссия намерена диверсифицировать свой экспорт и не надеяться только на российский рынок, где в этом году республика потеряла около $900 млн. Об этом заявил в воскресенье в эфире национального телеканала "Беларусь 1" премьер-министр страны Андрей Кобяков. Кобяков сказал, что "поставлена задача, чтобы прийти к уровню экспорта в $5 млрд в такие страны как Китай, Индия, Индонезия, страны Северной Африки, Латинской Америки". "Правительство всего определило 56 стран в качестве перспективных рынков для своей продукции", - заявил премьер. При этом он сообщил, что "за два месяца этого года на эти 56 перспективных рынков мы отправили продукции на $107 млн больше, чем в прошлом году". Кобяков пообещал, что правительство и Национальный банк будут проводить жесткую денежно-кредитную политику. "Это все ведет к тому, что у нас будет предсказуемый курс, у нас будут приемлемые параметры инфляции, - отметил премьер. - Раздачи денег не будет, деньги должны быть заработаны". Прогнозы инфляции Как заявил в воскресенье в эфире национального телеканала "Беларусь 1" председатель правления Национального банка (НББ) Павел Каллаур, НББ прогнозирует, что по итогам нынешнего года рост потребительских цен составит 15-16%. "Мы определили, что этот уровень может быть где-то 18% плюс-минус 2%. Показатели первого квартала показывают, что в годовом выражении инфляция составила где-то 16%", - отметил Каллаур. "Есть все основания полагать, что наши оценки будут по нижней границе, где-то 15-16%, - добавил глава НББ. - Наша экономика адаптировалась к этим макроэкономическим корректировкам и это вселяет уверенность в стабильных ценовых условиях".

Резервный банк Австралии (РБА) во вторник снизил базовую процентную ставку с 2,25% до 2%, обновив рекордный минимум, сообщается в пресс-релизе центробанка. Таким образом регулятор планирует ослабить давление на экономику, возникшее в результате повышения курса австралийского доллара. Решение в целом совпало с прогнозами аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg. Австралийская национальная валюта продолжила рост во вторник, повысившись до $0,7891 на 8:15 мск с $0,7853 перед обнародованием решений РБА. РБА указывает на сигналы улучшения ситуации в потребительском секторе, в том числе на улучшение потребительских расходов. "Инфляционный прогноз предоставил возможность дальнейшего смягчения монетарной политики в целях подкрепления недавно появившихся обнадеживающих тенденций спроса домохозяйств", - подчеркнул глава РБА Гленн Стивенс. При этом ЦБ Австралии по-прежнему опасается дальнейшего уменьшения инвестиций в секторе за пределами горнорудной промышленности, на которые экономисты возлагали большие надежды как на ключевой фактор роста экономики. Торговый дефицит Австралии с учетом сезонных корректировок составил в марте 1,32 млрд австралийских долларов ($1,03 млрд) против дефицита в 1,61 млрд австралийских долларов в феврале, сообщает Австралийское бюро статистики Показатель выше прогнозов аналитиков, ожидавших дефицита размером в 1 млрд австралийских долларов. Экспорт упал в марте на 2% по сравнению с февралем, в то время как импорт упал на 2%. По оценкам австралийских экономистов, жителей Зеленого континента ждет снижение жизненных стандартов – впервые за много лет.

Нефть торгуется у отметки $59 за баррель после двух дней снижения на фоне прогнозов увеличения запасов США до нового рекорда. Фьючерсы на нефть WTI в Нью-Йорке, в понедельник упавшие на 0,4 процента, сегодня мало изменились в цене. Запасы нефти в США на прошлой неделе могли увеличиться на 1,2 миллиона баррелей, продемонстрировав рост 17-ю неделю подряд, свидетельствует опрос, проведенный агентством Блумберг в преддверии отчета Управления по энергетической информации, который выйдет в среду. Крупнейшая сланцевая компания EOG Resources Inc. сообщила об убытках по итогам первого квартала после мер, предпринятых с целью остановить рост добычи на фоне снижения цен на сырье. Ралли котировок нефти с зафиксированного в марте шестилетнего минимума приостановилось на фоне сохраняющихся признаков избытка предложения, из-за которого в прошлом году рынок вступил в «медвежью» фазу. Запасы нефти в США, крупнейшем мировом потребителе этого сырья, растут, несмотря на сокращение числа действующих буровых до минимума с сентября 2010 года. Нефть West Texas Intermediate с поставкой в июне на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи к 7:56 мск упала в цене на 11 центов до $58,82 за баррель. В понедельник стоимость контрактов снизилась на 22 цента до $58,93. Июньские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures Europe подешевели на 10 центов до $66,35 за баррель. В понедельник контракты упали на 1 цент до $66,45.

Инвесторы спешно выводят капитал из Британии, об этом сообщает CNBC.com со ссылкой на данные консалтинговой фирмы CrossBorder Capital. За последние 15 месяцев отток капитала из Британии составил $356 млрд, причем в последние месяцы ситуация значительно ухудшилась, только в марте инвесторы вывели $24 млрд. Стоит отметить, что это рекордный отток капитала, в 2005 и в 2010 гг. показатель не достигал таких колоссальных значений. Инвесторы выводят средства под влиянием двух причин: во-первых, выборы в парламент Британии, по результатам которых крен в пользу "антиинтеграционной политики ЕС" может усилиться, во-вторых, активно выводили капитал из Британии россияне, которые опасаются, что рано или поздно их средства попадут под санкции. Во многом отток капитала также связан с тем, что внутренние инвесторы активно избавлялись от государственных облигаций, предпочитая инвестировать в долговые бумаги развивающихся стран, доходность по которым на порядок выше британских.

Доллар стабилен по отношению к евро и иене в ходе торгов понедельника на фоне ожиданий инвесторами статистики по рынку труда из США, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 8.15 мск курс евро к доллару опускался до 1,1195 доллара с 1,1198 доллара за евро. Курс доллара к иене снижался до 120,07 иены со 120,18 иены за доллар на предыдущем закрытии. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран — основных торговых партнеров США) уменьшался на 0,04% — до 95,25 пункта. Инвесторы начали торги понедельника с ожидания статданных по рынку труда США, которые в пятницу опубликует министерство труда страны. Согласно ожиданиям аналитиков, уровень безработицы обновит минимум с 2008 года, составив 5,4% в апреле после 5,5% в марте. Кроме того, эксперты ожидают, что число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики страны в апреле увеличится на 225 тысяч. Месяцем ранее показатель неожиданно составил 126 тысяч после роста в феврале на 264 тысячи, оказавшись ниже прогноза, в рамках которого ожидался рост количества рабочих мест на 245 тысяч. "Это очередная важная неделя для доллара, так как рынки ожидают отчета по (числу рабочих мест — ред.) в несельскохозяйственных отраслях в эту пятницу", — приводит агентство Франс Пресс мнение аналитиков Phillip Futures. "Сильный отчет по рынку труда, вероятно, укрепит доллар. Верно и обратное, слабые данные могут понизить курс доллара", — полагают эксперты. Сильная статистика укрепляет ожидания инвесторов по поводу первого с 2008 года повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США с нынешнего рекордно низкого уровня в 0-0,25% годовых. Повышение ставки окажет поддержку американской валюте.

Мировые цены на нефть демонстрируют отрицательную динамику в понедельник на фоне слабых данных по деловой активности в промышленном производстве КНР, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 7.31 мск стоимость июньских фьючерсов на североморскую смесь нефти марки Brent опускалась на 0,17% — до 66,35 доллара за баррель. Цена июньских фьючерсов на нефть WTI уменьшалась на 0,15% — до 59,06 доллара за баррель. Ранее в понедельник банк HSBC опубликовал оценку индекса деловой активности (PMI) в промышленности Китая, одного из крупнейших импортеров нефти. Индикатор в апреле опустился до 48,9 пункта с мартовских 49,2 пункта. Значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост экономической активности, а ниже — на ее спад. "Данные из Китая оказались слабее, но, вероятно, нефтяной рынок продемонстрировал ограниченную реакцию", — заявил главный рыночный аналитик CMC Markets Рик Спунер (Ric Spooner). Давление на стоимость черного золота также оказывают сообщения о добыче нефти Организацией стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в апреле. Согласно исследованию Рейтер, добыча картеля вновь превысила установленную в ноябре 2014 года квоту, составив 31,04 миллиона баррелей нефти в день. В марте добыча ОПЕК составила 31,488 миллиона баррелей нефти в день. Решение стран ОПЕК от 27 ноября сохранить квоту на добычу нефти на уровне 30 миллионов баррелей в день ускорило падение цен с начала лета 2014 года. Так, в начале текущего года котировки сползали к отметке 45 долларов за баррель. Однако в конце января — начале февраля цены на нефть стали подрастать — до уровня 60 долларов за баррель Brent.

Международные резервы России с 17 по 24 апреля увеличились на $3 млрд, до $353,5 млрд. Об этом сообщает пресс-служба регулятора. На прошлой неделе международные резервы сократились на $3,6 млрд, или 1%. По итогам 2014 года международные резервы РФ сократились в 1,3 раза — до $385,46 млрд. "С 17 по 24 апреля международные резервы увеличились на 3 миллиарда долларов США, или на 0,9%, вследствие положительного сальдо операций Банка России с банками-резидентами в иностранной валюте", — сообщает ЦБ. Международные резервы РФ, представляющие собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и правительства РФ, состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

В четверг Банк России понизил ключевую ставку с 14% до 12,5%. Решение регулятора приведет к пересмотру условий по потребительским кредитам и депозитам, считают опрошенные банкиры. Ставки по депозитам могут снизиться на 1 п.п. В четверг 30 апреля ЦБ понизил ключевую ставку на 1,5 п.п. Это уже третье с начала года снижение ставки: 30 января ЦБ уменьшил ее до 15% с 17% — максимального уровня, который был установлен в декабре прошлого года после обвала рубля. Тогда банки, опасаясь оттока вкладчиков, были вынуждены увеличить доходность по вкладам до рекордного уровня. По итогам второй декады 2014 года — то есть, через четыре дня после радикального решения ЦБ — средняя ставка по депозитам 10 крупнейших банков выросла с 10,6% до 15,33%. С начала 2015 года ставки по вкладам снижаются вслед за ключевой ставкой. Сильнее всего упала средняя доходность по депозитам на три и шесть месяцев. По расчетам, средняя максимальная ставка по трехмесячным вкладам в десяти крупнейших банках с 29 января по 20 апреля снизилась на 2,4 п.п. - с 13% до 10,6% годовых. Годовые депозиты потеряли 1,6 п.п.: доходность по ним снизилась с 13,1% до 11,5%. Ставки по валютным вкладам в некоторых банках также снижаются, хотя и не так стремительно, как по рублевым. Например, МДМ Банк в среду, 22 апреля, снизил ставку по вкладам на год в долларах на 0,25 п.п., до 4,35%. Главный аналитик Сбербанка Михаил Матовников говорит, что к осени максимальная доходность по валютным депозитам снизится с нынешних 5–6% до 2–3% годовых. Сегодняшнее решение ЦБ приведет к очередному сокращению доходности по депозитам - на 1 п.п. в течение месяца и снижению ставок по кредитам. Мы попросили банкиров рассказать, как это будет происходить. Антон Павлов, начальник управления развития розничного бизнеса Абсолют-банка: Разумеется, произойдет снижение ставок по всем видам кредитования в период до полутора месяцев, что соизмеримо со снижением по ключевой ставке. По депозитам ставки также будет снижаться: сейчас они доходят до 13%, в течение полутора месяцев они опустятся до 11%. Не думаю, что это сильно отразится на потребителях: если следовать логике ЦБ, ставка снижается вслед за инфляцией, поэтому и доходность для физлиц останется на прежнем уровне. Что касается валютных депозитов, здесь все зависит от динамики курса, о того, как доллар отреагирует на изменение ставки. Я не думаю. что будут серьезные изменения: решение ЦБ укладывается во все прогнозы. Наталия Шилова, главный аналитик Бинбанка: Снижение ставки Банком России на 1,5 п.п. было достаточно ожидаемым решением. Ставки по кредитам, как показывает практика, за решениями ЦБ следуют со значительным лагом. Ставки по депозитам, напротив, реагируют на опережение. То есть до сегодняшнего заседания регулятора ставка по депозитам в крупнейших банках была уже ниже ключевой, стоит ожидать снижения ставок по вкладам на рынке на 1-1,5п.п. в ближайший месяц, так как вероятность дальнейшего снижения ключевой ставки к концу года высока. По кредитам для населения такая динамика маловероятна – рынок ухудшился из-за сокращения доходов населения, в лучшем случае можно ожидать снижения ставок в пределах 0,5 п.п. в ближайший месяц. Игорь Буланцев, председатель правления Нордеа банка: Ставки по вкладам в последний месяц уже снижались. После сегодняшнего решения регулятора падение ставок продолжится. Но оно не будет резким, и будет ниже, чем понижение ключевой ставки, то есть ниже 1,5 п.п. Многие банки ожидали, что ЦБ понизит ставку и закладывали эти ожидания в свои предложения клиентам. Скорость снижения будет зависеть от нескольких факторов. Если в экономике не будет плохих новостей, то главным фактором станет динамика рубля. Если рубль продолжит укрепляться или хотя бы останется стабильным, то население снова понесет деньги на рублевые вклады: альтернативных способов инвестиций с хорошей доходностью просто не будет. А в этом случае ставки будут снижаться быстрее. На рынке ипотечных кредитов не должно произойти существенных изменений. Благодаря государственной программе субсидирования будут предложения со ставкой не выше 12%. Что касается обычных предложений банков, то ставки по ним существенно не снизятся. Наталья Сумакова, директор розничных продуктов «ХМБ Открытие»: Общее снижение ставок по вкладам происходит с начала марта. Уже сейчас довольно сложно найти вклады под 15% годовых. В нашем банке уже 1 мая будут снижены ставки по рублевым вкладам на срок до года. В среднем снижение составило 1 п.п. Ставки по вкладам на срок больше года не были высокими, потому что банки понимали, что ключевая ставка будет снижаться и невыгодно брать деньги у населения по высоким ставкам на долгий срок. Мы не исключаем еще одного пересмотра ставок по вкладам после майских праздников. По кредитам ставки также пойдут вниз, но тут пока рано говорить о конкретных цифрах. Ставки будут зависеть не только от стоимости денег, но и от риска, на который влияет в том числе и уровень безработицы в стране, уровень зарплат, который снизился по ряду предприятий. Таким образом, клиентов, которых банк готов кредитовать, становится все меньше. Хорошие заемщики не будут брать кредиты по высоким ставкам. Поэтому они, скорее всего, тоже будут снижаться, но и доля одобряемых заявок на кредиты, скорее всего, не будет увеличиваться». Дмитрий Юрин, заместитель председателя правления МДМ Банка: Снижение ключевой ставки на 1 – 1,5 п.п. было вполне прогнозируемым. После резкого скачка в декабре 2014, рынок стабилизируется, показатели постепенно возвращаются к осенним значениям. Приток вкладов населения сейчас не столь активен, как в декабре и январе, но сопоставим с уровнем предыдущего года. Поэтому в течение мая большинство банков незначительно скорректируют ставки по депозитам, в пределах 1 п.п. Что касается кредитов, то, по моему мнению, ощутимых снижений ставок пока ожидать не стоит, этот процесс будет происходить очень взвешенно и постепенно. Ставка по ипотеке если и изменится, то совсем незначительно - ипотека уже отреагировала на государственное субсидирование и вряд ли сейчас возможно дальнейшее снижение.

Совет директоров Банка России на сегодняшнем очередном заседании принял решение о снижении ключевой ставки с 14% до 12,5% годовых с 5 мая учитывая ослабление инфляционных рисков при сохранении рисков существенного охлаждения экономики сообщает пресс-служба регулятора. Это решение совпало с консенсус-прогнозом ТАСС: все 15 опрошенных экспертов ожидали снижения регулятором ставки в диапазоне 1-2 пп., при этом 8 из них ожидали снижения ставки именно до 12,5%. По оценкам ЦБ РФ, в настоящий момент наметились признаки стабилизации годовой инфляции. Прошлые снижения ключевой ставки привели к коррекции вниз кредитных и депозитных ставок, указал регулятор. ЦБ продолжит снижение ключевой ставки при торможении инфляции, годовая инфляция в РФ снизится до уровня менее 8% к апрелю 2016 года, прогнозирует Центробанк. Рубль укрепился к доллару и евро на Московской бирже после решения ЦБ РФ. Также сообщается, что Банк России ожидает восстановления квартальных роста ВВП РФ после 2015 года.

Совет директоров Центробанка, назначенный на четверг, может преподнести сюрприз: ключевую ставку, возможно, агрессивно понизят. Оказать моральную поддержку такому решению приглашены министры финансово-экономического блока правительства. Однако даже если ставку снизят, кредиты для бизнеса все равно будут недоступными. Только без журналистов В четверг в полдень состоится совет директоров ЦБ, и, вопреки традиции, в этот раз не приглашены журналисты. Решение по ключевой ставке доведут до общественности без лишних вопросов — через выпуск пресс-релиза. Зато вдруг приглашены члены правительства, от которого ЦБ формально независим. На заседание должны прийти сразу два министра – финансов и экономического развития. «Личное участие министров очень важно, особенно с учетом того, что они достаточно регулярно публично высказываются о ключевой ставке. Это поможет министрам лучше понимать аргументы Банка России при принятии решений», — пояснили в пресс-службе ЦБ. Иными словами, министры не очень в теме и требуется их обучить. По этой же логике, на заседания следовало бы приглашать как раз журналистов, беспрестанно затрагивающих тему ключевой ставки. А вот нужен ли ликбез Алексею Улюкаеву? Он почти два года в должности министра экономического развития, а в 2000-х был замминистра финансов, преподавал экономику, потом долгие годы был первым зампредом ЦБ. Антон Силуанов получил высшее образование по специальности «финансы и кредит», он кандидат экономических наук и более 25 лет трудился до назначения министром на различных должностях в Минфине, входит в советы директоров различных банков. Надо ли их просвещать? Похоже, министров позвали для моральной поддержки нетривиального решения, которое будет оглашено по итогам заседания. Никто не знает, чего ждать Но дело даже не в корректности объяснения ЦБ, любое нетривиальное телодвижение регулятора напрягает рынок. Следует ждать чего-то особенного, говорят участники рынка, опрошенные «Газетой.Ru». И тут возможны два варианта. Первый: ЦБ оставит ключевую ставку на нынешнем уровне в 14%, хотя компании и банки в один голос твердят, что не готовы вести бизнес при такой стоимости денег. Второй вариант: ЦБ агрессивно снизит ставку. Тем более что в последние месяцы сохраняется тренд на торможение инфляции и в принципе ставку можно отпускать: за январь индекс потребительских цен составил 3,9%, за февраль – 2,2%, в марте – 1,2%, а с 1 по 20 апреля – 0,5%. Однако возможно, что ЦБ, наоборот, резко повысит ставку, объявит нечто революционное, что всколыхнет рынки. И для этого требуется присутствие министров, отвечающих за экономику, и отсутствие журналистов, которые могут снизить пафос решения. «ЦБ официально не декларировал отход от политики таргетирования инфляции, он должен, наоборот, поднять ставку до 17%», — не исключает Евгения Абрамович, глава отдела по развитию партнерских отношений в странах СНГ Dukascopy Bank SA. В противном случае под удар ставится продекларированный ЦБ ориентир по зажиму инфляции – до 4% к 2017 году. Но большинство экспертов все-таки сходятся на том, что ЦБ снизит ставку на 1–2 процентных пункта (100–200 базисных пунктов). «Мы предполагаем, что ЦБ опустит ее на 100 б.п», — говорит Мария Помельникова, аналитик Райффайзенбанка. Не исключает снижения на 200 б.п. и Олег Шагов, начальник аналитического отдела ИФК «Солид», а также Татьяна Орлова, старший аналитик шотландского банка RBS. «Причина возможного снижения – необходимость смягчения кредитно-денежной политики в условиях быстрого замедления спроса», — говорит Орлова. Время для расчистки Конечно же, ЦБ заинтересован в понижении ключевой ставки, чтобы простимулировать ориентированные на экспорт отрасли, считает Питер Розенштрайх, глава отдела рыночной стратегии швейцарского банка Swissquote. «Возможно, Россия пойдет по пути Китая, который снижает процентные ставки, пытаясь усилить экономический рост», — говорит он. Банк России еще не раз в этом году снизит базовую стоимость заимствования по ряду причин, добавляет Анна Богдюкевич, аналитик ЮниКредит Банка. «Ключевые показатели экономики в первом квартале снизились. Высокая стоимость кредитов является фактором, ограничивающим рост», — говорит Богдюкевич. Кроме того, регулятор при принятии решений ориентируется в первую очередь на прогнозный, а не на фактический показатель инфляции. А на горизонте 9–12 месяцев ожидается замедление темпов роста цен хотя бы по причине слабого потребительского спроса. Ключевая ставка ЦБ может быть снижена до 10–11% уже по итогам третьего квартала, а к концу года — до 9%, не исключает аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич. «С начала года рубль стал лучшей валютой по динамике среди валют развивающихся стран, укрепившись к доллару на 20%. Укрепление рубля в апреле дает основания ожидать резкого замедления инфляции в ближайшие месяцы за счет импортной составляющей и, соответственно, дает ЦБ шансы на дальнейшее понижение ставки», — прогнозирует эксперт. Таким образом, без снижения ставки не обойтись, вопрос только в готовности ЦБ к риску. Другое дело, что даже самое смелое понижение ставки не приблизит ЦБ к экономическим реалиям, говорят эксперты. Даже если новая ставка будет 12%, это по-прежнему запредельный для экономики уровень, считает аналитик ИК TeleTrade Александр Егоров. Небольшое смягчение денежно-кредитной политики не станет стимулом для активизации кредитования. «Из-за девальвации рубля на рынке существенно повысились кредитные риски. Так что «расчистка» кредитных портфелей будет приоритетной задачей для российских банков на ближайший год», — говорит Абрамович из Dukascopy Bank SA. Мерить успех рублями Очередное заседание совета директоров ЦБ эксперты традиционно расценивают как повод для оценки эффективности работы регулятора. Регулятор так и не смог добиться стабилизации курса национальной валюты, а если рубль и стал крепче, то заслуги ЦБ в этом нет, говорят эксперты. «Мы не считаем, что ЦБ удалось стабилизировать курс рубля. Укрепление рубля к доллару связано с ростом цен на нефть и снижением объемов погашения внешних заимствований в марте-апреле», — говорит Абрамович. Действия ЦБ нельзя назвать ни прозрачными, ни предсказуемыми для рынка. «Формально ЦБ делает многое для повышения прозрачности своей политики (вплоть до публикации точного времени следующего решения по ставкам, чего не было при предыдущем руководстве). Однако события на валютном рынке в конце 2014 года во многом дискредитировали эти попытки», — считает Юрий Кравченко из «Велес Капитала». Питер Розенштрайх, впрочем, считает, что в форс-мажорной ситуации конца прошлого года ЦБ действовал эффективно, насколько это вообще возможно в условиях санкций и падения цен на нефть. «Последние пять лет рубль быль стабильным, и то, что случилось в конце года, поставило власти перед выбором — распродать резервы или девальвировать валюту. Я считаю, что ЦБ действовал правильно. Банки Индии и Южной Африки предпринимали похожие меры», — говорит эксперт. Впрочем, ЦБ не смог решить локальную проблему – с ипотечными заемщиками, взявшими кредит в валюте. Предписание конвертировать валютную ипотеку в рубли по адекватному курсу банки, в том числе государственные, проигнорировали. Объяснение банков простое: невыгодно. Хотя речь идет об упущенной выгоде. Главная претензия экспертов к ЦБ заключается как раз в том, что регулятор не проводит системной политики по обеспечению сильного рубля. Между тем отношения с Западом испорчены надолго. Сейчас как никогда нужна крепкая национальная валюта. «Власти говорят: давайте зарабатывать, давайте инвестировать в рублях. Но при этом общество вынуждено измерять богатство и жизненные цели в долларах и евро. В этом есть большое противоречие, которое тормозит развитие страны», — говорит Андрей Верников из «Церих Кэпитал Менеджмент». «Когда надо сбалансировать бюджет — рубль «убивают», когда надо поддержать экспортеров — рубль опять «убивают». Рубль не признан элитой, но зарабатывать нас призывают именно в рублях», — иронизирует Верников.

Курс доллара расчетами «завтра» в начале валютных торгов на Московской бирже в четверг повысился на 17 копеек по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составил на 10:01 мск 51,23 рубля, курс евро прибавил 17 копеек, дойдя до 56,93 рубля, следует из данных на сайте биржи. Сегодня все внимание участников рынка будет направлено на заседание ЦБ. Эксперты считают, что замедление годовой инфляции позволяет Банку России снизить ключевую ставку на 1—2%. «Учитывая, что российские власти вместе с ЦБ с помощью вербальных интервенций продолжают борьбу с укреплением рубля, от регулятора стоит ожидать снижения ставки на 2% до 12% годовых», — комментирует аналитик «Альпари» Владислав Антонов. Скорее всего, большинство спекулянтов закроют свои позиции еще перед заседанием Банка России и «пересидят событие на заборе», считает старший аналитик ГК Forex Club Елена Афанасьева. По ее мнению, это может означать, что в четверг российская валюта с самого утра начнет нести потери и вполне может вернуться в район 53,6. При снижении ключевой ставки доллар по фундаментальному анализу должен вырасти, говорит Антонов. При этом он отмечает, что ее снижение на 1—2% уже заложено в цены, поэтому не стоит ожидать резких колебаний курса в пределах 3—4 рублей. По оценкам эксперта, есть существенная вероятность, что будет обратная реакция. «При пробое отметки 50,5 парой доллар/рубль курс рубля к американской валюте вернется к минимуму 49,5 от 16 апреля. Не думаю, что доллар там надолго задержится», — прогнозирует аналитик. По его словам, ежедневная волатильность по рублю сегодня находится в пределах 1—1,5 рубля. Сильную волатильность российского рубля без образования направленного движения прогнозирует руководитель аналитического отдела Romanov Capital Павел Щипанов. При этом, по его оценке, в перспективе до конца весны стоит ожидать достижения долларом значения 54—55 рублей, а евро — уровня 57—58 рублей. Процесс укрепления нацвалюты, которого в последнее время так опасались власти, завершен, и в дальнейшем можно ожидать либо консолидации, либо падения, считает директор департамента аналитики «Альфа-Форекса» Андрей Диргин. По его словам, во многом это будет зависеть от того, на сколько сегодня будет снижена ставка ЦБ. «Если мы увидим ее снижение на 1%, российская валюта вряд ли отреагирует сильным движением, так как этот вариант уже заложен в цены», — комментирует эксперт. Более масштабное смягчение ДКП с большей вероятностью спровоцирует негативную реакцию рубля, прогнозирует Диргин.

Кредитные бюро будут получать данные из ФСПП о неоплаченных коммунальных услугах, услугах связи и просроченных алиментах. Федеральная служба судебных приставов (ФССП) передаст данные о всех неоплаченных долгах россиян в бюро кредитных историй (БКИ). Речь идет в том числе о задолженности граждан по коммунальным услугам, алиментам и другим долгам, по которым судами выданы исполнительные листы. Эти данные позволит банкам получить более полную информацию о заемщиках и их небанковских долгах. О подготовке соглашений ФСПП и кредитных бюро на получение информации рассказал источник на рынке. В крупнейших кредитных бюро подтвердили, что работа по подключению к базам ФСПП находится на завершающей стадии. Как пояснила директор юридического департамента Объединенного кредитного бюро (ОКБ) Виктория Белых, в настоящий момент осталось разрешить только технические проблемы — согласовать формат и способ передачи данных из ФССП, чтобы бюро получало их в автоматизированном режиме. — Мы рассчитываем на получение данных, по которым решения наступили после 1 марта. Но не исключено, что это будут и более ранние долги — окончательное решение примет ФССП, — рассказала Белых. Официальный представитель БКИ «Эквифакс» заявил, что компания находится в процессе подключения к системе ФСПП. — Эта информация является, безусловно, важной для анализа кредитных рисков и неплатежей. Кроме того, передача данной информации в БКИ будет способствовать улучшению поведения потенциальных неплательщиков, — отметили в кредитном бюро. В пресс-службе ФССП подтвердили, что находятся в контакте с бюро кредитных историй и готовы предоставлять информацию из своей базы «в соответствии с действующим законодательством», как только будут решены технологические вопросы. Поэтому «окончательных» соглашений пока не подписано. Возможность получать от ФССП информацию о долгах и вносить их в кредитные истории физических лиц дали вступившие в силу с 1 марта поправки в закон «О кредитных историях». Согласно поправкам, служба судебных приставов была включена в список «источников формирования кредитной истории», которые вправе без согласия гражданина представлять БКИ информацию о «взыскании неисполненных алиментных обязательств, обязательств по внесению платы за жилое помещение, коммунальные услуги и услуги связи», в случае если соответствующее решение суда вступило в силу и было не исполнено в течение 10 дней. Сами кредитные бюро анализируют пока, будут ли новые данные иметь предсказательную силу и насколько целесообразно их использование в скоринговых моделях кредитных организаций. — С одной стороны, наличие делопроизводства по долгам говорит о том, что человек не способен выполнять свои обязательства и это, скорее всего, будет распространяться и на платежную дисциплину по кредитам, — поясняет Виктория Белых. — С другой стороны, информация, например, о долгах по оплате ЖКХ свидетельствует о наличии некоего имущества, которое потенциально можно взыскать при неоплаченных задолженностях. В Сбербанке уже готовятся изменить свою скоринговую систему, хотя и затрудняются оценить, насколько повысится ее эффективность. — Насколько [это ее] улучшит, в цифрах сказать сложно, — рассказали в пресс-службе Сбербанка. — Есть уверенность, что качество анализа за счет добавления данных ФССП будет безусловно повышено. Эффект в цифрах мы получаем по итогам пилотных измерений, которые сделаем после получения первых данных от наших коллег из ОКБ. Банкиры заявляют, что заинтересованы в получении более полной информации о долгах россиян. — Это позволит обладать более подробной информацией об имеющейся долговой нагрузке заемщиков и, соответственно, делать более правильный вывод о его платежеспособности. В конечном счете нововведение сократит время, которое требуется на оценку кредитоспособности заемщиков банками, — отмечает директор департамента разработки розничных продуктов Бинбанка Антон Маслий. По мнению участников рынка это значительно улучшит качество кредитного портфеля. — При оценке заемщиков банк и ранее проверял информацию о наличии у потенциального клиента административных правонарушений и неисполненных судебных решений. Это один из этапов проведения андерратийнга. В том случае, если информация от ФССП будет поступать в бюро кредитных историй, банки смогут делать запросы в автоматическом режиме и получать ответ в течение нескольких минут, — говорит Наталья Коняхина, директор департамента ипотечного и потребительского кредитования СМП Банка. — Это существенно ускорит процесс получения информация и принятия решения по кредитной заявке. Особенно это важно при массовом кредитовании, когда речь идет о большом входящем потоке кредитных заявок. Эта информация позволит более качественно оценивать заемщиков и положительно будет влиять на качество кредитного портфеля. Юристы уверены, что соглашения БКИ и приставов будет дисциплинировать самих заемщиков и стимулировать их к более активному погашению долгов. — Безусловно, указанные изменения в первую очередь позволят банкам более полно оценивать риски невозврата кредитов. Но кроме того, новые правила будут стимулировать самих граждан к своевременному погашению задолженностей, по крайней мере в социально значимых сферах, — объясняет партнер юридической компании Sirota & Partners Артем Сирота. Ранее Центробанк привел свою автоматизированную систему Центрального каталога кредитных историй в соответствие с новой редакцией закона. Система выдает желающим титульные листы кредитных историй, которые указывают, в каком коммерческом бюро кредитных историй хранится полная версия истории текущих и погашенных задолженностей.

Нефть эталонных марок дешевеет в четверг после уверенного роста цен на данных о сокращении запасов энергоносителей в США на терминале в Кушинге, сообщает агентство Bloomberg. Рост стоимости WTI по итогам апреля может оказаться лучшим с мая 2009 г. - 23%, цена на Brent с начала месяца выросла на 19%. Стоимость июньского фьючерса на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 9:17 мск упала на 0,62% до $65,43 за баррель. К закрытию рынка в среду стоимость фьючерсов выросла на 1,86% до $65,84 за баррель. Июньский контракт на WTI на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) подешевел к этому времени на 0,20% до $58,46 за баррель. По итогам предыдущей сессии контракт подорожал на 2,66% до $58,58 за баррель - максимума с 11 декабря. "Предложение определяет настроения на рынке, - отметил главный инвестиционный директор Ayers Alliance Securities Джонатан Барратт. - Когда наблюдается сокращение числа буровых установок и замедление роста добычи на сланцевых месторождениях, то меняется направление движения рынка". Число эксплуатируемых в США буровых установок сокращается уже 20 недель подряд. За неделю, завершившуюся 24 апреля, оно упало до 703 машин. Запасы на терминале Кушинге, штат Оклахома, где хранится нефть, торгуемая на NYMEX, сократились на прошлой неделе впервые с ноября на 514 тыс. баррелей до 61,7 млн баррелей. Совокупные запасы нефти в США за тот же период выросли до 490,9 млн баррелей - максимума с 1930 г., исходя из ежемесячных данных министерства энергетики, собиравшихся с 1920 г. Объемы добычи нефти в США были близки к минимуму за шесть недель.

По данным Росстата, население потратило в I квартале больше, чем получило, при этом сократив задолженность по кредитам. Расходы граждан превышали доходы в течение всех трех первых месяцев года, за квартал в целом – на 703,9 млрд руб., или на 6,4% (на 1,7% – в I квартале 2014 г.), за счет сокращения наличных денег на руках. Потребление сокращалось: на покупку товаров и оплату услуг россияне направили 78,1% своих доходов, тогда как за тот же период в прошлом году – 82,3%. Реальные доходы в сравнении с I кварталом прошлого года сократились на 1,4% на фоне превысившей 16% инфляции: население экономит, сокращая потребление всего, что не относится к предметам первой необходимости, объясняет Минэкономразвития в мониторинге. Если измерять покупательную способность доходов населения в килограммах продуктов, которые можно приобрести на среднедушевой доход (27 251 руб. в марте), то население стало богаче только в килограммах соли: теперь ее можно купить на 90 кг больше. По остальным 23 позициям из 24 основных продуктов питания, по которым Росстат проводит такие сравнения, покупательная способность населения упала за год на 5–35%. Индекс потребительской уверенности по итогам I квартала рухнул до минус 32% (см. график) – хуже было только в I квартале кризисного 2009 года (минус 35%), сравнивает Минэкономразвития, при этом максимально пессимистично россияне оценивают произошедшие в экономике изменения и личное материальное положение. Негативно сказывается на потреблении и сокращение кредитования, а также сохранение напряженной экономической ситуации, констатирует Минэкономразвития. По данным ЦБ на 1 марта, за первые два месяца население сократило задолженность по кредитам на 243 млрд руб. до 11,05 трлн руб. (в том числе по рублевым – на 258 млрд до 10,7 трлн руб.). Превышение расходов над доходами обусловлено тем, что расходы суммируются со сбережениями, доля которых в структуре распределения доходов выросла за квартал до 13,1% – максимум с 2010 г. (тогда в I квартале она составила 15,9%, также начав расти в кризис 2009 г.). На такой рост потребовалось изъятие наличных рублей, говорит Игорь Поляков из ЦМАКП. Их объем за три месяца сократился на 15,6% – на 703,9 млрд руб. В I квартале 2014 г. доля сбережений составляла всего 0,3% – из-за изъятия вкладов. По оценке «ВТБ 24», за 2014 г. банки недополучили около 2 трлн руб. на депозиты: деньги пошли на ажиотажные покупки товаров, валюту либо были сняты со счетов и переложены в сейфы. При этом за I квартал 2015 г. банковские вклады возросли всего на 48,7 млрд руб., или на 0,4% (без учета валютных). Можно сказать, рост был нулевым, говорит Поляков. Интерес к депозитам пока не вернулся – ставки остаются отрицательными в реальном выражении и, вероятнее всего, в обозримом будущем положительными не станут, ожидают экономисты Альфа-банка. По той же причине будет снижаться и интерес к валютным вкладам, полагает Поляков. На приобретение валюты за квартал население потратило 450 млрд руб. (брутто, без учета продаж) – почти на 40% меньше, чем годом ранее. Люди постепенно выходят из доллара и в апреле, скорее всего, эта тенденция продолжится, полагает Поляков. Население выбирает более доходные инструменты – покупка ценных бумаг в сравнении с I кварталом 2014 г. удвоилась: по расчетам Полякова, их население купило на 190 млрд руб., направив на это 2,2% доходов, против 105 млрд руб. (1,1%) годом ранее. Покупало на «низком рынке», когда и положено покупать, радуется Поляков финансовой грамотности, отмечая, что ценные бумаги и недвижимость – это способ сбережений небольшой части населения: «При этом средний класс полностью заморозил или снизил потребление товаров длительного пользования». За исключением покупки бумаг прирост прочих сбережений, по оценке Полякова, составил 1,2 трлн руб. против 708 млрд руб. годом ранее. В структуру сбережений Росстат включает помимо прироста вкладов и покупок ценных бумаг приобретение недвижимости, оборот по счетам индивидуальных предпринимателей, изменение задолженности по кредитам и покупку домохозяйствами скота. Более половины прироста сбережений приходится на покупку недвижимости – 580 млрд руб. против 520 млрд годом ранее, посчитал Поляков, еще порядка 450 млрд руб. – счета предпринимателей; на сокращение банковского долга за квартал, по его оценкам, приходится порядка 200 млрд руб. Когда происходит рост кредитования, это учитывается в сбережениях как минус – и наоборот, сокращение чистой задолженности учитывается как рост сбережений, объясняет Поляков. Снижение долга привело и к снижению доли дохода, направляемого на обязательные платежи, куда входят процентные выплаты по кредитам: до 11,1% против 12,1% годом ранее.

Карты платежных систем Visa и MasterCard снова заработали на территории Крыма. Снять деньги можно через банкоматы крупнейшего в регионе банка РНКБ. Клиенты международных платежных систем (МПС) Visa и MasterCard получили возможность пользоваться своими картами на территории Крыма. Как сообщает ТАСС, обналичить средства можно через банкоматы крупнейшего в регионе банка РНКБ, который не взимает комиссию по операциям с картами сторонних российских банков. Такая возможность появилась после того, как заработала Национальная система платежных карт (НСПК). О том, что после запуска НСПК проблема с приемом карт Visa и MasterCard в Крыму будет решена, рассказывал в конце марта гендиректор НСПК Владимир Комлев. «Если не 1 апреля, то в какой-то обозримой перспективе мы найдем, как сделать ситуацию в Крыму более понятной, чтобы там происходило улучшение в плане приема карт международных платежных систем», — цитировал Комлева «Коммерсантъ». По его словам, у НСПК есть несколько вариантов выхода из этой ситуации. Правда, о каких конкретно вариантах идет речь, он тогда не уточнил. «Мы рассчитываем, что прием карт МПС будет осуществляться через НСПК», — заявили тогда же изданию в РНКБ. Российский национальный коммерческий банк (РНКБ) – крупнейший банк на территории Крыма, в регионе у кредитной организации 678 банкоматов. Головной офис находится в Москве. 26 декабря 2014 года Visa и MasterCard сообщили российским банкам о приостановке операций по обслуживанию своих карт на территории Крыма. Отказ обслуживать свои карты в Крыму в платежной системе объяснили запретом властей США. Национальная система платежных карт заработала с 1 апреля 2015 года. С этого дня все внутрироссийские транзакции по картам международных платежных систем, согласно закону о национальной платежной системе, перешли на обработку в НСПК. До этого срока Visa и MasterCard должны были завершить процесс подключения банков к операционно-клиринговому центру НСПК. MasterCard в отличие от Visa сделал это вовремя. В середине апреля стало известно, что окончательный перевод Visa на процессинг НСПК произойдет только в третьем квартале 2015 года. Создание НСПК стало ответом российских властей на события, которые развернулись весной минувшего года. Тогда после введения санкций со стороны США международные платежные системы заблокировали операции по картам СМП Банка, АБ «Россия», Инвесткапиталбанка и Собинбанка.