abr

Турецкая лира обновила исторический минимум к доллару. В последнее время проблемы сыпятся на страну как из рога изобилия. Началось все в начале июня, когда правящая в Турции "Партия справедливости и развития" (ПСР) победила на выборах, но впервые с 2002 г. потеряла парламентское большинство. Таким образом, она потеряла возможность формировать правительство. Создать коалицию тоже не удается, переговоры сторон в понедельник очередной раз ни к чему не привели. Все идет к повторным всеобщим выборам, и эта политическая неопределенность и давит на турецкую валюту. Только за месяц она потеряла почти 8%, а с начала года - 23%. При этом министр экономики заявил, что вмешиваться в рынок власти не собираются. Но это только половина проблем, обрушившихся на Турцию. В середине лета было нарушено продолжительное перемирие между Анкарой и "Рабочей партией" Курдистана, что, по сути, втягивает Турцию в военный конфликт. Более того, в стране произошли теракты, что сразу отпугнуло туристов. Но и это еще не все. США договорились с Турцией о размещении своих войск на турецкой авиабазе "Инджирлик" и оттуда атакуют позиции ИГИЛ. Столь активное вмешательство Анкары сразу в несколько конфликтов застало врасплох ее союзников. Если в случае с ИГ турецкие власти могут рассчитывать на полное понимание и сочувствие Запада, то атаки на курдов, ведущих в Ираке и Сирии самостоятельную войну против исламских радикалов, вызвали критику в адрес турецкого руководства. Удар по туризму Туристическая отрасль Турции может потерять около 5 млрд евро в результате сокращения числа посещающих страну иностранцев на фоне роста уровня террористической угрозы, об этом на прошлой неделе сообщило издание Deutsche Welle. Такую сумму озвучил в интервью DW президент туристических предприятий и гостиниц региона Эгейского моря Мехмет Ишлер. Турция занимает шестое место среди самых популярных у туристов стран. В прошлом году страну посетило 42 млн отдыхающих. Доходы от туризма в 2014 г. составили почти 30 млрд евро. По данным статистического ведомства Турции, в первой половине 2015 г. иностранных туристов было на 13,8% меньше, чем в январе-июне прошлого года. Раньше в Турцию приезжало до 4,5 млн россиян в год, но теперь их количество сократилось примерно на 30%. При этом в случае российских туристов главную роль играет не столько страх перед терроризмом, сколько экономический кризис. Еще одна проблема Турции - наплыв беженцев в таких курортных городах, как Бодрум и Измир. "Сотни тысяч людей устремляются на наше побережье в надежде перебраться в Европу. Все парки и сады в Измире заполнены ими", - заявил М. Ишлер. Он добавил, что сейчас в Измире 130 тыс. беженцев только из Сирии.

Ростуризм предлагает ввести обязательную дактилоскопию для получения российских виз европейцами. "Страны Евросоюза ввели по отношению к российским туристам обязательную дактилоскопию при получении виз. В ответ на этот явно недружественный шаг также планируется ввести (в России) подобную систему", - заявил глава Ростуризма Олег Сафонов на заседании президиума Госсовета РФ, которое в Крыму проводит президент России Владимир Путин. "Но, по нашему мнению, это мгновенно приведет к падению въездного туристического потока", - признал Сафонов. При этом для некоторых стран можно ввести и визовые послабления, например, безвизовые групповые поездки. Он отметил также, что необходимо внести поправки в законодательство о туризме, сделав особый акцент на развитии внутреннего туризма. Также Сафонов посетовал на непрозрачность туристического бизнеса. По его мнению, решить проблему можно было бы в том числе путем создания единого реестра турагентов. Новые требования ЕС "Представители ЕС призывают рассматривать введение ВИС в контексте повышения защищенности выдаваемых виз, а также мер, направленных на пресечение нелегальной миграции, террористической и иной противоправной деятельности, - отметили ранее в МИД РФ. - Наличие биометрических данных позволит также предотвратить использование чужих документов". "На практике, - продолжили в министерстве, - с лиц, обратившихся за шенгенской визой, снимают отпечатки 10 пальцев и делают цифровую фотографию. Отпечатки пальцев не требуются от детей в возрасте до 12 лет, а также от лиц, которые физически не могут их предоставить. Лицам, часто посещающим страны Шенгенской зоны, не нужно будет сдавать биометрические данные при каждом обращении за новой визой, поскольку они хранятся в ВИС в течение пяти лет". Возможные трудности Вместе с тем Евсеенко полагает, что определенные сложности после 14 сентября могут испытать те, кто привык пользоваться услугами туроператоров, то есть организованные туристы. "Ранее такие путешественники не имели опыта общения с визовыми центрами. Туроператоры брали весь процесс оформления виз на себя. Клиент просто сдавал паспорт, пакет документов и получал обратно паспорт с визой", - напомнила она. Трудности непременно возникнут у жителей отдаленных регионов, у которых поблизости нет уполномоченного визового центра. Представитель Pony Express не исключила, что не все представители этой категории потенциальных путешественников "смогут и захотят приехать за сотни, а то и тысячи километров, чтобы получить визу".

Наибольшей популярностью в России в 2015 году пользуются вклады в рублях по сравнению с валютой и мультивалютными сбережениями, говорится в июльском опросе Национального агентства финансовых исследований (НАФИ). На сегодняшний день около трети россиян (32%) предпочли бы хранить сбережения на банковских вкладах: для сравнения, в 2012 году об этом сообщали 27% опрошенных. Этот способ в равной степени привлекателен как тем, кто имеет сбережения, так и тем, кто не имеет. Еще треть поделили бы сбережения и часть хранили в банках, а часть - в наличных (32%). Такой способ сохранения средств с 2010 года не теряет актуальность для наших сограждан. Только четверть (25%) выбрала бы наличные как форму сбережений (в 2012 году ее выбирали 29%). Рублевые счета стали в последнее время для россиян более привлекательны - 60% предпочли бы хранить сбережения таким образом по сравнению с не более 54% в 2012 году и 50% в 2010 году. Опрошенные, имеющие сбережения, рублевые счета выбирают чаще (66%). Валютные счета в 2015 году интересны 10% опрошенных против 12% в 2008 году. Хранить наличные предпочитают в рублях 59% сограждан. Еще 11% выбирают валюту. Каждый пятый опрошенный (22%) выступает за дифференцированный подход: хранение части средств - в рублях, а части - в валюте. Опрошено было 1600 человек в 132 населенных пунктах в 46 регионах России. Статистическая погрешность не превышает 3,4%.

По оценке аналитиков, опрошенных Bloomberg, рублевая выручка 50 компаний из индекса ММВБ в ближайшие 12 месяцев упадет на 17%, а валютная — на 25%. При этом за тот же период на 2,5% вырастут продажи российских компаний, чьи акции торгуются на американском фондовом рынке и входят в индекс Standard & Poor’s 500. Индекс ММВБ вырос на 23% с начала 2015 года. В январе его рост в годовом исчислении составит 31%, но в течение 2016 года он вырастет только на 13%, считают опрошенные Bloomberg аналитики. Эксперты также увеличили прогноз по спаду российской экономики в текущем году и полагают, что ее рост возобновится не ранее второго квартала 2016 года. В среднем оценки 40 аналитиков свидетельствуют о том, что ВВП России в 2015 году, вероятно, сократится на 3,6%, а в 2016 году вырастет на 0,5%. За первое десятилетие XXI века экономика России росла со средней скоростью 5,6% в год, напоминает Bloomberg. За последние три месяца рубль ослаб на 23%. По оценке Банка России, если нефть будет стоить $60 за баррель в 2016 году, то ВВП сократится на 1,2%. Нефть марки Brent в понедельник, 17 августа, торговалась на электронной бирже ICE в Лондоне в диапазоне $48,36–49,3 за баррель. Директор по торговле акциями в инвестбанке «Открытие Капитал» отметил, что если бы компании индекса ММВБ были в большей степени ориентированы на потребительский рынок, то оценка снижения выручки была бы еще выше. Он рассказал Bloomberg по телефону из Лондона, что для энергетических компаний последствия от падения цен на нефть были смягчены снижением издержек. Главный стратегический аналитик по международным инвестициям Wells Fargo Investment Institute Пол Кристофер, управляющий активами на $1,7 трлн, заявил агентству по телефону из Сент-Луиса, что не видит оснований для оптимизма с учетом обвала нефтяных цен, ослабления рубля и ухудшающейся макроэкономической ситуации. Плюс к этим факторам добавляются ограничения во внешнем финансировании. Джеффри Деннис, возглавляющий подразделение по стратегии на глобальных развивающихся рынках в UBS Securities, также отмечает, что на размер выручки в таких странах, как Россия и Бразилия, повлияют сырье, валюта и общее ужасное состояние экономики, что является отражением текущего экономического цикла. По информации Bloomberg, падение продаж у российских компаний будет крупнейшим среди стран БРИК. В Бразилии и Индии также ожидается спад, а в Китае — умеренный рост по этому показателю. Андрей Кузнецов

Новые ставки по ипотеке в Сбербанке составят 12,5–15,5% в зависимости от программы. Дешевле всего заемщику обойдется кредит на приобретение строящегося жилья или жилья в готовой новостройке по программе с господдержкой: ставка по нему снижена с 11,9% до 11,4% годовых. Как сообщила начальник департамента розничных нетранзакционных продуктов Сбербанка Наталья Алымова, доля ипотечных кредитов, выдаваемых по программе с господдержкой, в Сбербанке составляет порядка 50%. Снижение ипотечных ставок Сбербанком последовало за снижением ключевой ставки ЦБ. 31 июля регулятор принял решение снизить ключевую ставку c 11,5% до 11%. Как заявила Алымова, в январе-июле 2015 года Сбербанк выдал 231 тыс. ипотечных кредитов на сумму 356 млрд руб. Объем ипотечного портфеля банка на 1 августа составил 2,08 трлн руб., увеличившись с начала года на 8%. Доля Сбербанка на рынке ипотечного кредитования с начала года выросла на 3,6 п.п., до 55,2%. По данным «Секвойя кредит консолидейшн», всего на 1 августа банки выдали ипотечных кредитов на сумму около 534,7 млрд руб., что на 42,34% меньше, чем за аналогичный период прошлого года (927,23 млрд руб.). Как отмечается в исследовании агентства, избежать более резкого падения рынка ипотечного кредитования удалось благодаря государственной программе по льготному ипотечному кредитованию. Программа предусматривает субсидирование ипотечной ставки, всего на нее из федерального бюджета выделено 20 млрд руб. По итогам года объем выданных ипотечных кредитов составит не более 1 трлн руб. против 1,76 трлн руб. в 2014 году, прогнозируют эксперты. В конце июля глава Сбербанка Герман Греф заявил, что ситуация на рынке ипотечного кредитования будет восстанавливаться во втором полугодии. «В целом мы прогнозируем второе полугодие сложным, но такого пика падения (кредитования), который был особенно в первом квартале и даже во втором квартале, мы не предполагаем. Будет сложно, тем не менее ситуация, по нашим ощущениям, если, конечно, никаких шоков не произойдет, будет более или менее восстанавливаться», — сказал Греф. Альберт Кошкаров

«Роснефть» в 2015 году может заплатить почти на 27% меньше налогов, чем в прошлом году. Для бюджета это минус 800 млрд руб., а для «Газпрома» — возможное возвращение звания крупнейшего налогоплательщика в стране. Минус 806 млрд Президент «Роснефти» Игорь Сечин еще по итогам 2012 года заявил, что его компания обошла «Газпром», став лидером по сумме выплаченных налогов. Тогда глава газового концерна Алексей Миллер еще мог с этим поспорить, но после покупки в 2013 году ТНК-BP «Роснефть» действительно стала безоговорочным лидером. Теперь ситуация может измениться. По прогнозу «Роснефти», при среднегодовой цене нефти $51 за баррель и курсе 63 руб. за доллар в 2015 году она заплатит в бюджет около 2,2 трлн руб. Такие цифры указаны в рабочих материалах, подготовленных к июльской встрече Сечина с президентом Владимиром Путиным (РБК удалось с ними ознакомиться). Если прогноз верен, выплаты «Роснефти» по сравнению с прошлым годом сократятся почти на 27%, или на 806 млрд руб. В 2014 году «Роснефть» выплатила в виде экспортных пошлин, акцизов, НДПИ, налога на прибыль и других налогов 3,006 трлн руб., или почти 55% своей выручки, следует из материалов к годовой отчетности компании по МСФО, опубликованных на ее сайте. Опрошенные РБК аналитики инвестбанков подтверждают прогноз «Роснефти». Старший аналитик UBS Максим Мошков подсчитал, что при тех же вводных по цене нефти и курсе рубля госкомпания в 2015 году заплатит в бюджет 2,15 трлн руб. Оценка Алексея Кокина из Uralsib Capital — 2,28 трлн руб. Прогноз «Ренессанс Капитала» при цене $60 за баррель и курсе 55 руб. за доллар — 2,6 трлн руб. В случае снижения цены на нефть до $50 за баррель поступления компании могут сократиться до 2,2 трлн руб., говорит аналитик компании Ильдар Давлетшин. По итогам первого квартала 2015 года «Роснефть» выплатила в виде налогов и пошлин 616 млрд руб. — на 16,5% меньше по сравнению с тем же периодом 2014 года. Цена и маневр Больше всего бюджет пострадает от рухнувших цен на нефть. Средняя цена нефти марки Urals в 2014 году составила $97,6 за баррель. В первом полугодии 2015 года она снизилась до $57 за баррель, отмечает Кокин. Только в первом квартале из-за падения цен на нефть выплаты «Роснефти» по налогам (кроме налога на прибыль) сократились год к году на 166 млрд руб., экспортной пошлины — на 246 млрд руб., следует из презентации к отчетности компании по МСФО. Курс рубля по сравнению с первым кварталом 2014 года снизился с 35 до 62,2 руб. за доллар. Но девальвация лишь частично компенсировала падение цен. В первом квартале из-за курсовой разницы «Роснефть» увеличила выплаты налогов (кроме налога на прибыль) на 92 млрд руб., экспортной пошлины — на 130 млрд руб. Другой фактор, который сказывается на выплатах компании, — налоговый маневр, который предусматривает снижение экспортной пошлины при одновременном повышении НДПИ. На эти платежи в 2014 году пришлось больше 48% от выручки «Роснефти». По подсчетам Кокина, в 2015 году из-за снижения цен на нефть и изменений в налоговом законодательстве выплаты «Роснефти» по экспортным пошлинам снизятся на 46% (с 1,68 трлн руб. в 2014 году до 909 млрд). Расходы по НДПИ при этом вырастут только на 11% (с 982 млрд до 1,1 трлн руб.). Представитель «Роснефти» отказался от комментариев. Пресс-служба Минфина не смогла прокомментировать, какие поступления от «Роснефти» заложены в бюджетные проектировки. Кто больше Заочный спор между Алексеем Миллером и Игорем Сечиным о том, чья компания больше платит в казну, разгорелся в 2013 году. Тогда на годовом собрании акционеров «Роснефти» Сечин заявил, что «Роснефть» перечислила в бюджеты всех уровней 1,7 трлн руб., став крупнейшим налогоплательщиком страны. Через несколько дней на годовом собрании «Газпрома» Миллер ответил: «В 2012 году общая сумма налоговых платежей [газового концерна] составила 1,9 трлн руб. Справочно: «Роснефть» заплатила в бюджет 1,7 трлн руб., что значит, что «Газпром» является самым крупным налогоплательщиком в стране» (цитата по Интерфаксу). На тот момент оппоненты шли ноздря в ноздрю: судя по отчетности, если очистить платежи «Газпрома» за 2012 год от страховых выплат во внебюджетные фонды (63,5 млрд руб.), газовый концерн немного уступал «Роснефти». Но в 2013 году нефтяная госкомпания закрыла сделку по покупке ТНК-BP, и спор о том, кто больше значит для государства, на время потерял актуальность. В сентябре 2013 года на встрече с Дмитрием Медведевым Сечин пообещал, что «Роснефть» снова заплатит больше всех налогов. Так и вышло: по итогам года ее платежи составили почти 2,5 трлн руб. против 1,8 трлн руб. у «Газпрома». Тему налогового превосходства Сечин использовал не раз. В апреле 2013 года он заявил, что считает несправедливой разницу в налогообложении нефтяной и газовой отраслей России. «Газпрому» хочу пожелать удачи, успехов. Это большая компания, основа нашей экономики, и [пожелать] побольше налогов давать в бюджет», — заявил он тогда. Летом того же года, как писали «Ведомости», в одном из докладов глава «Роснефти» подсчитывал, что снижение налоговой нагрузки для нефтяников до 35% (как для газовой отрасли) приведет к еще большему эффекту для бюджета из-за действия межотраслевых связей. В цифрах этот эффект оценивался в 6 трлн руб. Вечный конкурент «Газпром» в 2014 году выплатил в виде налогов и платежей 2,06 трлн руб., а если убрать из этой суммы страховые платежи во внебюджетные фонды — 1,99 трлн руб., следует из отчетности газового концерна. По прогнозу аналитика IFC Markets Дмитрия Лукашова, в этом году выплаты «Газпрома» в рублевом выражении могут вырасти на 20–24%, то есть до 2,4–2,5 трлн руб., что выше прогноза по платежам «Роснефти». «Газпром» может перегнать «Роснефть» по налоговым выплатам, соглашается аналитик «Велес Капитала» Василий Танурков. Одна из основных статей расходов для «Газпрома» — это экспортная пошлина (в 2014 году — 803,9 млрд руб.), а цены на газ падают медленнее нефтяных, напоминает эксперт. За счет того, что курс рубля снижается быстрее цен на газ, налоговые выплаты «Газпрома» в этом году могут вырасти в рублевом выражении на 15–17%, соглашается портфельный управляющий GL Financial Group Сергей Вахрамеев. В первом квартале расходы «Газпрома» по выплате таможенных пошлин выросли год к году на 8,3%, до 149,7 млрд руб., НДПИ — на 17%, до 180,8 млрд руб., следует из пояснения к отчетности концерна. Пресс-служба «Газпрома» не ответила на запрос РБК. Прогноз для бюджета В бюджет на 2015 год правительство изначально закладывало среднюю цену нефти в размере $96 за баррель и курс — 37,7 руб. за доллар. После корректировки бюджета весной основы для расчетов резко изменились — теперь это $50 за баррель и 61,5 руб. за доллар. Доходы бюджета в 2015 году теперь ожидаются на уровне 12,54 трлн руб., из них нефтегазовые — 5,69 трлн руб., то есть 45% бюджетных поступлений. Для сравнения: в 2014 году доходы бюджета составили почти 14,5 трлн руб., из которых на нефтегазовый сектор пришлось 7,4 трлн руб. За семь месяцев 2015 года, по данным Минфина, в бюджет поступило чуть меньше 7,8 трлн руб. доходов, из них около 3,5 трлн руб. — нефтегазовые. Дефицит бюджета за январь—июль 2015 года составил 1,12 трлн руб., или 2,8% ВВП. Людмила Подобедова, Тимофей Дзядко

Служба безопасности Сбербанка и сотрудники полиции отдела по борьбе с организованной преступностью и отдела "К" УМВД России по Томской области выявили и пресекли деятельность организованной преступной группы, состоящей из семи жителей Томска. "Преступники организовывали вирусные атаки на мобильные устройства клиентов российских банков, работающие на платформе Android, и похищали средства с их банковских карт. Преступная деятельность группы охватывала территорию всей России", - сообщает Сбербанк. При задержании хакеров изъята компьютерная техника с центром управления по тиражированию вредоносного ПО. Возбуждено уголовное дело, проводят следственно-оперативные действия, полиция устанавливает потерпевших, заключает Сбербанк. ОС Android неоднократно подвергалась критике "белых" хакеров и интернет-сообщества, поскольку содержало многочисленные уязвимости, позволяющие злоумышленникам установить контроль над смартфонами и планшетами, на которых установлена данная ОС.

Юань дешевеет, Штаты готовятся поднять ставку, а мировая экономика скрипит, как не смазанная телега Над развивающимися рынками продолжают сгущаться черные тучи. Сначала Федрезерв ясно дал понять, что не собирается надолго откладывать повышение ставки, а это значит, что стоимость обслуживания долга вырастет, и капитал начнет покидать развивающиеся страны. В этих условиях валюты и фондовые рынки всего развивающегося сегмента от Бразилии до Турции устремились вниз. Но теперь на горизонте маячит новая проблема. Так, 11 августа Китай сотворил небольшую девальвацию юаня, заставив инвесторов задуматься о том, что страна готова ввязаться в глобальную валютную войну, чтобы облегчить положение своих экспортеров и поддержать слабеющую экономику. Экзистенциальная тревога за две крупнейшие экономики в мире вполне понятна. Темпы экономического роста в Китае заметно снизились: скорее всего, этот показатель в этом году не превысит 7% и станет самым низким за последнюю четверть века. Более того, правительство усердно пытается переориентировать экономику с инвестиций на потребление, что также служит для нее дополнительным тормозом. Для развивающихся рынков, которые привыкли к китайскому инвестиционному буму - особенно это относится к тем, кто продавал стране уголь, железную руду и бокситы - последние несколько лет превратились в тяжелое испытание. Замедление темпов роста и перебалансировка в значительной степени объясняют, почему сырьевые активы подешевели на 40% по сравнению с максимальными уровнями, достигнутыми в 2011 году и, соответственно, почему страны, живущие за счет того, что можно извлечь из недр земли, вдруг оказались в таком кризисе. Для других развивающихся экономик значимость Китая как прямого источника спроса не так велика. По подсчетам консалтинговой компании Emerging Advisors, экспорт в Китай не превышает 9% от общего объема внешних продаж в развивающихся странах, а в развитые страны уходит 55% всех экспортируемых товаров и услуг. Для стран, экспортирующих продукты питания и энергоносители - а они составляют наиболее значительную долю мировой торговли ресурсами - охлаждение в Китае также не стало большим ударом. В общем, состояние экономики в Китае живо интересует лишь небольшую группу стран, ориентированных на экспорт руды и минералов. Однако Китай, вероятно, еще даст о себе знать иными способами. Вне всякого сомнения, охлаждение второй по величине экономики в мире косвенно отразится на глобальном спросе. Дефляция в Китае усиливает давление на компании в других развивающихся странах, вынуждая их снижать цены. Некоторые аналитики обеспокоены тем, что падение курса юаня может спровоцировать серию конкурентных девальваций, поскольку другие экспортеры будут стремиться заполучить ценовое преимущество через политику разорения соседа; не исключено, что начнут расти торговые барьеры. К счастью, изменения валютного режима в Серединном царстве не настолько велики, чтобы запустить мировую экономику по порочному замкнутому кругу. Даже после девальвации юань, взвешенный по торговле, все равно стоит дороже, чем год назад. Более того, власти уже пытаются замедлить его падение. Иными словами, обесценение юаня - это весьма скромная и запоздалая попытка сдержать рост стоимости юаня на уровне его основных конкурентов, а не колоссальный сдвиг в валютной политике. Между тем снижение темпов экономического роста в Китае снова и снова наводит инвесторов на мысль о том, что Федрезерв предпочтет отложить повышение ставки. Чувствительность развивающихся стран к изменениям политики ФРС проявилась в полной мере, когда американский ЦБ в 2013 году заявил о своем намерении свернуть политику стимулов, чем спровоцировал настоящую панику: новость о том, что массовые покупки гос. облигаций отменяются, повергла развивающиеся рынки в пучину хаоса. Повышение ставки в США, которое может произойти уже в сентябре, усилит давление на развивающиеся рынки различными способами. Во-первых, американские активы станут привлекательнее, а доллар, соответственно, еще сильнее. Для правительств, домохозяйств и компаний развивающегося мира, которые за последние несколько лет набрали кредитов на триллионы долларов, платежи по процентам и сумма долга существенно вырастет в пересчете на национальную валюту. Если опасения относительно их платежеспособности приведут к оттоку капитала, центральные банки в наиболее уязвимых странах окажутся перед непростым выбором: позволить своим валютам узнать, насколько глубока кроличья нора, или поднимать ставки, чтобы остановить падение. Если они выберут первый вариант, долговая нагрузка продолжит расти; Второй вариант поставит под угрозу рост экономики. Билл Гросс, один из самых известных в мире управляющих на рынке облигаций, назвал это валютным крахом развивающихся рынков. И все же некоторые аналитики и обозреватели считают, что предстоящее повышение ставки в США - не повод сеять панику. Тот факт, что Федрезерв планирует начать цикл ужесточения уже давно ни для кого не секрет. В частности, рост доллара в последнее время - это следствие рыночных процессов, которые морально и физически готовятся к этому процессу. Если процесс повышения будет постепенным, как и предполагается, развивающимся рынкам удастся отделаться легким испугом. Есть мнение, что доллар значительно вырастет на повышении ставки, однако оно не подкреплено доказательствами. По данным Дэвида Блума из HSBC, в первые сто дней из четырех крупных циклов ужесточения за последние тридцать лет доллар все время снижался. Предположение, что попытки западных центральных банков сдержать рост процентных ставок направили масштабный денежный поток на развивающиеся рынки, который теперь может развернуться вспять, также, вероятно, ошибочны. На самом деле, в рейтинговом агентстве Fitch подсчитали, что до кризиса из Америки на развивающиеся рынки ежеквартально утекало гораздо больше денег. Если так, то монетарная политика в США не может быть панацеей для развивающихся рынков. По крайней мере, они могут уповать на это.

Стоимость золота как валютного резерва и стандарта денежной устойчивости не отражает реальную цену на биржах Нью-Йорка и Лондона. Такое мнение высказал американский экономист Уильям Энгдаль. По словам Энгдаля, цена удерживается искусственным путем крупными частными и центральными финансовыми организациями Запада. Эти меры реализуются по той причине, что дорогое золото угрожает доллару как основной мировой резервной валюте. По мнению эксперта, создавая собственный рынок золота, Россия и Китай могут избавиться от англо-американского сговора по манипулированию ценами из-за которого естественные потоки золота блокируются. Энгдаль напомнил, что в конце весны Пекин при участии Шанхайской золотой биржи создал крупнейший в мире золотой инвестиционный фонд, объем которого измеряется 16 миллиардами долларов. А Россия, в свою очередь, в первые пять месяцев года смогла увеличить добычу золота практически в шесть раз. При этом, как отмечают большинство экономистов, Москва близка к обеспечению рубля золотом.

Первые сделки по доллару США стартовали в понедельник на ЕТС в пределах 65,3-65,498 руб. за $1, в среднем за полторы минуты курс составил 65,42 руб. за $1, это на 42 копейки выше уровня предыдущего закрытия. Евро при этом составил 72,65 руб. за 1 евро, прибавив 47 копеек. Бивалютная корзина прибавила 44 копейки, составив 68,675 рубля. Доллар оказался при этом на 48 копеек выше действующего официального курса, евро - на 28 копеек выше официального курса. Обе валюты обновили максимумы с февраля. По мнению экспертов, продолжающееся падение рубля обусловлено снижением цен на нефть.

Во II квартале объем ВВП Японии сократился на фоне сокращения потребительских расходов, капиталовложений компаний, а также объемов экспорта. Согласно предварительным официальным данным японская экономика в апреле-июне уменьшилась на 1,6% в пересчете на годовые темпы после роста на 4,5% в предыдущем квартале. Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, ожидали падения ВВП страны на 1,9%. Потребительские расходы в прошедшем квартале сократились на 0,8%, снижение зафиксировано впервые за четыре квартала. Капиталовложения компаний снизились на 0,1%, объем экспорта рухнул на 4,4%, что является самым существенным падением с 2011 г. Сокращение японского ВВП относительно января-марта составило 0,4% при ожидавшемся экономистами снижении на 0,5%. «В настоящее время ни в самой Японии, ни за рубежом нет двигателя роста для экономики страны», – заявил Ючи Кодама, главный экономист Meiji Yasuda Life Insurance Co. По мнению эксперта, перспективы введения Банком Японии дополнительных стимулирующих мер будут зависеть от того, продолжится ли экономический спад и в III квартале этого года. На заседании 7 августа Банк Японии принял решение придерживаться прежнего курса денежно-кредитной политики, сохранив ориентир увеличения денежной базы на 80 трлн иен ($640 млрд) в год.

Ангела Меркель в очередной раз отвергла возможность списания греческого долга. Об этом она заявила в интервью немецкому телеканалу ZDF накануне. Впрочем, варианты ослабления долговой нагрузки она все же допустила. Речь шла о снижении процентных ставок по облигациям и продлении срока выплат. Между тем, Германия настаивает, чтобы к спасению Греции подключился Международный валютный фонд. Однако проблема в том, что позиция Берлина входит в некоторое противоречие с позицией МВФ, который, напротив, настаивает на списании части долга и считает, что без этого Греция не в состоянии справиться с кризисом. В сообщении МВФ говорится, что принятие третьего пакета помощи Афинам является важным шагом, однако задолженность Греции является "неподъемной", поэтому европейцы должны пойти на решительное снижение долговой нагрузки. Тем не менее Ангела Меркель очень рассчитывает на участие МВФ в третьей программе помощи и заявила, что фонд присоединится к ней в октябре. Напомним, в четверг, 14 августа, Еврогруппа одобрила запуск третьей программы помощи для Греции. Согласованный с кредиторами и поддержанный греческим парламентом пакет финансовой помощи требует одобрения государств еврозоны, которое необходимо получить до 20 августа, когда Греции предстоит выплатить долг перед ЕЦБ в 3,2 млрд евро. Соглашение Греции с кредиторами предусматривает также скорейшую приватизацию морских портов страны, региональных аэропортов и железных дорог. Предусмотрена рекапитализация греческих банков на 25 млрд евро и решение вопроса о просроченных банковских кредитах. КРИСТИН ЛАГАРД, ДИРЕКТОР-РАСПОРЯДИТЕЛЬ МВФ "Я по-прежнему твердо убеждена в том, что долг Греции потерял устойчивость и страна не сможет стабилизировать его сама. Европейские партнеры Греции должны предпринять шаги по облегчению долгового бремени Афин". Кроме того, власти Греции должны до конца октября предоставить предложения по формированию специального фонда по приватизации активов и организовать его до конца года. Ну и, конечно, власти обязаны провести реформу пенсионной системы, рынка труда и торговли, а также госсектора. Что касается независимых экспертов, то они придерживаются точки зрения МВФ. Нет никакого сомнения, что Греция никогда не сможет расплатиться со всеми ее долгами, которые с учетом новой программы помощи приблизились к 400 млрд евро, об этом пишут в своем обзоре аналитики IceСap Asset management. К тому же, с учетом всех последних событий (банковских каникул и ограничений на движения капитала), греческая экономика выглядит слабее, чем когда-либо, а значит, и налогов она будет собирать меньше. После кризиса 2009 г. долг Греции составлял примерно 140 млрд евро, и в итоге потребовалась новая программа помощи. В 2012 г. - уже 240 млрд евро, и вот сейчас снова требуются новые вливания. Почему что-то должно измениться в этот раз? Есть точка зрения, которая озвучивалась еще давно, и она выглядит наиболее реально: долги на Грецию навешиваются умышленно, чтобы та полностью зависела от кредиторов. Причины для этого могут быть самые разные. Во-первых, пока МВФ участвовал в программе помощи, у американцев была возможность в любое время при необходимости раскрутить греческую историю, чтобы поддержать курс доллара или в целом осложнить положение Европы. В принципе, поскольку финансовые рынки взаимосвязаны, а главными игроками на них являются американские финансовые гиганты, то под тему Греции можно легко надавить на самые разные страны, даже на Швейцарию, ведь европейские проблемы тут же приводят к бегству капитала во франк.

Доллар повышается по отношению к мировым валютам в понедельник после того, как хорошая пятничная статистика из США укрепила ожидания инвесторов повышения базовой ставки ФРС в сентябре, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 08.12 мск индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран — основных торговых партнеров США) поднимался на 0,13% - до 96,73 пункта. Курс евро к доллару снижался до 1,1094 доллара за евро с 1,1108 доллара на предыдущем закрытии. Курс доллара к иене увеличивался до 124,37 иены со 124,32 иены за доллар. В пятницу ФРС США сообщила, что промышленное производство в стране в июле выросло в месячном выражении на 0,6%. Данные оказались лучше прогнозов аналитиков, которые ожидали роста показателя на 0,3%. "Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре оценивается в 50%; и любые события и данные, которые предполагают изменение этого срока, оказывают влияние на рынок", - цитирует агентство Блумберг валютного стратега ANZ Bank New Zealand Сэма Така (Sam Tuck). Давление на курс евро продолжает оказывать ситуация вокруг греческого кризиса. В воскресенье канцлер ФРГ Ангела Меркель заявила, что классического списания долгов Греции не может быть. При этом она отметила, что надеется, что МВФ также присоединится к третьей программе помощи Греции. В пятницу вечером совет министров финансов стран еврозоны (Еврогруппа) одобрил третью программу внешней финпомощи Греции - теперь это будут кредиты от Европейского механизма стабильности и, возможно, МВФ; максимум на 86 миллиардов евро.

Мировые цены на нефть в понедельник демонстрируют негативную динамику на фоне опасений относительно переизбытка предложения на нефтяном рынке; стоимость WTI держится ниже 42 долларов за баррель, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 07.44 мск стоимость октябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 1,14% - до 48,63 доллара за баррель. Цена сентябрьских фьючерсов на нефть WTI опускалась на 1,25% - до 41,97 доллара за баррель. Инвесторы предполагают, что снятие санкций с Ирана будет способствовать увеличению поставок нефти из страны на мировой рынок, что приведет к росту переизбытка предложения "черного золота". По словам представителя ОПЕК в Иране Мехди Асали (Mehdi Asali), переизбыток предложения на рынке нефти составляет уже около 3 миллионов баррелей в сутки, а основной переизбыток поставок в последние полгода зафиксирован со стороны Саудовской Аравии и Ирака. Кроме сохраняющихся опасений, связанных с Ираном, американская нефтегазосервисная компания Baker Hughes сообщила в пятницу, что число буровых установок, занятых в добыче нефти, в США выросло за неделю на 2 единицы (672 штуки, или плюс 0,29%). "Основы рынка не изменились. Рынок продолжает двигаться вниз, и делает он это без остановки. Запасы в США остаются высокими для этого времени года", - заявил агентству Блумберг старший аналитик CMC Markets Рик Спунер (Ric Spooner).

В результате снижения цен на нефть и пикирования рубля выход из рецессии начнется не раньше 2016 года. Еще в конце июля министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев заявлял, что во втором квартале нынешнего года падение российской экономики достигло своей низшей точки, а начиная с третьего, "будет некая корректировка в позитивную сторону". Однако прогнозы аналитиков свидетельствуют, что дно рецессии еще не пройдено, а снижение цен на нефть и ослабление рубля отложат восстановление экономики. Такие выводы, в частности, содержатся в новом исследовании международного рейтингового агентства Moody's Investor Service. "Поскольку возобновившееся падение цен на нефть вновь привело к ослаблению рубля, возрастает риск того, что худшая стадия рецессии еще впереди", - говорится в исследовании. В результате восстановление экономики начнется не ранее 2016 года, полагают в Moody's. "Россия официально находится в рецессии" Аналитики агентства ссылаются на обнародованные в понедельник, 10 августа, данные Росстата, согласно которым объем ВВП за период с апреля по июнь сократился на 4,6 процента вслед за падением на 2,2 процента в первом квартале. Сокращение экономики в течение двух кварталов подряд означает, что Россия официально находится в рецессии, подчеркивают в Moody's. Такое сильное снижение свидетельствует о том, что ключевые макроэкономические показатели, промышленное производство и розничные продажи, в июне продолжили снижение, говорится в исследовании. Двузначные показатели снижения реальных зарплат на фоне ускорившейся в первой половине 2015 года инфляции, а также сокращение капитальных расходов компаний свидетельствуют о том, что под ударом, прежде всего, оказались частное потребление и инвестиции. Это и привело к углублению рецессии, отмечают в Moody's. Еще одним фактором, вызвавшим спад российской экономики, стали международные санкции, которые фактически отрезали российским компаниям и банкам доступ к зарубежному финансированию, констатируют аналитики агентства. В результате введенных Западом санкций и ответных мер со стороны Москвы российская экономика в прошлом году недосчиталась 1-1,5 процента реального ВВП, свидетельствуют приведенные в исследовании данные Международного валютного фонда. В ближайшие годы этот эффект может усилиться, предупреждают в Moody's. Худшее еще впереди Авторы исследования констатируют, что российская экономика остается сильно уязвимой к колебаниям нефтяных цен. Они напоминают, что снижение цен на нефть уже "привело к падению курса рубля более чем на 20 процентов к доллару", а это значит, что "новый всплеск инфляции может впоследствии сократить доходы, тормозя инвестиции и усугубляя рецессию". Июльские показатели промышленного производства и продаж легковых автомобилей указывают на то, что экономика продолжит сокращаться и в третьем квартале, прогнозируют в Moody's. Такого мнения придерживаются и аналитики Capital Economics. "Экономические перспективы на ближайшие кварталы довольно мрачные, - говорится в аналитической записке лондонской компании. - На фоне продолжившегося в последние месяцы падения цен на нефть пока слишком рано говорить о восстановлении". В Capital Economics прогнозируют, что в третьем квартале спад российской экономики составит 6,3 процента. Прогноз Deutsche Bank на этот период - минус 4-5 процентов. Аналитики банка связывают сокращение экономики с плохими показателями, прежде всего, в промышленном производстве и строительстве. "Скорее всего, экономический рост останется отрицательным", - прогнозируют они в аналитической записке, которую цитирует агентство Bloomberg. Восстановление откладывается В HSBC ожидают, что самый сильный спад придется на четвертый квартал. "Резкое падение цен на нефть однозначно ведет к быстрому ослаблению российской валюты, что может угрожать финансовой стабильности", - заявил агентству Bloomberg главный экономист банка по России Александр Морозов. За один только июль мировые цены на нефть рухнули на 20 процентов. Это оказалось самым значительным месячным падением с кризисного октября 2008 года, отмечает агентство Reuters. Перспективы роста российской экономики в ближайшие месяцы остаются слабыми, полагают в Moody's. В совокупности с недостаточными мерами со стороны властей это означает, что восстановление экономики может начаться не раньше 2016 года, говорится в исследовании агентства. В Moody's прогнозируют, что в 2015 году объем российского ВВП сократится на 3 процента, в 2016 году рост окажется нулевым. Если цены на нефть останутся на нынешнем уровне, восстановление может быть отложено, соглашается главный экономист банка ING по России и СНГ. "Более того, риски того, что рецессия продолжится и в 2016 году, будут расти", - приводит его комментарий Bloomberg. По мнению экономиста ING Global Insight Чарльза Мовита, 2017 год окажется первым, когда Россия увидит экономический рост в каждом из кварталов.

Китайская валюта сегодня от падения воздержалась, но участники рынка перенесли внимание на турецкую лиру и ринггит Малайзии. Лира снижается более чем на 0,5%, а вот ринггит теряет около 1,5%, причем в ходе сессии падение доходило почти до 3%. На этом фоне сводный индекс валют развивающихся стран опустился до рекордного минимума. Народный банк Китая сегодня впервые со вторника не стал девальвировать свою валюту, поэтому курс юаня практически не изменился. Тем не менее девальвация юаня на этой неделе оказала серьезное влияние на многие активы, и в том числе на активы развивающихся рынков. Чем слабее будет китайская валюта, тем слабее будет спрос, а это в первую очередь влияет именно на развивающиеся страны. "Девальвация юаня привела к очень серьезным колебаниям на финансовых рынках, что заставляет многих инвесторов избегать вложений в рисковые активы", - рассказал Bloomberg Джонатан Ревелас, главный стратег BDO Unibank - крупнейшего банка на Филиппинах. Инвесторы по всему миру пересматривают свои портфели. К тому же до сих пор непонятно, что будет в итоге делать Федеральная резервная система: решится на повышение ставок или нет. Кое-какие сигналы сегодня можно будет почерпнуть из статистики по индексу цен производителей и потребительскому доверию в США, хотя, конечно, эти данные не являются ключевыми. Малайзия Малайзия на этой неделе заслуживает особого внимания. На рынках этой страны наблюдается настоящий разгром. Помимо опасений, что у Малайзии иссякают резервы для поддержания курса своей валюты, в стране разгорелся еще и политический скандал с участием премьера Наджиба Разака. В четверг, напомним, глава центрального банка Зети Ахтар Азиз заявил о необходимости пополнения резервов, которые впервые с 2010 г. упали ниже $100 млрд. Как следствие, ринггит опустился до минимумов с 1998 г. По информации Bloomberg, в этом году иностранные фонды продали акций малайзийских компаний на сумму около $3 млрд, а фондовый индекс страны FTSE Bursa Malaysia KLCI Index на этой неделе потерял 1,7% - самое сильное падение с 2008 г. Кстати, под распродажи попал даже соседний Сингапур, валюта которого обычно выглядит более чем стабильно. Сегодня сингапурский доллар потерял 0,5% и опустился до минимума с 2010 г. Турция Турецкая лира на этой неделе обновила исторический минимум. Здесь основную роль играют политические факторы, ведь в стране могут пройти уже вторые всеобщие выборы. Во всяком случае пока политические силы не смогли найти компромисс. Девальвация юаня Китайские монетарные власти на этой неделе шокировали финансовые рынки решением ослабить свою валюту. За каждый из предыдущих трех дней юань терял более 1%, однако сегодня Народный банк Китая даже укрепил его на символические 0,05%. На торгах за пределами Китая юань сегодня прибавляет уже 0,4%, сократив таким образом недельное падение до 3,6%. Тем не менее обменный курс китайской валюты остается в центре внимания. ЦБ пока дает очень противоречивые сигналы и, похоже, просто путает карты спекулянтам. В целом же эксперты сходятся во мнении, что девальвация юаня достигнет 10%.

"Газпром" в июне 2015 года подал в Стокгольмский арбитраж уточненный иск к "Нафтогазу Украины" на сумму 29,2 миллиарда долларов, говорится в отчете российской компании за второй квартал 2015 года. С июня 2014 года в Стокгольмском арбитраже также лежат встречные иски "Газпрома" и "Нафтогаза". "Газпром" требовал взыскания с "Нафтогаза Украины" 4,5 миллиарда долларов за поставки газа в ноябре-декабре 2013 года и апреле-мае 2014 года. "Нафтогаз" же потребовал задним числом пересмотреть цену на газ и взыскать с "Газпрома" все переплаты, полученные с мая 2011 года (по оценке "Нафтогаза" — не менее 6 миллиардов долларов). "Нафтогаз" также просил в иске отменить положение контракта, запрещающее реализацию газа за пределами Украины. Данные дела были консолидированы, устные слушания состоятся не ранее февраля-марта 2016 года. "Вынесение решения арбитрами планируется в конце июня 2016 года. 12 июня 2015 года "Газпром" представил в арбитраж отзыв на иск "Нафтогаза Украины" и встречное исковое заявление, в котором уточнило общую сумму своих требований: 29,2 миллиарда долларов", — говорится в отчете "Газпрома", опубликованном в пятницу. Как сообщал ранее глава "Газпрома" Алексей Миллер общая сумма долга "Нафтогаза Украины" перед "Газпромом", которая была оценена им более чем в 29 миллиардов долларов, включает штрафы по условию "бери или плати".

Рубль ушел в существенный минус к вечеру четверга вслед за нефтью, а также отражая спрос на валюту, который может формироваться как валютной конверсией полученных ранее рублевых дивидендов, так и рыночным позиционированием в ожидании напряженного графика выплат по внешнему долгу в конце года. К 18.00 МСК котировки доллара расчетами "завтра" на Московской бирже были вблизи отметки 64,91 рубля, на 1,1 процента выше предыдущего закрытия. Пара евро/рубль к этому времени оценивалась в 72,20, на 0,6 процента выше предыдущего закрытия. Сейчас нефтяная марка Brent дешевеет, теряя с начала дня 1,2 процента, и торгуется вблизи отметки $49 за баррель. Фактором поддержки, тем не менее, в ближайшее время должен выступать очередной налоговый период, в который экспортеры могут нарастить продажи валютной выручки, а сейчас же их присутствие на рынке есть, но оно незначительно. "Из-за волатильности цен на нефть и курса рубля интерес экспортеров к продаже валюты очень низкий. Мы полагаем, что их активность вырастет, когда рынок нефти стабилизируется. Также этому поможет грядущий период налоговых выплат", - говорится в аналитическом обзоре Sberbank CIB. По мнению аналитиков банка, низкая активность экспортеров, вероятно, будет удерживать пару доллар/рубль в диапазоне 63,00-63,50. Утром же рубль показывал рост, отправив доллар на сессионный минимум 63,70, а евро - на 70,85, и тому порукой был рост нефти - марка Brent даже торговалась выше психологической отметки $50 за баррель, однако при этом усиливался спрос на дешевеющую иностранную валюту. "С утра мы видели крупные покупки валюты иностранцами, которые свели на нет попытки отыграть укрепление нефти. В целом мы ждем продолжения роста пары доллар/рубль: стратегически курс на ослабление рубля сохраняется, но тактически российская валюта может показывать укрепление, особенно в налоговый период - мы уже видели, как экспорт продавал (валюту)", - сказал Дмитрий Байбара из банка Credit Suisse. Налоговый период стартует в ближайший понедельник, и по оценке Артема Бекетова из Газпромбанка, номинальный размер всех налоговых выплат в текущем месяце превысит 1 триллион рублей. Объем важного для экспортеров налога на добычу полезных ископаемых он оценивает в 260 миллиардов рублей. Расчеты по НДПИ завершатся 25 августа вместе с уплатой НДС и акцизов. Внутренними негативными факторами влияния на рубль выступают напряженный график выплат по внешнему долгу до конца года в условиях западных санкций и при одновременных рисках снижения осенью объемов поступления валютной выручки за проданную по текущим низким ценам нефть с учетом временного лаг. Сейчас еще подходит к завершению сезон дивидендов, что подразумевает конверсию полученных иностранными акционерами рублевых средств в валюту. Согласно последним данным ЦБР, с сентября и до конца года номинальный объем выплат по внешнему долгу банков и нефинансовых организаций вместе с процентами составляет $61 миллиард. При этом регулятор оценивает фактический уровень чистых платежей по внешнему долгу за этот период до $35 миллиардов и в целом не ждет избыточного спроса на валюту в связи с платежами по внешнему долгу. Против рубля сейчас и восстановление на форексе валюты США после падения на одномесячные минимумы к евро и корзине из шести основных торгуемых валют, спровоцированного девальвацией китайского юаня, из-за чего появились опасения, что ФРС может перенести повышение процентных ставок с сентября на декабрь. Поддержку доллару оказал и рост розничных продаж в США за июль на 0,6 процента и на 0,4 процента - без учета волатильных продаж автотранспорта. Пара евро/доллар с начала дня снижается на треть процента и оценивается в $1,1118. Сегодня Банк Китая третий раз с начала недели девальвировал национальную валюту, но реакция рынков была минимальной, без резкого обвала котировок рискованных активов, как это происходило во вторник и среду, что связано также с заявлениями китайского регулятора об отсутствии необходимости дальнейшего обесценения национальной валюты исходя из фундаментальных макроэкономических показателей. Владимир Абрамов, Дмитрий Антонов

По данным ЦБ, за пять месяцев 2015 года объем переводов физлиц по ключевому для этого бизнеса направлению — из России в страны СНГ — сократился по отношению к аналогичному периоду вдвое, до $3,326 млрд. В полтора раза (до $662 млн) упали и переводы в страны дальнего зарубежья. Хуже худшего Текущий год для систем денежных переводов оказался худшим с кризисного 2009 года, когда объем рынка сократился по сравнению с 2008 годом сразу на 27,3%. С тех пор рынок неуклонно рос более чем на 10% в год. Впрочем, признавать всю тяжесть нынешней ситуации крупнейшие игроки не спешат. В "Золотой короне" констатируют лишь общее снижение объема переводов в долларовом выражении. Ее ближайший конкурент — "Юнистрим" — говорит: снижение объема переводов по системе по ключевому направлению РФ--СНГ в январе--мае составило 29% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, по переводам в дальнее зарубежье — на 9%. В Contact также констатируют падение объемов практически по всем направлениям исходящих из РФ переводов. Одновременно там отмечают и общее сокращение числа клиентов — на 10%, в коридоре РФ--СНГ — на 11%. В Western Union, которая является публичной, свои показатели традиционно не раскрывают. В системах объясняют расхождение с официальной статистикой тем, что она представлена в долларовом выражении и подвержена курсовым колебаниям. Объем исходящих переводов, очищенный от валютной переоценки, по всем направлениям сократился на 13,1%, до 228,4 млрд руб., в страны СНГ — на 16,3%, до 190,6 млрд руб., подсчитали в "Лидере". Тем не менее спад заметен, и, скорее всего, он продолжился в июне и июле (за которые общих данных по рынку пока нет) на фоне очередной девальвации рубля. Как все начиналось Первые признаки ухудшения ситуации наметились еще в 2013-2014 годы, когда ЦБ начал активную расчистку банковского сектора. "Отзыв лицензий у банков повлек сокращение сетки пунктов приема и выдачи переводов, возвраты переводов и страх клиентов не получить свои деньги",— делится директор департамента развития системы "Анелик" Сергей Салпанов. Расчистился и рынок самих систем переводов. Например, с него ушла Migom, чей расчетный банк "Евротраст" лишился лицензии в феврале 2014 года. Из-за проблем с ликвидностью сменила собственника система Contact. Возникшее недоверие вылилось в дополнительные требования к системам переводов со стороны контрагентов и регуляторов, российских и зарубежных: страховые депозиты, гарантии, рейтинги, обеспечительные взносы и пр. (подробно см. справку на этой странице). Они свелись к размещению страховых депозитов или предоставлению банковских гарантий. Экономическая ситуация лишь все усугубила. На фоне роста безработицы сократилась потребность в переводах, говорит руководитель системы Blizko Андрей Лайков. Трудовые мигранты — основа бизнеса денежных переводов в России — с нового года столкнулись с ужесточением миграционной политики. Так, с 1 января граждане СНГ (за исключением стран Таможенного союза) обязаны въезжать в РФ только по загранпаспортам, подтверждать знание русского языка, истории и российских законов, а также оформлять трудовой патент и постоянно оплачивать его (например, в Москве — 4 тыс. руб. в месяц). В результате за первые пять месяцев этого года в Россию въехало меньше иностранцев, было выдано меньше патентов и разрешений на работу, чем за аналогичный период прошлого года, а расходы мигрантов на трудовые патенты, напротив, выросли. Более того, как указывают участники рынка, с учетом ужесточающихся правил идентификации системы проверяют наличие у мигранта разрешения на работу или патента, а в случае его отсутствия отказывают ему в переводе. В таких условиях многие мигранты предпочитают пользоваться серым рынком переводов. Впрочем, ключевая причина снижения объема переводов — ухудшение экономической ситуации и рост курса доллара, наиболее популярной у мигрантов валюты. Дело в том, что использование рубля на территории ряда стран СНГ не распространено или даже вовсе запрещено, а доллар стал стоить слишком дорого для мигрантов. Такова, например, ситуация в Узбекистане, который является крупнейшей страной--реципиентом переводов из России (26% всех исходящих переводов в страны СНГ). В тех странах, куда рубли перевести можно (Киргизия, Армения, Таджикистан и Казахстан), населению это зачастую просто невыгодно, доллар там гораздо более стабильная и ликвидная валюта. Болезненным вопросом для систем переводов остается и бизнес на Украине. Из-за изменений в законодательстве страны все системы, работающие на этой территории, должны зарегистрироваться в реестре Нацбанка Украины (НБУ). Подать документы на регистрацию существующие игроки должны были до 1 января 2015 года, что они и сделали. Однако пока ни один российский игрок в него так и не включен — их заявки все еще рассматриваются. Когда НБУ планирует определиться с включением российских систем в свой реестр, неизвестно. Системы расширяются В этих условиях одним из самых распространенных способов удержания доходности оказалось расширение сети и числа партнеров систем переводов. По этому пути пошли лидеры рынка — "Золотая корона", подключившая к себе с начала года 53 банка, и "Юнистрим" (плюс 33 партнера). Впрочем, возросшая комиссия банков за такое сотрудничество встает системам в копеечку. "В ситуации, когда доходы от кредитования уменьшились, комиссионный бизнес становится дополнительным и существенным источником доходов банков",— говорит глава системы "Юнистрим" Кирилл Пальчун, отмечая, что предлагает партерам вознаграждение выше среднего. Параллельно системы начали активно переориентироваться на другие направления переводов. В частности, они расширяют географию присутствия в странах дальнего зарубежья. Например, "Золотая корона" недавно вышла в Великобританию, Латвию и Израиль и расширила присутствие в Турции. "Лидер" вышел на рынки ЮАР, Конго, Албании, Кении, Ганы и Пакистана. Contact расширила присутствие в Бангладеш, Индии, Шри-Ланке, Пакистане, Малайзии, Индонезии, Японии и США, а в апреле запустила денежные переводы из отделений почты Польши. Результат этих усилий очевиден: переводы в дальнее зарубежье оказались единственным исходящим направлением, продемонстрировавшим рост в рублях, хотя и скромный — на 7,3%, до 37,8 млрд руб. Результатом расширения географии присутствия систем стал рост их доходов. В "Золотой короне" — пропорционально обороту (рост на 6%). Доходы "Юнистрим" выросли по отношению к январю--маю 2014 года более чем на 20%. Суммарный доход Contact от денежных переводов вырос на 11%. В "Лидере" отмечают, что доходы выросли, но не раскрывают их, как в Western Union. Речи о повышении тарифов для пользователей услуг систем переводов нет. Примеру "Юнистрим", увеличившей их в феврале на 0,2 процентного пункта, до 1,7% по большинству направлений, так никто особо и не последовал. Более того, крупные игроки, за исключением "Юнистрим", наоборот, играют на понижение. В частности, снизили тарифы по отдельным коридорам системы Contact (на 0,2%) и "Лидер" (размер снижения не раскрывается). Зато на фоне падающего рынка классических денежных переводов наличными компании начали пересматривать стратегии своего развития, диверсифицируя бизнес. Так поступила, например, "Юнистрим" в начале 2015 года. До сих пор, даже имея полноценную банковскую лицензию, компания концентрировалась исключительно на переводном бизнесе. Однако теперь принято решение развивать и типично банковские услуги — расчетно-кассовое обслуживание для юрлиц, торговый и интернет-эквайринг, инкассацию и т. д. Кроме того, система намерена акцентировать свое внимание на платежном бизнесе. Например, по платежам за ЖКХ система вообще отменила комиссию до конца октября. На фоне сокращения банковских филиальных сетей компания развивает и услугу по погашению кредитов, в которой до сих пор наиболее заметным игроком оставалась "Золотая корона". Сама "Золотая корона" также делает ставку на платежный бизнес. В январе--июле 2015 года оборот компании в этом сегменте (помимо погашения кредитов это прием иных платежей, переводы между картами и т. д.) составил 104,7 млрд руб. (на 17% больше, чем год назад), или почти 40% объема классических денежных переводов наличными. У компании "Лидер" соотношение оборота в сегменте денежных переводов и платежей за сотовую связь, авиабилеты, госуслуги и т. д., в частности, через свое платежное приложение PayStore и электронный кошелек Leomoney достигло равных долей — примерно 50% на 50%. На руку компании сыграло даже требование по приобретению трудового патента, которое "Лидер" предлагает оплачивать через свою систему. Активизировали системы и сотрудничество с микрофинансистами. Дело в том, что у ряда МФО, а также на площадках взаимного кредитования (p2p) выдача займа производится через системы переводов. "Золотая корона" (через свою РНКО "Платежный центр") зарабатывает еще и на том, что выпускает для МФО предоплаченные карты. Диверсифицирует инструменты переводов и "Почта России". Там реализовали возможность переводов через интернет с банковских карт, с мобильных счетов и через терминалы с зачислением денег как на банковские карты, так и с выдачей в отделениях или даже с доставкой на дом. В "Анелик" в конце июля тоже запустили сервис переводов наличных на карты Visa. В Western Union реализовали возможность отправки переводов как со своего сайта, так и через чужие электронные кошельки. "Внутренний анализ Western Union показывает сдвиг в пользу цифровых переводов в мире",— отмечают там. Если в 2005 году на наличные трансакции приходилось 55% от общего объема денежных переводов, то в 2015 году, по прогнозам,— 42%. Ну и наконец, игроки объединяются. Так, система Blizko недавно запустила совместный сервис с "Почтой России", получив доступ к сети продаж переводов внутри России, а "Почта России" в свою очередь — выход на рынок СНГ. Что ждет переводный рынок Если все это не поможет и экономическая ситуация не улучшится, рынок ждут слияния и поглощения и уход игроков, считают эксперты. В качестве претендентов на слияние они называют Contact и "Рапиду" (у которых один владелец — Qiwi). Впрочем, не всех владельцев теперь устраивает этот бизнес. Выставлена на продажу доля фонда Aurora Russia (26%) в компании "Юнистрим". Избавиться от пакета фонд планирует в течение 12 месяцев. Ранее всю систему едва не выкупила та же Qiwi, но на фоне девальвации рубля в конце прошлого года стороны так и не договорились о цене. Покупателей немного. Единственной компанией, подтвердившей интерес к приобретению других игроков, стала система "Лидер". "Мы рассматриваем различные активы, но пока говорить об окончательном решении рано",— заявили в компании. Тем, на кого не найдется инвесторов, остается рассчитывать на улучшение ситуации, приспособление мигрантов к новым требованиям и т. п. Предполагается, что рост рынка может возобновиться через год. "Мы надеемся, что в 2016 году рынок вырастет на 10% к уровню 2015 года",— рассуждает Андрей Лайков. Вот только дожить до этого момента смогут не все, прогнозируют эксперты. "Как и в любом технологическом бизнесе, мы ожидаем, что останется два-три игрока с минимальными затратами на перевод, а следовательно, с максимально привлекательной комиссией для клиентов",— заключает глава "Золотой короны" Иван Ситнов. Ольга Шестопал

Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в российские акции, с 6 по 12 августа 2015 г. составил $76,2 млн по сравнению с оттоком $9,7 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Это уже двенадцатая неделя непрерывного оттока капитала из российских акций. Как сообщается в обзоре Газпромбанка, с начала года по 12 августа 2015 г. совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в российские акции, составил $335,8 млн. В целом отток из фондов акций развивающихся рынков с 6 по 12 августа составил $2,5 млрд, при этом его объем был ниже, чем в среднем за последние четыре недели ($3,3 млрд), отмечается в обзоре "ВТБ Капитала". Отток из фондов региона CEEMEA (Центральная и Восточная Европа, Ближний Восток и Африка) за отчетную неделю ускорился и составил $143 млн в основном из-за крупного оттока из российских акций.

Курс доллара расчетами «завтра» в первые минуты валютных торгов на Московской бирже в пятницу превысил отметку 65 рублей, дойдя до 65,02. Однако позже произошел откат и, по данным на 10:07 мск курс доллара повысился на 12 копеек по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составил 64,83 рубля, курс евро вырос на 20 копеек, дойдя до 72,3 рубля, следует из данных на сайте биржи. Российская валюта продолжает слабеть. Поводов для беспокойства становится все больше, а надежд на самостоятельную стабилизацию обстановки – все меньше, отмечает эксперт Larson&Holz Владимир Кузовлев. По его словам, еще недавно можно было надеяться на некоторую поддержку со стороны цен на нефть, когда котировки Brent предпринимали активные попытки закрепиться над отметкой 50 долларов за баррель. Однако теперь цены прочно обосновались чуть выше 49 долларов, не демонстрируя намерений двигаться вверх, указывает аналитик. «Если обстановка не претерпит изменений, доллар может закрыть уже эту неделю выше отметки 65 рублей», — прогнозирует эксперт. В случае, если USD/RUB закроет неделю выше психологической отметки 65 рублей за доллар, восходящий импульс может продолжиться в район 67 рублей, считает аналитик TeleTrade Александр Егоров. При этом аналитик «Альпари» Владислав Антонов не исключает укрепления рубля. «Если баррель Brent подорожает до 51,5 долларов, то к концу августа в рамках коррекции цена повысится до 54,5 долларов чисто на откате без фундаментальных причин, — полагает аналитик. — А поскольку рубль тесно связан с ценовой динамикой нефти, на фоне роста цен на нефть курс доллара может вернуться в зону 59,5–60 рублей». В пятницу динамика валютных курсов будет частично зависеть от европейской статистики, вечером – от американских данных, указывает Антонов. «Днем выйдут данные по еврозоне – ВВП за II квартал, данные по инфляции за июль. Слабые показатели вызовут падение евро и рост доллара. В связи с этим курс евро снизится, доллара – незначительно подрастет (может даже протестировать повторно уровень 65,5 рублей)», — прогнозирует эксперт.

Доллар стабилен по отношению к мировым валютам в пятницу на фоне ожиданий инвесторами статистики из США, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 8.44 мск курс евро к доллару поднимался до 1,1153 доллара за евро с 1,1151 доллара на предыдущем закрытии. Курс доллара к иене уменьшался до 124,4 иены со 124,43 иены за доллар. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран — основных торговых партнеров США) поднимался на 0,02% - до 96,37 пункта. Федеральная резервная система (ФРС) США в 16.15 мск пятницы опубликует статистику по промышленному производству в стране по итогам июля. Эксперты ожидают, что показатель увеличился в месячном выражении на 0,3%. В 17.00 мск пятницы станет известна предварительная оценка индекса потребительских настроений Мичиганского университета (Michigan Consumer Sentiment Index), отражающего степень доверия домохозяйств к экономике США. Статистика за август зафиксирует рост до 93,5 пункта с 93,1 пункта в июле, ожидают аналитики. Снижение неопределенности относительно ситуации с юанем поддерживает нейтральную динамику американской валюты. Народный банк Китая после трех дней снижения незначительно поднял курс юаня к доллару — на 0,05%, до 6,3975 юаня за доллар. В четверг банк сообщил о том, что он не видит оснований для дальнейшего падения национальной валюты. Финансовый регулятор ожидает, что юань вновь укрепится. "Реакция рынка на девальвацию юаня ослабляется по прошествии дней", - заявил изданию The Wall Street Journal старший научный сотрудник исследовательской компании Gaitame Такуя Канда (Takuya Kanda). Обесценение юаня, вероятно, завершается к настоящему моменту, а это может помочь вернуть инвесторов к летнему затишью, заключил эксперт.

По словам финансового директора компании Алексея Янкевича, все действующие и планируемые проекты остаются прибыльными при цене $50 за баррель. По итогам года "Газпром нефть" собирается нарастить добычу не менее чем на 15%. "Газпром нефть" уверена в прибыльности своих новых добычных проектов, запуск которых должен состояться в ближайшие два года, заявил вчера финансовый директор компании Алексей Янкевич. Он пояснил, что речь идет, в частности, о "Мессояхе, Новопортовском, Приразломном (находится в стадии наращивания добычи.— "Ъ") и оренбургских активах". Господин Янкевич отметил, что при цене на нефть $50 за баррель все добычные проекты компании, в том числе зарубежные, остаются прибыльными. Крупнейшим зарубежным проектом является иракская Бадра. При этом по итогам года "Газпром нефть" собирается увеличить добычу углеводородов на 15%, превзойдя свой прежний прогноз (10%). Сейчас добыча растет прежде всего за счет "Северэнергии" (СП с НОВАТЭКом). В переработке "Газпром нефть" констатирует постепенное восстановление маржи, которая сильно упала в первом квартале. Отрицательный эффект на выручку из-за налогового маневра в нефтяной отрасли (введен с этого года) компания оценила за первое полугодие в 23 млрд руб., маржа переработки из-за этого упала примерно в два раза, сообщил Алексей Янкевич. В то же время глава блока переработки компании Владимир Константинов отметил, что во втором квартале переработка вновь стала приоритетным направлением поставок нефти, поскольку эффективность здесь превышала экспортную альтернативу. За первое полугодие "Газпром нефть" получила 112 млрд руб. прибыли по МСФО (рост на 28,3%) в основном из-за положительного эффекта курсовых разниц. Компания собирается выплатить 25% прибыли за первое полугодие в виде промежуточных дивидендов, которые могут составить 5,29 руб. на акцию. Юрий Барсуков

Катастрофа в Тяньцзине на некоторое время снизила популярность темы трехдневной девальвации юаня, но Народный банк Китая, по сути, удивил всех небольшим повышением курса с 6,4010 до 6,3975 юаня за доллар. Тем не менее за четыре дня фиксированный курс юаня к доллару снизился на 4,6%. Конечно, со стороны США или Европы несколько лицемерно обвинять Китай в намеренной девальвации против постоянно обесценивающихся доллара и евро, так как это якобы вредит мировой экономике. США девальвировали доллар в течение многих лет, но это почему-то никого раньше не смущало. Но девальвация юаня увеличивает риски американских и европейских экспортеров, не говоря уже о Японии и Южной Корее, поэтому властям КНР приходится противостоять сильнейшему давлению и критике. Торги юанем за пределами Китая сигнализируют, что дальнейшая девальвация все же будет, независимо от того, насколько активно Народный банк Китая отрицают свою цель по снижению курса на 10%. Обратите внимание на торги в последние 2 дня. Для них характерны очень резкие движения, а это означает, что кто-то хочет избавиться от максимального числа валютных трейдеров. Китаю нужен более слабый юань, и это очевидно. Юань постоянно укреплялся в течение последних 10 лет, а это означает ухудшение конкурентоспособности и, в конце концов, потерю экспортного преимущества. Власти страны хотели перевести экономику на рельсы внутреннего потребления, но сделать это так и не удалось, поэтому увеличение экспортных потоков стало первоочередной задачей. 100 юаней в 2005 г. – это чуть более $12, а сейчас эта сумма будет эквивалентна более чем $16. Вот почему изначально Китай пытался сохранить привязку юаня к доллару. Необходимо было сделать так, чтобы экономический рост за счет экспорта не был зависим от рыночного курса валюты. Но после значительного давления со стороны США и других западных стран правительство в 2005 г. немного отпустило юань, позволяя ему свободно торговаться в узком диапазоне по отношению к доллару. Схема, кстати, очень интересная. Китайские компании экспортируют товары в США. Американские импортеры платят им в долларах, и эти доллары возвращаются в Китае, где экспортеры потом конвертируют их в юани. Но что делать со всеми этими долларами потом? Китайское правительство использовало их для покупки казначейских облигаций США. Конечно, Америка хотела бы воспользоваться этим, так как ФРС тогда сможет делать еще больше денег из воздуха, увеличивая денежную массу за счет все большего объема денег, идущих за границу из-за покупок китайских товаров. То есть китайское правительство будет накапливать все больше долга правительства США. Дешевые товары и постоянное долговое финансирование? Это беспроигрышная тактика для любого правительства. Обратная корреляция размера денежной массы М2, которую публикует ФРС США, и курса пары юань/доллар достаточно сильна. За последние десять лет она составила -0,91. Если не учитывать период с середины 2008 г. по середину 2010 г., то корреляция с середины 2005 г. до середины 2008 г. составит -0,96, с середины 2010 г. по настоящее время -0,85, а если не учитывать интервенции в начале 2014 г., то показатель опять составит -0,96. Корреляция, конечно, не может служить доказательством или использоваться в качестве объяснения причин, но цифры говорят сами за себя. И они неслучайны. Правительство США намерено в полной мере использовать положение доллара как мировой резервной валюты, экспортируя доллары в Китай в обмен на дешевые потребительские товары, в то время как экспорт капиталоемких товаров в Китай также становится более выгодным. И никто не собирается останавливать работающую схему, необходимо только опять активно надавить на Китай и требовать ревальвации юаня. Но Китай вряд ли захочет, чтобы его денежно-кредитная политика регулировалась в Вашингтоне. Учитывая растущее влияние Китая в мире, противостояние может быть очень жестким и серьезным. Но это другая история.

Западно-техасская нефть WTI подешевеет на 30% до конца года и достигнет отметки в $30 к декабрю, высказал свой прогноз инвестор Роберт Ллойд Джордж, правнук британского премьер-министра времен Первой мировой войны Дэвида Ллойд Джорджа. В ситуации, когда Иран после снятия санкций может довести добычу нефти, по последним заявлениям, до 5,7 млн баррелей в сутки (б/с), на фоне замедления роста спроса в Китае, на нефтяные котировки оказывается существенное давление, отметил инвестор с более чем 24-летним опытом работы на развивающихся рынках в качестве главы инвестфонда Lloyd George Management. "Настало другое время, и нам нужно научиться мыслить по-новому", - заявил Р.Ллойд Джордж, имея в виду окончание цикла роста цен на металлы и энергоносители. Вместо этого, он рекомендует вкладываться в акции китайских интеренет-компаний, а также компаний в области транспорта и туризма, котируемых на бирже Nasdaq. Его новый фонд Bamboo начал покупать эти акции в конце июля, как раз после обвала на китайском фондовом рынке. "Никогда еще китайские акции не были такими дешевыми, - говорит инвестор. - Бумаги хороших компаний упали в цене на 30% и продаются вместе со всяким мусором. Можно приобрести акции фирмы с соотношением капитализации к прибыли порядка 10х, причем ее прибыль растет на 50% в год". Цены на нефть перешли от роста к снижению в четверг на фоне укрепления доллара. Сентябрьские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к настоящему моменту теряют 1%, опустившись до $49,19 за баррель. "Мы приближаемся к минимальным за шесть лет ценам на нефть, и скоро они могут быть пройдены, - считает старший аналитик Tradition Energy Джин МакДжиллиан. - Вчерашнее ралли завершились, и рынок продолжает поиски дна". Ранее министерство энергетики США сообщило о меньшем, чем прогнозировалось, сокращении запасов нефти в США на прошлой неделе. Объем запасов по-прежнему на 90 млн баррелей превышает средний показатель для этого времени года.