abr

Госдума приняла во втором чтении блок правительственных законопроектов о создании в Крыму и Севастополе свободной экономической зоны. Документы упрощают визовый режим, сокращают налог на прибыль и взносы в соцфонды, обнуляют в некоторых случаях таможенные пошлины. Тремя документами устанавливаются особенности налогообложения в Крыму и Севастополе, особенности осуществления госконтроля, въезда, функционирования свободной экономической зоны. Льготы Например, для участников экономической зоны предлагается установить нулевую ставку по налогу на прибыль от доли, зачисляемой в федеральный бюджет (2 п.п. из 20%). Срок создания СЭЗ — 25 лет. Возможно также продление режима. Крупные инвесторы смогут пользоваться дополнительными налоговыми льготами и режимом свободной таможенной зоны. В частности, речь идет о беспошлинном ввозе на территорию полуострова импортных товаров, а также комплектующих и оборудования, которое необходимо для введения деятельности. Инвесторы получат право поставлять свою продукцию на российские рынки, а также осуществлять экспорт, в том числе в страны Таможенного союза. Чтобы стать участником СЭЗ компания должна представить инвестиционную декларацию для реализации того или иного проекта. Резиденты обязаны в течение трех лет вложить в этот инвестпроект не менее 30 миллионов рублей, а для малого и среднего бизнеса — не менее трех миллионов рублей. Предлагается также установить пониженные тарифы страховых взносов, которые будут действовать в течение 10 лет с момента получения статуса резидента. Предполагается, что взносы в Пенсионный фонд РФ составят 6%, в Фонд социального страхования — 1,5%, в ФОМС — 0,1%. В текущем году в РФ применяются следующие тарифы: в ПФР — 22%, в ФСС — 2,9%, в ФОМС — 5,1%. Визы В одном из документов предлагается упростить порядок оформления виз для иностранцев — представителей организаций, инвесторов, а также лиц, приглашенных для обсуждения возможностей сотрудничества в Крыму и Севастополе и предусмотреть возможность оформления виз непосредственно в пункте пропуска через госграницу при въезде на полуостров. Также предлагается упростить въезд для иностранных туристов. Оформление однократных туристических виз предлагается производить в пункте пропуска через границу. Срок визы — не более 30 дней. Законы должны вступить в силу с 1 января 2015 года за исключением некоторых положений. Как Крым вошел в состав России Крым и Севастополь стали российскими регионами после проведенного там референдума, на котором большинство проголосовавших (96,77%) при явке в 83,1% высказались за воссоединение с Россией. Соответствующий договор был подписан 18 марта, впоследствии его одобрили Госдума и Совет Федерации. Они также приняли федеральный конституционный закон об образовании двух новых субъектов РФ — Республики Крым и города федерального значения Севастополь. Президент РФ Владимир Путин подписал оба документа. Также ранее Путин заявил, что проведение референдума в Крыму соответствует нормам международного права и Уставу ООН. Украина считает Крым своей, но временно оккупированной территорией. США, ЕС и их страны-партнеры также не признают воссоединение РФ и Крыма, они ввели санкции против некоторых представителей РФ и компаний.

Раскол внутри ОПЕК по вопросу о единой политике в отношении мирового нефтяного рынка усилился в последние сутки, считают эксперты на нефтяном рынке. "Создалась угроза того, что на предстоящей сессии ОПЕК разногласия выйдут на поверхность, и мы станем свидетелями прямого противостояния стран-членов", - отметил директор программы энергетической политики Вашингтонского института Ближнего Востока Саймон Хендерсон. В результате, по мнению трейдеров с Лондонской нефтяной биржи, по итогам работы сессии ОПЕК, которая состоится 27 ноября в Вене, нынешние предельные квоты поставок нефти на внешние рынки останутся без изменения. Тем не менее, целая группа стран ОПЕК сейчас крайне обеспокоена продолжающимся падением цен на нефть. В этой связи, наряду с Ираном и Венесуэлой, называют Кувейт, который традиционно действовал в фарватере нефтяной политики Саудовской Аравии. "Однако резкое обесценивание нефти вынудило правительство Кувейта открыто высказаться за совместные действия ОПЕК в их поддержку, - отмечает сегодня радиостанция BBC. - Никогда ранее Кувейт не находился в столь открытом и публичном противоречии с Эр-Риядом по вопросам ценовой политики". В свою очередь Саудовская Аравия обеспокоена тем, что любое решение о сокращении ОПЕК объемов добычи нефти целиком ляжет на нее саму. "Выступающие за снижение производства нефти Иран и Венесуэла едва ли сами готовы сократить свою добычу по причине внутреннего социального напряжения в этих странах ОПЕК", - отмечает в этой связи сегодня лондонская газета Financial Times. Более того, по мнению издания, даже если ОПЕК примет на предстоящей сессии решение о сокращении объемов добычи, то это вряд ли существенно повлияет на нефтяные цены. "Рост цен простимулирует добычу сланцевой нефти в США и на других дорогостоящих нефтяных месторождениях в различных частях мира", - подчеркивает FT. "Ясно, что на повестке дня мирового рынка стоит вопрос о необходимости сокращения добычи нефти", - отметила специалист Оксфордского института энергетических исследований Лаура эль-Катири. Однако, по ее мнению, Саудовская Аравия считает своим приоритетом защиту собственного сегмента мирового нефтяного рынка, а не цену барреля. Между тем на рынках не исключают, что крупнейшие производители нефти, не входящие в ОПЕК, способны добиться взаимопонимания с этой организацией по поводу совместных действий на нефтяных биржах. "Для поворота вспять процесса обесценивания нефти необходимо немедленно убрать с рынка более 1 млн баррелей в сутки, - считает специалист в области энергетики Лео Дролас. - Ясно, что в одиночку ОПЕК не пойдет на подобный шаг". Согласно подсчетам аналитиков ОПЕК, в предстоящем 2015 году мировой суточный спрос на нефть стран организации составит 29,5 млн баррелей. Если предложение нефти со стороны ОПЕК сохранится на нынешнем уровне, то избыток нефти составит от 1 млн до 1,5 млн баррелей. "ОПЕК понимает, что эту нефть следует убрать с рынка, однако сейчас никто не знает, как это сделать и какая из стран пострадает в большей степени", - подчеркнула сотрудник консалтинговой фирмы Energy Aspects Амрита Сен.

Введенные со стороны Запада санкции в отношении российских госбанков привели к тому, что крупнейшие частные кредитные организации страны (занимающие места с 6-го по 20-е по величине активов) отвоевали в октябре 2014 года 0,5 процентного пункта от объема активов всего банковского сектора РФ. Такой вывод можно сделать из «Обзора банковского сектора», опубликованного ЦБ. По информации регулятора, банки, занимающие места с 6-го по 20-е по размеру активов, увеличили свою долю в объеме активов в банковском секторе до 20,3%. Совокупный размер активов этих 15 кредитных организаций достиг на 1 ноября 13,6 трлн рублей против 12,7 трлн месяцем ранее. Банки топ-5, а также кредитные организации, занимающие места с 20-го по 50-е по размеру активов, в прошлом месяце потеряли по 0,1 п. п. своей рыночной доли активов. Аналогичной доли лишились и банки начиная с шестого десятка. По мнению аналитиков, причин для такой динамики развития банковского сектора может быть несколько. Перераспределение активов, по словам главного аналитика Промсвязьбанка Дмитрия Монастыршина, вызвано затруднениями в работе российских компаний с западными банками. «Из-за санкций российские компании переводят средства из западных банков в российские, что могло отразиться на росте объема привлеченных банками средств клиентов. Вместе с тем крупные российские компании увеличивают кредитование в российских банках, что также ведет к росту активов», — пояснил эксперт. Санкции против российских госбанков подталкивают компании более активно работать именно с частными и негосударственными кредитными организациями, чтобы свести к минимуму «влияние сложившейся экономической ситуации на свои рабочие процессы», добавила заместитель председателя правления МДМ Банка Наталья Блатова. «Санкции со стороны Запада были введены в отношении российских банков с госучастием, частные банки ограничения не затронули. Розничные и корпоративные клиенты стали больше ориентироваться на банки, не подпавшие под действие санкций. Последние сохраняют возможности привлечения дополнительных ресурсов, а следовательно, и кредитования», — уточняет Монастыршин. Еще одна причина перераспределения активов в пользу крупнейших частных банков в октябре связана с продолжающимся отзывом лицензий у мелких, в основном региональных банков, продолжает Блатова. «Компании переводят свои средства в более крупные, надежные и стабильные финансовые организации», — рассуждает она. Аналитик портала Банки.ру Сабина Хасанова, также отметила, что в текущей экономической ситуации крупные банки имеют больше возможностей и финансовых инструментов для наращивания активов и остальных финансовых показателей. "Некоторые банки попавшие в выборку привлекали дополнительные средства в рамках размещения дополнительной эмиссии (SPO), привлечения бивалютных синдицированных кредитов и так далее", - говорит эксперт. Хасанова добавляет, что в последнее время мелкие банки начинают объединяться с крупными. «Это сказывается и на распределении их рыночных долей», — рассуждает она. По мнению Монастыршина, тенденция к перетоку активов в крупнейшие негосударственные банки может сохраниться до конца текущего года.

Российские банки встали на пьедестал уязвимости среди семи крупнейших развивающихся рынков, по версии Standard & Poor’s, которое видит в среднесрочной перспективе болезненные последствия для системы из-за санкций и падения экономики. "Мы видим, что российские банки остаются наиболее уязвимыми в условиях сложной операционной среды - в ситуации, сложившейся под влиянием западных санкций и снижения экономического роста...", - приводятся в сообщении слова аналитика S&P Мохамеда Дамака. Под санкции Запада попали пять крупнейших банков РФ, на которые приходится более 50 процентов активов сектора, и чем дольше будут длиться ограничения на доступ к капиталу, тем больше у них будет сложностей с фондированием. "Мы думаем, что косвенные последствия санкций, возможно, имеют более долгосрочный характер. В частности, утрата доверия инвесторов, общее восприятие рисков, связанных с финансированием российских банков, плюс увеличение оттока капитала и слабый экономический рост могут больнее ударить по сектору, чем непосредственные последствия санкций", - говорится в отчете. S&P прогнозирует замедление роста ВВП РФ в 2014 году до 0,3 процента, в 2015 году - рост на 1,1 процента. Стагнация вкладов физлиц, риски оттока депозитов крупных корпоративных клиентов, которые служили основным подспорьем для ликвидности, усиливают зависимость российских банков от средств ЦБР, отмечает S&P. Доля средств Центробанка в обязательствах банков составляет 10 процентов, приближаясь к пиковым значениям кризисного 2009 года, когда она была 13 процентов. "В дополнение к рискам финансирования мы думаем, что слабые экономические перспективы приведут к росту проблемных кредитов у банков, и это окажет давление на их капитал и рентабельность", - говорится в отчете. Вместе с Россией S&P оценивало риски банков еще шести стран с развивающейся экономикой - Китая, Индии, Турции, Южной Африки, Бразилии и Мексики. Оксана Кобзева,Дмитрий Антонов

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина презентовала на заседании Госдумы 18 ноября последний вариант Основных направлений денежно-кредитной политики на 2015–2017 годы. Она представила главные задачи ЦБ: снижение инфляции за три года с нынешних 8,6% до 4%, а также окончательный переход рубля в свободное плавание с 1 января 2015 года. По ее мнению, это должно привести к стабилизации валютного курса и снижению зависимости рубля от внешних шоков. Набиуллина считает, что устойчивость рубля нужно мерить «не только в иностранных валютах — сколько долларов мы можем купить, важнее, сколько товаров можно купить на рубль». Сейчас Россия обеспокоена несколькими проблемами: как остановить падение цен на нефть, как заставить рубль укрепиться к доллару и евро, как снизить инфляцию и что делать с высокими процентными ставками по кредитам. Именно этому и было посвящено выступление Эльвиры Набиуллиной в Госдуме. Глава ЦБ дала ответы на эти вопросы. Правда, понравились они далеко не всем депутатам. Во-первых, по словам Набиуллиной, российская экономика сохранит стабильность и при снижении среднегодовой цены на нефть до $80 за баррель (последние котировки уже ниже этого уровня), и при действии западных санкций до конца 2017 года. Во-вторых, «есть потенциал для укрепления рубля при отсутствии дополнительных внешних негативных факторов» (с начала года «деревянный» упал почти на 50%). В-третьих, даже при неблагоприятных внешних факторах «мы сможем добиться снижения инфляции до 4% в трехлетней перспективе». И, наконец, в-четвертых — снижение кредитных ставок (ключевая ставка ЦБ выросла 31 октября до 9,5%) станет следствием снижения инфляции до обозначенного Набиуллиной уровня. Впрочем, если понимать выступление Набиуллиной предельно конкретно, то сейчас у Банка России есть две сверхцели — окончательно отпустить с 1 января 2015 года рубль в свободное плавание и ограничить рост цен заявленными 4% в год. Первый шаг к свободному плаванию рубля уже сделан — еще 10 ноября ЦБ заявил об отказе от обязательных валютных интервенций при повышении курса долларов и евро более чем на 5 копеек за сутки (минимальные интервенции составляли — $350 млн). В результате спекулянты, по словам Набиуллина, перестали играть на понижение курса рубля — ведь теперь неизвестно, когда ЦБ вбросит в случае необходимости валюту на рынок. Более того, Набиуллина вообще не считает корректным, что устойчивость рубля меряют только в иностранных валютах. Это надо оценивать, прежде всего, в его покупательной способности: «На мой взгляд, надо перестать мерить эту устойчивость только в иностранных валютах — сколько долларов мы можем купить за рубль. Для людей важнее, сколько товаров можно купить на рубль. Устойчивость — это, прежде всего, покупательная способность рубля, это низкая инфляция». Иными словами, для Набиуллиной резкое снижение инфляции — сверхзадача из всех сверхзадач. В 2015 году ЦБ ожидает рост цен в интервале 6,2–6,4%. Свободное плавание рубля вызывает недоверие. Эксперты уверены, что «деревянный» на таких новостях упадет уже к концу года до 60 рублей за доллар и до 70 рублей — за евро. Однако, как уверяет Набиуллина, иной альтернативы не существует. Ведь если и дальше поддерживать рубль валютными интервенциями, тем более зафиксировать курс, как предлагает советник президента Сергей Глазьев, пришлось бы истратить чуть ли не все золото-валютные резервы страны. Многим депутатам после выступления главы ЦБ стало непонятно, почему прогнозы Банка России не совпадают с аналогичными предположениями правительства, а точнее Минэкономразвития. Например, в ведомстве Алексея Улюкаева считают, что рост ВВП в 2015 году составит 1,2%, а в ЦБ — в лучшем случае — 0,5%. При этом бюджет на будущий год сверстан исходя из цен на нефть в $100 (по Минэкономразвития), а в Банке России — $80 (и также в лучшем случае). Инфляцию в ЦБ оценивают в 6–6,5% в 2015 году. Улюкаев настаивает на 9–10%. Впрочем, и те, и другие сходятся в одном — российская валюта сильно недооценена и должна стоить примерно 41–42 рубля за доллар. В конечном итоге на прошедшем заседании в Госдуме стало ясно, что ни правительство, ни ЦБ пока не нашли реальных инструментов поддержки курса рубля и снижения инфляции. Константин Смирнов, Николай Макеев

Приватбанк нарушил законодательство Украины и России, уклоняясь от выплаты крымским вкладчикам Центральный суд города Симферополя признал долг Приватбанка миллиардера Игоря Коломойского перед крымскими вкладчиками на 10,9 млрд рублей. Соответствующее заочное решение вчера вступило в силу, сообщили в пресс-службе суда. В решении указано, что «как по нормам Гражданского кодекса Украины, так и по нормам Гражданского кодекса Российской Федерации предусмотрено право граждан, заключивших договоры банковского вклада, на возврат суммы и процентов, согласно условиям, предусмотренном договором» в то время как Приватбанк «неправомерно уклоняется от возврата вкладов и, следовательно, не выполняет свои обязательства по заключенным ранее договорам». Судьи приводят данные Агентства по страхованию вкладов (на полуострове действует как Фонд защиты вкладчиков — ФЗВ), что на момент разбирательства в фонд поступило свыше 100 тыс. заявлений, и общая сумма неисполненных обязательств составляет 10,9 млрд рублей 85 копеек. Своим решением суд признал долг перед вкладчиками на эту сумму и обязал своим решением банк «прекратить противоправные действия, выражающиеся в неисполнении перед проживающими на территории Крымского федерального округа физическими лицами обязательств, вытекающих из заключенных договоров вклада и банковского счета». В Фонде защиты вкладчиков, юристы ФЗВ рассматривают эту победу как первую в череде еще долгих судебных тяжб. — Решение Центрального суда Симферополя вынесено в защиту интересов неограниченного круга лиц, — заявили в ФЗВ. — Учитывая признанный судом факт противоправных действий банка, фонд планирует взыскать задолженность по вкладам и счетам в порядке отдельного производства. На текущий момент фонд обратился с исковыми заявлениями к 37 банкам, принимаются меры по судебному ограничению их права распоряжаться имуществом в Крымском федеральном округе. На сегодняшний день приняты меры по аресту активов 17 кредитных учреждений, включая ПАО КБ «Приватбанк» и АО «Ощадбанк». Ранее замгендиректора Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Андрей Мельников заявлял, что надеется вернуть примерно половину суммы, выплаченной клиентам украинских банков, работавших в Крыму. На середину октября около 200 тыс. крымских вкладчиков было выплачено 23,2 млрд рублей. — Наш ориентир — в ближайшие 2–3 года вернуть около половины из сумм, выплаченных вкладчикам. Сейчас идут судебные процессы с банками в Крыму, скоро начнутся судебные процессы на территории Украины, — заявлял он. — Мы понимаем, что нас там не ждут с распростертыми объятьями, придется побороться. Мы не исключаем того, что станем переносить эти судебные процессы на территорию других стран. По мнению экспертов, вернуть эту сумму вполне реально, продав собственность банка на территории России. — Если банк не будет исполнять решение суда, то судебные приставы смогут арестовать имущество, зарегистрированное на банк, которое находится на территории России. — говорит адвокат компании «Деловой фарватер» Антон Соничев. — Таким образом, можно в последующем реализовать это имущество в счет погашения долга. Также приставы могут взыскать долг за счет дебиторской задолженности банка, но только за счет дебиторской задолженности, которая возникла в России, и счета банка, если в России такие имеются. По данным украинских СМИ, в Крыму Коломойскому принадлежит 337 отделений Приватбанка, 773 терминала самообслуживания и 483 банкомата. Плюс сеть АЗС «Приват» (43 станции) работающие под торговыми марками АВIАС, «АВIАС плюс», «Укрнафта», ANP, Sentosa OIL, «Мавекс». В сентябре в Москве было арестовано имущество олигарха. Решение было принято на основе ходатайства Следственного комитета России, поданного в рамках уголовного дела о преступлениях Коломойского на территории Донецкой и Луганской народных республик. — ЗАО «Элит-холдинг», соучредителем которого является Коломойский, принадлежит офисное здание в Москве, а полученная от аренды прибыль может использоваться Коломойским для финансирования преступной деятельности на юго-востоке Украины, — заявил тогда официальный представитель СКР Владимир Маркин. — В здании был проведен обыск, в ходе которого обнаружены и изъяты важные для расследования документы. Как известно, ранее в результате проверки прокуратуры Крыма судебными приставами был наложен арест на недвижимое имущество оздоровительного комплекса «Таврия», собственником которого является принадлежащий Коломойскому Приватбанк. Следственный комитет продолжает работу по установлению других активов Коломойского, в том числе находящихся в Крыму. Ему приписывается владение аэропортом «Бельбек» под Севастополем, санаторием «Форос», пансионатом «Лазурный берег».

В последнее время Россия активно пересматривает состав своих золотовалютных резервов. В частности, наиболее активно наша страна скупает золото. Для чего это делается, достоверно неизвестно, но это интересно, и есть различные мнения на сей счет. Из всех центральных банков, которые раскрывают структуру своих ЗВР, Банк России был самым активным покупателем на рынке золота в последнее время. Вместе с тем, эти объемы ничтожно малы по сравнению с теми, которые покупает Китай. Таким мнением в интервью CNBC поделился Уильям Ринд, генеральный директор World Gold Trust Services. Напомним, что Китай, в отличие от России, структуру своих резервов не раскрывает, и точно сказать, в каких объемах Народный банк Китая скупает золото, не представляется возможным, однако практически все участники рынка утверждают, что спрос со стороны Поднебесной просто огромен. Последний отчет Всемирного совета по золоту показал, что многие центральные банки, в том числе российский, продолжали наращивать свои золотые запасы. В докладе говорится, что такое поведение обусловлено желанием снизить свою зависимость от доллара США на фоне растущей геополитической напряженности. Господин Ринд полагает, что скупка золота не означает какого-то нового тренда для мировых валют. "Я не думаю, что это шаги на пути к золотому стандарту. Скорее всего, это просто диверсификация", - сказал он. Напомним, что более половины всего золота, купленного центральными банками в ЗВР в III квартале, приходится на Россию. Такие цифры приводятся в докладе Всемирного совета по золоту. Учитывая резкое обострение противостояния Запада и России, а также неоднократные заявления российских властей о том, что мировую финансовую систему ждут серьезные изменения, мнение Уильяма Ринда кажется слишком поверхностным. К тому же нельзя не отметить, что покупки золота совершают в основном те страны, которые на международной арене поддерживают Россию. В первую очередь это, конечно, касается Китая. По большому счету, это единственная страна, которая в состоянии нарушить долларовую гегемонию. Кстати, в последние годы Китай очень активно продвигает свою валюту по всему миру. Со многими странами уже организованы своп-соглашения, позволяющие вести расчеты без участия доллара США. Кроме того, долговой рынок Китая за последние годы вырос в десятки раз. Как известно, без развитого долгового рынка валюта никак не сможет стать резервной. Накануне во Франкфурте прошли первые торги юанем. Теперь европейские банки могут свободно приобретать китайскую валюту для себя и своих клиентов и использовать ее при торговле с восточными партнерами. Что же касается золота, то Китай активно скупает металл уже достаточно давно, при этом в стране активно создают центр мировой торговли золотом. Объемы торгов на Шанхайской бирже неуклонно растут, при этом, в отличие от американских площадок, именно в Китае торговля ведется с реальной поставкой металла. Учитывая плотное сотрудничество России и Китая по многим экономическим вопросам, неудивительно, что Россия, как и Китай, активно наращивает золотые резервы. Вероятно, у них действительно есть какой-то план.

Ключевыми событиями сегодняшнего торгового дня являются протоколы ноябрьского заседания Комитета по монетарной политике (MPC) Банка Англии и октябрьского заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС США. MPC Ключевым моментом «минуток» MPC будет соотношение в исходе голосования. Поскольку Комитет значительно понизил инфляционные прогнозы, можно предположить, что, по крайней мере, один из двух членов MPC (Мартин Уил или Ян Маккаферти) изменил свою прежнюю позицию и больше не голосует за повышение ставки. Хотя этого может и не случиться. Каждый из членов заседания опирается на свои собственные факторы, когда принимает то или иное решение на голосовании. Вышеназванные «ястребы» Комитета не озабочены такими вещами, как, например, повышение курса фунта стерлингов или же снижением цен на сырьевые товары, посколкьу они считают, что это вне поля зрения Центрального банка. А вот инфляция другое дело. Однако данные о росте заработной платы и улучшение перспектив на рынке труда, что подтверждается соответствующей статистикой, могут, наоборот, укрепить их в своих взглядах по поводу раннего повышения ставки. В любом случае сегодня в 13:30 мск. после публикации протокола MPC мы все узнаем. FOMC Хотелось бы, чтобы октябрьские «минутки» FOMC позволили улучшить понимание баланса мнений в составе Комитета относительно совершенного прогресса в области занятости, а также в отношении инфляционных целей ФРС, ну и, конечно же, срока курса нормализации. На публикуемый сегодня в 22:00 мск. протокол участники рынка будут смотреть с позиции октябрьского коммюнике FOMC, которое эксперты оценили «менее голубиным», нежели ожидалось до заседания. По большому счету рынок интересует ответ лишь на вопрос о продолжительности срока курса нормализации ФРС. Но для него решающее значение имеют условия рынка труда и инфляция, поэтому освещение обсуждения этих вопросов в минутках FOMC крайне интересно. Скорее всего, «ястребиный лагерь» в Комитете будет подчеркивать факты улучшение рынка труда, в то время как «голубиный лагерь» будет парировать сохраняющимися беспокойствами относительно низкого уровня инфляции. Оба лагеря могут согласиться с тем, что низкие темпы роста за рубежом негативно сказываются на темпах экономического роста и инфляции внутри США.

Итак, какова дальнейшая судьба Абэномики? Менее двух лет назад Синзо Абэ поразил всех своими глобальными планами по оживлению японской экономики. Он собирался поднять темпы роста номинального ВВП до 3% в год (при этом реальный показатель должен был добраться до 2%), а затем использовать положительный экономический импульс, чтобы подлатать прохудившиеся государственные финансы. Это было главной целью его программы «трех стрел»: гибкой фискальной политики, аккомодационной монетарной политики и долгосрочных реформ. Однако отчет по ВВП за третий квартал, опубликованный в понедельник, показал, что внутренний валовой продукт в Японии очень и очень далеко от амбициозных целей Премьера. Он не только не растет на 2% в год, как практически в один голос предсказывали все аналитики и экономисты частного сектора, а наоборот, падает. В третьем квартале ВВП сократился на 1.6%, поскольку вялый рост потребления, экспорта и государственных расходов после апрельского повышения налогов поглотили низкие инвестиции в основные средства и масштабные сокращения запасов. По словам аналитиков, эти показатели, усугубившие падение на 7.3% во втором квартале, заставят правительство отложить реализацию второго этапа повышения налога на потребление - он был запланирован на октябрь 2015 года. Если Абэ действительно хочет добиться поставленных целей, ему нужно сместить акценты на стимулирование экономического роста. С егодня во второй половине дня Премьер, вероятно, объявит о том, что следующее повышение налога откладывается до апреля 2017 года. По некоторым данным, он также потребует досрочных общих выборов, чтобы воспользоваться преимуществом перед своими слабыми и разрозненными соперниками. И все же, вчерашние данные, скорее всего, омрачат и усложнят предвыборную кампанию для правящей Либерально-демократической партии Японии. Если бы в третьем квартале ВВП вырос на 2%, Абэ мог бы заявить, что откладывает повышение налога по доброй воле, или по доброте душевной. Но сейчас ему придется признать некоторые нелицеприятные факты, например, то, что экономика была еще слишком слаба, чтобы выдержать первое повышение, придуманное Демократами в 2012 году, и одобренное Либерал-демократами. Даже в номинальном выражении и с учетом роста цен в Японии, экономика сокращается уже два квартала подряд на фоне апрельского повышения налогов. Он уничтожил большую часть того, что удалось достичь в течение предыдущих шести кварталов непрерывного номинального роста - для Японии это самый длительный период более чем за двадцать лет. Данные за период с июля по сентябрь - это тяжелый удар для программы роста, разработанной Абэ. Так считает Коичи Хамада, один из советников премьер-министра. Чиновники попытались сгладить негативные последствия, поскольку акции зафиксировали самое стремительное падение с августа, а иена выросла практически против всех основных валют. Акира Амари, министр экономики и фискальной политики, судя по всему, признал, что правительство просчиталось, повысив налоги прежде, чем удалось сломить дефляционный менталитет японцев. При этом он также отметил и положительные стороны: компании сумели поднять рентабельность, а заработные платы теперь движутся в правильном направлении. Остальные чиновники согласились с тем, что отчет по ВВП за третий квартал - еще не приговор для Абэномики. Если бы уровень запасов не изменился, то реальный рост в квартальном выражении был бы положительным, отметил министр финансов. Он же подчеркнул уверенный рост налоговых поступлений за счет налога на доходы корпораций. У правительства, пожалуй, есть возможность соорудить очередную программу стимулов на сумму 3-4 трлн. иен. По мнению директора Japan Macro Advisors Такудзи Окубо, это увеличит бюджет, который с декабря 2012 года, то есть после прихода Абэ к власти, вырос на 19 трлн. иен. Благодаря этой непоколебимой вере в стимулы, в полной мере разделяемой и поддерживаемой центральным банком, который в прошлом месяце расширил свою и без того радикальную программу монетарного ослабления, иностранные инвесторы пока не списывают Японию со счетов. В прошлом году приток капитала на фондовый рынок Японии достиг 155 млрд. долларов. В этом году показатели далеко не такие впечатляющие, однако по-прежнему положительные - на текущий момент чистый приток капитала составляет 7 млрд. долларов. В понедельник вечером самолет Абэ приземлился в токийском аэропорту Ханеда. Премьер вернулся из своей девятидневной международной поездки и направился прямиком на встречу с главой Комейто, партнером либерал-демократов по коалиции. Допустив распространение слухов о досрочных выборах в свое отсутствие, он вряд ли даст теперь задний ход. Так считает профессор политологии в Софийском университете в Токио Коичи Накано. «Возможно, Абэ рассчитывал на легкую победу, но теперь ему придется побороться, даже с раздробленной оппозицией», - отметил Накано. «Возможно, он сделает ставку на то, что лошадей на переправе не меняют. Иными словами, ему придется пугать избирателей тем, что Абэ лучше, чем не-Абэ».

Государствам Евросоюза необходимо влить "реальные деньги" объемом до 80 млрд евро в значительно ослабнувшую экономику региона, заявил министр финансов Франции Эмманюэль Макрон. Он считает, что крупный инвестиционный план, который готовит Еврокомиссия, провалится, если размер реальных вливаний окажется недостаточным для повышения спроса. Новый глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер на следующей неделе, как ожидается, представит трехлетнюю инвестиционную программу объемом 300 млрд евро, нацеленную на поддержку экономики еврозоны за счет реализации различных инвестпроектов, среди которых есть и инфраструктурные, пишет газета Financial Times. "Я опасаюсь, что этот план в конечном итоге окажется разочаровывающим. Я не уверен, но боюсь этого", - заявил Макрон. По его словам, во Франции считают необходимым выделить реальные денежные средства в размере 60-80 млрд евро на прямое финансирование инвестиционных проектов. Между тем в Еврокомиссии обсуждается гораздо более скромная сумма, и руководство ЕК рассчитывает привлечь в фонд частный капитал, отмечают источники, знакомые с планом Юнкера. "Я убежден, что нам нужны реальные деньги и нам необходимо эффективно их использовать", - отметил Э. Макрон.

В Минэнергетики США предсказали падение нефти до 50 долларов. Дипломат говорит, что надеятья на стабильную ценовую политику не стоит Такой прогноз озвучил глава управления энергетической информации при Министерстве энергетики США Адам Семински на конференции в Хьюстоне. Падение цены Семински назвал "возможным", подчеркнув, что, согласно мнениям некоторых аналитиков, цена нефти сорта WTI к середине 2015 года упадет до 62 долларов за баррель. "Было время, когда нефть стоила 150 долларов, было время, когда ее стоимость опускалась до 25–30 долларов. Когда нефть стоила 150 долларов, многие предполагали, что цена вырастет до 200 долларов. Однако я никогда в это не верил", – сказал он. Семински заявил, что, если стоимость ресурса опустится до 60 долларов, США свернут добычу сланцевой нефти. Глава управления энергетической информации также отметил, что прогнозировать цены на нефть сейчас очень трудно, так как в Ливии, Ираке и ряде других стран присутствует геополитическая напряженность. Напомним, падение стоимости нефти происходит уже шестую неделю подряд. Это самый длинный период сокращения нефтяных цен с 2002 года. Причиной такой динамики эксперты называют повышение объемов добычи в странах ОПЕК и в США, ценовую конкуренцию между странами Персидского залива и снижение темпов роста спроса на нефть из-за замедления развития экономик Китая и Европы.

Госдума РФ одобрила введение новых сборов с торговли, и ритейлеры обратились за защитой к президенту РФ Владимиру Путину. Поправки в Налоговый кодекс, принятые усилиями прокремлевской фракции "Единая Россия", предусматривают введение в Москве, Санкт-Петербурге и Севастополе сбора с предпринимателей, осуществляющих торговую деятельность. В Москве сборы могут быть введены уже с 1 июля 2015 года. "Ставки сбора будут устанавливаться местными органами власти, которые будут иметь неограниченные возможности по их повышению. В совокупности указанные нормы открывают массу возможностей для злоупотреблений и коррупции со стороны местных органов власти", - написала Путину Ассоциация компаний розничной торговли (АКОРТ). Членами АКОРТ являются крупнейшие российские ритейлеры, включая Магнит, Ленту, Окей, Дикси, чей президент Илья Якубсон подписал письмо ассоциации, а также многие другие ритейлеры. "Многие компании пересматривают планы развития бизнеса, а некоторые уже сейчас рассматривают варианты закрытия целых направлений деловой активности. Очевидно, что часть бизнеса в силу высоких ставок сбора и отсутствия экономических возможностей их уплаты будет вынуждена уйти в тень, а другая – повысить розничные цены", - предупреждают ритейлеры в письме. Новый налог будет равен размеру патентного сбора, который платят сейчас объекты торговли, относящиеся к малому бизнесу. "Если закон будет принят, то крупные ритейлеры в Москве будут платить в квартал 600 рублей, или в год 2.400 рублей за каждый квадратный метр, посчитайте, сколько будет платить ритейлер в год за каждый гипермаркет площадью 10.000 квадратных метров?", - говорит исполнительный директор АКОРТ Андрей Карпов. Сейчас крупные ритейлеры платят налог с прибыли, и, в случае, если компания много инвестирует в развитие и прибыль у нее меньше, она платит меньше налогов. Теперь же ритейлер будет платить сбор на метр торговой площади вне зависимости от прибыли, что может удержать компанию от развития. "Московские власти доложили в администрацию президента и правительству, что крупные московские сети в прошлом году заплатили в бюджет не более чем пару десятков миллионов рублей... Поэтому возник вопрос о возвращении оборотного налога (с продаж)", - описал историю появления идеи о сборах президент Путин на встрече с Объединенным народным фронтом, отвечая во вторник на вопрос об изменениях налогов на ритейл и введении торговых сборов. "Давайте еще раз внимательно подумаем. Самое главное, необходимость обеспечить стабильность фискальной нагрузки", - добавил он. По данным АКОРТ, 13 членов их ассоциации по итогам 2013 года заплатили в бюджет Москвы 24,3 миллиарда рублей. При этом, по данным ФНС, на которые ссылается АКОРТ, в 2013 году вся розничная торговля в РФ заплатила в бюджет РФ 328 миллиардов рублей. Как шли к торговым сборам Первоначально с инициативой региональных сборов за ведение различных видов бизнеса выступил премьер Дмитрий Медведев в качестве альтернативы отложенной идее правительства вернуть с 2015 года налог с продаж, на чем настаивали регионы, в первую очередь, Москва и Московская область. В начале ноября глава бюджетного комитета Думы, член фракции "Единая Россия" Андрей Макаров подготовил поправки в Налоговый кодекс, по которым сборами предлагалось обложить 22 вида деятельности - от розничной торговли, общепита и перевозок до мойки авто, услуг парикмахера и ремонта обуви. Базовые ставки - от 60.000 до 600.000 рублей - муниципалитетам было разрешено увеличивать в 10 раз. Предприниматели забили тревогу, назвав новые сборы непомерными и пригрозив, что это убьет малый бизнес в России. В итоге, после совещания в правительстве в прошлую пятницу было решено оставить только торговый сбор. Сбором предлагается обложить торговлю через объекты стационарной и нестационарной торговой сети, торговлю, осуществляемую путем отпуска товаров со склада, а также организацию розничных рынков. Объектом налогообложения признается использование плательщиком хотя бы один раз в течение квартала объекта движимого или недвижимого имущества для осуществления торговли. Предприниматели, применяющие патентную систему налогообложения, будут освобождаться от уплаты сбора, а для остальных ставка сбора будет ограничена размером патента. На претензии депутатов из других фракций, что новый сбор - это дополнительная нагрузка на бизнес, Макаров неизменно отвечал, что задача авторов поправок не в новом обременении предпринимателей, а в том, чтобы поймать тех, кто не платит вообще никаких налогов. "Никакого оптимизма дополнительная налоговая нагрузка не вызывает. Увеличение сборов - это для нас увеличение издержек. Особенно скажется на малом бизнесе", - сказал PR-директор второго по величине ритейлера в РФ X5 Retail Group Владимир Русанов. "Ритейл - низкомаржинальный бизнес. Мы еще не считали, насколько на нас повысится нагрузка, мы в процессе. Но то, что увеличится, это понятно".

Россия планирует поддерживать текущий уровень добычи нефти в ближайшие три года, несмотря на снижение мировых цен на сырье. Об этом рассказал журналистам во вторник начальник департамента добычи и транспортировки нефти и газа Минэнерго РФ Александр Гладков. "Пока компании не говорили Минэнерго о своих планах сокращать добычу, если цены на нефть будут в пределах $85-90 за баррель", - сказал он. Однако если падение мировых цен продолжится, РФ может снизить производство, но только при условии соответствующих договоренностей с другими добывающими странами. "Если так и дальше будет продолжаться (низкая цена), то можно было бы договориться с другими странами и сократить добычу, но это при условии договора, потому что если РФ одна это сделает, то на цены это вряд ли повлияет", - сказал он. Фьючерсные контракты на североморский эталонный сорт нефти Brent подешевели с середины июня более чем на 30 процентов до $79,4 за баррель, примерно на столько же обесценился и российский сорт Urals. Россия увеличила посуточное производство нефти в 2013 году на 1,4 процента относительно 2012 года, достигнув нового постсоветского рекорда - 523,276 миллиона тонн, свидетельствует статистика Минэнерго. Добыча нефти в РФ за январь-октябрь 2014 года выросла на 0,7 процента к соответствующему периоду прошлого года - до 437,9 миллиона тонн. Олеся Астахова, Людмила Зараменских

Банк России считает невозможным в текущих экономических условиях управлять валютным курсом. "Управлять курсом (рубля — ред.) и пытаться выдержать какой-то ориентир по курсу в нынешних условиях абсолютно невозможно, в тех условиях, в которых находится российская экономика, с сохраняющейся зависимостью цены на нефть. Противостоят фундаментальным глобальным факторам невозможно", — заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина на заседании Госдумы. Она вновь напомнила о том, что регулятор оставляет за собой право выходить с интервенциями на валютный рынок, если колебания курса будут представлять угрозу для финансовой стабильности. Рубль осенью переживает очередной виток снижения на фоне высоких геополитических рисков и падения цен на нефть. ЦБ, следуя своей прежней курсовой политике, продал в октябре валюты на 30 миллиардов долларов в целях сглаживания колебаний. С 5 ноября регулятор отменил нелимитированные валютные интервенции, а с 10 ноября, по сути, завершил переход к свободному плаванию рубля, отменив регулярные интервенции и коридор бивалютной корзины.

Реформа российской платежной системы и пересмотр роли в ней международных платежных систем (МПС) на фоне санкций может оказаться глубже, чем предполагалось. Visa и MasterCard в России могут утратить не только право на собственный клиринг и процессинг, но и лишиться самостоятельности в выборе расчетных банков. Эту функцию, также предлагается замкнуть на ЦБ. И если МПС такое избавление от значительной части ответственности в непростой геополитической ситуации даже выгодно, то Сбербанк и ВТБ, сейчас выполняющие функции расчетных центров для Visa и MasterCard, это может лишить части бесплатных пассивов. Кроме того, перенастройка IT-систем банков--участников МПС может затянуть сроки самой реформы. О том, что в результате антисанкционной реформы российской национальной платежной системы крупнейшие игроки Visa и MasterCard могут перевести под контроль Центробанка не только процессинг и клиринг, как изначально планировалось, но и расчеты, сообщили три источника, знакомые с ситуацией. "Это предусматривает проект обсуждаемого сейчас трехстороннего соглашения международных платежных систем (МПС), Национальной системы платежных карт (НСПК) и Банка России",— говорит один из собеседников. "По этому соглашению, если оно будет реализовано, МПС будут выступать операторами, НСПК — выполнять функции процессинга и клиринга, а ЦБ — проводить расчеты между банками--участниками систем, то есть выступать расчетным банком для МПС",— уточняет другой источник. Такая конфигурация означает, что из игры на этом рынке выходят крупнейшие российские госбанки — Сбербанк и ВТБ, сейчас выступающие расчетными центрами в России для MasterCard и Visa соответственно. Таким образом, реформа, начатая российскими властями после санкционной блокировки МПС карт ряда российских банков ("Россия", СМП-банк) на фоне конфликта с Украиной, частично может затронуть и бизнес крупнейших российских игроков. Интересно, что российское законодательство вопрос о том, какие структуры могут быть расчетными центрами МПС, не регулирует. Антисанкционными поправками, внесенными в закон "О национальной платежной системе", прямо регламентирован лишь вопрос о платежном и клиринговом центрах МПС, указывают эксперты. Согласно поправкам, банки, эмитирующие карты МПС, как и сами МПС, "обязаны получать услуги от операционного и платежного клирингового центра НСПК (контролируется Центробанком)". Между тем речь идет о достаточно крупных суммах в виде остатков на счетах банков-участников международных платежных систем, которые в описанном варианте взаимодействия будут выведены из Сбербанка и ВТБ, отмечает предправления НП НПС Алма Обаева. "Нигде не написано, что Банк России должен быть еще и расчетным банком для МПС",— говорит она. "Автоматически из поправок к закону это не следует",— согласен и председатель совета директоров платежной системы "Золотая корона" Николай Смирнов. Это идея ЦБ, пока вопрос обсуждается, окончательного решения нет, указывают источники. Но по их словам, учитывая заинтересованность регулятора в реализации именно такого сценария, которая появилась уже при новом руководстве платежного блока регулятора (летом его возглавила в ранге зампреда Банка России выходец из Росбанка Ольга Скоробогатова), вероятность смены расчетных банков Visa и MasterCard очень высока. Официально в международных платежных системах этот вопрос не комментируют. Впрочем, источники указывают, что МПС не готовы вступать в противоречия с Банком России. Более того, в какой-то мере передача функций расчетного банка Центробанку даже облегчает МПС работу в России в условиях санкций. "Если бы санкции в отношении госбанков оказались такими же жесткими, как в отношении СМП-банка и банка "Россия", Visa и MasterCard не смогли бы общаться со своими расчетными банками, направлять им распоряжения о проведении расчетов между своими участниками, и приостановились бы операции вообще по всем картам МПС в стране",— говорит один из источников. В самом Банке России ответили уклончиво, но отрицать информацию не стали. "В соответствии с законом "О национальной платежной системе", ЦБ продолжает работу по организации завершения расчетов между кредитными организациями-участниками МПС по корреспондентским счетам, открытым этим кредитным организациям в ЦБ",— заявили в пресс-службе регулятора. Госбанки даже в качестве потенциально пострадавших сторон были немногословны. В пресс-службе ВТБ заявили, что "информации о таком решении со стороны Visa не поступало", отметив, что "оператор любой платежной системы, зарегистрированной на территории РФ, в соответствии с законом может принять решение о привлечении дополнительного расчетного центра или о его смене". В Сбербанке и вовсе предпочли воздержаться от комментариев на предмет возможной утраты статуса расчетного банка MasterCard. Официально объем средств, размещенных в расчетных банках Visa и MasterCard банками--прямыми участниками этих МПС, не раскрывается. По оценкам участников рынка, таковых у Visa порядка 80 игроков, у MasterCard — около 100 (через них с МПС работают остальные банки — аффилированные члены Visa и MasterCard). Объем средств на счетах в расчетных банках МПС эксперты оценивают с большим разбросом: от нескольких сотен миллионов долларов до $1 млрд на каждого. "Учитывая масштаб бизнеса указанных госбанков, на их позицию по ликвидности утрата этих средств не повлияет",— говорит замдиректора группы "Рейтинги финансовых институтов" S&P Сергей Вороненко. Действительно, средства корпоративных клиентов на депозитах и расчетных счетах в Сбербанке и ВТБ исчисляются несколькими триллионами рублей. "Однако любая потеря бесплатных, а в данном случае еще и стабильных пассивов не позитивна, особенно в условиях дефицита ликвидности",— заключает господин Вороненко. При этом сокращением пассивов госбанков эффект от предложения ЦБ не ограничится, отмечают эксперты. "Смена расчетного банка — длительный и трудоемкий процесс: ведь каждому банку-участнику придется перенастраивать свои IT-системы",— указывает господин Смирнов. Кроме того, продолжает он, самому ЦБ нужно научиться исполнять новую функцию, прописать все регламенты, порядок урегулирования споров между участниками расчетов и т. п. "Все это может существенно удлинить срок создания платежной системы в новой, неподвластной санкциям конфигурации, именно поэтому, когда в качестве антисанкционной меры МПС предлагалось работать не эксклюзивно через ЦБ, а через рыночных российских игроков, вопрос о смене Visa и MasterCard расчетных банков даже не поднимался",— указывает господин Смирнов. Ольга Шестопал

Результаты первой сдачи электронной отчетности микрофинансовыми организациями (МФО) и ломбардами оказались неутешительными: заметное число игроков ее проигнорировали. В этой связи регулятор намерен исключать МФО за несданную отчетность из реестра уже сейчас, а санкции на ломбарды накладывать в следующем отчетном периоде. Риски возможного перетока части игроков в неконтролируемый серый сегмент кредитного рынка ЦБ намерен в будущем компенсировать запретом для непрофессиональных кредиторов привлекать средства граждан. Вчера зампред ЦБ Владимир Чистюхин озвучил результаты первой сдачи отчетности в электронном виде в ЦБ профессиональными участниками небанковского кредитного рынка: МФО, ломбардами, кредитно-потребительскими и сельскохозяйственными кооперативами (за 9 месяцев текущего года). Наиболее дисциплинированными оказались КПК. По словам господина Чистюхина, большинство КПК входят в саморегулируемые организации (СРО), которые контролируют качество отчетности, поэтому в целом в данном сегменте ситуация выглядит неплохо. Всего, по данным ЦБ на 7 ноября, в России действовало 3525 КПК. Хуже обстоят дела со сдачей отчетности в новом формате у МФО. По данным ЦБ на 7 ноября, в России действовало 4386 МФО, сдали отчетность только 2153, при этом принял ЦБ отчеты и вовсе у 1981 МФО, остальные не прошли по несоответствию формальным критериям. Еще печальнее обстоят дела на ломбардном рынке: из 7736 ломбардов сдали 2270 отчетов, из них приняты 2085. Впрочем, ломбардам, поскольку они перешли под контроль ЦБ лишь в этом году и оказались просто не готовы к требованиям нового регулятора (см. "Ъ" от 31 октября), ЦБ пообещал сделать поблажку. "Будем подходить аккуратно, сначала ограничимся предписаниями",— отметил господин Чистюхин, добавив, что если и в следующий раз ломбарды также не будут подавать отчетность, ЦБ будет "действовать более жестко", в том числе штрафуя компании. За несдачу отчетности для ломбарда предусмотрен штраф от 500 тыс. до 700 тыс. руб. А вот с МФО регулятор настроен категоричнее. ЦБ планирует исключать из реестра МФО, не сдавшие отчетность. "Думаю, что к концу года мы дойдем до 700-1000 исключений",— говорит Владимир Чистюхин. Если раньше такая мера означала бы просто перевод деятельности МФО в работу юрлица, которое занимается привлечением и выдачей займов, то с 1 июля такая возможность закрыта законом "О потребительском кредитовании" (нефинансовые организации не могут выдавать займы чаще четырех раз в год). Контроль возложен на Генпрокуратуру. Вчера там на запрос "Ъ" не ответили. Однако, по мнению участников рынка, даже несмотря на новое законодательство, жесткая позиция ЦБ может привести к некоторому уходу части МФО и ломбардов в тень. "Вероятность для МФО такая действительно есть, хотя она и меньше в связи с ужесточением законодательства: уследить за всеми невозможно",— говорит исполнительный директор МФО "Деньги напрокат" Расим Исмаилов. Президент НО НП "Лига ломбардов" Михаил Унксов также не сомневается, что как только ЦБ начнет применять к ломбардному рынку карательные меры, то существенная часть этого рынка уйдет в тень. "Штраф в 500 тыс. руб. подъемный для крупного сетевого ломбарда, а не для небольшого регионального игрока,— говорит господин Унксов.— При этом потребность у людей в ломбарде не пропадет, в регионах все знают, кто занимается этим бизнесом, и будут работать просто всерую, не соблюдая закон". Причем выявить такие нелегальные ломбарды будет фактически невозможно. Сейчас, по его словам, такое явление, как серые ломбарды, на рынке фактически отсутствует. А вот на рынке МФО, по оценкам ЦБ, объем серого кредитования составляет около 40%. По оценкам главного исполнительного директора МФО "Домашние деньги" Андрея Бахвалова, этот показатель еще больше — 50% от легального рынка МФО. По данным ЦБ, объем займов, выданных МФО, на 1 октября составлял 47,2 млрд руб., их клиентами были 2,3 млн человек. "Точных данных о числе серых кредиторов, объемах их деятельности и динамике нет,— говорит директор СРО НП "МиР" Андрей Паранич.— Думаю, что после того, как на рынке заработает институт СРО, бороться с ними станет проще, сейчас отслеживать такую деятельность довольно проблематично". Впрочем, если серым кредиторам в рамках закона "О потребкредитовании" запретили выдачу займов, то привлечение средств физлиц через займы для них по-прежнему открыто и, в отличие от МФО, никак не ограничено по сумме (МФО могут привлекать от физлица средства в размере не менее 1,5 млн руб.). Чтобы не допустить роста махинаций со средствами населения, ЦБ, по словам господина Чистюхина, работает над мерами системного регулирования, которые ограничили бы права юрлиц, не являющихся участниками финансового рынка, на привлечение средств граждан по договору займа. По оценкам ЦБ, сейчас на рынке МФО объем привлечения средств от физлиц составляет более 2 млрд руб. Исходя из доли рынка серого, на нем может быть аккумулировано около 1 млрд руб. средств граждан. Кроме того, регулятор раздумывает над ужесточениями в части привлечения средств от населения и для МФО. Решения пока нет. Возможны разные варианты: повышение требований к достаточности капитала для тех МФО, кто привлекает средства граждан от 1,5 млн руб., увеличение минимальной планки займа, а также — в крайнем случае — полный запрет на работу со средствами населения. Ксения Дементьева, Светлана Дементьева

При декларируемом дефиците длинной валютной ликвидности на внутреннем рынке результаты вчерашнего дебютного годового аукциона валютного репо с ЦБ оказались неожиданными. При том что ЦБ был готов выдать банкам под залог ценных бумаг $10 млрд, участники рынка взяли всего $88 млн. Одними из причин столь низкого спроса могли оказаться неготовность биржи проводить годовое валютное репо с еврооблигациями и отсутствие у банков других бумаг для залога. Вчера на Московской бирже состоялись первые аукционы валютного репо (кредитования под залог ценных бумаг) с Банком России. Валютное репо стало одним из инструментов регулирования ситуации с ликвидностью на валютном рынке, на котором ЦБ прекратил продажи валюты. Согласно основным направлениям денежно-кредитной политики, продажи валюты ЦБ планомерно заменяет предоставлением ее участникам рынка в кредит. Первыми 29 и 30 октября были введены репо по фиксированным ставкам на 7 и 28 дней. Участники рынка выражали недовольство как высокими ставками ЦБ, так и слишком короткими сроками кредитов. ЦБ сначала понизил фиксированные ставки предоставления кредитов на 1 процентный пункт. А вчера состоялось первое предоставление валюты под залог ценных бумаг на аукционной основе, и к тому же на длинный срок: наряду с месячным прошел годовой аукцион. При заявленном лимите предоставления средств на годовом аукционе репо $10 млрд было привлечено всего $87,7 млн (по средневзвешенной ставке 2,13% годовых), что удивило экспертов. "Такой низкий спрос на годовом аукционе стал неожиданностью. Вероятно, его можно считать пробным вариантом",— отмечает начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук. При этом, по его словам, ставку, по которой ЦБ предлагал доллары, можно считать "нормальной". "Сейчас можно привлечь у ЦБ рубли на неделю и с помощью свопа перевести их в доллары под 0,5% годовых. Однако стоимость долларов на год значительно выше, "Газпром" разместил годовые еврооблигации с доходностью 4,55% годовых",— напоминает господин Романчук. Участники рынка отмечают, что причиной столько низкого спроса могла стать элементарная нехватка залогового обеспечения. В залог по годовому валютному репо принимаются все бумаги из ломбардного списка, кроме акций и еврооблигаций финансовых институтов, но банки давно испытывают дефицит таких бумаг, которые активно используются для привлечения рублей у ЦБ. Кроме того, Московская биржа не смогла обеспечить прием в качестве обеспечения еврооблигаций по годовому валютному репо. На бирже пояснили, что это было связано с тем, что пока не отработана процедура перечисления купонных выплат по еврооблигациям, которые должен получить ее конечный держатель. В крупном банке не исключает, что именно в этой проблеме с еврооблигациями и заключается причина низкого спроса на годовом репо. "На аукционе Федерального казначейства участники рынка привлекли на месяц $2,13 млрд из предложенных $3 млрд. Сложно поверить, что в таких условиях спрос на годовом аукционе ЦБ оказался настолько низким",— говорит собеседник. Объем спроса, официально раскрываемый по итогам аукциона, в подобных случаях оказывается равен объему предложения, так как заявка банка, предлагающего бумаги, заведомо не удовлетворяющие параметрам репо, не принимается и в статистику не попадает. Всего из 925 выпусков бумаг, принимаемых в качестве обеспечения по валютному репо, на еврооблигации приходится 139 выпусков. Однако именно они чаще всего предлагаются в качестве обеспечения по операциям валютного репо. Так, на вчерашнем аукционе месячного валютного репо банки привлекли $312,4 млн, и большую часть обеспечения, как сообщил источник, близкий к бирже, составляли именно еврооблигации. На бирже подчеркнули, что участники рынка были предупреждены о невозможности использовать еврооблигации в годовом репо, а в дальнейшем этот недостаток будет устранен. "Развитием сервиса валютного репо с ЦБ будет реализация возможностей по приему еврооблигаций, выплата купона по которым приходится на время нахождения бумаги в залоге",— говорит управляющий директор по денежному рынку Московской биржи Игорь Марич. Любовь Царева

На мировых торгах во вторник, 18 ноября, цены на нефть Brent опустились ниже $79 за баррель и могут еще больше обвалиться на фоне неопределенности, снизит или нет ОПЕК квоту на добычу на встрече картеля 27 ноября, передает Reuters. Так, фьючерсы на Brent подешевели на $0,39 до $78,92 за баррель, а фьючерсы на WTI - на $0,39 до $75,25 за баррель. Венесуэла накануне призвала к укреплению сотрудничества как в рамках картеля, так и со странами-производителями, в него не входящими, в том числе с Россией, что дало новый толчок спорам о том, как ОПЕК отреагирует на заседании 27 ноября на почти 33-процентное снижение цен на нефть, начиная с конца июня. Президент Венесуэлы Николас Мадуро заявил в понедельник, что в "очень скором времени" планируется проведение глобального экстренного саммита стран-производителей для обсуждения вопроса цен на нефть, а российская Роснефть сообщила, что ее глава Игорь Сечин отправится в Вену 25 ноября, за два дня до совещания ОПЕК. "Мы не можем игнорировать комментарии Венесуэлы и России. Но самый важный фактор - это какие шаги предпримет ОПЕК и, в особенности, Саудовская Аравия", - считает менеджер по продажам на рынках сырья Newedge Japan Кен Хасегава.

Равновесный курс рубля должен быть в районе 41-43 рублей, полагает глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев. "Я считаю, что это соотношение (равновесного курса) должно быть 41, 42, 43 рубля", - сказал министр в интервью радио "Эхо Москвы". Как отметил А.Улюкаев, "равновесный или справедливый курс должен быть таким, чтобы позволить свести платежный баланс без больших перекосов". "Скорее всего, примерно $80 млрд - срочное погашение долга наших компаний до конца 2015 года. Эти средства придется изыскать из внутренних источников. Это означает, что и предельный размер негативного сальдо по капитальному счету будет примерно $80 млрд. Значит, мы его должны закрыть некоторым положительным сальдо по текущему счету. Для того чтобы иметь положительное сальдо по текущему счету в размере $80 млрд, нам достаточно иметь курс примерно 41-42 рубля за доллар. При таком курсе соотношение между импортом и экспортом становится таким, чтобы обеспечить это положительное сальдо", - пояснил глава Минэкономразвития свои расчеты. "Но, наверное, исходя из инерции, которая уже есть сейчас, возможно, нужно иметь немножечко большее сальдо по текущему счету, чтобы оно перекрывало с лихвой отрицательное сальдо по капитальному счету. Тогда при таком рассуждении курс (рубля) может быть несколько слабее, чем 42, но несильно слабее должен быть рубль", - добавил А.Улюкаев. Сбережения целесообразно хранить в трех валютах Глава Минэкономразвития считает, что сбережения целесообразно хранить в 3-х валютах: 40% в долларах и по 30% в рублях и евро. "Это самое разумное, если у вас есть избыточные сбережения (хранить в 3-х валютах)", - сказал А.Улюкаев. "Если у вас есть избытки, если вы думаете о будущем, то с моей точки зрения разумна трехвалютная корзина", - добавил он. "Причем на сегодня, исходя из того, что, скорее всего, в 2015 году у них (в США) начнется повышение процентных ставок, то, скорее всего, доллар будет продолжать укрепляться относительно большинства валют. Поэтому в этой корзине я бы сказал 40% долларов и по 30% рублей и евро", - сказал министр.

Чистый отток капитала из РФ в 2014 году может достичь 130 млрд долларов, соответствующий прогноз озвучил министр финансов РФ Антон Силуанов инвесторам в Сингапуре, сообщает агентство Bloomberg. По словам министра, чистый отток может составить от 120 млрд до 130 млрд долларов. Ранее ЦБ РФ повысил прогноз по оттоку капитала в 2014 году с 90 млрд долларов до 128 млрд долларов в 2014 году. Такая оценка содержится в уточненном проекте Центробанка "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов". В соответствии с текущим прогнозом Минэкономразвития РФ этот показатель в 2014 году составит 100 млрд долларов.

Объем жилищных кредитов, предоставленных банками жителям РФ, в сентябре 2014 года увеличился на 13,7% по сравнению с августом и на 1 октября достиг 1,25 трлн рублей. Об этом свидетельствуют данные Центробанка. К началу октября текущего года россияне взяли 738 тыс. жилищных кредитов, в то время как по состоянию на начало сентября количество жилищных ссуд, предоставленных банками жителям РФ, составило 652,34 тыс. Из материалов ЦБ РФ следует, что в сентябре увеличился средневзвешенный срок жилищного кредитования. Так, если на 1 сентября россияне кредитовались на 176,6 месяца, то к 1 октября срок жилищных займов составил уже 177,1 месяца. Также в сентябре выросла и средневзвешенная процентная ставка по жилищным кредитам — с 12,24 до 12,27% годовых. Самая дорогая ипотека по состоянию на 1 октября оказалась в Республике Ингушетия (13,28%), Крыму (13,06%) и в Адыгее (13,01).

Банк России принял решение сдержать рост стоимости кредитов для населения и объявил предельные ставки, по которым с 1 января банки смогут выдавать кредиты. Некоторые банки, пока еще зарабатывающие на высоких ставках, ожидает падение прибыли. Многие банки в России ведут агрессивную и рискованную политику кредитования. Так, у некоторых банков доходность работающих кредитов достигает 50%, из которых 70% обеспечивается за счет процентной ставки по договору. Теперь на момент заключения договора потребительского кредита (займа) полная стоимость потребительского кредита (ПСК) не может превышать более чем на одну треть рассчитанное Банком России среднерыночное значение полной стоимости потребительского кредита (займа) в соответствующем календарном квартале. В результате некоторые банки столкнутся с сокращением валовой доходности работающих кредитов и падением прибыли, полагают эксперты Sberbank CIB. "Высокие ставки по отдельным категориям займов некредитных финансовых организаций, выявленные на текущий момент, обусловлены спецификой ценообразования такого кредитного продукта, как займы до зарплаты (payday loans), что также отмечается во многих странах мира, - поясняется в сообщении ЦБ. - Разброс ставок по потребительским займам на момент сдачи отчетности был очень велик. По отдельным категориям он достигал 12-кратного отклонения от средней величины". С 1 января 2015 г. максимальные ставки не смогут быть выше средневзвешенных значений более чем на треть, что приведет к существенному снижению процентных ставок уже в следующем квартале, заявили в Центробанке. Регулятор продолжит в диалоге с участниками рынка изучать специфику их бизнес-моделей для реализации мероприятий, направленных на внедрение дополнительных механизмов оценки риска заемщиков и снижения издержек по предоставлению потребительских займов в целях уменьшения процентных ставок. Банк России также продолжит разработку стандартов деятельности профессиональных заимодавцев. "Эти стандарты направлены на раскрытие информации о кредитных продуктах, в том числе о рисках получения займов физическими лицами по ставкам, превышающим возможности по их обслуживанию", - поясняется в заявлении ЦБ. Таблица 1. Предельная стоимость кредитов, установленная ЦБ

Решительные заявления ЦБ о гарантиях поддержки банковской системы успокоили бы тех, кто боится проблем с банками из-за наплыва вкладчиков. Национальная валюта стремительно дешевеет, и, вероятно, дело теперь не в одном лишь сравнительном дефиците долларов, ставшем результатом падения цен на нефть и уменьшения сырьевой выручки. Возможно, все большую роль в обесценении рубля играют новые механизмы. Население, опасаясь сокращения реальной стоимости своего капитала и пытаясь избежать потерь, начало перераспределять сбережения в пользу устойчивой валюты, в том числе закрывая рублевые счета в банках и конвертируя их в доллары и евро. Хотя такое перераспределение — не банковская, а валютная паника, его следствием может стать именно массовое закрытие банковских счетов. Последнее может привести к тому, что у банков начнутся проблемы с ликвидностью для возврата денег вкладчикам. Известия о росте отказов в выдаче вкладов достигнут и тех клиентов банков, кто только размышлял о том, стоит ли закрывать счета или пока оставить все как есть, и тех, кто не планировал забирать свои деньги из банков, например владельцев валютных счетов. После распространения этого известия решение этих вкладчиков, вероятно, будет в пользу закрытия депозита, и уже не только и не столько потому, что главным риском сокращения капитала они будут считать обесценение рубля, а потому, что станут бояться утратить часть своего капитала в результате банковской паники. Стоит подчеркнуть еще раз: в этой ситуации будет не важно, в какой валюте — национальной или иностранной — клиент держит свой счет в банке: пограничная линия, успокаивающая человека, будет проходить уже не только у окошка обменника, но в банке при закрытии депозитов. Частичный коллапс банковской системы приведет к заметному сокращению уровня занятости и выпуска. Похожие ситуации возникали и в прошлом. Например, в 1994 году в Мексике, вместо запланированной и контролируемой девальвации песо, из-за ошибок финансовых властей произошла неконтролируемая девальвация национальной валюты. Пол Кругман в «Возвращении великой депрессии» описывает этот эпизод следующим образом: вместо того, чтобы девальвировать песо достаточно сильно, а затем дать понять спекулянтам, что дальнейшей девальвации не будет и ситуация находится под полным контролем, власти не сделали ни первого, ни второго. В результате, ожидания дальнейшей девальвации привели к оттоку капитала, и курс песо пришлось отпустить, валюта обесценилась значительно сильнее, чем планировалось изначально. Случившееся послужило отрицательным внешним эффектом и для экономики Аргентины. Мексиканский кризис распространился на Аргентину из-за не слишком хороших макроэкономических показателей этой южноамериканской страны. Перед кризисом экономика Аргентины страдала от ряда серьезных дисбалансов: счет текущих операций был устойчиво дефицитным, уровень сбережений — низким, государственный бюджет также был несбалансированным. Макроэкономические проблемы делали реакцию внешних инвесторов довольно сенситивной: дополнительные трудности могли легко привести к оттоку капитала. Кризис в Мексике, стране, казалось бы, не имевшей слишком масштабных торговых и финансовых связей с Аргентиной, оказался фактором, подтолкнувшим отток капитала, к которому многие аргентинские банки оказались не готовы. Как результат изменившегося отношения внешних инвесторов, ограничения на внешнее финансирование для Аргентины ужесточились. Каждый доллар, покидавший аргентинскую экономику, приводил к изъятию нескольких песо с депозитов в аргентинских банках: песо обменивались на доллары и возвращались кредиторам за рубеж. Из-за снятия денег с депозитов банкам, в свою очередь, приходилось продавать какие-то активы, или требовать от своих клиентов погашения долгов. Тем же, чтобы расплатиться по своим обязательствам перед банками, также приходилось снимать средства со своих депозитов. В результате вкладчики начали подозревать, что их банки вскоре окажутся не в состоянии расплачиваться по своим депозитам. Частично они отреагировали на происходящее конвертацией депозитов в национальной валюте, песо, в долларовые депозиты. Так как ограничений на такую конвертацию не было, депозитную базу удалось частично сохранить. Системы страхования вкладов в Аргентине тогда не существовало, кроме того, Центральный банк, из-за привязки песо к доллару, был ограничен в возможностях выполнения функции кредитора последней инстанции. Эту роль во многом пришлось выполнять коммерческим банкам, объединив финансовые ресурсы и гарантировав друг другу поддержку на случай возникновения проблем с ликвидностью. Однако страх перед девальвацией, возникший на фоне макроэкономической нестабильности, оказался сильнее эффекта от гарантий коммерческих банков и финансовых властей, и, как результат, граждане продолжили изъятие депозитов со счетов как в национальной валюте, так и в долларах. Более того, этот процесс даже усилился. В итоге, некоторые банки начали отказывать клиентам в возврате депозитов, а позже финансовые власти наложили ограничения на выдачу средств с депозитов до востребования и срочных счетов для нескольких банков. В результате банковского кризиса, властям Аргентины пришлось потратить многие миллиарды долларов, в том числе полученных от международного сообщества, на восстановление и реформирование банковской системы. 45 из 205 финансовых институтов не смогли пережить кризис. Другим результатом случившегося стал экономический спад: в 1995 году безработица выросла с 12,5 до 18,6 %, реальный ВВП сократился на 4,5%. Сегодня в России не нужно опасаться девальвации — она уже в самом разгаре. Как и в Аргентине 20 лет назад, российские вкладчики сегодня боятся именно реального обесценения своего капитала и именно это может спровоцировать банковскую панику, главными жертвами которой, скорее всего, станут небольшие и средние банки. За паникой последует сокращение экономики, падение выпуска и рост безработицы. Предотвратить банковскую панику легче, чем в Аргентине в 1995 году: в отличие от Аргентины в России сегодня есть система страхования вкладов, а финансовые власти не ограничены в своих действиях привязкой рубля к доллару или евро. Но для этого нужны решительные заявления и действия Центрального банка. Как же реагируют на происходящее банковское сообщество и российские финансовые власти? Поведение первых выглядит немного странным: недавно, например, Ассоциация российских банков обратилась к ЦБ с просьбой о проведении политики количественного смягчения. Среди мотивов своего предложения банкиры упомянули использование этой политики финансовыми властями США для стимулирования краткосрочного роста экономики. Однако центральной проблемой сейчас выглядит устойчивость российской банковской системы, а не проблемы с безработицей и разницей между реальным и потенциальным уровнями выпуска. В количественном смягчении сейчас, кажется, нет никакой необходимости: уровень занятости в экономике высок, добиться роста выпуска за счет стимулирования спроса в такой ситуации крайне сложно. Банкирам сейчас в первую очередь стоило бы обращаться к ЦБ насчет действий по предотвращению банковского кризиса, требовать от финансовых властей убедительных заявлений о выполнении функции кредитора последней инстанции, а также шагов по смягчению валютного кризиса, который может перерасти в банковский. В частности, решительные заявления Центрального банка о гарантиях поддержки банковской системы успокоили бы тех, кто застраховал себя от валютного риска, но опасается проблем с банками из-за наплыва вкладчиков, вызванного валютным кризисом. Вероятно, от финансовых властей также нужны действия и по смягчению валютного кризиса. ЦБ, похоже, начинает реагировать на происходящее, но, в целом, его действия кажутся немного запоздалыми и не слишком решительными. Сложно поспорить с тем, что финансовым властям надо постепенно переходить к выполнению функций, привычных для современного центрального банка. Это же подтвердила и миссия МВФ, посетившая Россию в сентябре, указав Центральному банку в качестве основных рекомендаций на необходимость продолжения перехода к политике таргетирования инфляции и постепенной передачи полномочий по определению равновесного обменного курса рынку. Однако МВФ также упомянул и о необходимости валютных интервенций в случае значительного давления на национальную валюту. Оставлять девальвацию без контроля можно было бы в случае уверенности в том, что резко упав и стабилизировавшись, рубль не вызовет панических настроений. Судя по событиям последних дней, нет полной уверенности в том, что дело обстоит именно так.

Сбербанку не понадобится дополнительный капитал в 2015-2016 гг. "Нам не нужен дополнительный капитал. Ни общий, ни первого уровня. У нас с капиталом все в порядке", - заявил глава Сбербанка Герман Греф. "Если ситуация будет находиться в рамках наших прогнозов, пока, по всем нашим расчетам, ни в 2015 г., ни в 2016 г. нам капитал не потребуется", - отметил Греф. Однако банку может понадобиться помощь, "если рынок совсем выйдет за рамки наших прогнозов". Сбербанк не намерен рассматривать вопрос о делистинге своих акций на Лондонской фондовой бирже (LSE), пояснил Греф. Другой крупный российский банк - ВТБ - изучает возможность делистинга с LSE. "Мы рассматриваем такую возможность. Нас сегодня не устраивает позиция Лондонской фондовой биржи. Мы будем серьезно рассматривать свое дальнейшее участие на LSE. Позиция Лондонской биржи сегодня даже жестче, чем позиция OFAC (Office of Foreign Assets Control, подразделение Минфина США, отвечающее за применение законов в области санкций)", - заявил 10 ноября глава ВТБ Андрей Костин. Между тем, чистая прибыль Сбербанка по РСБУ снизилась в январе-октябре на 7,8% до 293,9 млрд руб. из-за создания резервов. На показатель чистой прибыли повлияло также изменение правил бухгалтерского учета, а именно признание с мая отложенного налогового обязательства. Чистая прибыль, рассчитанная без учета отложенного налога, составила бы 303 млрд руб. Сбербанк продолжает создавать резервы на возможные потери в соответствии с требованиями Банка России, придерживаясь консервативного подхода к покрытию существующих кредитных рисков. Объем резервов превышает объем просроченной задолженности по кредитам в 2,3 раза.

Розничные цены на бензин Аи-92 и Аи-95 с 10 по 14 ноября в среднем по России снизились на 2 и 5 копеек до 32,95 рубля и 35,45 рубля за литр соответственно, свидетельствуют данные обзора информационно-аналитического центра (ИАЦ) "Кортес". При этом снижение цен на бензин на Аи-92 был отмечено только в Дальневосточном федеральном округе. Стоимость литра бензина сократилась на 25 копеек до 37,13 рубля за литр. В остальных федеральных округах был отмечен рост цен в диапазоне от 5 до 17 копеек. Максимальный рост зафиксирован в Северо-Западном федеральном круге, где цена на топливо выросла на 17 копеек до 32,79 рубля за литр. Средние биржевые цены на Аи-92 составили 38,38 тыс рублей за тонну, что на 353 рубля меньше, чем неделей ранее. Средние оптовые цены на Аи-92 снизились на 406 рублей до 38,804 тыс рублей за тонну. Бензин Аи-95 больше всего вырос в цене в Южном федеральном округе - на 13 копеек до 35,3 рубля за литр. Минимальный рост цен был зафиксирован в Центральном федеральном округе - на 4 копейки до 35,12 рубля за литр. Снижение цены отмечено лишь в Дальневосточном федеральном округе - на 59 копеек до 38,51 рубля за литр. Средние биржевые цены на Аи-95 составили 40,498 тыс рублей за тонну, что на 680 рублей меньше, чем неделю ранее. Средние оптовые цены на Аи-95 упали на 483 рубля до 41,136 тыс рублей за тонну. Цена на авиационный керосин выросли в среднем по стране на 108 рублей за тонну до 40,063 тыс рублей за тонну. Средняя цена на дизельное топливо летних сортов на заправках России повысилась на 7 копеек до 33,96 рубля за литр.