abr

Стоимость золота в ходе торгов четверга снижается на фоне ожидания инвесторами данных по рынку труда США, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 07.49 мск декабрьский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex дешевел на 1,4 доллара, или на 0,12% - до 1132,2 доллара за тройскую унцию. Стоимость декабрьского фьючерса на серебро снижалась на 0,12% - до 14,65 доллара за унцию. Позднее в четверг, в 15.30 мск, министерство труда США опубликует статистику по числу первичных заявок на пособие по безработице в стране за неделю, завершившуюся 29 августа. В пятницу ведомство обнародует данные по уровню безработицы в стране и числу новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях за август, а также по средней почасовой заработной плате в отчетном месяце. "Золото находится в ожидании данных по заработной плате, чтобы понять намерения ФРС (Федеральной резервной системы - ред.) США по изменению процентной ставки на заседании в сентябре. Таким образом, рынок может демонстрировать боковую динамику, пока данные не будут опубликованы", - полагает аналитик HSBC Джеймс Стил (James Steel), мнение которого приводит агентство Рейтер.

Европейская валюта демонстрирует ослабление по отношению к доллару в четверг на фоне ожидания инвесторами заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ), свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 07.30 мск курс евро к доллару опускался до 1,1216 доллара с 1,1227 доллара за евро. Курс доллара к иене рос до 120,52 иены за доллар со 120,33 иены за доллар. Индекс доллара (курс доллара к корзине шести валют стран — основных торговых партнеров США) был стабилен на уровне в 95,99 пункта. Позднее в четверг, в 14.45 мск, будет озвучено решение совета управляющих ЕЦБ по процентной ставке. Эксперты считают, что регулятор сохранит базовую процентную ставку на рекордно низком уровне в 0,05%. В преддверии заседания часть инвесторов также с надеждой ждет, что регулятор решится на расширение или продление программы количественного смягчения (QE) в свете замедления экономики Китая, укрепления курса евро и низкой инфляции. "Мы ожидаем мирного сообщения на пресс-конференции и считаем, что дальнейшее расширение QE состоится, вероятно, до конца года", - приводит агентство Рейтер слова аналитиков Barclays.

Самопровозглашенная Донецкая народная республика с четверга, 3 сентября, официально перешла к плавающему курсу рубля, сообщает Донецкое агентство новостей. "Согласно распоряжению кабмина, переход на плавающий курс официально объявлен с первого числа текущего года. Пропорции соотношения рубля к гривне будут зависеть исключительно от рыночных отношений", - сообщили агентству в минфине самопровозглашенной республики. Согласно данным регулятора, 3 сентября украинская гривна стоит 2,9932 рубля. Ранее курс валют был фиксированный - 2 рубля за 1 гривну. Согласно данным Центрального Республиканского Банка ДНР, доллар оценен в 66 рублей, евро - в 74,3292 рубля. В самопровозглашенной Луганской народной республике переход к плавающему курсу также произошел с 1 сентября 2015 года, отмечает агентство.

Мировые цены на нефть в ходе торгов четверга демонстрируют умеренно отрицательную динамику на фоне статистики недельного изменения запасов "черного золота" в США, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 07.21 мск стоимость октябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 0,69% - до 50,30 доллара за баррель, а на легкую нефть марки WTI - на 0,43%, достигая значения 46,05 доллара за баррель. В среду стало известно, что коммерческие запасы нефти в США (исключая стратегический резерв) за неделю, завершившуюся 28 августа, увеличились на 4,7 миллиона баррелей — до 455,4 миллиона. Аналитики ожидали роста показателя на 0,032 миллиона баррелей, до 450,832 миллиона. Добыча за неделю в стране, по данным министерства, опустилась на 119 тысяч баррелей в сутки — до 9,218 миллиона баррелей. После публикации этой статистики опасения глобального переизбытка нефти на рынке усилились. "Укрепляющийся доллар, рост запасов нефти в США и возможное одобрение иранской ядерной сделки конгрессом США мешают рынку восстановиться, по крайней мере сейчас", - заявил аналитик Citi Futures Тим Эванс (Tim Evans) газете The Wall Street Journal.

Представители стран Евросоюза в Брюсселе рекомендовали продлить на полгода санкции против физических и юридических лиц, введенные из-за позиции России по Крыму и Украине, сообщает в своем twitter корреспондент «Радио Свобода» Рикард Йозвяк. По сведениям журналиста, официальное утверждение продления санкций должно состояться в середине сентября на встрече министров иностранных дел Евросоюза. Точечные санкции в отношении отдельных лиц и компаний были введены в марте 2014 года после присоединения Крыма к России. В марте 2015 года ограничения были продлены до 15 сентября. Поводом для этих мер стало обострение противостояния между украинскими силами и ополченцами в начале года. Санкции распространяются на 150 физических лиц и 37 компаний. Они будут продлены до 15 марта 2016 года. О намерении Евросоюза продлить санкции сообщили накануне дипломатические источники The Wall Street Journal. С помощью ограничительных мер Брюссель, по словам собеседников издания, постарается «сохранить давление на Москву и добиться полного выполнения до конца года минских договоренностей о прекращении огня». Андрей Кузнецов

Президент России Владимир Путин посетит Китай 2-3 сентября по приглашению председателя КНР Си Цзиньпина для участия в торжествах, посвященных 70-летию победы китайского народа в Войне сопротивления Японии и окончанию Второй мировой войны. В преддверии поездки он рассказал в интервью о торгово-экономических отношениях двух стран, схожих целях развития и актуальных международных и региональных проблемах. "Российско-китайские связи сегодня, пожалуй, достигли наивысшего уровня за всю их историю и продолжают поступательно развиваться. В основе партнерства России и Китая – чувства искренней дружбы и симпатии наших народов, глубокое взаимное уважение и доверие, учет ключевых интересов друг друга, заинтересованность в процветании наших стран", - отметил в интервью российский президент. Несмотря на такое тесное сотрудничество, экономика Китая за последнее время оказалась в непростой ситуации. На рынке растет обеспокоенность по поводу дальнейших перспектив китайской экономики, что привело к негативным последствиям для цен на нефть. А это в свою очередь затрагивает Россию как крупнейшего поставщика энергоресурсов в Китай. Россия укрепляет отношения с Китаем в противовес доминированию США и ЕС. При этом экономические данные, которые приводит агентство Bloomberg, дают более противоречивую картину. По данным агентства, объем торговли между двумя странами снизился на 29% в первой половине текущего года, составив $30,6 млрд. Путин подчеркивает: "Китай – наш ключевой партнер в экономике. За последние годы нам удалось существенно продвинуться по всем направлениям экономической и производственной кооперации. Не соглашусь с тем, что введенные отдельными западными странами нелегитимные ограничения в отношении России оказывают негативное влияние на российско-китайское экономическое взаимодействие. Как раз наоборот, это стимулирует наш отечественный бизнес к развитию устойчивых деловых связей с Китаем". С другой стороны, снижение объемов торговли между двумя странами в текущем году привело к тому, что Россия вышла из списка топ-15 торговых партнеров Китая впервые за более чем 5 лет. Сотрудничество в сфере энергетики "С 2010 года КНР прочно удерживает позицию главного торгового партнера России. По итогам 2014 года, несмотря на неблагоприятные тенденции в мировой экономике, удалось не допустить снижения товарооборота, который составил порядка $88,4 миллиарда", - пояснил президент. Ведущей отраслью, по словам Путина, продолжает выступать энергетика: "Наши страны последовательно продвигаются к формированию стратегического энергетического альянса, который, уверен, будет играть заметную роль в международных экономических отношениях". "Газпром" подписал контракт на поставку газа в Китай на сумму $400 млрд во время визита Владимира Путина в Китай в мае 2014 г. При этом в статье Bloomberg отмечает, что с момента заключения этого договора Китай и Россия так и не смогли договориться об авансовом платеже от Китая в размере $55 млрд (по другой информации, речь идет о $25 млрд), который мог бы стать вероятным источником финансирования строительства трубопровода или Амурского ГПЗ. Однако, как заявил Алексей Миллер во время пресс-конференции в июле текущего года, вопрос об авансовом платеже был лишь элементом переговоров, и в настоящий момент не является актуальным. А Амурский ГПЗ и вовсе не входит в проект "Сила Сибири", он будет реализовываться по проектному финансированию и не будет финансироваться из инвестиционной программы, по словам Миллера. Прорыв в газовой сфере "В 2014 году достигнуты настоящие прорывы в газовой сфере. В мае прошлого года в ходе моего визита в КНР заключен контракт на ежегодную поставку в Китай 38 миллиардов кубических метров российского природного газа. Он будет доставляться по "восточному" маршруту в течение 30 лет. Для реализации проекта уже начато строительство газопровода "Сила Сибири", - напомнил президент. А в мае нынешнего года, рассказал он, зафиксированы предварительные договоренности по "западному" маршруту. "Объем экспорта по нему составит 30 миллиардов кубических метров в год. Реализация этих масштабных проектов – безусловный приоритет на ближайшую перспективу", - отметил Путин. Важно отметить, что для России поставки в Китай являются приоритетными, так как они позволяют транспортировать газ на китайский рынок, а это позволит России снизить ее зависимость от поставок в Европу, отношения с которой обострились из-за конфликта на Украине. При этом в статье Bloomberg отмечается, что многие аналитики считают этот проект нерациональным, так как трубопровод пересекает российско-китайскую границу за тысячи километров от крупных промышленных центров. Однако российские эксперты не согласны с этой точкой зрения, отмечая высокий потенциал проекта. Так, заместитель генерального директора Института национальной энергетики Александр Фролов пояснил: "Во-первых, "восточный" маршрут поставок выводит российский газ во вполне промышленно развитый восточный регион Китая. Во-вторых, "западный" маршрут хоть и выводит российский газ на малозаселенный север, но не стоит забывать, что Китай планирует экономически развивать этот регион, а значит, и создавать там крупных промышленных потребителей энергоресурсов. Регион этот проблемный, и его развитие, то есть обогащение, позволит китайскому руководству решить ряд существующих проблем. Кроме того, существует и развивается трубопроводная система, соединяющая западную и восточную части КНР. То есть за возможность поставки газа в промышленно развитие регионы не стоит беспокоиться". Китай два года назад анонсировал свои планы довести потребление газа до 450 млрд куб. м к 2020 г., напоминает Фролов. Есть и более скромные западные оценки - 300 млрд куб. м. Для сравнения: в 2014 г. Китай потребил 188 млрд куб. м. "Так что коллегам не стоит переживать, потребители к началу поставок газа из России будут", - заключает аналитик. Нефть и атом "Есть ощутимый прогресс и в других сегментах энергетической кооперации. Построен и штатно функционирует нефтепровод из России в Китай, заключены соглашения об увеличении нефтяных поставок, созданы СП по разведке и добыче нефти в нашей стране. Китайские компании подключились к газовым проектам на российском арктическом шельфе и на шельфе Сахалина. Есть хорошие перспективы для совместного освоения угольных месторождений в дальневосточных регионах", - пояснил Путин. Кроме того, президент рассказал и о развитии отношений в атомной сфере: "Построенные Росатомом первый и второй энергоблоки Тяньваньской АЭС демонстрируют лучшие показатели по эффективности и безопасности среди всех АЭС в Китае. В настоящее время при нашем участии идет строительство третьего и четвертого энергоблоков станции, которые планируем сдать в 2018 году. Словом, потенциал российско-китайского энергетического сотрудничества очень велик". Железнодорожный транспорт Не забыл упомянуть президент и сотрудничество в транспортной сфере. В частности, Владимир Путин отметил сотрудничество в области развития железнодорожного сообщения. "Уже согласованы параметры совместного финансирования высокоскоростной магистрали Москва – Казань, в строительство которой мы планируем инвестировать совместно с китайскими партнерами более 1 триллиона рублей. Рассчитываем, что новая магистраль заработает уже к 2020 году и станет модельным проектом для российско-китайского взаимодействия в области транспорта и инфраструктуры", - рассказал президент. До того как против России были введены санкции, власти рассчитывали привлечь к проекту европейские компании. Однако в настоящий момент проект реализуется силами российских и китайских партнеров. Валютные проблемы При этом, некоторые российско-китайские контракты сработали не совсем так, как ожидалось. Так, соглашение о валютных свопах на 150 млрд юаней между ЦБ России и Народным банком Китая, которое было заключено с целью упростить прямой обмен между рублей и юанем, не вызвало большого ажиотажа, так как, по словам Петра Фрадкова, заместителя председателя "Внешэкономбанка", оно может использоваться лишь при финансировании краткосрочных торговых сделок. По его словам, необходимо увеличить срок действия свопов с одного года как минимум до трех. "Схема, которая сейчас существует, предполагает торговые операции до года. Мы считаем, что этого срока недостаточно. Надо как минимум продлить до трех лет, а по-хорошему, и на больший срок", — сказал первый зампред ВЭБа. Схожие цели развития "Путь, пройденный Китаем за эти годы, – это путь успешных экономических реформ и мудрой социальной политики. Для нас очень ценен этот опыт. Потому что при всех различиях России и Китая перед нашими странами стоят схожие цели развития", - заявил Путин. "В частности, это изменение структуры экономики в пользу высокотехнологичных секторов. Отраслевые приоритеты России и Китая также во многом совпадают: это атомная энергетика, космос, новые информационные технологии, энергосбережение, охрана окружающей среды, производство высокоэффективных лекарственных средств и медицинской техники, ряд других сфер. У наших стран колоссальный потенциал для более тесного взаимодействия деловых кругов, для активного гуманитарного сотрудничества. И главное, что мы готовы реализовать все эти возможности, что растет интерес и доверие друг к другу, укрепляются дружеские связи. На этой основе многое можно сделать, многого добиться. Уверен, что так и будет", - подчеркнул Путин.

Глава инвестфонда Andurand Capital Пьер Андрюан считает, что в ближайшее время цены на нефть могут опуститься до 25 долларов за баррель WTI, пишет Financial Times. Анрюан получил известность в 2008-м году, когда сначала предсказал резкий рост нефти (до исторического максимума 143,95 доллара за баррель Brent), а затем - ее падение. В прошлом году Андрюан принес своим инвесторам 51% годового дохода за счет ставки на снижение нефтяных цен. Попытки нефти отскочить от минимумов в 2015 году, по мнению управляющего, не имеют под собой фундаментальной базы. «Рынок останется в состоянии избыточного предложения в 2016 и 2017 гг. Чтобы произошла перебалансировка, нужны низкие цены в течение продолжительного периода времени. Быстрых решений здесь быть не может», - сказал Андрюан, под управлением которого находятся активы на 575 млн долларов. По его прогнозу, котировки нефти будут колебаться в диапазоне 25-50 долларов за баррель WTI, причем если они останутся вблизи верхней границы, то сланцевая добыча в США может снова начать расти. «При нынешних ценах производство в США сильно падать не будет, может быть еще на 200 тысяч баррелей в день. Этого не достаточно, чтобы рынок нашел новое равновесие - нужны уступки от других добывающих стран», - говорит Андрюан. В 2015 году на фоне обвала цен сланцевые компании США сократили инвестиции в добычу - число действующих в Штатах буровых установок упало в 2,5 раза. Производство нефти при этом продолжило расти и в июне достигло пика в 9,5 млн баррелей в сутки. В 2011-м году США добывали 5,6 млн баррелей ежедневно.

Две российские столицы вошли в тройку самых недружелюбных городов мира для путешественников по версии американского журнала Travel + Leisure. Первое место досталось Москве, Санкт-Петербургу читатели отдали третью позицию Почти 200 тыс. читателей американского журнала для путешественников Travel + Leisure проголосовали при составлении рейтинга самых недружелюбных городов мира, первое место в котором заняла Москва. Санкт-Петербург получил в этом списке третье место. Первое место в топ-30 самых недружественных для туристов городов мира российская столица получила из-за плохой дорожной обстановки, неудовлетворительного состояния общепита и неготовности москвичей помогать туристам. Составители рейтинга отметили, что, несмотря на прекрасную архитектуру Санкт-Петербурга, встречи с его жителями вызывают у туристов разочарование. Второе место по недружелюбности занял американский Атлантик-Сити в штате Нью-Джерси, известный своими казино и азартными играми. По мнению читателей журнала, его населяют довольно грубые люди. Рейтинг был составлен по отзывам 199 652 читателей журнала, которых попросили рассортировать 266 городов по разным параметрам. В тройку лидеров самых дружелюбных городов мира вошли сразу два ирландских города — Голуэй и Дублин, занявшие первое и третье места соответственно. Второе место досталось американскому Чарльстону, штат Южная Каролина.

Российская валюта пытается отвязаться от нефти и перестать снижаться, но негативное влияние котировок на углеводороды все-таки перевешивает. Нефть в среду продолжает дешеветь после обвала более чем на 8,5% во вторник из-за слабых данных промсектора США и Китая. Доллар по состоянию на 11.42 мск дорожает на 0,15% до 66,94 рубля, евро дешевеет на 0,1% до 75,51 рубля. Октябрьские фьючерсы на нефть марки Brent падают на 1,61% до $48,75 за баррель. Аналитики Росбанка отмечают сдержанную реакцию рубля (-4%) и других сырьевых валют на обвал нефти и объясняют это гипотезой, что «коррекция Brent воспринимается валютным рынком больше как техническое, нежели фундаментальное движение перед публикацией сегодня статистики по коммерческим запасам в США (17:30 мск)». «Рубль может продолжить умеренное ослабление. При этом, можно отметить, что присутствующий потенциал дальнейшего снижения цена на нефть может спровоцировать локальных участников сыграть на опережение и начать покупать валюту более агрессивными темпами», - говорит аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров.

Курс доллара растет к евро в среду в ожидании пятничных данных по американскому рынку труда, которые, как ожидается, подтвердят продолжающееся улучшение ситуации в секторе, сообщает агентство Bloomberg. "Доллар будет дорожать перед публикацией данных о безработице, - отмечает аналитик Westpac Banking Имре Спайцер. - Нет причин думать, что эти данные будут слабыми, и они, вероятно, повысят ожидания скорого подъема ставки Федрезервом". Число рабочих мест в экономике США в августе выросло на 218 тыс. после повышения на 215 тыс. в июле, прогнозируют опрошенные Bloomberg эксперты. По их оценкам, безработица упала в прошлом месяце до 5,2% с 5,3%. Эти данные будут обнародованы Министерством труда США 4 сентября в 15:30 мск. Курс евро к доллару США на торгах в среду опустился до $1,1275 по сравнению с $1,1315 на закрытие рынка во вторник. Иена дешевеет относительно доллара США впервые за три сессии. Резкий спад на мировых рынках акций во вторник спровоцировал рост спроса на валюты "тихой гавани", к которым относится иена, в результате чего курс иены к доллару США подскочил на 1,6%. В среду пара доллар/иена торгуется на уровне 120,14 иены против 119,37 иены накануне. Стоимость евро к иене поднялась до 135,46 иены по сравнению с 135,07 иены по итогам предыдущей сессии.

Прогноз о снижении доли России в мировом ВВП до 2,6% к 2020 году (по данным за 2014 год эта доля равнялась 3,3%) Кудрин дал в своей статье в газете «Коммерсантъ». Основатель «Комитета гражданских инициатив» отметил, что она будет «самой маленькой за все годы новой России». Кудрин также отметил, что российская экономика после 2016 года будет расти слабо — на 0,5–1,5% в год, «что означает стагнацию». Говоря о ценах на нефть, он предположил высокий уровень их волатильности в ближайшие три-четыре года. Для того чтобы в этих условиях сохранить резервы, по мнению Кудрина, России необходимо планировать расходы, ориентируясь на цену нефти $50/барр. и дефицит бюджета не более 1%. Кудрин отметил, что не видит готовности к реформам в действиях российского правительства. В числе тенденций он назвал усиление контрольных и правоохранительных функций в виде проверок по линии деофшоризации, контроль за ценами и валютными операциями. Кудрин особо подчеркнул негативное влияние «антисанкций» на российскую экономику. По его словам, внутреннее производство при глубокой девальвации получило преимущество, что привело к повышению цен, снижению уровня жизни и росту кредитных ставок. Кудрин заявил, что «вместо импортозамещения мы получили шоковую терапию». В середине июля Кудрин заявлял, что ожидает от российской экономики роста в первом или во втором квартале 2016 года, однако отметил, что есть ряд негативных сценариев, при которых может начаться новая волна кризиса. В числе таких сценариев экс-глава Минфина называл падение цен на нефть до уровня $40 за баррель и новые санкции против России. В конце августа глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявил, что российская экономика достигла дна, однако это положение остается «хрупким». Министерство ухудшило прогноз по снижению ВВП в 2015 году с 2,8% до 3,3%, а также скорректировало в сторону ухудшения прогнозы на 2016 год. Ранее Улюкаев заявлял, что в 2016 году экономика перейдет к стабильному росту. Георгий Перемитин

Менять выбранного страховщика — негосударственный пенсионный фонд, Внешэкономбанк или частную управляющую компанию — граждане смогут не чаще чем раз в 5 лет После 2018 года россияне смогут сохранить себе накопительную пенсию и перестать быть «молчунами». Такое предложение Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) в целом поддержали Минфин и Центробанк, а также Минэкономразвития. Если право выбирать фонд для управления пенсионными накоплениями предложено сделать бессрочным, то менять выбранный фонд граждане смогут не чаще чем раз в 5 лет. В НАПФ считают, что лишение граждан возможности выбора в пользу одного из негосударственных пенсионных фондов (НПФ), государственной управляющей компании ВЭБ или одной из аккредитованных при ней частной управляющей компании для управления пенсией за пределами жестких сроков несправедливо — тем более в условиях кризиса. В то же время пятилетний мораторий на смену участникам рынка позволит инвестировать «вдолгую», способствовать дальнейшему росту ресурса «длинных» денег в стране и формированию устойчивости российской экономики. По закону, принятому в декабре 2013 года (351-ФЗ), для начисления накопительной пенсии гражданам нужно проявить волю и сделать выбор — сохранить накопительную пенсию (на нее идет 6% от зарплаты) или отказаться от ее формирования, увеличив тем самым ставку взноса на страховую пенсию до 22% (иначе 16%). «Молчунам», которые никогда такого заявления не писали (их деньги администрирует ПФР, непосредственно инвестирует Внешэкономбанк), для сохранения накопительной пенсии нужно определиться до конца 2015 года. Накопительная пенсия «молчунов» перестанет формироваться, а все отчисляемые работодателем взносы пойдут на страховую пенсию, а фактически — на выплаты действующим пенсионерам. Правда, в конце августа 2015 года Минфин, Минэкономразвития и ЦБ поддержали предложение участников пенсионного рынка продлить срок перевода гражданами накопительной пенсии с 2015 года до конца 2017-го (соответствующие письма есть у редакции). Теперь эти же ведомства поддержали снятие ограничений по срокам. Первый зампред ЦБ Сергей Швецов в письме указывает, что в целях повышения эффективности использования пенсионных денег для финансирования инвестпроектов ЦБ считает нужным увеличить горизонт инвестирования данных средств страховщиками, расширить перечень активов, куда могут вкладываться пенсионные деньги. В том числе поэтому ЦБ поддерживает предложение НАПФ продлить дедлайн по выбору россиянами страховщика — «это решит задачу по созданию условий для инвестирования в средней и долгосрочной перспективе». Но Швецов указал, что механизм в части введения 5-летнего моратория нуждается в дополнительном обсуждении. — Это может быть расценено как ограничение прав граждан, — пишет Швецов. — Данное предложение будет использовано в работе по совершенствованию законодательства РФ, — говорится в письме врио директора департамента финансовой политики Минфина Андрея Воронцова, направленном президенту НАПФ Константину Угрюмову. Как заявила Елена Лашкина, помощник министра экономического развития Алексея Улюкаева, Минэкономразвития считает целесообразным продлить временной период, позволяющий гражданам выбрать вариант пенсионного обеспечения — поскольку министерство выступает за сохранение накопительного элемента пенсионной системы. Но как и ЦБ, министерство полагает, что вопрос введения 5-летнего моратория на выбор страховщика нуждается в дополнительном обсуждении, резюмирует Лашкина. Минтруд против продления дедлайна. — Считаю, что нужно следовать принятому законодательству, то есть граждане должны определиться с вариантом пенсионного обеспечения до 31 декабря этого года, — сообщил министр труда Максим Топилин. — И мы не агитируем за какой-то вариант, а предлагаем гражданам самим сделать выбор — увеличить на 6% страховую пенсию, которая ежегодно индексируется согласно закону, или формировать накопительную, зная о том, что НПФ может как увеличить ваши накопления, так и сработать в минус. Константин Угрюмов указал, что «с учетом коренных изменений в пенсионной системе в 2014–2015 годах — «заморозкой» пенсионных накоплений на время прохождения НПФ процедур акционирования и вступления в систему гарантирования — необходимо продлить право выбора варианта пенсионного обеспечения и сделать его бессрочным». — А предлагаемая модель 5-летнего моратория позволит НПФ диверсифицировать инвестиционный портфель, включив в него более рисковые, но высокодоходные инструменты, — отметил Угрюмов. — Механизм будет способствовать дальнейшему росту ресурса «длинных» денег в стране и формированию устойчивости российской экономики в условиях ограничения притока капитала с внешних рынков. Формирование накопительных пенсий россиян было заморожено сначала в 2014 году, а потом в 2015-м, все страховые взносы направляются в распределительную систему — в ПФР. Полностью распределительная система действовала до реформы 2002 года и работала по принципу солидарности поколений. С начала 2015 года власти обсуждали вариант отмены накопительной пенсии вообще, особенно остро дискуссия развернулась весной. За отмену 6% выступали Максим Топилин и вице-премьер Ольга Голодец, по их мнению, пенсионная система должна быть распределительной. Накопительные взносы — это 350 млрд рублей в год, «которые может сэкономить бюджет», говорил Топилин. Финансовый блок кабмина — Минфин и Минэкономразвития, в свою очередь, выступали за сохранение накопительной пенсии как долгосрочного инвестиционного ресурса, указывая на критическую важность пенсионных накоплений для экономики. 20 марта 2015 года президент Владимир Путин заявил, что накопительная пенсия будет сохранена, а в апреле последовало соответствующее решение правительства. Механизм формирования накопительной пенсии заработает в прежнем режиме — действовавшем до заморозки — с 2016 года. В пресс-службе ВЭБа сообщили, что на деятельность госкорпорации как государственной управляющей компании никак не повлияют снятие ограничения по выбору накопительной пенсии и введение 5-летнего барьера. — Пятилетний срок не является определяющим для долгосрочного инвестирования. Давать какие-либо советы гражданам мы не вправе, — добавили во Внешэкономбанке. По данным ЦБ, накопительную часть выбрали 30 млн граждан из около 50 млн, чьи пенсионные счета пополняются. Объем пенсионных накоплений оценивается в 3 трлн рублей, они вложены в депозиты, облигации и акции. В 2014 году средняя доходность НПФ составила 4,81% годовых, а те, кто доверил инвестиционный портфель в управление ЧУК, получили доходность 1,04% годовых. Для «молчунов», накопления которых инвестировались в рамках расширенного портфеля государственной управляющей компании — ВЭБа, доходность составила 2,6%. Согласно исследованию RAEX, в 2015 году в НПФ/ЧУК будет аккумулировано 1,8–1,85 трлн рублей пенсионных накоплений (с учетом дохода от инвестирования) против 1,7–1,75 трлн рублей в ПФР. — Возможность переходов из ПФР в НПФ раз в 5 лет после 2018 года оправдана с точки зрения социальной справедливости и синхронизирована с системой гарантирования прав застрахованных лиц, — считает председатель совета директоров Европейского пенсионного фонда Евгений Якушев. — Это позволит гражданам менять свое решение в будущем. Тем более что жители России, как показывает практика, мало осведомлены о своих пенсионных правах и не знают о сформированных пенсионных накоплениях, и эта ситуация вряд ли серьезно изменится после 2018 года. — Бессрочность выбора страховщика позволит большему числу граждан принять активное участие в формировании своей будущей накопительной пенсии, — считает аналитик Национальной лиги управляющих Иван Капитан. — Как показывает практика, многие россияне не задумываются о накопительной пенсии из-за низкого уровня финансовой грамотности. Предложения и доводы от социального блока правительства зачастую удивляют непониманием людьми механизмов работы рыночной экономики и мировой практики формирования достойных пенсий. Нужно, однако, учитывать, что институт НПФ по-прежнему остается крайне непрозрачной структурой теневого финсектора, для которой характерны слабые регулирование и надзор, а значит, высокие риски, отметил начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий. — Об этом свидетельствует аннулирование лицензий сразу у 5 НПФ, принадлежавших «серийному банкиру» Анатолию Мотылеву («Солнце. Жизнь. Пенсия», «Адекта-пенсия», «Уралоборонзаводский», «Защита будущего» и «Солнечное время»), — отмечает Осадчий. — У двух других НПФ Мотылева («Сберегательный» и «Сберегательный фонд Солнечный берег») был введен временный запрет на заключение новых пенсионных договоров и договоров об обязательном пенсионном страховании. Мотылев использовал пенсионные фонды для финансирования своих девелоперских проектов, используя ИСУ (ипотечные сертификаты участия). Не исключено, что подобные схемы с использованием НПФ применяются и другими нечистоплотными дельцами. Что касается 5-летнего моратория на выбор страховщика, то президент Тройка-Д банка Андрей Дронов уверен, что его введение ознаменует переход НПФ и ЧУК к более агрессивной стратегии инвестирования с целью повышения доходности портфелей, и поэтому граждане должны более ответственно подходить к выбору страховщика. — Вероятно, ключевым последствием инициативы станет усиление концентрации пенсионных накоплений в наиболее крупных компаниях, — ожидает собеседник. Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИК «Евроинвест», уверен, что 5-летний мораторий не нарушает права россиян. — Если речи не идет о банальных биржевых спекуляциях типа высокочастотной торговли или скальпинга — а их не должно быть даже на расстоянии пушечного выстрела от пенсионных денег! — то прирост капитала требует времени и терпения, — поясняет Рожанковский. — Если человек будет «баловаться» себе в удовольствие, ежегодно меняя страховщика, то результат от такой инвестиционной деятельности будет аналогичен дому, построенному наполовину: деньги вроде вложены, а жить в нем нельзя.

Суверенные рейтинги России и Бразилии находятся под давлением из-за ухудшения ситуации с государственными финансами. Об этом заявил руководитель международного рейтингового агентства Fitch Джеймс Маккормак (James McCormack). "Риск явно на стороне понижения. Рейтинг России также под давлением, так как там нет новых прямых иностранных капиталовложений", - заявил он в интервью агентству Bloomberg в кулуарах конференции в Гонконге. Суверенный рейтинг России по версии Fitch находится на уровне "ВВВ-", то есть на низшей ступени инвестиционной категории. Следующий пересмотр рейтинга РФ запланирован на 16 октября.

Стоимость нефти снижается в среду на данных статистики из Китая и США, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 07.19 мск стоимость октябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 1,22% - до 48,59 доллара за баррель, а на легкую нефть марки WTI - на 2,38%, достигая значения 44,03 доллара за баррель. Ранее в ходе торгов вторника цены на обе марки нефти падали более чем на 8%. Государственное статистическое бюро Китая во вторник опубликовало PMI в промышленности страны за август. Официальное значение индекса в отчетном месяце снизилось до 49,7 пункта, совпав с прогнозом аналитиков и достигнув минимума с августа 2012 года. В июле этот индекс составил 50 пунктов. Значение выше 50 пунктов говорит о росте деловой активности, ниже - о ее спаде. "Китай был проблемой в течение последних нескольких месяцев для многих финансовых менеджеров там на рынке", - заявил изданию The Wall Street Journal директор управляемых фьючерсов брокерской iiTrader Оливер Слоуп (Oliver Sloup). Дополнительное давление на стоимость "черного золота" оказывает статистика из США. По данным американского Института управления поставками (Institute for Supply Management, ISM), индекс деловой активности в промышленном секторе экономики страны (ISM Manufacturing) в августе опустился до 51,1% с июльских 52,7%. Данные оказались хуже прогнозов аналитиков, ожидавших снижения индикатора до 52,6%. Показатель выше отметки 50% говорит о росте деловой активности в производственном секторе, ниже — о ее спаде. Трейдеры также ожидают публикации в среду еженедельных данных по запасам нефти в США. Еженедельный обзор управления энергетической информации Минэнерго страны будет обнародован в 17.30 мск.

Стоимость золота в ходе торгов среды демонстрирует умеренную отрицательную динамику на фоне укрепления доллара, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 07.59 мск декабрьский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex дешевел на 2,8 доллара, или на 0,25% - до 1137 долларов за тройскую унцию. Стоимость декабрьского фьючерса на серебро увеличивалась на 0,65% - до 14,53 доллара за унцию. Индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США) увеличивался на 0,20% - до 95,56 пункта. Во вторник Государственное статистическое бюро Китая сообщило, что индекс деловой активности (PMI) в промышленности страны за август снизился с 50 до 49,7 пункта, достигнув минимума с августа 2012 года. В среду китайские акции продолжили падение, несмотря на заверения ряда брокерских компаний, что они повысят свои фондовые инвестиции, чтобы поддержать рынок. Ситуация с КНР оживила спрос инвесторов на золото, которое часто рассматривается в качестве стабильного актива в периоды политической и экономической неопределенности. Однако, по словам аналитика Phillip Futures в Сингапуре Хоуи Ли (Howie Lee), металл все равно не смог добраться до своей отметки устойчивости в 1145 долларов за тройскую унцию. "Это говорит о том, что в краткосрочной перспективе, с учетом или без учета кризиса фондового рынка, цены на золото не желают двигаться выше 1145 долларов за тройскую унцию", - приводит его заявление агентство Рейтер. Эксперт также отметил, что если данные по заявкам по безработице в США, которые будут опубликованы в четверг, будут слабыми, стоимость золота сумеет подняться выше.

Второй по величине российский авиаперевозчик, накопивший значительные долги - авиакомпания "Трансаэро" уходит с рынка, но не как банкрот, как ошибочно предсказывали многие аналитики. Акции авиакомпании по согласованию с правительством купит главный конкурент "Трансаэро" - крупнейший российский перевозчик "Аэрофлот". Несмотря на то, что это будет одна из крупнейших сделок на рынке авиаперевозок, она не должна привести к монополизации рынка, считают в Минэкономразвития. "В настоящее время почти на всех маршрутах присутствуют более трех авиаперевозчиков, и монополизации авиаперевозок не должно быть. Принятое решение позволит стабилизировать позиции России на международном рынке авиаперевозок и устранить риски потери занимаемой нами доли в данной отрасли", - сказал представитель Минэкономразвития. Точка принятия решения Главная новость пришла с совещания первого вице-президента РФ Игоря Шувалова, на котором и была одобрена покупка "Аэрофлотом" 75% плюс одна акции авиакомпании "Трансаэро". "Решение принято", - сообщил источник, присутствовавший на совещании. По его словам, Шувалов дал жесткое поручение, чтобы все обязательства перед пассажирами "Трансаэро" выполнялись. Не должна привести сделка и к сокращениям персонала в самой авиакомпании. "Никаких резких изменений в самой авиакомпании "Трансаэро" с точки зрения кадровой политики не будет", - подчеркнул он. Рынок воспринял новость крайне позитивно: после сообщения акции "Трансаэро" в ходе торгов на Московской бирже взлетели на 39,7%, до 116 рублей за акцию. Рублевые облигации компании с погашением в 2018 году подорожали на 9,45 процентных пункта. Акционеры "Трансаэро" рассчитывают, что данная мера будет отвечать интересам пассажиров, работников и партнеров авиапредприятия, уточнили в пресс-службе компании. К концу дня стало известно, что сделка по покупке "Трансаэро" будет стоить символический один рубль. Совет директоров "Аэрофлота" в четверг рассмотрит возможность участия в санации "Трансаэро". Неверная стратегия После экономического кризиса 2008 года, несмотря на то, что рынок пошел в рост, авиакомпании пересмотрели свои бизнес-планы. Стратегии развития стали более консервативными. "Так, например, поступила авиакомпания S7, - напоминает гендиректор консалтинговой компании "Инфомост" Борис Рыбак. - Этот перевозчик сделал ставку не на объемы перевозок, а на эффективность. "Трансаэро" же, наоборот, увеличивала провозные емкости и пассажиропотоки. Авиакомпания "Трансаэро" рискнула и, к сожалению, не угадала", - говорит Рыбак. За эти годы "Трансаэро" существенно нарастила долг. По разным оценкам он составлял от 2 до 3 млрд долларов. При этом на фоне падения спроса на перевозки авиакомпании получала лишь убытки. В результате по итогам 1-го полугодия 2015 года она получила убыток в размере 8,5 млрд рублей, лишь немного сократив его по сравнению с тем же периодом 2014 года. Тогда убыток составил 12,189 млрд рублей. Выйти из штопора не удалось В самой "Трансаэро" до последнего времени ситуацию старались не драматизировать. Акционеры виакомпании супруги Плешаковы до конца пытались спасти свой бизнес. В конце прошлого года правительство поддержало "Трансаэро", одобрив госгарантию на сумму до 9 млрд рублей. Компания подготовила совместно с международной консалтинговой компанией McKinsey новую бизнес-модель. Внутри "Трансаэро" начались процессы оптимизации. Но, как оказалось, оптимизироваться было уже поздно. Возврат долгов стали требовать контрагенты. Международный аэропорт "Владивосток" уже уведомил Дальневосточное территориальное управление Росавиации о возможности возникновения проблем с заправкой самолетов Трансаэро". Как пояснил ТАСС источник в авиационных кругах, проблемы компании в аэропорту возникли из-за долгов компании перед ООО "РН- Аэро" (дочка "Роснефти"). Кроме того, в Арбитражный суд Москвы с иском о взыскании с "Трансаэро" 272,6 млн рублей обратилась компания ЗАО "Ю-Ти-Джи", занимающаяся наземным обслуживанием рейсов второй по величине авиакомпании России. По данным газеты "Коммерсант", на середину августа просроченная задолженность "Трансаэро" за наземное обслуживание составила 387 млн рублей. Аналогичные претензии к "Трансаэро" предъявил и аэропорт Анапы. "Аэрофлот" не потянет долги Сделка по покупке требует одобрения со стороны Федеральной антимонопольной службы, однако соответствующее ходатайство в ФАС пока не поступало, сообщили в пресс-службе ведомства. Первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов поручил ФАС осуществлять мониторинг ситуации на рынке авиаперевозок. По логике вещей объединение двух крупнейших перевозчиков должно привести к серьезным изменениям на рынке. Но не в случае с покупкой "Аэрофлотом" "Трансаэро", считает Рыбак. "По факту "Трансаэро" обслуживала туристический рынок, который сейчас и так сжался. Это были дальнемагистральные маршруты в такие пункты как Доминикана, Бангкок, Тайбэй, Пукхет. Доля туристического трафика "Трансаэро" - это 50-60% всего бизнеса. Этот бизнес уйдет вместе с "Трансаэро", - считает Рыбак. Вторая часть бизнеса - маршруты из Москвы в такие города, как Хабаровск, Владивосток, Петропавловск-Камчатский. "Здесь "Трансаэро" конкурировало с тем же "Аэрофлотом", который и сам может продолжать обслуживать эти рейсы". Парк же самолетов "Трансаэро", по словам Рыбака, уже довольно старый и требует скорее утилизации, чем включения в авиапарк "Аэрофлота". Рыбак уверен, что "Аэрофлот" не сможет решить проблему долгов перевозчика. "Сумма долгов, хотя ее до сих пор точно никто не знает, чудовищна. Решить этот вопрос способно только государство. А уже какой это будет механизм, покажет время". Рыбак не исключает, что в истории с "Трансаэро" возможно появление ВЭБа и запуск механизма ОФЗ, как это было с докапитализацией "Объединенной авиастроительной корпорации" на 100 млрд рублей, которая, в свою очередь, направила эти средства на погашения долгов свой "дочки" "Гражданские самолеты Сухого", разрабатывавшей новый региональный самолет SuperJet 100.

Объем банковского кредитования за 8 месяцев 2015 года снизился на 5,13% до 10,74 трлн рублей на 1 сентября. Об этом говорится в исследовании коллекторской компании "Секвойя кредит консолидейшн". По оценкам компании, за 2015 год в целом падение составит 7-8%. Просроченная задолженность физических лиц перед банками за 8 месяцев выросла на 30% и достигла 865,1 млрд рублей, при этом каждый четвертый кредит наличными является проблемным, говорится в документе. Согласно опросу компании, на первое место среди причин неплатежей вышли ухудшение материального положения (так ответили 43% респондентов), сокращение зарплаты (19%) и потеря работы (20%). При этом резко сократилось число людей, которые допустили просрочку из-за того, что банк не разъяснил условия договора, и из-за неверно рассчитанной суммы долга. При этом намечаются и позитивные тенденции. В конце первого полугодия 2015 года рынок кредитования физических лиц начал сокращать темпы падения. Так, если на протяжении января-апреля 2015 года снижение в каждом месяце по отношению к предыдущему периоду составляло 1-1,3%, то в мае-июне - уже не более 0,4%, а в июле-августе впервые за год рынок показал минимальный прирост. "Безусловно, это свидетельствует о положительных тенденциях на банковском рынке кредитования физических лиц. Отчасти они связаны с некоторой стабилизацией курса валют по отношению к рублю в июле, несущественным сокращением безработицы, замедлением темпов роста инфляции", - отмечают эксперты компании. Кроме того, весна-лето - это традиционный период, когда заемщики в преддверии дачного сезона и отпусков оформляют кредиты на строительство, покупку нового автомобиля, отдых.

Введены санкции против 5 компаний оборонной промышленности РФ Власти США ввели новые санкции в отношении пяти компаний российской оборонной промышленности, заподозренных в нарушении американского закона о нераспространении вооружений в отношении Ирана, Северной Кореи и Сирии. Об этом сообщает "Дождь" со ссылкой на издание Federal Register. В решении Госдепартамента поясняется, что под санкции попали АО "Конструкторское бюро приборостроения", компания "Катод" (очевидно, имеется в виду новосибирский производитель приборов ночного видения), корпорация "НПО машиностроения", ОАО Рособоронэкспорт и самолетостроительная корпорация МиГ. Также под санкции в связи с нарушениями этого закона попали предприятия из самих Ирана, КНДР и Сирии, а также из Китая, ОАЭ, Судана и Турции. Какие конкретно нарушения привели к введению санкций, в документе не поясняется. Попадание в санкционный список означает запрет на заключение новых и разрыв уже заключенных госконтрактов с этими компаниями и отказ от прочих вариантов сотрудничества за исключением случаев, отдельно указанных госсекретарем США. Меры вводятся на два года. Ранее сообщалось, что Европейский Союз намерен продлить санкции против России до марта 2016 года.

После скандала с разведкой АНБ, шпионящей за интернет-пользователями в глобальном масштабе, многие страны задумались о том, чтобы запретить иностранным поисковикам и соцсетям хранить данные о своих гражданах за рубежом. Пока лишь Россия приняла такой закон - и немедленно подверглась критике со стороны американского издания Bloomberg. Вчера международные интернет-компании, работающие в России, стали свидетелями новой эры в кремлевских предписаниях, сообщает Bloomberg. Отныне все эти компании обязаны локализовать персональные данные российских пользователей на территории РФ. Данное постановление стало последним в череде законов, усиливающих государственный контроль над интернетом и принятых с момента переизбрания Владимира Путина президентом в 2012 году. Если принимать эту новую правительственную программу за чистую монету, то ее цель заключается исключительно в том, чтобы защитить личные данные российских граждан, пишет издание. Подобная идея также выдвигалась в постсноуденовскую эпоху в Бразилии и Германии. Однако в случае с Россией дело обстоит иначе: правозащитники опасаются, что российские чиновники будут злоупотреблять принятым законом, станут шпионить за россиянами и подавлять политических активистов. «Режим уже усиливает цензуру и контроль и использует это, чтобы брать под прицел оппозиционных активистов. Поэтому, требуя от компаний размещать данные на местных серверах, правительство облегчает себе доступ к этим данным», – полагает представитель организации Freedom House Лора Рид. В теории российским спецслужбам требуется получить постановление суда для доступа к любым личным данным, но, как отмечают наблюдатели, они редко получают отказ. На данный момент все ждут, какое решение в связи с этим постановлением примут компании Facebook, Google и Twitter. Пока представители Facebook отказываются как-либо комментировать многочисленные домыслы, констатирует Bloomberg. Ужесточение интернет-контроля началось после переизбрания Владимира Путина президентом в 2012 году, когда по Москве прошла волна массовых протестов, открывших Кремлю глаза на влияние соцсетей, напоминает издание. Теперь, в результате серии наскоро составленных законов, у Роскомнадзора есть власть блокировать веб-сайты без постановления суда. Иногда просто потому, что на сайте размещена статья, содержащая запрещенный контент. «Вы не сможете убедить инвестора, что ваш сайт не заблокируют и что вас не заклеймят как предателя или преступника, – заявил основатель сетевой энциклопедии Lurkmore Дмитрий Хомак, вынужденный эмигрировать в Израиль. – Я просто пытаюсь прийти в себя. Все, что я создавал в течение 15 лет, растоптали, разрушили и сожгли». Бывший главный редактор lenta.ru Галина Тимченко после увольнения была вынуждена переехать в Латвию, где она основала новый русскоязычный новостной сайт – Meduza, сообщает Bloomberg. Однако этому сайту будет «намного сложнее» работать на территории России, где «ситуация становится все хуже и хуже с каждым днем», признается она. Даже основатель сети «ВКонтакте» Павел Дуров решил уйти после длительного спора по поводу Украины с новыми владельцами компании, симпатизирующими Путину. Единственная компания, которой удается сопротивляться давлению со стороны Кремля, – это Yandex, хотя попытки установить над ней контроль предпринимались, отмечает издание. «Они не знают, как контролировать Yandex, потому что не понимают, как он работает», – уверен блогер и журналист Антон Носик. Следующей важной вехой в интернет-регулировании станет вступление в силу с 1 января 2016 года так называемого «права на забвение», говорится в статье. Этот закон обязывает поисковики удалять ссылки на информацию о гражданах по их требованию, в противном случае им будет грозить штраф в размере 3 миллионов рублей. «Если этот закон будет работать, то любой полицейский, который напился и сбил ребенка, может засудить Yandex», – полагает Антон Носик. «Многие из нас пытались привнести международную культуру в постсоветские СМИ. Поначалу нам удалось, но затем все закончилось неудачей», – с сожалением констатирует Дмитрий Хомак.

Президент России Владимир Путин внес в Госдуму законопроект, который предполагает отказ от доллара в СНГ, а это означает создание единого финансового рынка между Россией, Арменией, Белоруссией, Казахстаном, Киргизией, Таджикистаном и другими странами. Согласно опубликованному сообщению на сайте президента России, в рамках "Соглашения о сотрудничестве в области организации интегрированного валютного рынка государств – участников Содружества Независимых Государств" будет создан механизм, который позволит отказаться от доллара и евро в качестве промежуточной валюты в расчетах. Соглашением предусматривается прямой допуск банков-резидентов сторон на внутренние валютные рынки друг друга для проведения межбанковских конверсионных операций на условиях не менее благоприятных, чем те, которые предоставлены национальным коммерческим банкам, что будет способствовать расширению использования национальных валют при осуществлении платежей в сфере внешней торговли и предоставления финансовых услуг и таким образом создаст предпосылки для повышения ликвидности рынка национальных валют. В результате будут созданы условия, при которых максимальное развитие получат рынки национальных валют, возникнут предпосылки для проведения согласованной валютной политики, направленной на создание дополнительных возможностей реализации долгосрочных стратегий торгово-экономического и инвестиционного сотрудничества, а также на достижение общей макроэкономической стабильности в регионе. Ратификация и последующая реализация соглашения должны способствовать активизации и дальнейшему развитию экономического сотрудничества, а также углублению интеграционных процессов в рамках СНГ. В рамках ЕАЭС страны уже обсуждали возможность перехода на национальные валюты. Согласно договоренностям между Россией, Белоруссией, Арменией и Казахстаном переход на взаиморасчеты только в национальных валютах (рубли, белорусские рубли, тенге и драмы) должен произойти к 2025–2030 гг. Такое предложение содержится в проекте развития платежных систем в ЕАЭС, одобренном странами союза в декабре 2014 г. Сейчас почти 50% платежного оборота между странами ЕАЭС приходится на доллар и евро, что повышает зависимость союза от стран-эмитентов валюты. Проект предлагает полностью отказаться от использования доллара и евро в ЕАЭС. Декабрьский проект также предполагает создание общего платежного пространства для стран-участниц. Это позволит проводить платежи с учетом совместимости национальных карточных систем. Речь идет о создаваемой российской национальной системе платежных карт (НСПК), системе "Белкарт" (Белоруссия) и армянской Armenian Card (ArCa). Эпоха нефтедоллара Доля валют в мировой торговле, 2014 г. До ХХ века стоимость денег была привязана к золоту. Банки были ограничены своими золотыми запасами, поэтому рост кредитования имел свои пределы. Но в 1944 г. была создана Бреттон-Вудская система, положившая начало системе обменных курсов. В рамках Бреттон-Вудской системы обменные курсы всех валют были привязаны к доллару, а доллар в свою очередь - к золоту. Для предотвращения спекуляций привязанных валют движение капитала было сильно ограничено. Эта система в течение двух десятилетий сопровождала быстрый экономический рост и помогла избежать каких-либо серьезных финансовых кризисов. Но в конце концов она показала свою неспособность справляться с растущей экономической мощью Германии и Японии, а также с нежеланием Америки корректировать свою внутреннюю экономическую политику с сохранением увязки к золоту. Президент Никсон отменил увязку к золоту в 1971 г., и система фиксированного обменного курса развалилась. В тот момент доллар пережил период обвального падения, а нефть сыграла решающую роль в его поддержке. Никсон провел переговоры с Саудовской Аравией, и та, в обмен на оружие и защиту, согласилась продавать нефть только в долларах. Другие члены ОПЕК эту систему поддержали, обеспечивая вечный мировой спрос на американскую валюту. И доминирование нефтедоллара продолжается по сей день. При этом американская валюта стала основной при международных расчетах за любой товар или услугу. Россия и мировая дедолларизация Транзакции в юанях Россия активно двигается в направлении отказа от доллара, но в основном это связано с действиями Китая. Именно Россия и Китай сейчас являются основными странами, которые практикуют отказ от доллара. Самая большая опасность для нефтедоллара связана с крупнейшим энергетическим соглашением в истории между РФ и Китаем. Все расчеты в рамках этого соглашения будут вестись в рублях и юанях. И с этого момента Россия также участвует в создании подобных соглашений с другими покупателями топлива. Тем не менее доллар был и остается доминирующей валютой в международной торговле. Но времена меняются. Если во время формирования еврозоны доля доллара достигала пика в 71% от общего размера официальных валютных резервов, то в 2014 г. показатель упал до 62,9%. Доллар медленно теряет свой статус бесспорной мировой резервной валюты, но это все же происходит. Все меньше стран и организаций используют доллар в международных сделках, и это постепенно сокращает гегемонию американской валюты. Совсем недавно Китай и Южная Корея подписали крупное соглашение, которое позволяет облегчить торговлю друг с другом при использовании своих национальных валют. Даже французские чиновники сейчас говорят о необходимости использования евро, а не доллара. Еще в 2010 г. ООН в своем докладе указала, что необходимо отказаться от доллара США в качестве единственной резервной валюты. Совет по сотрудничеству стран Персидского залива также выразил желание создать собственную резервную валюту. И это не говоря об огромном количестве валютных свопов, действующих по всему миру. Валютный своп заключается для облегчения финансовых операций в регионах мира. Заключив соглашение о своп-линии, правительства могут пользоваться иностранной валютой, эмитируя внутреннюю и сразу же обменивая ее. Наиболее активно здесь также действует Китай. То есть центральные банки, с которыми Китай подписал валютные свопы, могут выдавать кредиты своим банкам в юанях. Со стороны властей Китая прослеживается довольно четкий курс по созданию валютных своп-линий с развивающимися странами, а также торговыми партнерами, в основном из Азиатско-Тихоокеанского региона. Среди партнеров в сделках с Китаем участвуют Австралия, Новая Зеландия, Бразилия, Сингапур, Гонконг, Таиланд, Аргентина, Малайзия и ряд других стран. Общее количество заключенных своп-соглашений сейчас превышает 20, а их объем составляет около 4 трлн юаней. Соглашение о валютном свопе с Россией в размере 150 млрд юаней ($25 млрд) является одним из шагов реализации масштабного плана Китая по усилению роли юаня. Также валютные свопы могут рассматриваться как одна из мер, которые позволят сделать рубль и юань более устойчивыми, что в свою очередь позволит оказать позитивное влияние на устойчивость мировой финансовой системы. Сейчас более 10 тыс. финансовых учреждений работают с китайским юанем по сравнению с 900 в 2011 г. А офшорные операции с юанем оцениваются в $143 млрд. При этом доля китайского экспорта и импорта, номинированная в юанях, выросла почти в шесть раз за три года до 12%.

Поезда с мигрантами прибывают в Австрию и Германию из Венгрии, а Европейский союз не справляется с натиском беженцев из Ближнего Востока и Северной Африки. Множество беженцев, бегущих в основном от войны в Сирии, продолжают прибывать с Востока в Европу, при этом власти позволяют людям без документов ехать в Германию, которая является излюбленным пунктом назначения мигрантов. Приток беженцев стал критическим для стран ЕС, так как между странами нет пограничного контроля и они должны подавать прошение о предоставлении статуса беженца в той стране, куда они прибывают впервые. Однако это требование они зачастую игнорируют, и мигранты направляются в самые богатые страны блока. Согласно правилам ЕС, заявил представитель австрийской полиции, только те, кто не подал заявку о предоставлении статуса беженца в Венгрии, будут пропущены через границу. Однако мигранты взяли количеством, и поездам дали разрешение проехать. Меркель, которую многие мигранты называют "мамой Меркель" за относительно лояльную политику по отношению к беженцам, заявила, что этот кризис может разрушить режим открытых границ внутри Шенгенской зоны, если другие страны ЕС не будут принимать более активного участия в судьбе беженцев. На недавней пресс-конференции в Берлине она предупредила о том, что если другие страны не будут принимать достаточно активного участия в судьбе мигрантов, то это станет центральной проблемой не только в течение ближайших месяцев, но в течение достаточно длительного периода. Однако этот взгляд не разделяют многие представители власти других стран-членов ЕС. Так, в Великобритании, которая не входит в Шенгенскую зону, считают, что именно система открытых границ является частью проблемы. В самих странах ЕС отношение к мигрантам противоречивое. Так, в Германии нарастает недовольство политикой страны в отношении мигрантов. В стране даже прошли акции протеста против неограниченного приема мигрантов в Германии. Однако есть и сочувствующие. Так, волонтеры организуют приюты, а также обеспечивают мигрантов продуктами питания и водой. Приходящие из Будапешта в Вену поезда встречают сотрудники австрийских железных дорог и волонтеры, показывая дорогу до мест временного приюта. Однако, по данным Wiener Zeitung, при этом отсутствуют сотрудники полиции. Венгрия, имеющая границы вне Евросоюза, на прошлой неделе зафиксировала новый рекорд по числу мигрантов, приехавших в страну из Сербии за один день: 26 августа границу пересек 3241 беженец. Через Венгрию мигранты пытаются попасть в другие страны ЕС. В связи с наплывом беженцев страна предпринимает меры по ограничению потока мигрантов внутрь страны и Евросоюза. Ранее сообщалось, что власти временно закрыли восточный железнодорожный вокзал Будапешта (Келети), движение поездов было приостановлено. По данным СМИ, сотни мигрантов пытались забраться на поезда, идущие в Австрию и Германию. После эвакуации посетителей мигранты собрались у входа в здание, требуя возобновить работу транспортного узла. По данным венгерского агентства MTI, поезда не ходили с 9:00 по местному времени, сам вокзал был зачищен полицией. Однако в итоге власти Венгрии приняли решение о возобновлении работы вокзала. Австрийские власти остановили сотни мигрантов и арестовали пятерых человек, которые перевозят мигрантов из Венгрии. При этом министерство внутренних дел заявляет, что нет никакого пограничного контроля, а дело только в том, чтобы обеспечить безопасность людей и дорожного движения. Франция планирует построить лагерь для 1500 мигрантов в городе Кале, где в настоящий момент вдвое больше беженцев проживают в палатках, надеясь пересечь границу и попасть в Великобританию. Еврокомиссия пообещала выделить 5 млн евро на строительство нового центра для приема беженцев. В настоящий момент более 3 500 мигрантов из Судана, Эритреи, Сирии и Афганистана находятся в Кале. На что они надеются? В июле уровень безработицы в еврозоне составил 10,9%. Впервые с февраля 2012 г. уровень безработицы снизился с 11%, что вызывает надежды на то, что восстановление экономики уже началось. В июне уровень безработицы в еврозоне составил 11,1%, отмечает Евростат, однако уровень безработицы среди молодежи по-прежнему остается на высоком уровне - 21,9%. При этом важно отметить, что уровень безработицы существенно различается в разных странах еврозоны, однако общее снижение безработицы дает основание говорить о том, что экономика Европы приходит в себя после длительного кризиса. Уровень безработицы в Германии остался неизменным - 4,7%, это самый низкий уровень безработицы в еврозоне. Самый высокий уровень отмечен в Греции, которая пытается справиться с долговым кризисом. В мае уровень безработицы в этой стране составил 25%, а в апреле - 25,6%. Безработица среди молодежи в Греции осталась на уровне 51,8%. А в Испании, которая также находится в сложной экономической ситуации, стремясь к восстановлению экономики и созданию новых рабочих мест после кризиса, - на уровне 48,6%. Что касается Италии, третьей крупнейшей экономики еврозоны, то там уровень безработицы снизился до 12% после двух месяцев подряд, в течение которых наблюдался рост уровня безработицы, несмотря на волну трудовых реформ. Однако уровень безработицы среди молодежи в Италии по-прежнему очень высок - 40,5%. Однако кажется, что бегущие от войны беженцы не думают о том, где они будут работать. Попадая в Германию, они испытывают большое облегчение и с радостью идут в полицейские участки, для того чтобы зарегистрироваться. После этого их везут в приемные центры, где они и будут проживать. Восемнадцатилетний сириец Мухаммед рассказывает о том, что он оставил учебу и уехал из страны, после того как получил ранение в результате взрыва бомбы. Его брат Ахмед рассказал о том, что они заплатили 3 тыс. евро за то, чтобы проехать через Турцию, Грецию, Македонию, Сербию, Венгрию и Австрию. Чтобы получить эти деньги, семье пришлось продать свой дом. "Мы сбежали от смерти в Сирии. И мы хотим остаться здесь", – говорит он.

Samsung объявила о выходе носимого устройства нового поколения — «умных» часов Gear S2. Как ожидается, в России официально будут продаваться спортивная и классическая версии устройства, минимальная стоимость часов составит 20 тыс. руб. Новое поколение «умных» часов Gear S2 от Samsung будет представлено на выставке IFA в Берлине 3 сентября, сообщила южнокорейская компания. Будет две версии «умных» часов — спортивная и классическая, черного цвета с кожаным ремешком. Они будут отличаться только размерами и весом. Параметры Gear S2 — 42,3x49,8x11,4 мм, вес 47 г; Gear S2 classic — 39,9x43,6x11,4 мм и вес 42 г. Остальные характеристики «умных» часов одинаковые: экран 1.2”, Circular Super AMOLED, 360x360, 302ppi, двухъядерный процессор 1.0 ГГц, операционная система Tizen для носимых устройств, 4 Гб встроенной памяти и оперативная память 512 Mб, батарея емкостью 250 мАч, одной зарядки которой будет достаточно для использования 2–3 дня в «обычном режиме», заявляет Samsung. «Пользователи смогут всегда оставаться на связи благодаря оповещениям календаря, почты и новостей, а также смогут отправлять важные сообщения прямо со своего запястья»,— говорится в пресс-релизе. С выходом устройства на рынок пользователям будет доступен «широкий ассортимент приложений, адаптированных для кругового интерфейса Samsung Gear S2». Кроме того, Samsung представит также Gear S2 с 3G-подключением, но в РФ она пока продаваться не будет. Представитель Samsung Яна Рожкова сообщила “Ъ”, что старт продаж в РФ Gear S2 ориентировочно в начале октября. Источник “Ъ”, знакомый с ситуацией, сказал, что стоимость спортивной версии часов Gear S2 может составить 20–23 тыс. руб., классической версии — 23–25 тыс. руб. Впрочем, окончательная стоимость будет зависеть от курса валюты, добавил собеседник “Ъ”. Владислав Новый

«Экономическое чудо», когда ВВП растет на 7% в год, вполне возможно в России, уверен Сергей Глазьев, советник президента РФ. При условии, что ЦБ ограничит доступ иностранного спекулятивного капитала к российскому рынку и напечатает денег столько, сколько необходимо для получения дешевых кредитов и роста производства. — Сергей Юрьевич, что сейчас происходит с российским финансовым рынком? Почему рубль опять грохнулся? Большинство экспертов указывают на жесткую связку рубля и барреля нефти. — Связка, безусловно, имеется. Но я бы обратил внимание вот на что. В ситуации, когда Центральный банк России отказывается поддерживать стабильный курс рубля и отдает его рыночной стихии, надо понимать, что на рынке начинается господство спекулянтов. При этом монопольное положение на нем занимают иностранные финансовые структуры, доля которых колеблется от 60 до 90%. Они связаны с эмитентами мировых резервных валют и пользуются свободным доступом к безграничному источнику кредита от ФРС США, от ЕЦБ, от Банка Англии. При этом вес российского валютного финансового рынка составляет 0,6% от мирового, так что любое дуновение спекулятивного ветерка с Запада сразу же повергает наш рынок в турбулентность — А смысл устраивать турбулентность? — Извлечение сверхприбыли. Как только Центральный банк объявил о переходе к политике свободного курсообразования, спекулянты поняли, что настал их звездный час. — Но ЦБ еще в прошлый раз, в декабре 2014 года, когда рубль обвалился, поднял ключевую ставку и, как считалось, укрепил рубль? — Для глобальных спекулянтов ключевая ставка нашего ЦБ не проблема. Даже если бы ЦБ поднял ключевую ставку до 40%, никого это не остановило бы, потому что на обвале все здорово заработали. Прибыль доходила до сотни процентов годовых. Подняв ключевую ставку, Центральный банк добился лишь одного эффекта: деньги стали покидать реальный сектор и втягиваться в спекулятивную ловушку, генерирующую сверхприбыль за счет колебаний курса рубля и соответствующего обесценения национальных доходов и сбережений. Центральный банк своей политикой стимулировал падение инвестиционной активности и бегство капитала из рубля в иностранную валюту, что равносильно утечке капитала. Вследствие высокой закредитованности промышленности в реальном секторе рентабельность упала до 4–5% из-за повышения ключевой ставки и роста цен на импортные комплектующие. Вкладывать деньги в реальный сектор, за исключением работающих на экспорт отраслей добывающей промышленности, стало бессмысленно. Поэтому инвесторы, которые имели свободные деньги, переключились на спекуляции. — Но ЦБ выдавал же кредиты банкам, чтобы стимулировать кредитование экономики. — Подавляющая часть денег, которые он выдал на рефинансирование коммерческих банков, устремилась туда же, в валютно-финансовые спекуляции. И следствием этого стали перевод нашего финансового рынка в турбулентный режим, полная дезорганизация инвестиционных процессов, потеря управляемости всеми параметрами. В экономике сформировался гигантский и единственный центр сверхприбыли — это Московская биржа. Она пропустила через себя в прошлом году около $4 трлн, что более чем вдвое превышает весь наш ВВП на порядок — валютную выручку от годового экспорта. — Но биржа всего лишь инструмент. — Который манипулируется спекулянтами. И это явный провал в деятельности Банка России, которому переданы функции мегарегулятора всего финансового рынка. Получив эти функции пару лет назад, ЦБ так их и не освоил. Главная задача биржи — это не обслуживать спекулянтов, а обеспечивать стабильность на рынке. Очень странно, что наши денежные власти даже не поставили вопрос об ответственности должностных лиц, влияющих на работу биржи. — По признакам манипулирования рынком? — Да, то, что у нас происходило начиная с весны прошлого года, имеет типичные признаки манипуляции рынком. Несмотря на обвальное падение курса, не останавливались торги, работал огромный кредитный рычаг, который позволял спекулянтам пользоваться кредитами Банка России для раскачки курса рубля. Сверхприбыли на Московской бирже извлекались спекулянтами как на падении курса рубля, так и на его повышении. И то, и другое колебание курса, повторяю, спонсировалось ЦБ через механизм рефинансирования коммерческих банков. Занимая рубли по операциям репо даже под 17%, банки ссужали деньги аффилированным спекулянтам, которые зарабатывали на падении курса в несколько раз больше. Занимая доллары по операциям валютного репо, они конвертировали их в рубли, прокручивали через высокодоходные гособлигации, затем конвертировали обратно в валюту, зарабатывая на повышении курса рубля. Эти типичные в мировой практике операции carry trade рассматриваются финансовыми регуляторами всех стран как крайне нежелательные, дестабилизирующие рынок. Их принято пресекать. У нас же ЦБ, наоборот, подкачивал деньги валютным спекулянтам, помогая им раскачивать курс рубля. Наши денежные власти создали уникальный в мировой практике прецедент, сработав на дестабилизацию собственной валюты и финансового рынка в пользу спекулянтов, обогатившихся на обесценении доходов и сбережений граждан и предприятий. Вследствие этой политики финансовый рынок вошел в турбулентный режим, который сейчас поддерживается и без участия ЦБ силами зарубежных и российских спекулянтов, наживающихся на колебаниях курса рубля. Объем вовлеченных в этот оборот денег уже превышает возможности ЦБ стабилизировать рынок. Московская биржа продолжает прибавлять обороты на полтора десятка миллиардов долларов в месяц. ЦБ потерял управление над денежно-кредитной сферой. — Это требует пояснений. — Ну, посмотрите, денежные власти не могут удержать ни один из макроэкономических параметров, который влияет на деловой климат. По инфляции ими ставилась задача снижения в полтора раза. А получили повышение в два раза. По макроэкономике ставились задачи увеличения объемов производства и инвестиций, а получили падение. Экономика сошла с траектории роста и сорвалась в кризис вследствие грубейших ошибок в денежно-кредитной политике, которые связаны с реализацией мифологии «вашингтонского консенсуса». — «Вашингтонского обкома», как принято шутить? — Можно и так сказать, наверное. Но это не смешно, а очень опасно для страны. Ведь Вашингтон ведет против нас войну, поставив задачу разрушения нашей экономики посредством санкций, которые разорвали внешние контуры ее воспроизводства и кредитования. И при этом фактически манипулирует нашей денежно-кредитной политикой, многократно усиливая негативный эффект этих санкций. Политика таргетирования инфляции является квинтэссенцией «вашингтонского консенсуса». Под этим красивым словесным оборотом на самом деле скрывается примитивная денежная политика с одним инструментом управления — ключевой ставкой, по которой ЦБ ведет рефинансирование коммерческих банков. По сути, под таргетированием инфляции понимается добровольный отказ денежных властей от использования всех иных инструментов, кроме ключевой ставки. Весь инструментарий денежной политики сводится к манипулированию ключевой ставкой — это в высшей степени упрощенческий подход, который, вопреки практике развитых стран, навязывается Международным валютным фондом. По сути, нынешняя политика денежных властей повторяет «шоковую терапию» 1990-х годов, которая привела к катастрофическим результатам. В то время вследствие многократного сжатия денежной массы мы получили катастрофический спад производства и инвестиций со всеми вытекающими последствиями. — «Шоковая терапия» не годится именно для России? А в других странах был положительный эффект? — Нет. Обратите внимание, во всех странах мира сегодня денежные власти прибегают к мягкой и гибкой денежной политике. Они накачивают экономику деньгами, создавая условия для наращивания инвестиций в производства нового технологического уклада в целях преодоления депрессии. Это касается не только Америки, стран Европы и Японии, но и развивающихся стран, включая Индию, Китай, Бразилию. Везде процентные ставки близки к нулю, а кое-где отрицательные даже. То есть практически все страны мира, кроме России и Украины, проводят политику, противоположную той, которая рекомендуется Международным валютным фондом. Я замечу, что главным идеологическим постулатом МВФ является постулат о полной открытости финансового рынка. — Ваши оппоненты скажут: вот снова Глазьев настаивает на введении ограничений по движению капитала. Но тогда из России утекут последние западные инвестиции? — Для прямых инвестиций валютные ограничения не помеха, капиталу нужна стабильность, в том числе обменного курса. Ради этого и применяются валютные ограничения. Нашему ЦБ необходимо осознать, что за последние семь лет мир сильно изменился благодаря денежной накачке, происходившей в Америке, Европе и Японии. Объем мировой денежной массы резервных валют вырос почти в три раза. За годы, прошедшие с начала мирового финансового кризиса в 2007 году, было напечатано более $5 трлн. Причем средний ежегодный объем эмиссий мировых валют составляет около $750 млрд каждый год. И такая политика будет продолжена. Большая часть этой эмиссии остается в банковской системе, создавая гигантский денежный навес, питающий спекулятивные потоки, обрушивающийся и на наш рынок. Надо понимать, что экономические санкции Запада устроены так, что они нам закрыли среднесрочные и долгосрочные деньги, но оставили открытым краткосрочные кредиты. Несмотря на санкции, в Америке и Европе российские заемщики могут брать кредиты до 90 дней. Это бессмысленно для кредитования производства, но вполне подходит для финансирования спекуляций, в которых скорость оборота денег измеряется неделями и днями. — Чем плохо? — Закрыв нашему рынку среднесрочные и долгосрочные денежные потоки, работающие в стационарном режиме, и оставив открытыми спекулятивные, работающие в вихревом режиме, американцы, пользуясь тем, что наш ЦБ самоустранился от регулирования валютно-финансового рынка, перевели его в турбулентный режим. В этом режиме невозможно наращивать инвестиции в развитие реального сектора. Дестабилизация курса рубля вызывает неуверенность бизнеса в завтрашнем дне, следствием чего и стало падение производства. — Похоже на теорию заговора. — Вы поймите, в России нет объективных ограничений для роста производства. Мощности обрабатывающей промышленности загружены на 60%. У нас нет ограничений по притоку рабочей силы. Мы имеем сегодня единое экономическое пространство со свободной трудовой миграцией с Киргизией, Казахстаном, Арменией и Белоруссией. Большой приток идет из Узбекистана, Таджикистана и Азербайджана, с которыми действует безвизовый режим. Плюс Украина дает нам сегодня неограниченный приток очень квалифицированных работоспособных людей. У нас нет ограничений по природным ресурсам. Иными словами, у нас нет ограничений роста ни по одному из факторов производства. Они есть только по кредитным ресурсам, которые создаются политикой денежных властей. Мы сегодня объективно должны развиваться с темпом ВВП не менее 7% в год, не меньше 10% по промышленному производству и не меньше 15% в год расти по инвестициям. Вместо этого мы падаем по всем этим позициям. Нынешняя политика ЦБ привела к потере управляемости финансово-валютным рынком, к турбулентности на этом рынке и, как следствие, парализовала полностью инвестиционный процесс. — Разве инвестиции частично не перекрыты санкциями Запада? — Санкции мешают, но надо понимать, что, как я уже говорил, Россия все эти годы была донором экономики мировой, а не реципиентом. Десятилетие уже идет отток. То есть, казалось бы, санкции не должны нам помешать. Наоборот, закрывая со своей стороны финансовый рынок, Запад нам давал возможность и с нашей стороны замкнуть денежный поток внутри и перевести развитие экономики с внешних источников кредита на внутренние. — Хорошо, диагноз поставлен. Каким должно быть лечение? Как добиться роста инвестиций, роста ВВП? — Если мы хотим иметь экономический рост, то деньги должны обслуживать развитие экономики, а денежная система — обеспечивать предоставление долгосрочного кредита. Государство и ЦБ могли бы в нынешних условиях организовать «экономическое чудо», элементом которого является управление деньгами, денежной эмиссией. Собственно говоря, денежная эмиссия с точки зрения экономической теории — это авансирование экономического роста. Хотите иметь экономический рост — вам нужно обеспечить увеличение предложения денег. Так работают все системы денежные в мире, без исключения. ФРС США печатает доллары под казначейские обязательства. То есть они печатают деньги на 90% для государства, которое использует их в основном для целей социально-экономического развития. И денежная эмиссия доллара устроена так, что сначала определяется объем необходимых государственных заимствований, на эту сумму выпускаются казначейские облигации, а затем ФРС эти казначейские облигации выкупает, печатая под них деньги. В Китае денежная эмиссия идет под планы развития производства. Да и Европейский ЦБ тоже, как мы видим, печатает деньги под долговые обязательства государств — членов Евросоюза. То есть во всем мире деньги создаются государством вслед за потребностью в деньгах самого же государства и бизнеса. Классическим является пример послевоенной Европы. Европейское «экономическое чудо» стало возможным только потому, что центральные банки Германии и Франции, а также других европейских стран организовали денежную эмиссию под переучет векселей производственных предприятий. Все примеры «экономического чуда» говорят о том, что главным источником быстрого наращивания производства и инвестиций была кредитная эмиссия. Но кредитная эмиссия не в воздух, как у нас происходит, не по ключевой ставке на пополнение ликвидности, а кредитная эмиссия на конкретные цели, под приоритеты, задачи развития производства, производственной сферы, перспективных направлений. В общем, это азбучная истина, которая, к сожалению, напрочь отвергается монетаристами из ЦБ. — Но в функционал ЦБ стимулирование роста не входит, как известно. — Но такие задачи надо поставить, как они стоят перед центральными банками других стран. — Если вводить ограничение движение капитала в стране. Кто будет против? — Крупнейшие бизнес-игроки — это финансово-банковские структуры. Плюс сырьевые гиганты. И те и другие не хотят, чтобы были валютные ограничения. Потому что для банков валютные ограничения означают, что у них будут ограничены возможности извлечения спекулятивной сверхприбыли на кредитовании валютно-финансовых спекуляций. Кроме того, наша банковская система и крупные корпорации тесно связаны с иностранными источниками кредита. Наша экономика в силу своей чрезмерной открытости стала зависимой от внешних источников кредита. Вслед за этой зависимостью возникла офшоризация, доля офшоров сегодня в контроле за нашей промышленностью составляет больше половины. — Может быть, нужна новая экономическая программа «500 дней»? — Ничего особенного изобретать не нужно. Необходимы ограничения против финансовых спекулянтов. Набор таких ограничений хорошо известен. Начиная от резервирования денег и включения временных фильтров по их трансграничным операциям и заканчивая «налогом Тобина» на валютно-финансовые спекуляции. — Что имеется в виду под резервированием? — Когда осуществляется платеж за границу, под него формируются резервы. Центральный банк требует резервировать эти деньги у себя на счете, тем самым делая бессмысленными спекулятивные операции. Далее, нам нужно переходить к многоканальной системе кредита. Мы должны учитывать дезинтеграцию нашей экономики, в которой разные сектора работают с разными доходностями и разным горизонтом планирования. И денежная политика должна обеспечить движение денег по этим каналам под приемлемые для реального сектора процентные ставки. Например, оборонно-промышленный комплекс, который работает на государственный заказ, обеспечен бюджетными ассигнованиями, мог бы кредитоваться под нулевую процентную ставку, потому что там рисков нет. — Кроме одного: воруют миллиарды. — Для этого должен быть контроль за целевым использованием денег, безусловно. Это главный вопрос: должен быть контроль. Второй контур, который уже сегодня работает в льготном режиме, — это малый и средний бизнес. Но этот льготный режим очень слабенький. Там процентная ставка всего лишь на 2% ниже рефинансирования. Этого недостаточно. — В нынешних условиях возможно создать длинные дешевые деньги в России? Вместо западных кредитов? — Если мы переходим к механизму целевого кредита, то и получаем длинные дешевые деньги. — Если раздавать дешевые деньги, глава ЦБ Эльвира Набиуллина первая пойдет к президенту Путину и скажет, что она в таком случае за инфляцию не в ответе. — Если печатать деньги для спекулянтов, которые их вбрасывают на валютный рынок, тогда будет инфляция. Если печатать деньги под рост производственных инвестиций, инфляции не будет. Главным средством борьбы с инфляцией является снижение издержек производства. Любой хозяйственник это знает. Для того чтобы снижались издержки производства, нужны инвестиции в освоение новых технологий. Поэтому печатание денег для инвестиций ведет за собой снижение издержек, повышение качества продукции, рост эффективности и снижение инфляции. Смягчение денежной политики Геращенко — Примаковым в 1998 году повлекло рост производства на 20% в течение девяти месяцев и снижение инфляции в четыре раза, стабилизацию курса рубля. — Повезло нам просто тогда, совпало с ростом стоимости нефти. — Это было чуть позже. Возьмите в качестве примера китайскую экономику. Там денежная масса растет с темпом 30, 40%, иногда 50% в год при снижении инфляции. Возьмите США, Евросоюз. При гигантской эмиссии — инфляция на нуле. То есть если вы следите за целевым использованием денег, вы их даете столько, сколько нужно для развития производства и инвестиций без инфляционного эффекта. А если вы не следите за целевым использованием денег, даже если вы даете их мало, они вызывают инфляцию, потому что уходят на спекуляции. — Но деньги-то пойдут через банки, а банки начнут опять крутить-вертеть. — У нас 70% банковской системы — это госбанки. Контролируйте их, и все. Это дело техники. Хотим мы контролировать — будет государство контролировать. Сейчас — нет, не контролирует. — Это правительство переживет осень? — По роду службы я не могу давать политических оценок. — Я правильно понял, что мы пришли к простому совершенно выводу: царь хороший — бояре плохие? Есть майские указы, есть целеполагание. А вот узкие места начинаются там, где интересы банков и олигархов смыкаются. — Система мер, которую я предлагаю, требует серьезного напряжения сил, ответственности. За деньги придется отчитываться. Те, кто неправильно потратил деньги, должны быть наказаны. Наше чиновничество от этого отвыкло. А банкиры вообще к этому даже не привыкали. Такая система требует квалифицированного планирования. За неправильные планы тоже кто-то должен отвечать, если продукция будет произведена, а ее никто не купит. Эти механизмы ответственности есть во всех успешных странах. Но эта система некомфортна для людей, которые привыкли чувствовать себя удельными князьками на кормлении в доверенных им государством структурах, иметь гигантские полномочия и никакой ответственности. Она некомфортна для нашей властвующей элиты. Элите нужно напрячься для того, чтобы страна выжила. Какая-то часть элиты к этому готова, какая-то — нет. Рустем Фаляхов

Российские банки не боятся инвестировать деньги в Украину. ВТБ объявил о рекордной допэмиссии на 14,5 млрд грн, еще в начале года первенство по «вливанию» средств удерживал Проминвестбанк, который пообещал увеличить капитал на 9,2 млрд грн. Причина готовности россиян «инвестировать» в банки, несмотря на политические риски, проста: действия власти показывают, что она не планирует препятствовать работе российских банков в Украине. Крупное вливание Парламент Украины еще в январе признал Россию страной-агрессором. Но это не останавливает инвестиции российских банков в их украинские «дочки». ВТБ Банк объявил о крупнейшей на рынке докапитализации: акционеры «вольют» в него 14,5 млрд грн, что позволит нарастить капитал до 25,3 млрд грн (рост с 6-го на 3-е место). Новые деньги в Украину не поступят: в акции будут конвертированы межбанковские кредиты, ранее предоставленные материнским банком ВТБ. ВТБ Банк позиционирует рост капитала в 2014-2015 годы на 19,9 млрд грн как крупнейшую докапитализацию украинского коммерческого банка. «Решение об увеличении уставного капитала принято по результатам стресс-тестирования и является сильным позитивным сигналом для регулятора, наших клиентов и рынка», – уверяет глава правления ВТБ Банка Константин Вайсман. Финансовая отчетность банка показывает наличие у него проблем. Убыток учреждения в I полугодии достиг 1,37 млрд грн, а норматив адекватности регулятивного капитала при минимальном уровне в 10% упал до 8,05%. Из общего объема обязательств в 36,3 млрд грн, по состоянию на 30 июня, на межбанковские валютные кредиты пришлось 21,7 млрд грн (60%). Другие российские инвесторы также финансируют «дочек». Внешэкономбанк, подконтрольный правительству РФ, увеличил капитал Проминвестбанка в конце минувшего года на 4,7 млрд грн, а в апреле 2015-го объявил о допэмиссии на 9,2 млрд грн – до 21,8 млрд грн. Сбербанк России пока не увеличивает свой капитал, как и Альфа-банк. «НБУ начал диагностику активов и стресс-тестирование крупнейших банков, включая Дочерний банк Сбербанка России. По результатам диагностики капитал Дочернего банка Сбербанка России будет восстановлен до необходимого, по данным НБУ, уровня», – сообщили в пресс-службе Сбербанка России. Аналогичный способ увеличения капитала – конвертация кредитов материнской структуры в капитал – был применен и в Укрсоцбанке (капитал вырос на 5,55 млрд грн). Госбанки пока не объявляли допэмиссию: в 2014 году Ощадбанк получил 11 млрд грн, Укрэксимбанк – 5 млрд грн. Либеральная позиция Согласие Внешэкономбанка и банка ВТБ, которые контролируются российским правительством и российским Федеральным агентством по управлению государственным имуществом, на поддержку «дочек» объясняется лояльностью украинской власти, которая не намерена применять какие-либо существенные санкции к банкам с российским капиталом. Например, 28 июня вступил в силу закон «О лицензировании определенных видов хозяйственной деятельности», согласно которому российским инвесторам фактически запрещено владеть украинскими компаниями, имеющими лицензии на осуществление любых операций. Под действие этого правила попали все финансовые учреждения (страховые компании, биржи, торговцы ценными бумагами и т. д.), но только не банки. Разве что банки были лишены брокерской лицензии на операции с ЦБ. Нацбанк также придерживается нейтральной позиции в отношении российских банков. Этому даже не мешает тот факт, что российские ВТБ, Сбербанк России и Внешэкономбанк попали под санкции со стороны США. Украинский Проминвестбанк даже отдельным пунктом оказался в этом черном списке, но и в таком случае Нацбанк не намерен применять к нему какие-либо меры влияния. Хотя согласно постановлению № 346 регулятор может в такой ситуации ограничивать работу банка. В прошлом году от этого пострадал Всеукраинский банк развития. Совет Евросоюза применил санкции к его собственнику Александру Януковичу. Затем Нацбанк признал это учреждение неплатежеспособным, и сейчас оно должно быть ликвидировано. Проминвестбанку такой риск не грозит, так как он слишком велик и важен для системы. «Акционеры Проминвестбанка должны докапитализировать его на значительную сумму. Кроме того, это создает угрозу финансовой стабильности, так как это один из системно важных банков», – пояснил месяц назад первый заместитель председателя Нацбанка Александр Писарук. На пять крупнейших российских банков приходится только валютных розничных вкладов на $1,077 млрд. Политический вопрос Идеи ограничить деятельность российских банков возникали в парламенте VII и VIII созывов. Депутаты от «Свободы» и «Радикальной партии Олега Ляшко» подавали проекты решений о запрете или национализации учреждения с российским капиталом. Однако эти инициативы даже никто не рассматривал в сессионном зале. Поэтому в Кремле могут опасаться только санкций за невыполнение украинскими банками экономических нормативов, в том числе относительно капитала, резервов и ликвидности. «Позиция Нацбанка в этом вопросе довольно однозначна: банки, которые по результатам диагностики не смогут предоставить адекватный план реструктуризации, основным пунктом которого будет докапитализация, а также не смогут следовать этому плану, будут выведены с рынка», – говорит председатель правления Укрсоцбанка Тамара Савощенко. Поэтому желание российских банков докапитализироваться неудивительно. Елена Губарь

Август стал одним из самых удачных месяцев для инвесторов: доходными оказались вложения во все наиболее популярные у населения активы. На чем можно было заработать больше всего и почему? РБК Quote оценил, какую доходность за прошедший месяц принесли наиболее популярные у россиян инвестиции. Для этого мы рассчитали, сколько можно было заработать, вложив в начале месяца 100 000 руб. в различные активы. Самыми доходными стали вложения в золото и серебро. Тем не менее самым предсказуемым и эффективным вложением эксперты называют валютные депозиты. Драгоценные металлы В августе золото выросло на 3,43% — с $1095,1 за тройскую унцию (чуть больше 31 г) до $1132,7. Стоимость серебра в долларах немного упала — на 1,12%. Однако из-за роста курса доллара серебро в рублях подорожало на 9,32%. Рост стоимости золота в рублях выглядел еще более внушительным — 14,35% за месяц. В сентябре на стоимость драгметаллов будет влиять несколько вещей. Поддержать цены могут сезонные факторы (покупка золота ювелирами к Рождеству и Новому году, традиционные покупки в Азии), рассказывает начальник управления операций с драгоценными металлами банка «Открытие» Елена Родинкова. Снижение цен возможно из-за повышения ставки ФРС США. Заседание ФРС состоится 16–17 сентября. Если ставка будет повышена, инвесторы начнут выводить средства из развивающихся рынков, доллар вырастет, а номинированное в долларах золото подешевеет. «Однако рублевая стоимость металлов будет зависеть в большей степени от колебаний курса рубля», — напоминает Родинкова. Вклады В августе самыми доходными стали вклады в евро. В июле средняя годовая максимальная ставка по ним в 15 крупнейших розничных банках, по версии Frank RG, составила 2,34% годовых. Положив месяц назад на такой депозит 100 000 руб., можно было (с учетом роста евро к рублю) получить доход в 9% за месяц. Чуть меньшую доходность показали депозиты в долларах — почти 7,5%. Средняя максимальная ставка по ним составила 2,83% годовых. Это на 0,5% меньше, чем в июне. Рублевые депозиты на этом фоне выглядят совсем невыгодно. В июле средняя максимальная ставка, по данным Банка России, составила 10,77%. Месячный доход — всего лишь 0,92%, или 920 руб. По прогнозам главного эксперта Интерфакс-ЦЭА Алексея Буздалина, банки будут повышать ставки по валютным депозитам. Учитывая нестабильность курса рубля, валютные депозиты становятся одним из самых надежных вложений. «В текущей ситуации даже обычное хранение иностранной валюты очень прибыльно», — замечает Буздалин. Наличные Наличная валюта становится выгодным вложением третий месяц подряд. Наличные доллары в августе принесли бы доход в 7,19%. Доходность евро оказалась выше. Поменяв в начале месяца 100 000 руб. на европейскую валюту, можно было получить 8870 руб. чистого дохода. «В прошлом месяце евро укреплялся по отношению к доллару, а доллар — по отношению к рублю», — объясняет аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. По его словам, ослабление доллара к европейской валюте вызвано продажей Китаем долговых обязательств США. По прогнозам аналитиков, российская валюта в сентябре укрепится. Согласно консенсус-прогнозу сервиса РБК Quote «Прогноз курсов валют», к 30 сентября 2015 года доллар будет стоить 59,45 руб. Тем, кто хранит сбережения в наличных рублях, уже не стоит покупать валюту, считает руководитель трейдинга на валютном рынке ФГ БКС Александр Мюльбергер. «Если вам нужно купить валюту в отпуск, тогда деваться некуда. В остальных случаях лучше не рисковать», — советует он. ПИФы Паевые инвестиционные фонды в августе принесли инвесторам в среднем (мы рассчитываем среднюю доходность паев десяти крупнейших ПИФов) почти 4% дохода. Самые впечатляющие результаты показал фонд «Сбербанк – Еврооблигации» (14,15%). Фонд инвестирует в еврооблигации ВТБ, «Роснефти», НОВАТЭКа, ЛУКОЙЛа и др. и смог заработать на ослаблении рубля. Отрицательную доходность из десяти крупнейших ПИФов показал только фонд «Уралсиб Первый». Акции Российские акции показали более высокую доходность, чем месяцем ранее. Индекс ММВБ в августе вырос на 3,24%. Иными словами, вложив 100 000 руб., вы бы получили 3240 руб. прибыли против 870 руб. в июле. Ослабление рубля всегда укрепляет позиции компаний-экспортеров, которых в составе индекса ММВБ около 75%, объясняет аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк. Кроме того, по словам эксперта, движение нефтяных цен вверх в последние две недели лета позитивно сказалось на российских нефтегазовых компаниях. Так, стоимость акций «Газпрома» за месяц выросла почти на 4 руб. — с 142,5 до 146 руб. А бумаги «Роснефти» подорожали на 16 руб. — с 230 до 246 руб. Лидерами роста в августе стали акции «Русгрэйн Холдинга» (+75,46%), небольшого агрохолдинга с капитализацией 810 млн руб. По словам управляющего директора УК «Финам Менеджмент» Элвиса Марламова, рост акций «Русгрэйн Холдинга» связан с увеличением интереса инвесторов к сельхозпроизводителям на фоне введенного Россией запрета на поставку продуктов питания из Европы и США. Больше всего потеряли акции Ярославского шинного завода (-74,01%). В июле они подорожали на 64%. Резкие колебания цены, по словам Марламова, могут быть связаны с публичной офертой на приобретение акций со стороны основного собственника завода — компании «Кордиант». Цена оферты оказалась ниже ожиданий рынка, говорит Марламов, на фоне чего акции и упали. Что делать инвестору, желающему вложить средства в российский фондовый рынок? «Наиболее привлекательными сейчас выглядят экспортеры удобрений, например «Фосагро», — говорит Шенк. Аналитик советует присмотреться также к алмазодобывающей компании АЛРОСА. Недвижимость Самую низкую доходность в прошедшем месяце показала недвижимость. По данным аналитического центра irn.ru, с 31 июля по 31 августа квартира стоимостью 10 млн руб. в Москве и Московской области в среднем подорожала всего на 0,17%. В ближайшее время цены не только не вырастут, но и упадут, прогнозирует директор по недвижимости инвестиционного фонда Strategy Capital Advisor Наталья Круглова. «Факторов, которые влияли бы на рост цен, больше нет. Все, кто хотел купить недвижимость, сделали это в прошлые кварталы. Поэтому большого спроса ждать не стоит», — объясняет Круглова. По ее словам, сегодня нет смысла покупать жилье в инвестиционных целях. Антон Баев