abr

Эксперты Министерства финансов РФ занялись разработкой законопроекта по усилению контроля над расходами граждан. Законопроект разрабатывается совместно с Федеральной налоговой службой. Как уточняет газета «Ведомости», сославшись на свои источники в Минфине, параллельно ведомство планирует обложить налогами неосновные заработки граждан. Речь идёт о подработках и неофициальных видах заработка. Только перед чиновниками стоит задача выработать механизм выявления всех видов заработка, которые имеет гражданин, чтобы затем обложить их налогом. Как подчеркнул Илья Трунин, занимающий пост замминистра финансов РФ, правительство всерьёз обеспокоено падением доходов в казну, поэтому готово усилить налоговое давление, но в то же время чётко прописать все механизмы контроля над финансами, получаемыми россиянами.

Курс доллара расчетами «завтра» в начале валютных торгов на Московской бирже в среду прибавил 12 копеек по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составил на 10:00 мск 64,01 рубля, курс евро повысился на 6 копеек, до 70,77 рубля, следует из данных на сайте биржи. Российская валюта не находит достаточно оснований для того, чтобы протестировать нижнюю границу ранее установившегося диапазона, ограниченного уровнями 63,4—67,5 рубля за доллар, указывает аналитик ГК Forex Club Ирина Рогова. «Конечно, если цены на нефть вернутся в район 50 долларов за баррель, попытка снизиться к уровню 62,6 не исключена, но вряд ли котировки пары смогут там закрепиться», — рассуждает она. Между тем отчет Американского института нефти (API) не оправдал ожидания рынка, отмечает аналитик «Альпари» Владислав Антонов. По данным API, запасы сырой нефти в США за прошлую неделю повысились на 2,2 млн баррелей. Как следствие, цена нефти снизилась, но незначительно, уточняет эксперт. По его словам, техническая картина по нефти указывает на продолжение ралли до 49,5—50 долларов за баррель. Тем временем национальная валюта приблизилась к нижней границе ценового диапазона 63,4—67,6 рубля, констатирует эксперт. Он считает весьма вероятным снижение курса доллара сегодня до 63,5 рубля. «Пробой 63,4 рубля маловероятен, но при росте стоимости нефти выше 50 долларов вполне допустим. По паре EUR/RUB ожидается падение ниже 70 рублей», — комментирует аналитик. В первой половине дня поддержку рублю окажет Минфин РФ, пояснил эксперт. Ведомство сегодня проведет два аукциона по размещению двух выпусков ОФЗ на общую сумму 25 млрд рублей. В текущих условиях неопределенности тяга к риску может очень быстро смениться бегством из высокодоходных активов, допускает Рогова. Кроме того, продолжает она, дальнейшее укрепление рубля может все же привести к вмешательству Банка России, который выйдет на рынок для покупки валюты. Помимо этого, заключает аналитик, потенциально негативным фактором для российской валюты являются и предстоящие выплаты дивидендов иностранным компаниям.

Рубль может ослабнуть после завершения сезона выплаты дивидендов, прогнозируют в Газпромбанке. В случае снижения нефтяных цен и коррекции на долговом рынке курс доллара может подняться до 67,5 руб. Российский рынок ожидает коррекция: в случае снижения цен на нефть до $45 доллар может укрепиться до 67,5 руб., полагает аналитик Газпромбанка Владимир Кравчук. Он ссылается на данные технического анализа, согласно которым большинство активов может упасть в цене. В понедельник, 11 июля, цена на нефть уже опускалась ниже $46 за баррель. Кравчук полагает, что среди прочего могут упасть цены на российские евробонды, а также ОФЗ. В этих условиях в Газпромбанке рекомендуют делать ставку на рост доллара, а также хеджировать риски по еврооблигациям, покупая страховку от дефолта на российские бонды, а именно пятилетние кредитно-дефолтные свопы. Аналитик отмечает, что российский рынок облигаций перекуплен, это видно по ставкам доходности, которые опустились до докризисного уровня. Индекс гособлигаций Московской биржи с начала недели вырос с 392,43 до 393,99 пункта, его доходность находится в пределах 8,87–8,88% годовых. Доходность индекса корпоративных облигаций за два дня упала с 10,12 до 10,08%. Цены на евробонды с погашением в 2042 и 2043 годах выросли соответственно на 0,6 и 0,5 п.п., бумаги торгуются с доходностью 4,6%. «Цены на ОФЗ и евробонды поддерживает повышенный спрос со стороны инвесторов, в том числе иностранных. Рано или поздно они начнут фиксировать прибыль, и это окажет давление на рубль», — говорит Кравчук. Он считает, что рубль временно отвязался от нефти, и связывает это с сезоном дивидендных выплат (экспортеры продают валютную выручку, чтобы выплачивать дивиденды). «Как только дивидендный период завершится, эта поддержка рублю уйдет, и связь между рублем и нефтью должна восстановиться», — считает Владимир Кравчук. Во вторник доллар торгуется на Московской бирже по 63,86 руб., евро — по 70,86 руб. Американская и европейская валюты подешевели к рублю на 34 и 11 коп. соответственно (данные на 15:37). Укрепление рубля поддерживается растущей ценой нефти, которая поднялась более чем на 3%. «Рубль следует общему оптимистичному настрою рынка», — считает аналитик Sberbank CIB Том Левинсон. Он отмечает, что российские активы по-прежнему обеспечивают защиту от глобальных рисков, и эта ситуация нашла отражение в данных платежного баланса РФ за второй квартал. О возможном укреплении рубля за счет поддержки экспортеров ранее предупреждали в Sberbank CIB. «В июле мы ожидаем роста спроса на рубль благодаря значительным объемам налоговых и дивидендных выплат, из-за которых экспортерам, вероятно, придется продать больше валюты в условиях, когда рублевой ликвидности становится меньше, а выплаты по внешним долгам значительно снижаются», — отмечал аналитик инвестбанка Искандер Луцко. По его оценке, в июле компании нефтегазовой отрасли выплатят дивидендов на 261 млрд руб., или $4 млрд. После окончания выплат, по мнению аналитика, курс доллара может вырасти. «Пока крупные экспортеры не выплатили свои дивиденды. Кроме того, предстоят дивидендные выплаты телекоммуникационных компаний. Эти деньги могут быть конвертированы акционерами в валюту, и в результате курс рубля упадет», — говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. По его оценкам, при цене нефти $46 за баррель доллар может стоить 70 руб. Аналитик отмечает, что ослабление рубля может произойти уже во второй половине августа, когда основные дивиденды будут уже выплачены. В случае отката Brent примерно до $45 курс доллара имеет все шансы вернуться в диапазон 67–71 руб., прогнозировали ранее аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Татьяна Чернявская. Аналитик ВТБ24 Тимур Хайруллин ожидает, что из-за проблем с дефицитом бюджета и снижения нефтяных цен доллар имеет все шансы вернуться к уровню 73–74 руб., а евро — укрепиться до 82 руб. Альберт Кошкаров

Банк России выявил в сети интернет сайт www.mngb.ru, который предлагает банковские услуги от имени компании Metro Neal Guardian Bank (MNGB), сообщил ЦБ на своем официальном сайте. При этом ЦБ не выдавал лицензию на осуществление банковских услуг этой компании, указал регулятор. ЦБ передал информацию о сайте в Генпрокуратуру. «В связи с этим Банк России обращает внимание юридических и физических лиц на необходимость использования для получения банковских интернет-услуг исключительно адресов web-сайтов кредитных организаций, имеющих лицензию Банка России на осуществление банковских операций, информация о которых размещена на официальном сайте Банка России», — говорится на сайте ЦБ. На сайте MNGB указано, что компания зарегистрирована в Вашингтоне и у нее есть представительство в Москве. По телефонам, указанным на сайте, корреспонденту РБК не удалось дозвониться. На сайте также указан ИНН, которого нет в базе СПАРК, а также номер лицензии Банка России (на сайте ЦБ его нет). Лжебанк предлагает оформить кредитные карты Visa и MasterCard. Также на сайте сказано, что между MNGB и Райффайзенбанком «достигнута двусторонняя договоренность». «Теперь совершать платежи и международные переводы стало еще проще и доступнее», — говорится в сообщении от 16 сентября 2015 года. Однако пресс-служба Райффайзенбанка на запрос РБК ответила, что «Райффайзенбанк никогда не вступал в партнерские отношения с Metro Neal Guardian Bank». «Логотип Райффайзенбанка был использован данной организацией без согласования с банком», — отметила пресс-служба. Домен сайта зарегистрирован на частное лицо. Татьяна Алешкина

Организация стран – экспортеров нефти (ОПЕК) в своем июньском докладе повысила прогноз по уровню добычи нефти в России на 10 тыс. баррелей в сутки, до 10,98 млн баррелей в сутки, что выше аналогичного показателя за 2015 год на 140 тыс. баррелей. ОПЕК оценивает уровень добычи нефти в России во втором квартале на уровне 11,03 млн баррелей в сутки, что на 40 тыс. баррелей в сутки меньше среднего уровня добычи в первом квартале. Общий объем произведенных нефтепродуктов по итогам второго квартала вырос на 200 тыс. баррелей в сутки, в сравнении с аналогичным показателем прошлого года. По оценкам ОПЕК, в 2016 году рецессия в России продолжится, а падение ВВП составит 1,1%. Ранее сообщалось, что ОПЕК нарастила добычу нефти до максимума с августа 2008 года.

Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings подтвердило Газпромбанку и его ключевым дочерним структурам — швейцарскому Gazprombank (Switzerland) Ltd. и люксембургскому Bank GPB International S.A. — долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента на уровне «ВВ+/В». Прогноз по рейтингам этих финансовых организаций — «негативный». Одновременно S&P подтвердило рейтинг трех компаний по национальной шкале на уровне «ruAА+», указано в релизе. «Подтверждение рейтингов отражает наше мнение о том, что Газпромбанк сможет противостоять давлению на характеристики его кредитоспособности, обусловленному недавним ростом расходов на формирование резервов на потери по кредитам в связи со сложной операционной средой в Российской Федерации», — поясняется в сообщении. При этом аналитики полагают, что поддержка со стороны государства, подтвержденная неоднократными вливаниями гибридного капитала на протяжении последних кварталов, является решающим фактором стабилизации кредитоспособности банка, поскольку его способность генерировать капитал за счет собственных источников ограничена. «Негативный» прогноз отражает аналогичную оценку по суверенным кредитным рейтингам РФ, а также мнение S&P о зависимости банка от вливаний гибридного капитала со стороны государства для стабилизации платежеспособности на фоне ухудшения условий операционной деятельности в России. Газпромбанк АО «Газпромбанк» — один из крупнейших универсальных финансовых институтов России. Кредитная организация располагает развитой сетью дочерних банков и филиалов, входит в тройку крупнейших банков страны и занимает третье место в списке банков Центральной и Восточной Европы. Через ПАО «Газпром» в капитале банка опосредованно участвует государство. Основными акционерами АО «Газпромбанк» являются НПФ «Газфонд» (49,65%), ПАО «Газпром» (35,54%), Внешэкономбанк (10,19%). По данным Банки.ру, на 1 июня 2016 года нетто-активы банка — 5 318,86 млрд рублей (3-е место в России), капитал (рассчитанный в соответствии с требованиями ЦБ РФ) — 614,22 млрд, кредитный портфель — 3 444,20 млрд, обязательства перед населением — 634,55 млрд.

Сбербанк с 12 июля снизил ставки по основным продуктам ипотечного кредитования на 0,5 п.п. Снижение ставок ранее анонсировал глава банка Герман Греф. Сбербанк во вторник, 12 июля, снизил ставки по основным продуктам ипотечного кредитования впервые с августа 2015 года, следует из сообщения банка. Ставки снижены на 0,5 п.п. и теперь находятся в диапазоне от 12 до 14% годовых, сообщил Сбербанк. Сбербанк с начала года отмечает рост объемов продаж как новых квартир, реализация которых поддерживается государственными субсидиями, так и готового жилья, отметила директор департамента розничных нетранзакционных продуктов Сбербанка Наталья Алымова. По ее словам, снижение ставок должно сделать жилье на вторичном рынке еще более доступным. Согласно информации с сайта Сбербанка, ставки по программам «Приобретение готового жилья», «Приобретение строящегося жилья», «Загородная недвижимость», «Ипотека плюс материнский капитал» теперь составляют от 12,5% годовых, по программе «Строительство жилого дома» — от 13%. Минимальная ставка по ипотеке с господдержкой составляет 11,9% при условии страхования жизни. Еще 7 июля была снижена ставка по военной ипотеке — на 0,5 п.п., до 12%, и по акции на новостройки — на 0,6 п.п., до 12,9% (при наличии страховки). Снижению ипотечных ставок Сбербанком предшествовало снижение ключевой ставки Банком России. 10 июня ЦБ впервые с лета 2015 года снизил ключевую ставку, объяснив свое решение стабилизацией инфляции, снижением инфляционных ожиданий и рисков, а также перспективой восстановления экономики. В мае глава Сбербанка Герман Греф заявил, что кредитная организация готова уменьшать ставки по ипотечным кредитам вслед за снижением ключевой ставки. «У нас традиционно ипотека чуть лучше рынка. В принципе, мы готовы снижать, и, как только ставочки пойдут вниз, включая снижение ключевой ставки, я думаю, что мы будем двигаться сразу же следом вниз», — говорил Греф (цитата по «РИА Новости»). О предстоящем снижении ставок по ипотеке на 0,5 п.п. Греф заявил 6 июля во время общения с пользователями «ВКонтакте». Топ-менеджер признался, что сам «много лет мучился без жилья» и знает, что это такое, и подчеркнул, что Сбербанк старается снижать ставки по ипотеке при первой возможности.

На валютных торгах Московской биржи в последнее время наблюдается непривычная картина: рубль практически не реагирует на внешние раздражители и торгуется крайне стабильно. За последние пару лет мы уже привыкли, что российская валюта в ходе торговой сессии может легко совершать движения по 3-5%, поэтому минимальные изменения, которые мы видим уже около десяти дней подряд, вызывают некоторое удивление. Понедельник не стал исключением. И хотя утром котировки смеси Brent теряли порядка 1,5%, рубль все равно был стабилен и терял не более полупроцента. На графике видно, что примерно с середины апреля российская валюта торгуется в достаточно узком коридоре. При этом стоит отметить, что за это время произошло немало событий, и не только на нефтяном рынке. Даже британцы успели проголосовать за выход из состава ЕС, наделав на крупнейших биржевых площадках немало шуму, однако российский валютный рынок это никак не встревожило. Любые признаки всплеска волатильности тут же сходят на нет. Можно, конечно, предположить, что рублю не дают падать продажи валюты со стороны экспортеров, которым нужны рубли для выплаты дивидендов и налогов, а также можно предположить, что нерезиденты скупают рубли для вложений в ОФЗ, поскольку ждут дальнейшего снижения ставок. По данным ЦБ, в июне зарубежные фонды вложили в российский госдолг порядка 20 млрд руб., а их доля на рынке вернулась к докризисным отметкам 2014 г. Однако все это не совсем укладывается в общую картину. Волатильность все равно присутствовала бы, а экспортеры с удовольствием продавали бы по более выгодному курсу. Сложно даже сказать, когда последний раз рубль вел себя так спокойно. Скорее всего, это было еще до перехода к свободному курсообразованию, когда ЦБ регулировал курс рубля с помощью так называемого валютного коридора. Некоторые аналитики высказывают мнение, что курс рубля стараются держать в преддверии выборов, поскольку стабильная валюта в любом случае будет воспринята избирателями позитивно, а это достижение вполне можно представить заслугой властей. Кроме того, стабильный или укрепляющийся рубль играет на руку Центральному банку, поскольку оказывает давление на инфляционные ожидания. Впрочем, есть мнение, что полностью игнорировать нефтяные цены рубль не может. Если баррель смеси Brent продолжит снижение, то рубль тоже начнет падать. В конце концов бюджет и так сейчас испытывает серьезные проблемы.

Новый Tiguan сфотографировали на улицах Калуги, где находится автозавод Volkswagen. Обкатывать будущие серийные машины в окрестностях завода - общепринятая практика, заключило "Авторевю". Информацию о производстве VW Tiguan второго поколения в Калуге изданию подтвердили и несколько дилеров марки. В российском представительстве VW Group информацию о начале сборки кроссовера не комментируют. Ранее представители марки заявляли, что обновленный Tiguan обязательно будет выпускаться в России - на калужском автозаводе, где сейчас собирают модель первой генерации. Обновленный VW Tiguan был представлен публике осенью 2015 года на автосалоне во Франкфурте. Продажи автомобиля в России начнутся в первом квартале 2017 года. При этом кроссовер прежнего поколения будет выпускаться в Калуге до тех пор, пока на него существует спрос, заявили представитель Volkswagen. Цена компактного кроссовера начинается с 1,3 миллиона рублей, покупатель может выбрать один из четырех турбомоторов мощностью от 122 до 211 л.с., сочетающихся с тремя типами трансмиссий: МКПП, АКПП и роботом. Новый Tiguan будет предлагаться в России с двухлитровыми бензиновым и дизельным двигателями мощностью 180 и 150 л.с., соответственно. Антон Валагин

Курс доллара расчетами «завтра» в начале валютных торгов на Московской бирже во вторник потерял 41 копейку по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составил на 10:00 мск 63,8 рубля, курс евро понизился на 23 копейки, до 70,75 рубля, следует из данных на сайте биржи. В последние дни российская валюта демонстрирует ценовую стабильность, констатирует аналитик «Альпари» Владислав Антонов. Он отмечает, что поддержка исходит как от продаж иностранной валюты для выплат дивидендов, налоговых платежей, так и от предстоящих выборов в Госдуму РФ. На рынке нефти последние дни активность торгов сверхнизкая: фьючерс на Brent продолжает консолидироваться в рамках 46—47 долларов за баррель. По данным на 10:00 мск, баррель Brent стоит 46,48 доллара. Однако негатив от цен на нефть для российской валюты нивелируется аппетитом к риску на мировых рынках, замечает аналитик TeleTrade Михаил Поддубский. По его прогнозу, пара USD/RUB пока, вероятно, продолжит консолидироваться вблизи отметки 64 рубля за доллар. Дальнейшее укрепление рубля эксперт считает возможным, но при условии восстановления нефтяных котировок хотя бы к отметке 50 долларов за баррель. Сегодня в 23:30 мск Американский институт нефти (API) опубликует отчет по запасам нефти. На ожиданиях сокращения запасов нефти цена может подняться до 47 долларов и вызвать ослабление доллара против рубля, допускает Антонов. «При повышении цен на «черное золото» выше зоны 47—47,2 доллара за баррель курс USD/RUB вернется к уровню 63,7 рубля. При их падении ниже 45,7 доллара курс USD/RUB вернется к 64,7 рубля», — комментирует эксперт. С большой вероятностью, полагает он, укрепление рубля продолжится, поскольку июль является традиционно благоприятным месяцем для российской валюты.

Цены на экспортируемую из России пшеницу упали до минимума за семь лет. Причиной снижения стал лучший, чем ожидалось, урожай и укрепление рубля. После разворота курса и начала сбора урожая в новых регионах страны цены могут вырасти. Цена на экспортируемую из России через порты Черного моря пшеницу опустилась за последнюю неделю на 4%, достигнув на минимуме отметки $165 за метрическую тонну, сообщает Bloomberg со ссылкой на данные Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР). По словам главы ИКАР Дмитрия Рылько, цены на зерно снижаются уже четыре недели подряд, что связано с началом жатвы на юге России и неожиданно высоким урожаем — 45,7 центнера с гектара. Аналитик киевской компании «УкрАгроКонсалт» Марина Сыч отмечает, что данные об урожае оказались выше ожидаемых, в результате чего цена на пшеницу опустилась до самого низкого с 2009 года уровня. «Факторы снижения остаются прежними. На рынок поступает новый высокий урожай, мировые биржи на многолетних минимумах, а курс рубля относительно высок», — отмечают аналитики агентства «СовЭкон». Впрочем, по их мнению, падение цен на российское зерно может остановиться после начала сбора урожая в Центральном Черноземье и снижения курса рубля. По данным Минсельхоза, уборка зерновых культур идет в регионах Южного, Крымского и Северо-Кавказского федеральных округов, а также в Саратовской области. К 11 июля посевы озимой и яровой пшеницы в целом по стране обмолочены на площади 2,2 млн га (в 2015 году к этому моменту было убрано 1,8 млн га), собрано 9,8 млн т зерна (в 2015 году — 6,9 млн т) при средней урожайности 45,4 центнера с гектара (в 2015 году — 37,5 центнера с гектара). Всего по состоянию на 11 июля 2016 года в целом по стране зерновые и зернобобовые культуры обмолочены с площади 3,2 млн га (в 2015 году — 2,7 млн), намолочено 13,8 млн т зерна (в 2015 году — 10 млн), при урожайности 43,4 центнера с гектара (в 2015 году — 37,1). Евгений Калюков

Джордж Сорос в своей колонке описал, каким образом европейские лидеры, по его мнению, смогут предотвратить развал ЕС после референдума в Великобритании. Ранее миллиардер называл распад блока «практически необратимым». Европейские лидеры должны признать, что Евросоюз «находится на грани краха», сплотиться и принять исключительные меры, написал американский миллиардер Джордж Сорос в колонке на сайте Project Syndicate. Прежде всего, необходимо строго разделить членство в Евросоюзе и членство в еврозоне, пишет финансист. «Те удачливые страны, которые не являются членами еврозоны, не должны сталкиваться с дискриминацией», — отмечает он. По словам Сороса, если еврозона хочет большей интеграции, то ей необходимо иметь собственную казну и бюджет и выполнять функции фискального ведомства в дополнение к осуществлению денежно-кредитной политики через Европейский центральный банк. Во-вторых, ЕС следует задействовать тот огромный кредитный потенциал, который в значительной мере пока остается еще не реализован, считает он. Политическое руководство ЕС поведет себя безответственно, если не сможет привлечь заемные средства сейчас, «когда на карту поставлено само будущее ЕС», подчеркнул он. В-третьих, ЕС должен усилить защиту «от внешних противников», которые могут воспользоваться его «текущей слабостью», пишет Сорос. «Самый большой актив Евросоюза — это Украина, чьи граждане готовы умереть, защищая свою страну. Защищая себя, они также защищают ЕС — это редко встречается в Европе в наши дни», — отмечает автор колонки. По его словам, Украине «повезло иметь новое правительство, которое более решительно и с большей вероятностью проведет реформы, которых требовали как ее граждане, так и ее внешние сторонники». «Но ЕС и его члены не обеспечивают той поддержки, которую заслуживает Украина (США оказывает гораздо больше поддержки)», — пишет Сорос. Кроме того, Сорос назвал имеющиеся у лидеров ЕС планы по урегулированию проблемы с беженцами «пронизанными заблуждениями и противоречиями, которые делают их неэффективными». В частности, он отметил недостаток финансирования на реализацию этих планов. В качестве четвертой меры Сорос призвал руководство Евросоюза пересмотреть текущий подход к разрешению кризиса беженцев. Чего Евросоюзу нельзя делать, так это наказывать британцев, игнорируя их оправданное беспокойство по поводу недостатков блока, добавляет миллиардер. «Европейские лидеры должны осознать свои ошибки и признать дефицит демократии в действующих институциональных механизмах. Вместо того, чтобы воспринимать Brexit как переговоры о разводе, им следует воспользоваться возможностью переизобрести ЕС, превратив его в своего рода клуб, к которому Великобритания и другие находящиеся под угрозой выхода [из ЕС страны] захотят присоединиться», — пишет Джордж Сорос. Следующей после Великобритании потенциальной проблемой для ЕС он называет Италию. По словам Сороса, после объявления итогов референдума в Великобритании распад Евросоюза «казался практически неизбежным». Однако после того, как прошел «первоначальный шок», начало происходить «что-то неожиданное», пишет он. В частности, Сорос убежден, что многие британцы начали испытывать «синдром раскаяния» и «мобилизовались» — причем как голосовавшие за выход или за сохранение членства в ЕС, так и те, кто даже не пришел на участки в день референдума. Доказательством изменения общественного сознания миллиардер называет онлайн-петицию за подачу парламенту прошения о повторном проведении референдума, которую поддержали более 4 млн человек. Стихийную реакцию британцев на исход референдума Сорос называет позитивной. Если эти настроения распространятся на остальную Европу, то казалось бы неизбежный распад ЕС может превратиться в позитивную движущую силу «для более сильной и лучшей Европы», пишет Сорос. На референдуме 23 июня 51,9% британцев проголосовали за выход страны из ЕС. Руководство ЕС в свою очередь призвало британские власти как можно скорее начать реализацию принятого на голосовании решения. Джордж Сорос ранее заявил, что выход Великобритании из ЕС делает «распад Евросоюза практически необратимым». Он также призвал «реконструировать» Евросоюз. «Мы не должны опускать руки. Евросоюз, по общепризнанному мнению, конструкция с изъянами. После Brexit все те из нас, кто верит в ценности и принципы, которые ЕС призван поддерживать, должны собраться, чтобы сохранить его, тщательно реконструировав», — подчеркнул он. Юлия Котова

Глава кабмина РФ Дмитрий Медведев призвал россиян не верить тем политическим партиям, которые в своих предвыборных заявлениях обещают повышение пенсий и зарплат сразу в 5 раз. Премьер подчеркнул, что российская казна просто не располагает такими ресурсами, поэтому выполнить такие обещания политики не смогут из-за высокого бюджетного дефицита. Даже если к власти придут оппозиционные партии, они всё равно не смогут осуществить такую масштабную индексацию пенсий и зарплат, а если и попытаются, то вернут страну в 1990-е годы. Тогда инфляция и рост потребительских цен достигали максимума, а включение печатного станка и предоставление населению ничем необеспеченной денежной массы спровоцировало массовое обнищание граждан и развал рынка, добавил Дмитрий Медведев. Ранее уже сообщалось о намерении правительства России до конца текущего года провести индексацию пенсий с учётом реальных возможностей федерального бюджета.

Общий объем добычи нефти странами — участницами ОПЕК в июне этого года вырос до 32,73 млн барр. в день, достигнув максимума с августа 2008 года, свидетельствует доклад S&P Global Platts. В июне 2016 года страны — производители нефти, входящие в ОПЕК, в целом нарастили добычу на 300 тыс. барр./сутки по сравнению с майским показателем, достигнув уровня добычи 32,73 млн барр./сутки. Об этом говорится в докладе S&P Global Platts. Таким образом, объем добываемой ОПЕК нефти достиг максимального с августа 2008 года уровня. «Рост добычи ОПЕК на 300 тыс. барр./сутки, вызванный хрупким разрешением кризиса в Ливии и Нигерии, а также неослабевающим ростом в Иране и увеличением добычи в Саудовской Аравии, посылает убедительное послание насчет его непоколебимой стратегии разделения рынка», — полагает старший редактор S&P Global Platts Эклавия Гюпте, заявление которой содержится в пресс-релизе, размещенном на портале PR Newswire. «Если ситуация не изменится, история с возвращением к ограничению производства начнет набирать обороты», — отмечает Гюпте. Самый большой рост добычи из стран ОПЕК в июне был зафиксирован в Нигерии, Иране и Саудовской Аравии. Нигерия нарастила объем добываемой нефти на 150 тыс. барр./сутки, до 1,57 млн барр./сутки. В Иране и Саудовской Аравии прирост составил 80 тыс. барр./сутки, до 3,63 млн и 10,33 млн барр./сутки соответственно. В Ливии добыча выросла на 60 тыс. барр./сутки, до 310 тыс. барр./сутки. В то же время объемы добычи в Венесуэле снизились в июне на 120 барр./сутки, до 2,15 млн барр./сутки, что стало самым низким показателем с февраля 2003 года. Как отмечается в докладе S&P Global Platts, на который ссылается PR Newswire, падение уровня добычи было обусловлено отсутствием инвестиций в отрасль, высокими расходами, накопленными долгами поставщикам услуг на нефтяных месторождениях, снижением активности бурения и ухудшением инфраструктуры. Падение объемов добычи также было зафиксировано в Ираке. В июне страна добыла нефти на 20 тыс. барр./сутки меньше, чем месяцем ранее. Следующая встреча ОПЕК назначена на 30 ноября. 2 июня на заседании в Вене представители стран не смогли договориться о конкретных цифрах по квотам на добычу нефти. Действующая сейчас официальная квота — 30 млн барр./сутки — была установлена еще в 2011 году. По итогам встречи новый министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих призвал не ждать, что ОПЕК продолжит влиять на цену нефти, регулируя поставки. По его словам, производители нефти должны позволить рыночным силам найти цену равновесия. В понедельник, 11 июля, стоимость барреля нефти марки Brent опустилась ниже $46 впервые с 11 мая 2016 года, снизившись на торгах на бирже ICE почти на 2%. На минимуме цена Brent снижалась до отметки $45,91 за баррель. По данным на 20:25 мск она торгуется на уровне $46,17 за баррель. Ольга Надыкто

Банк России опубликовал свежие данные платежного баланса, из которых можно сделать вывод, что страна столкнулась с острой нехваткой валюты. Сальдо платежного баланса, то есть разница между притоком валюты в страну и оттоком, составило всего $3,4 млрд. Данные, откровенно говоря, слабые и намного хуже прогнозов. Более того, даже по итогам I квартала показатель был в три раза больше. Сложно сказать, является ли это признаком дальнейшего ухудшения динамики, но в июне показатель и вовсе оказался отрицательным, то есть потоки валюты из страны превысили потоки в страну на $1,84 млрд. История впроса В 2015 г. сальдо текущего счета платежного баланса Российской Федерации укрепилось по сравнению с 2014 г., составив $65,8 млрд ($58,4 млрд в 2014 г.). 2015 г. характеризовался сжатием торгового баланса до $145,6 млрд ($189,7 млрд) под влиянием падения цен на энергоносители на фоне значительного сужения внутреннего спроса на импорт. Понятно, что основной причиной изменения показателей платежного баланса является падение стоимости сырьевых активов, в частности цен на нефть. Это отмечает и сам регулятор. Возможно, картина не менялась бы так кардинально, если бы импорт сокращался так же быстро, как и экспорт, но этого не происходит, а значит, валютные траты сохраняются. Если говорить о несырьевом экспорте, то, конечно, он несопоставим по своим объемам с нефтегазовым экспортом и заменить его не в состоянии. Ну а нехватка валюты в свою очередь заставляет финансовые власти страны тратить резервные фонды. Многие экономисты уже не раз предрекали, что уже через несколько лет будут потрачены все резервы. Кроме того, стоит отметить, что в ближайшие месяцы никакого изменения ситуации в лучшую сторону ждать не стоит, поскольку III квартал традиционно является слабым с точки зрения валютных поступлений. Возможно, мы увидим даже дефицит платежного баланса. Это объясняется различными факторами, в том числе периодом отпусков, когда люди покупают валюту для поездок за рубеж, а также конвертацией дивидендов в валюту со стороны зарубежных инвесторов. Отток капитала Чистый вывоз капитала частным сектором в первом полугодии 2016 г., по оценке Банка России, по сравнению с сопоставимым периодом предыдущего года уменьшился почти в 5 раз до $10,5 млрд. За квартал он составил всего $2,4 млрд. Здесь все также очень логично: дефицит валюты приводит к падению ее вывоза.

Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявил, что правительство сохраняет оптимистичный прогноз получения доходов от приватизации в федеральный бюджет в 2016 г. в размере 1 трлн руб. Это половина суммы, которую планируется потратить из Резервного фонда. В понедельник стали известны итоги первой сделки в этом году: бюджет РФ получит 52,2 млрд руб. за продажу 10,9% акционерной компании "АЛРОСА" (ПАО) по цене 65 руб за одну акцию. "Мы сохраняем планы по реализации находящихся в федеральной собственности акций крупных компаний - "Башнефть", "Роснефть" и "Совкомфлот", ВТБ", - заявил Улюкаев. "В случае успешной приватизации в 2016 г. крупных государственных активов федеральный бюджет получит до 1 трлн руб.", - отметил он. Если это произойдет, то Минфин вполне реалистично оценил возможности исполнения бюджета 2016 г. Расходы из Резервного фонда в 2016 г. в этом случае не превысят 2,2 трлн руб., уверен министр финансов Антон Силуанов. "Траты Резервного фонда, которые были определены законом о бюджете и предусматривали и 2,1 трлн руб., мы считаем, что нам нужно максимально аккуратно к вопросу относиться, и мы считаем, что если и будет превышено, то ненамного - 2,2 трлн руб., не более, при условии, что будут реализованы все те решения в области доходов, которое правительство выработало и будет предлагать при уточнении бюджета на текущий год, в первую очередь речь идет о поступлениях от приватизации и дивидендов "Роснефтегаза", - заявил глава Минфина. В этом случае Минфин ожидает инфляцию в России в 2016 г. на уровне 5,9% при цене на нефть $40 за баррель. Пока дефицит бюджета в первом полугодии 2016 г. составил 4,3% ВВП РФ, что выше ожидаемого по итогам 2016 г. в размере 3,3%.

За последние полгода в большинстве городов России выросли ставки аренды жилья, подсчитал онлайн-сервис объявлений о недвижимости «Мир квартир». В сегменте трехкомнатных квартир съемное жилье подорожало в 43 населенных пунктах из 59, в которых проводилось исследование. Среди «двушек» повышение цен зафиксировали в 37 городах, среди «однушек» — в 29 городах из 59. Сильнее всего цены выросли в Сочи: от 27,3% до 33% в зависимости от количества комнат, говорится в пресс-релизе. Только за последние три месяца сочинские «однушки» подорожали на 38,1%, «двушки» — на 49,9%, а «трешки» — на 56,4%, сказано в исследовании. «Безусловно, в повышении ставок главную роль сыграл сезонный фактор: к лету они достигли пика. Кроме того, в Сочи появилось множество объектов высокого класса — и построенных к [Олимпийским] Играм, и реализованных уже после, — которые постепенно вышли на рынок аренды. Они сдаются недешево и поднимают среднюю ценовую планку, — объяснил генеральный директор «Мира квартир» Павел Луценко. — Количество туристов увеличилось с тех пор, как некоторым категориям граждан закрыли выезд за границу». Высокий темп прироста цен продемонстрировал Санкт-Петербург: аренда здесь подорожала на 11–18% в зависимости от комнатности. «Ставки аренды в Петербурге сейчас на пике из-за летнего сезона, когда туризм особенно на подъеме, и из-за множества проводимых в городе мероприятий», — заявил Луценко. В лидерах рейтинга также оказались Казань и Новосибирск. Рост ставок в этих мегаполисах связан с большим объемом новостроек, которые возвели за последние годы, убеждены авторы исследования. «Люди покупают квартиры на первичном рынке и часть из них через какое-то время сдают в аренду. В последние годы в Новосибирске шел строительный бум, и теперь это отразилось на пополнении базы. Эти объекты предлагаются по ставкам, превышающим ставки в старом фонде», — рассказал Луценко. Динамика ставок аренды на квартиры в крупнейших городах России ГОРОД 1-КОМН. КВАРТИРЫ ПРИРОСТ за 1-е полугодие 2016 года 2-КОМН. КВАРТИРЫ ПРИРОСТ за 1-е полугодие 2016 года 3-КОМН. КВАРТИРЫ ПРИРОСТ за 1-е полугодие 2016 года Москва 33 164 4,7% 47 308 11,1% 80 123 4,3% Сочи 25 934 29,0% 33 796 27,3% 54 138 33,8% Санкт-Петербург 23 425 11,1% 33 730 15,3% 47 402 18,0% Московская область 18 037 5,2% 24 305 6,5% 31 305 -4,6% Екатеринбург 16 667 -4,4% 23 808 6,8% 39 219 20,8% Хабаровск 16 582 -0,6% 20 101 12,6% 30 033 22,4% Краснодар 15 331 10,9% 19 877 8,1% 26 128 9,7% Ростов-на-Дону 15 314 6,5% 19 591 5,6% 24 191 9,6% Казань 14 965 5,7% 21 336 10,0% 36 705 18,0% Калуга 14 793 5,9% 20 173 1,5% 29 077 -0,1% Магадан 14 233 7,0% 16 900 1,8% 23 841 -4,2% Уфа 13 906 -5,5% 18 311 -2,1% 26 219 -0,8% Нижний Новгород 13 903 2,6% 18 073 -11,0% 27 096 -12,8% Новосибирск 13 800 11,5% 18 412 20,7% 22 821 19,8% Тула 13 220 6,6% 15 911 5,4% 20 980 -0,7% Тверь 13 106 4,9% 17 477 6,1% 25 190 6,4% Владивосток 13 023 2,6% 17 041 2,7% 20 571 8,3% Калининград 12 907 2,3% 17 342 3,4% 21 456 -5,9% Самара 12 528 -10,1% 17 647 -1,7% 29 129 12,9% Белгород 12 233 -3,0% 15 598 11,4% 19 224 3,7% Смоленск 11 872 17,6% 13 622 8,2% 16 139 15,7% Чита 11 831 -2,2% 14 080 -0,6% 15 617 2,9% Астрахань 11 493 3,4% 17 509 10,7% 25 409 12,1% Ярославль 11 420 2,6% 17 124 6,5% 29 169 17,1% Тюмень 11 277 -3,7% 15 348 -0,7% 20 229 -3,7% Иркутск 11 241 -19,1% 14 567 -9,1% 19 254 0,2% Саратов 11 172 4,4% 14 721 15,6% 20 609 16,3% Владимир 11 137 -5,6% 13 999 -0,3% 20 222 16,1% Волгоград 11 015 0,2% 13 728 4,7% 17 562 15,3% Пермь 10 886 -7,5% 15 216 -1,7% 21 993 6,0% Красноярск 10 856 -14,1% 14 945 -1,7% 17 301 -21,7% Челябинск 10 745 7,5% 13 329 13,0% 20 469 16,4% Брянск 10 684 0,9% 12 299 -16,7% 16 351 -14,3% Липецк 10 665 -1,2% 14 640 -2,9% 22 055 3,2% Кемерово 10 503 -5,6% 14 875 -2,0% 21 205 4,4% Барнаул 10 287 -3,8% 14 568 7,0% 19 442 4,6% Оренбург 10 281 -5,4% 14 234 -4,8% 16 820 9,1% Томск 10 109 -7,7% 14 028 16,7% 17 729 4,8% Ставрополь 9980 -8,1% 13 325 -12,7% 19 919 12,3% Тольятти 9973 -4,3% 14 736 9,3% 20 873 16,8% Ульяновск 9901 3,6% 13 497 5,6% 18 667 22,9% Воронеж 9862 -9,0% 13 318 -10,4% 21 340 0,3% Комсомольск-на-Амуре 9821 -1,5% 13 500 -5,2% 18 714 -9,5% Архангельск 9372 -15,4% 12 666 1,4% 15 873 -19,7% Набережные Челны 9313 15,4% 12 055 14,3% 14 590 7,9% Киров 9177 -8,2% 11 854 0,6% 16 877 11,2% Омск 8996 6,4% 12 867 10,6% 17 593 21,0% Рязань 8829 -14,3% 14 111 -3,8% 19 023 -9,0% Курск 8709 -4,7% 11 345 4,3% 14 649 8,0% Пенза 8681 -0,7% 11 935 9,7% 15 289 19,6% Ижевск 8467 2,5% 10 486 1,5% 15 400 11,2% Иваново 7879 -11,2% 10 981 -7,3% 14 308 5,1% Улан-Удэ 7732 -27,0% 11 583 -15,1% 13 333 -28,2% Махачкала 7627 -5,0% 13 500 4,2% 19 874 6,0% Нижний Тагил 7588 1,5% 11 755 5,0% 16 636 -10,8% Магнитогорск 7354 4,5% 11 615 10,4% 17 470 24,1% Новокузнецк 6887 -15,3% 9388 -6,9% 14 765 2,6% Череповец 6721 -15,2% 10 073 -14,4% 14 700 0,3% Чебоксары 6543 4,5% 8456 -5,8% 10 917 -3,7% По данным «Мира квартир» Самые высокие ставки на аренду квартир в России по-прежнему зафиксированы в Москве. В июне снять трехкомнатную квартиру в столице можно было за 80 тыс. руб.; усредненная ставка аренды двухкомнатной составляла 47,3 тыс. руб., а однокомнатной — 33,1 тыс. руб. На второе место вышел Сочи: курорт оттеснил Санкт-Петербург на третью строчку в связи с наступлением лета, следует из отчета. Аренда «однушки» на побережье Черного моря оказалась дороже аренды аналогичной квартиры в Петербурге на 2,5 тыс. руб., «двушки» — на 66 руб., «трешки» — на 7 тыс. руб. Городами с самой доступной арендой оказались Чебоксары, Череповец и Новокузнецк. В этих населенных пунктах месячный бюджет найма однокомнатной квартиры укладывается в 7 тыс. руб. Сильнее всего аренда жилья подешевела в Улан-Удэ: в зависимости от характеристик объекта падение составило от 15% до 28,2%. В соседнем Иркутске аренда «однушек» упала в цене на 19,1%. Отрицательную динамику продемонстрировали также Красноярск, Архангельск, Брянск и Череповец. Антон Погорельский

Brexit способствовал продолжению перетока средств нерезидентов в наименее рисковые сегменты российского фондового рынка: в июне иностранные участники увеличили объемы покупок ОФЗ и региональных бумаг на первичном рынке, отмечается в комментарии Банка России, опубликованном в понедельник. После успешного размещения в мае суверенных еврооблигаций Минфина России в июне на внешний рынок заимствований вышли несколько российских корпоративных эмитентов, реализовав новые выпуски на общую сумму почти $2 млрд. Ожидаемый рынком средний уровень инфляции в ближайшие семь лет (из доходности ОФЗ-ИН) в июне снизился до 4,1–4,6% после 4,5–5,0% в мае, вплотную приблизившись к целевому показателю Банка России по инфляции 4%, отмечается в 4-м выпуске комментария "Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки", подготовленном Банком России. На июньское решение Банка России снизить ключевую ставку на 0,5 п. п. основные кривые доходности денежного рынка и рынка капитала отреагировали меньшим по масштабу снижением, поскольку многие участники рынка ожидали такого решения и заранее учитывали его в более длинных рыночных ставках, отмечается в комментарии. В июне ставки МБК и рублевого РЕПО находились преимущественно вблизи ключевой ставки Банка России. Текущее положение ставок денежного рынка внутри процентного коридора, по оценкам Банка России, сохранится и в июле. Принятые в июне решения о повышении нормативов обязательных резервов (НОР) снижают вероятность проведения Банком России недельных депозитных аукционов в осенние месяцы 2016 г., говорится в комментарии. Изменение НОР сделает более плавным переход к профициту ликвидности, который по-прежнему ожидается в начале 2017 г.

Потери финансового рынка от предполагаемого трехлетнего моратория с 2017 по 2019 год на перечисление пенсионных накоплений в ОПС (обязательное пенсионное страхование) составят более 3,3 трлн рублей. С учетом предыдущих мораториев начиная с 2014 года, когда финансовый рынок лишился 1,5 трлн рублей, общая сумма неполученных средств составит более 4,8 трлн рублей. Такие расчеты сделало Национальное рейтинговое агентство (НРА). Причем пострадают от этого не только компании и банки, в чьи ценные бумаги вкладываются пенсионные накопления, но и федеральный и региональные бюджеты, поскольку значительная часть средств инвестируется в госбумаги РФ и субъектов. Пока официально правительство не приняло решение о продлении моратория на пенсионные накопления на ближайшую трехлетку. Однако, по информации, вопрос этот практически решен. Об этом сообщили два источника, близкие к социальному блоку. По словам одного из них, это неизбежный процесс, поскольку речь идет о чистой арифметике — если в одной части (страховая пенсия) есть дефицит, то нужно компенсировать из другой части (накопительная пенсия). В свете возможного продления моратория и теперь уже на три года НРА рассчитало приблизительный объем средств, которые недополучит в этом случае российский финансовый рынок, а в конечном счете и экономика России. — С учетом предыдущих мораториев начиная с 2014 года финансовый рынок уже лишился более 1,5 трлн рублей средств пенсионных накоплений. А в течение следующих трех лет моратория с 2017 по 2019 год на финансовый рынок не поступит более 3,3 трлн рублей. Таким образом, общий объем замороженных и, соответственно, не инвестированных пенсионных накоплений с 2014 по 2019 год ориентировочно превысит 4,8 трлн рублей, — приводит расчеты старший аналитик НРА Егор Иванов. Расчеты агентства показывают, что при сохранении нынешних пропорций по инструментам в портфеле инвестирования пенсионных накоплений больнее всего мораторий на перечисление средств в НПФ ударит в основном по долговому рынку, который может недополучить приблизительно 2,2 трлн рублей до 2019 года. По данным НРА, на сегодняшний день в структуре совокупного инвестиционного портфеля НПФ (негосударственные пенсионные фонды) и УК ВЭБ (госуправляющий) преобладают долговые бумаги российских эмитентов (41,3%), облигации федерального займа и муниципальные гособлигации (26,3%) и банковские депозиты (20,4%), соответственно, именно эти сегменты финансового рынка больше всего ощутят пересыхание потока инвестиций со стороны НПФ в ближайшие три года. Отсутствие спроса на корпоративные облигации со стороны НПФ может отрицательно сказаться как на объеме самих размещений, так и на темпах роста долгового рынка в целом, полагают в НРА. Агентство отмечает также, что пенсионные фонды традиционно выступали в числе основных покупателей федеральных и муниципальных облигаций. По расчетам НРА, из-за предполагаемого моратория НПФ и ВЭБ в 2017–2019 годах не вложат в госбумаги РФ около 806 млрд рублей. Субъекты не получат, в свою очередь, более 73 млрд рублей. А учитывая тот факт, что основным кредитором регионов стал федеральный бюджет, то удар по нему от моратория будет еще более существенным. Напомним, что дефицит бюджета РФ уже приблизился к 1,5 трлн рублей. Кроме того, сам по себе бюджет не является, собственно, получателем средств пенсионных накоплений, которые направляются в специальный резерв. По мнению главного аналитика Нордеа Банка Дениса Давыдова, в этом случае экономика теряет длинный инструмент, но при этом получает более оперативный ресурс, поскольку средства из президентского резерва могут быть направлены на сложный участок в любой момент и без длительных согласований. — Для экономики, конечно, в этом нет ничего хорошего, но сейчас она находится в таком состоянии, что из-за продолжающегося давления сырьевых цен и санкций правительство лишено возможности стратегического планирования. И вынуждено ограничиваться горизонтом трех лет, — полагает Денис Давыдов. К «пострадавшим» от моратория НРА причисляет также кредитные организации. Как отмечает агентство, «перенаправление пенсионных денег на погашение дефицита бюджета также может отрицательно сказаться на структуре пассивов отдельных крупных игроков банковского сектора в связи с тем, что средства НПФ были для них одними из немногих инструментов привлечения долгосрочного фондирования, что, во-первых, позволяло заниматься долгосрочным кредитованием в больших объемах, а, во-вторых, снизить отрицательную разницу между срочностью активов и пассивов». По расчетам НРА, после заморозки пенсионных накоплений еще на три года банковский сектор, скорее всего, недополучит около 680 млрд рублей пенсионных накоплений. — В целом мораторий на перечисление в систему ОПС пенсионных накоплений еще на три года окажет выраженное негативное влияние на объем инвестиционного капитала в финансовой системе и темпы роста всего финансового рынка. Рынок кредитования продолжит испытывать дефицит «длинных денег», банки останутся в парадигме коротких кредитов, чего уже не приемлет экономика, — считает Егор Иванов. Аналитик отмечает, что единственным положительным моментом в моратории является минимизация риска раздувания «пузырей» на фондовом и долговом рынках. Кроме того, он полагает, что в отсутствие средств НПФ долговому рынку, возможно, окажут поддержку нерезиденты, активность которых может вырасти в случае начала процесса снятия экономических санкций с России. Процесс этот, нужно отметить, уже начался. Так, в мае этого года Минфин РФ разместил евробонды на сумму $1,75 млрд из $3 млрд внешних заимствований, предусмотренных в бюджете. Безусловно, такие займы чреваты валютными рисками, однако, например, Денис Давыдов из Нордеа Банка не считает их на данный момент сколько-нибудь существенными, пишет газета Известия. — Конечно, валютный риск существует, но пока Россия в плюсе по торговому балансу, не стоит говорить, что давление будет сильным, — подчеркивает эксперт. Он также отметил, что Минфин с осторожностью выбирает лимиты на внешние займы. Так, на этот года предусмотрено всего $3 млрд, которые пока не выбраны. Однако в дальнейшем, подчеркнул Денис Давыдов, валютного риска, конечно, не избежать.

Рынок государственных облигаций становится все менее ликвидным, и особенно это заметно на примере Японии, где центробанк выкупает большую часть выпусков. Ежемесячные объемы торгов японскими облигациями со стороны банков и страховых компаний в мае достигли рекордно низкого уровня всего 15 трлн иен, хотя еще в 2012 г. этот показатель находился на пике и составлял 123 трлн иен. Zerohedge Иными словами, запуск так называемой абэномики стал началом для запуска процесса разрушения японского долгового рынка. Вопрос заключается только в том, достиг ли Банк Японии пределов своей программы выкупа, особенно если учесть тот факт, что новая ЦБ покупает бумаги на 80 трлн иен, а чистая эмиссия облигаций составляет всего 34 трлн иен. Сейчас глава Банка Японии Харухико Курода очевидно ищет новую альтернативную форму смягчения денежно-кредитной, особенно в свете того, что введение отрицательных процентных ставок также обернулось провалом и вызвало противоположную реакцию рынка (привело к укреплению иены и падению фондового рынка). Возможно, именно поэтому господин Курода так и не стал снижать ставки еще дальше, несмотря на то что инфляционные ожидания в Японии двигались в противоположном направлении от цели Банка Японии. Zerohedge Из приведенного графика видно, что балансовый счет Банка Японии расширяется, а инфляционные ожидания все равно падают вниз. Более того, Курода оказался в ловушке. Последние макроэкономические данные как бы толкают его на новые решения, однако сделать он ничего не может, и на следующем заседании ЦБ 28-29 июля ему будет крайне неловко объяснить свое бездействие. Хотя, конечно, Курода может признать свой провал. Можно сказать только одно: центробанки одержимы той политикой стимулирования, которую они проводят, и не в состоянии признать ошибки, хотя любые экономические данные указывают именно на это. Возможно, монетаристы придумают какие-то другие варианты, которые будут связаны, например, с финансированием инфраструктуры, однако пока мы ничего подобного не видим. Кстати, похоже, Курода попросил помощи и бывшего главу ФРС Бена Бернанке, который, собственно, и считается главным изобретателем количественного смягчения. На прошлой неделе появилась информация о том, что Бернанке посетит Японию и встретится с официальными представителями японского правительства, включая премьер-министра Абэ и управляющего Банком Японии Харухико Куроду. Впрочем, для Бернанке Япония вполне может стать полем для дальнейших экспериментов, и мы увидим что-то новое.

5128 - ровно столько новых флагманских седанов Lada Vesta реализовали дилеры АвтоВАЗа в июне-2016. Этот показатель на 36,7% лучше майского результата. А еще Vesta входит в топ-5 наиболее продаваемых в России машин, расположившись в списке на четвертом месте. "Брат" нового вазовского седана, кроссовер Lada Xray, также увеличил продажи - на 11,6%. В количественном выражении результат "паркетника" составил 1795 реализованных автомобилей в июне и более 8 тысяч машин с момента старта продаж в феврале 2016 года. Если говорить о показателях отечественного автогиганта в целом, то по итогам июня было продано 22 тысячи 229 сошедших с конвейера АвтоВАЗа машин - на 7,9% больше, чем в мае. А я января по июнь в РФ дилеры продали 124 353 автомобиля Lada. При этом, по собственным оценкам производителя, компания увеличила долю присутствия на национальном рынке РФ на 0,6% - с 19% до 19,6% по сравнению с первым полугодием 2015 года. Виктор Смеюха

Цена на нефть североморской марки Brent в ходе торгов 11 июля на бирже ICE в Лондоне упала на 1,7 процента, опустившись ниже 46 долларов за баррель, следует из данных торговой площадки. Это произошло впервые за два месяца. Американская марка WTI, в свою очередь, подешевела на 1,6 процента до 44,7 доллара. Котировки снизились на фоне опубликованных компанией Baker Hughes данных о росте числа буровых установок в США на 10 штук до 351. Количество вышек росло максимальными темпами с апреля. 30 июня СМИ сообщили, что Саудовская Аравия отошла от стратегии увеличения продаж нефти на азиатских рынках и постепенно уступает долю в мировой торговле своим конкурентам в надежде на восстановление цен. 18 июня министр нефти Венесуэлы Эулохио дель Пино предупредил, что зимой 2017 года цены на топливо могут обвалиться до 20 долларов за баррель, если не будут приняты меры по ограничению добычи. Днем ранее глава Минэнерго России Александр Новак заявил, что при нынешней цене на нефть нет причин для снижения или заморозки добычи.

Курс доллара расчетами «завтра» в начале валютных торгов на Московской бирже в понедельник прибавил 17 копеек по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составил на 10:00 мск 64,15 рублей, курс евро повысился на 12 копеек, до 70,77 рубля, следует из данных на сайте биржи. Укрепление курса доллара до 64,4 рубля в понедельник прогнозирует аналитик «Альпари» Владислав Антонов. Целью для пары EUR/RUB он называет 71,2 рубля. Эксперт также считает высокой вероятность снижения цен на нефть марки Brent до 45,4 доллара за баррель. По данным на 10:00 мск баррель Brent стоит 46,38 доллара. На динамику рубля ключевое влияние по-прежнему имеют два фактора: состояние нефтяного рынка и аппетит к риску на мировых площадках, отмечает аналитик TeleTrade Михаил Поддубский. По его словам, на данный момент оба фактора уравновешивают друг друга. «Пара USD/RUB уже три месяца находится в диапазоне 63,5–67,5. Для дальнейшего укрепления рубля крайне желательно увидеть рост нефтяных цен выше отметки в 50 долларов за баррель. На горизонте ближайших недель такой сценарий возможен, что дает шансы для российской валюты продемонстрировать обновление локальных максимумов», — комментирует эксперт. При таком сценарии развития событий целью для пары USD/RUB Поддубский допускает отметку в 61 рубль за доллар. При этом он уточняет, что прямо сейчас при текущих значениях в нефтяных контрактах предпосылок для роста рубля нет, а значит пока диапазон 63,5–67,5 сохраняет актуальность.

После сильнейшего обвала в середине прошлой недели цены на нефть завершили пятницу с незначительными изменениями и начинают новую неделю символическим снижением. Куда пойдут цены на этой неделе и есть ли шанс на возобновление роста? Мы уже писали, что основное движение вниз произошло после выхода неплохой статистики по запасам и добыче в США, то есть крупные спекулянты, судя по всему, затеяли игру на понижение, а сделать это удобнее как раз тогда, когда остальные участники пытаются играть на повышение. Данная теория уже получила статистическое подтверждение: за неделю по 5 июля хедж-фонды открыли примерно 10 млн коротких позиций в нефтяных фьючерсах, таким образом общий объем "шортов" достиг максимума с начала марта и эквивалентен почти 120 млн баррелям. Несмотря на это, чистая позиция во фьючерсах все еще остается длинной, однако это вовсе не значит, что самые крупные участники не играют на понижение. Так, в начале года, когда цены на нефть пикировали вниз, наблюдалось запредельное количество коротких позиций, закрытие которых впоследствии и было одним из факторов роста цен. Сейчас мы вполне можем наблюдать обратную картину. Фундаментально для падения цены также все уже готово: добыча в Канаде восстановилась, перебои поставок в других регионах также сходят на нет, добыча в Саудовской Аравии растет, а в Китае прогнозируется сокращение импорта на фоне закрытия НПЗ на ремонт. Кроме того, все больше настораживает тот факт, что сланцевый сектор США начал активизироваться. Число активных буровых установок за минувшую неделю выросло еще на 10 штук, а за две недели - на 21 - максимальный двухнедельный прирост с июля 2015 г. Zerohedge И хотя количество работающих буровых в целом пока остается очень низким, а добыча нефти в США продолжает снижаться, в обозримом будущем мы вполне может увидеть и рост добычи, когда новые буровые наконец начнут приносить отдачу. Стоит отметить и еще один момент, который касается объемов добычи. На прошлой неделе их снижение в США было в основном обусловлено сезонным падением добычи на Аляске на 30%. Zerohedge Очевидно, что вскоре этот показатель восстановится и мы увидим статистику, которая покажет рост добычи в США, и спекулянты отыграют ее вниз. Вряд ли более мелкие участники рынка будут разбираться в том, что произошло. Можно точно сказать, что все крупные западные СМИ выйдут с заголовками про рост добычи в США, то есть для толпы будет создан необходимый информационный фон. С технической точки зрения также все выглядит достаточно грустно. Котировки выпали из восходящего канала и вернуться в него не смогли. В теории мы должны увидеть довольно сильное падение, хотя, конечно, возможен и вариант с боковиком и последующим плавным ростом, но он менее вероятен.

Ставки по розничным вкладам в России снижаются второй год подряд. Причем на сегодня они превышают инфляцию. Однако из-за сокращения доходов использовать это обстоятельство смогут немногие: в этом году ожидается прирост объема депозитов на 5% против прошлогодних 25%. С подачи госбанков На протяжении 2015 г. и в первой половине текущего года, уточнил аналитик банка "Хоум Кредит" Станислав Дужинский, на рынке отмечается снижение ставок по вкладам. В условиях сжатия кредитного рынка у банков уже не столь значителен спрос на ликвидность в сравнении с уровнями предыдущих лет. А потому они вынуждены балансировать рост уровней пассивов относительно активов, уменьшая ставки. И скорее всего, в ближайшее время тенденция их плавного снижения сохранится, предположил Дужинский. Впрочем, в самом банке "Хоум Кредит", с учетом совокупности факторов, включающих конъюнктуру рынка, конкурентную среду, баланс активов и пассивов, на сегодня изменение депозитных ставок не планируют. При этом среднее значение максимальных процентных ставок по вкладам в рублях в десяти российских банках, привлекающих наибольший объем депозитов, по данным ЦБ, в третьей декаде июня 2016 г. уменьшилось до 9,23% годовых с 9,30% во второй декаде. В первом полугодии текущего года соответствующая планка снизилась на 0,87 п. п. с 10,1% в третьей декаде декабря 2015 г. Крупнейшая кредитная организация Сбербанк накануне вновь объявила о снижении ставок по рублевым вкладам (на 0,35-1,15 п. п.) и сберегательным сертификатам (на 0,55-1,30 п. п.) в связи с увеличением отчислений в фонд обязательных резервов, а также в фонд страхования вкладов. Так, Центробанк с 1 августа 2016 г. повышает норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций в рублях и иностранной валюте на 0,75 п. п., в частности с целью абсорбирования притока ликвидности, обусловленного финансированием дефицита бюджета за счет средств Резервного фонда. В апреле Сбербанк уже понижал планку (до 0,9% годовых для рублевых и до 0,5% для валютных вкладов россиян), увязав это решение с общим трендом на уменьшение ставок по вкладам физлиц на рынке. В основном, рассказал старший аналитик "Райффайзенбанка" Денис Порывай, средства на бюджетные расходы поступают в крупные госбанки (прежде всего Сбербанк), которые и обслуживают федеральные счета. В них пока и концентрируется весь избыток рублевой ликвидности, связанный с бюджетным дефицитом. И неудивительно, что именно госбанки раньше всех снижают ставки по депозитам физлиц в условиях низкого спроса на кредиты. Причем другие крупные банки также начнут снижать планку, поскольку со временем избыток ликвидности будет перераспределяться по системе. Целевым уровнем может служить ожидаемая рынком долгосрочная инфляция (около 5,8% в течение следующих 7 лет исходя из котировок ОФЗ с купоном, привязанным к инфляции), указал Порывай. Редкое явление Конечно, Сбербанку, аккумулирующему госсредства, можно не беспокоиться о депозитных ставках, согласился директор Банковского института НИУ ВШЭ Василий Солодков. Тогда как в прочих банках, по его мнению, снижение ставок по вкладам в первую очередь обусловлено сокращением кредитования при сокращении доходов населения. К слову, в отсутствие "лишних" денег люди, очевидно, более не смогут покупать инвалюту, чтобы пополнить свои валютные сбережения. И их объемы вряд ли будут увеличиваться, несмотря на нынешнее удешевление доллара и евро. Напротив, не исключено, что в дальнейшем, когда кошельки опустеют, кто-то потихоньку станет продавать валюту, допустил Солодков. А в целом, по его словам, объемы вкладов в этом году могут увеличиться лишь том в случае, если ЦБ изменит свою политику и запустит эмиссию. В пятницу состоялось собрание акционеров Сбербанка, где выступил глава компании Герман Греф. Речь шла в том числе и о стратегических вопросах: высказывалась, например, готовность и далее снижать ставки. По системе объем депозитов в инвалюте остается стабильным: на 1 июня было $89,8 млрд, год назад - $90,7 млрд. напомнил Денис Порывай. То есть, констатировал он, никакого роста не наблюдается. Это обусловлено низкими уровнями ставок и спадом девальвационных ожиданий у населения при снижении его доходов в реальном выражении. Тогда как годовой прирост рублевых депозитов на 1 июня составил 15,8%, что объясняется положительными реальными ставками: номинальные ставки больше инфляции - достаточно редкое явление для российского рынка. "В текущем году мы прогнозируем прирост рублевых депозитов на 8-10%, при близком к нулевому приросту долларовых. Это подразумевает общий рост депозитов в рублевом эквиваленте на 5% (при предположительном стабильном курсе национальной валюты в 65 руб./$ до конца года)", - заключил старший аналитик "Райффайзенбанка". Ставка на ставку Если в прошлом году население демонстрировало сберегательную активность, то в 2016 г. на фоне ускорившегося снижения ставок вклады в целом прирастут более умеренными темпами: примерно на 5%, подтвердила зам. руководителя аналитического департамента ИК "Совлинк" Ольга Беленькая. По данным ЦБ, по итогам 2015 г. объем вкладов населения в российских банках вырос на 25,2% (или на 16,8% с учетом валютной переоценки) до 23,2 трлн руб. В 2014 г. данный показатель увеличился на 9,4%. "С учетом нынешней ситуации с ликвидностью ставки по вкладам неизбежно продолжат снижение, другой вопрос - с какой скоростью? Ориентиром по системе служит базовая ставка ЦБ", - пояснил директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин. Понятно, добавил он, что до следующего заседания совета директоров Центробанка, намеченного на 29 июля, еще есть время и пока неясно, к примеру, как поведут себя цены на нефть. Однако предпосылки для дальнейшего снижения базовой ставки (после ее уменьшения на 0,5% до 10,5% - 10 июня) имеются. Существенные инфляционные риски на сегодня не просматриваются. Хотя, даже если в этом месяце регулятор возьмет паузу, очевидно, что далее планка еще не один раз может быть снижена – в целом до 1,5% к концу года, оговорил Брагин. О вероятном снижения планки на июльском заседании ЦБ также заявил в пятницу президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков. При этом, правда, он отметил усиление инфляционных рисков. Тогда как в "Райффайзенбанке" полагают, что в июле регулятор выдержит паузу: сдерживающим фактором остается бюджетный дефицит, финансируемый за счет Резервного фонда без продажи валюты на вторичном рынке. Так или иначе, тем, кто запланировал положить средства на депозит, лучше не откладывать это на завтра. Наталья Приходко