abr

Рынок ипотечного кредитования в РФ замер в конце года после повышения ставки ЦБ с 16 декабря с 10,5% до 17% годовых. Банкиры ожидают обвала рынка. Ситуацию призвана спасти банковская лицензия для АИЖК, которое после этого помимо развития рынка ипотечных облигаций для банков вполне сможет привлекать и сбережения граждан для кредитования ипотеки. Согласно последним данным ЦБ ситуация с долгами по ипотеке в России до повышения ставки ЦБ складывалась не самая страшная за последние годы. Доля ипотечных кредитов без просрочки платежей снизилась с 1 января 2014 г. на 1 ноября с 96,05% до 95,27%, при том, что сумма ипотечных кредитов выросла на 26% с 2,7 трлн до 3,4 трлн руб. Заметней всего выросла доля кредитов с просроченными платежами от 1 до 30 дней – с 1,5% до 2,1%. По остальным срокам просрочки ситуация намного лучше, например с просроченными платежами от 31 до 90 дней зафиксирован рост с 0,41% до 0,59%. Но это было до того момента, когда ЦБ повысил ставку до невозможных 17%. Как сообщил "Вести.Экономика" представитель Сбербанка, до этого момента в крупнейшем комбанке России можно было получить кредит на ипотеку под 14% годовых, а после взлета курса доллара до 80 руб. и последующего решения ЦБ поднять ставку с 10,5% сразу до рекордного уровня в 17%, Сбербанк выдает кредит уже под 20% годовых. На эту ставку ориентируются и остальные банки и кредитуют ипотеку сейчас по такой доходности за исключением счастливчиков, получивших одобрение ипотечного кредита по низкой докризисной ставке. Кроме того, сейчас резко ужесточились требования к заемщикам: одобряется лишь каждая 20-я заявка. Этот показатель в 2-4 раза хуже докризисного. Участники рынка - банки, клиенты, застройщики и риелторы - находятся в шоке: такая стоимость кредита грозит убить ипотеку, которая до последнего момента росла рекордными темпами в 30-40% в год. Спасти положение призвано АИЖК, которое стояло у истоков рынка с 1998 г. Правительство РФ поручило Банку России выдать Агентству по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) банковскую лицензию до 1 февраля. Это поможет решить 4 важных задачи по развитию рынка ипотеки. - Во-первых, это ускорит процесс рефинансирования банков через АИЖК, тогда как ранее это делал перегруженный полномочиями мегарегулятор за счет общего рефинансирования банков, в котором была предусмотрена и поддержка ипотеки. После получения банковской лицензии АИЖК сможет совместно с банками разрабатывать более гибкие схемы рефинансирования и реализовывать их при минимальном участии ЦБ, тогда как ранее мегарегулятор медлил с реализацией этих предложений. - Во-вторых, за счет выпуска новых ипотечных облигаций и рефинансирования планируется увеличить объем строительства жилья эконом-класса. В-третьих, АИЖК будет развивать строительство арендного жилья и льготной ипотеки для отдельных льгот граждан – военным, учителям, врачам и т. д. - В-четвертых, для снижения ставки по ипотеке АИЖК предлагает увеличить объем рефинансирования ипотечных закладных и разрешить банкам высвобождать капитал по хорошим кредитам. Среди приоритетных предложений АИЖК, внесенных в правительство, и ускоренное развитие рынка ипотечных ценных бумаг. Пока известно, что АИЖК объединят с Фондом содействия развитию жилищного строительства (Фонда РЖС) и добавят в уставный капитал новой структуры 13,5 млрд руб. за счет федеральной программы "Жилище" на 2011-2015 гг. Ранее при создании АИЖК правительство внесло в его уставный капитал 95,5 млрд и предоставило госгарантии на 200 млрд руб. Планируется также, что АИЖК будет работать в связке с банком, к которому может быть присоединено агентство. Таким образом, новая структура сможет привлекать сбережения рядовых граждан и работать как банки, которые заметную часть вкладов физлиц направляют в ипотечные кредиты. Кроме того, АИЖК сможет заметней играть роль на ипотечном рынке за счет увеличения финансирования ипотечных проектов и предлагая более выгодные ставки, вытесняя с рынка недобросовестных игроков. Россия не первой столкнулась с необходимостью реформирования ипотеки. После кризиса в США в 2007-2008 гг., возникшего из-за неконтролируемого роста объема производных ценных бумаг по ипотечным залоговым облигациям, местные власти решили реформировать рынок ипотечного кредитования. Сейчас в США ранее поддерживаемые правительством ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac, которые упаковывали банковские закладные в ипотечные облигации для фондового рынка, ликвидируются. Вместо них создается Федеральная корпорация страхования ипотеки, которая будет выпускать ипотечные ценные бумаги с федеральной гарантией.

Нетто-продажа (продажа минус покупка) Банком России долларов в 2014 году составила 76,128 миллиарда, евро - 5,41 миллиарда, свидетельствуют данные по валютным интервенциям ЦБ. Таким образом, Центробанк в прошлом году увеличил объем продаж долларов в 3,1 раза, евро - в 2,6 раза. По итогам 2013 года нетто-продажа долларов составляла 24,261 миллиарда, евро - 2,048 миллиарда. Совокупная продажа регулятором долларов в 2014 году составила 78,923 миллиарда, евро - 5,647 миллиарда. При этом в мае и июне ЦБ осуществлял покупку валюты в интересах Минфина для зачисления в Резервный фонд, объем этих операций составил 2,794 миллиарда долларов и 237 миллионов евро. Пик продаж долларов пришелся на октябрь прошлого года - 27,208 миллиарда, наибольшее количество евро ЦБ продал в марте - 2,268 миллиарда. В декабре 2014 года Центробанк продал 11,902 миллиарда долларов.

Эксперты Goldman Sachs резко понизили прогнозы стоимости нефти Brent и WTI, отметив, что цены на нефть должны оставаться около уровня в $40 за баррель в течение первой половины 2015 года, чтобы спровоцировать сокращение инвестиций в сланцевую отрасль США, сообщает агентство Bloomberg. Прогноз стоимости нефти WTI на ближайшие три месяца был понижен Goldman Sachs до $41 за баррель с $70 за баррель, прогноз для Brent - до $42 с $80 за баррель. Аналитики Goldman Sachs полагают, что запасы нефти на мировом рынке в первом полугодии этого года увеличатся. Наличие избыточных мощностей для хранения и перевозки нефти позволяет предположить, что избыток на рынке в этот раз может сохраниться дольше, чем в прошлом, отмечается в обзоре банка. "Мы уверены в необходимости сохранения низких цен на нефть в течение более долгого времени для того, чтобы инвестиции в сланцевый сектор США начали сокращаться, - говорится в обзоре. - Поиск нового баланса на нефтяном рынке продолжается". Прогноз цены WTI на следующие шесть месяцев понижен Goldman до $39 за баррель с $75 за баррель, на 12 месяцев - до $65 за баррель с $80 за баррель, для Brent - соответственно до $43 с $85 за баррель и до $70 с $90 за баррель. Согласно оценкам Goldman Sachs, контракты на нефть WTI с поставкой через 12 месяцев должны торговаться около уровня в $55 за баррель в течение года, чтобы спровоцировать отказ от новых вливаний капитала в добычу сланцевой нефти и удержать инвестиции на уровне, достаточно низком для возврата физического равновесия на рынке. Эксперты банка не ожидают, что Саудовская Аравия или какой-то другой ключевой член ОПЕК понизит добычу. Ранее Goldman Sachs прогнозировал, что ОПЕК примет меры для восстановления баланса рынка во втором полугодии 2015 года. "Этот прогноз основан на наших ожиданиях, что ослабление добычи сланцевой нефти в США во второй половине текущего года будет достаточным для сокращения избытка нефти на рынке и угрозы того, что в сланцевый сектор может быть быстро направлен капитал для наращивания добычи", - отмечается в обзоре. ОПЕК, на долю которой приходится порядка 40% мирового производства нефти, в ноябре приняла решение сохранить на прежнем уровне квоту на добычу. В последнее время государства ОПЕК неоднократно заявляли, что не намерены сокращать добычу, чтобы остановить падение цен на нефть, составившее в 2014 году порядка 50%.

Котировки фьючерсов на золото в пятницу выросли, так как данные США за декабрь продемонстрировали слабый рост заработных плат. Такие данные могут побудить ФРС проявлять осторожность в деле повышения процентных ставок в этом году. По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX), котировки наиболее активно торгуемых февральских фьючерсов на золото выросли на 0,6%, или на 7,60 доллара, до 1216,10 доллара за тройскую унцию. Данные Министерства труда США указали на то, что в декабре число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 252 000, тогда как прогнозировался рост на 240 000 рабочих мест. Тем не менее, почасовой заработок снизился, и больше американцев выбыли из рабочей силы. Это указывает на то, что экономика США, вероятно, не такая здоровая, как считалось ранее. "Мы наблюдаем очень низкое инфляционное давление, хотя число рабочих мест дольно большое, - отметил Барт Мелек из TD Securities. - Для меня это указывает на то, что ФРС не будет спешить с повышением процентных ставок". Цены на золото в прошлом году понизились, так как инвесторы готовились к повышению процентных ставок ФРС в 2015 году. Золоту обычно трудно соревноваться с активами, приносящими доходность, когда повышаются процентные ставки. Фьючерсы на золото в последние дни получили поддержку, так как политическая неопределенность в Греции и обеспокоенность относительно воздействия падения цен на нефть на мировую экономику заставили инвесторов покупать этот драгоценный металл. Некоторые инвесторы покупают золото, считая, что в неспокойные времена оно лучше сохранит свою стоимость, чем другие активы. Данные, опубликованные в пятницу, оказали золоту дополнительную поддержку, отметил Айра Эпштейн, стратег-аналитик Linn Group. "В настоящий момент золото находится под контролем трейдеров, ставящих на его рост", - добавил он. Итоги торгов: Вечерний фиксинг в Лондоне: 1217,75 доллара против 1215,50 доллара на предыдущей сессии. Цена февральского фьючерса на золото: 1216,10 доллара (+7,60 доллара). Цена мартовского фьючерса на серебро: 16,419 доллара (+3,4 цента). Цена апрельского фьючерса на платину: 1230,10 доллара (+7,10 доллара). Цена мартовского фьючерса на палладий: 800,15 доллара (+7,05 доллара).

Курс доллара расчетами «завтра» в начале валютных торгов на Московской бирже в понедельник прибавил 1,54 рубля по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составил на 10:00 мск 63,1 рубля, курс евро увеличился на 2,54 рубля, дойдя до 74,79 рубля, следует из данных на сайте биржи. Прошлая неделя завершилась на уровне 61,5 рубля за доллар. Текущие уровни по курсу рубля против доллара выглядят вполне адекватными, считает эксперт «БКС Экспресса» Василий Карпунин. «Помогут ли сегодня экспортеры, которых «попросили» планово продавать валюту? Скорее да, чем нет, хотя нефтяной фактор остается определяющим», — отмечает аналитик. Баррель нефти Brent, на прошлой неделе подешевевший до уровня ниже 50 долларов, в итоге смог восстановиться до отметки 50,11. Для российской валюты повышение цен на нефть станет естественным драйвером роста, считает директор департамента аналитики компании «Альфа-Форекс» Андрей Диргин. Однако, по его словам, несмотря на все меры поддержки, принятые правительством совместно с ЦБ, российская валюта продолжает двигаться вниз. «Именно это подталкивает власти на дополнительные эффективные, но непопулярные способы поддержания курса рубля. Так, на выходных появилась информация о том, что Центробанк может начать ограничивать предоставление рублевой ликвидности банкам, спекулирующим валютой. Конечно, это может поддержать на плаву курс российской валюты. Побочным действием такого шага станет еще более сильное ухудшение инвестиционного климата, которое, к слову, уже заставило одно из рейтинговых агентств «большой тройки» пойти на понижение рейтинга России», — отмечает аналитик. Как стало известно на выходных, Fitch понизило кредитный рейтинг России с отметки «ВВВ» до «ВВВ-» с «негативным» прогнозом. Агентство объяснило свои действия стремительным ростом ставки ЦБ и ухудшением состояния экономики из-за падения цен на нефть и курса рубля.

Аналитики Danske Bank, которые, по данным Bloomberg, давали лучшие прогнозы по валюте в минувшем году, ожидают, что в первом квартале 2015 года рубль обновит исторический минимум в 80,1 руб. за долл. Его средний курс составит 75-77 руб. за долл. По мнению стратега Danske Bank Владимира Миклашевского, в первом квартале 2015 года рубль будет обновлять исторические минимумы на фоне падения цен на нефть. Он полагает, что давление на валютные котировки будут оказывать угроза лишения России инвестиционного рейтинга и ослабление доверия россиян к рублю, сообщает Bloomberg. По итогам 2014 года Danske Bank занял первое место в рейтинге валютных прогнозов по версии Bloomberg. Аналитики банка отмечают, что, исходя из котировок опционов, существует 35%-я вероятность того, что рубль к концу первого квартала обновит исторический минимум, зафиксированный 16 декабря на уровне 80,1 руб. за долл. При этом, по мнению специалистов Danske Bank, средний курс в первые три месяца 2015 года составит 75-77 руб. за долл. Рейтинговое агентство Fitch 9 января понизило инвестиционный рейтинг РФ до нижней ступени BBB- с «негативным» прогнозом. В сообщении агентства отмечалось, что на его решение повлияли резкое падение цен на нефть, которая является основным экспортным товаром России, снижение курса рубля и повышение ключевой ставки ЦБ до 17%. Fitch также подчеркнуло негативное влияние западных санкций на экономику РФ. В конце декабря другое рейтинговое агентство, Standard&Poors, отправило на пересмотр кредитный рейтинг России, который с 24 октября находился на минимальном инвестиционном уровне BBB- с «негативным» прогнозом. В сообщении отмечалось, что «S&P с вероятностью в 50% понизит рейтинг в ближайшие 90 дней» до так называемого мусорного уровня, при котором инвестиции в экономику страны становятся рискованными. Нефть марки Brent торгуется 12 января на лондонской бирже ICE Futures в диапазоне $50,24 – $51,14 за барр., что более чем в два раза ниже ее стоимости летом 2014 года. На последних торгах по валюте 9 января за доллар давали 61,55 руб. На открытии торгов 12 января доллар вырос до 63,17 руб.

Мировые цены на нефть показывают отрицательную динамику в понедельник на фоне слабого прогноза Goldman Sachs по стоимости "черного золота", свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 07.05 мск стоимость февральских фьючерсов на североморскую смесь нефти марки BrentBR1 +0,32% снижалась на 1,45% - до 49,39 доллара за баррель. Цена февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI уменьшалась на 1,44% - до 47,67 доллара за баррель. Согласно прогнозам аналитиков Goldman Sachs, стоимость "черного золота" будет торговаться на низком уровне на протяжении длительного времени, если инвестиции в американскую сланцевую нефть будут сокращены для изменения баланса мирового рынка, сообщает агентство Bloomberg. "Рынок по-прежнему сосредоточен на стороне предложения. Интересно отметить сильные объемы", - передает агентство слова главного рыночного стратега CMC Markets в Сиднее Майкла Маккарти (Michael McCarthy). Мировые цены на нефть 7 января упали ниже 50 долларов за баррель и обновили почти шестилетний минимум, опустившись до 49,7 доллара за баррель по марке Brent. Позднее на фоне новостей о снижении запасов "черного золота" в США цены на нефть отскочили вверх на несколько дней. По данным EIA, за неделю, завершившуюся 2 января, запасы нефти сократились до 3,062 миллиона баррелей с отрицательного показателя в 1,754 миллиона баррелей неделей ранее. При этом аналитики, опрошенные агентством Рейтер, прогнозировали рост до 0,88 миллиона баррелей.

Регулятор в ответ на обращение отрасли заявил, что не исключает возможности такого снижения. Банкиры и депутаты Госдумы обратились к Центробанку с просьбой снизить ключевую ставку. В настоящее время она составляет 17% годовых. Банковское сообщество просит о поэтапном снижении: в январе до 15% годовых, затем постепенно до предкризисного уровня 10,5% годовых. Об этом рассказал зампредседателя комитета Госдумы по финансовому рынку, президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков. Письмо за его подписью направлено председателю ЦБ Эльвире Набиуллиной. «Ситуация, сложившая на российском рынке банковских услуг, вызывает серьезное беспокойство, — отмечается в письме. — Несмотря на определенную стабилизацию на валютном рынке (после преодоления значений в 80 рублей за доллар и 100 рублей за евро в «черный вторник» 16 декабря курсы основных валют начали снижаться до 56,3 рубля за «американца» и 68,3 рубля за «европейца» на конец прошлого года) и ожидаемые притоки налоговых и бюджетных ресурсов, банки испытывают острый дефицит ликвидности. По мнению банкиров, галопирующий рост процентных ставок, вызванный увеличением ключевой ставки, уже запустил процесс потери платежеспособности компаний. Банкиры уверены, что сохранение текущего положения дел вызовет волну банкротств не только кредитных организаций, но и целого ряда предприятий и компаний». Аксаков считает, что ЦБ должен снизить ключевую ставку уже в январе — с 17% годовых до 15%. — Для начала достаточно уменьшения ставки на 2 процентных пункта, — поясняет собеседник. — Это будет уже определенное облегчение для банков, они смогут занимать у регулятора более дешевые средства и, таким образом, снизить ставки по кредитам для компаний и населения. Снижать ключевую ставку нужно поэтапно, детально анализируя последствия такого снижения, его влияние на валютный рынок. На мой взгляд, ЦБ сейчас контролирует ситуацию на валютном рынке, поэтому может пойти на уменьшение ключевой ставки. В идеале — достичь предкризисного уровня этого показателя (10,5% годовых), но процесс должен проходить аккуратно. Аксаков отмечает, что если банки будут занимать у регулятора под 15% годовых, то они смогут кредитовать компании под 18–20% годовых. — Сейчас предприятия занимают у банков под 30% годовых, — уточняет депутат. — Снижение ключевой ставки также позволит снизить стоимость заимствований для населения. Если сейчас максимальные ставки по потребкредитам, указанные на сайте ЦБ, находятся в диапазоне 30–60% годовых в зависимости от вида кредита, то в случае принятия регулятором положительного решения по предложению банковской отрасли этот диапазон будет составлять 20–50% годовых. В Центробанке не исключают возможности снижения ключевой ставки. — Смягчение денежно-кредитной политики возможно в случае устойчивого тренда на снижение инфляции и инфляционных ожиданий и отсутствии явных угроз для финансовой стабильности, — заявили в пресс-службе Банка России. По прогнозам ЦБ, инфляция в России в 2014 году составит 10%, против 6,5% в 2013-м. ЦБ также считает, что рост цен в I квартале 2015 года может превысить 10%, после же прогнозируется снижение инфляции и инфляционных ожиданий — по мере исчерпания влияния курсовой динамики на цены, постепенной подстройки экономики к изменению внешних условий и введенным ограничениям на импорт. Об этом говорилось в сообщении регулятора, посвященном повышению ключевой ставки на 6,5 п.п., до 17% годовых. — Основной целью повышения регулятором ключевой ставки до 17% годовых сразу на 6,5 п.п. была стабилизация на валютном рынке, — напоминает предправления СДМ-банка Максим Солнцев. — Ситуация сейчас менее острая, чем до изменения ставки, так что результат частично достигнут. Если регулятор пойдет на снижение ключевой ставки в начале 2015 года, будет меньше давления на банки с точки зрения повышения депозитных и, как следствие, для сохранения маржи, кредитных ставок. Многие отмечали, что при ставке в 17% годовых корпоративные кредиты, например, будут носить только оборотный характер. ЦБ отмечал, что повышение ставки сразу на 6,5 п.п. — кардинальная мера, и рынок ожидает, что регулятор даст вектор на снижение ставки уже в январе. Но темпы снижения ставки, безусловно, должен определять ЦБ. Любое снижение ставок в январе уже будет положительным сигналом для рынка. Как отмечает первый зампред СМП-банка Александр Левковский, само решение о повышении ключевой ставки ЦБ принял с некоторым запозданием. — Если бы это было сделано раньше, то, возможно, падение курса рубля не составило столь значительную величину, — указывает Левковский. — Сейчас все участники рынка понимают, что ставка не может держаться на таком высоком уровне продолжительное время, так как взамен мы получили заморозку кредитования многими банками и недоступность кредитных ресурсов и для корпоративных, и для частных заемщиков. Сохранение высокой стоимости денег очень негативно скажется на всем реальном секторе. Вряд ли ставка вернется к уровню 11–12% в ближайшее время, однако вариант того, что плавное снижение начнется еще зимой, выглядит весьма правдоподобным. Зампред Локо-банка Андрей Люшин сомневается, что решение о снижении ставки будет принято в январе из-за столкновения интересов разных групп. — Первый интерес — ЦБ и населения, которые заинтересованы в стабильном и высоком курсе рубля и для которых высокая ставка является гарантом стабильности валютного рынка и покупательной способности нацвалюты, — говорит Люшин. — Второй интерес — банков и предприятий, которые хотели бы более дешевого фондирования, с тем чтобы можно было продолжать свою деятельность в более-менее прежнем режиме, без перестройки бизнес-процессов. Люшин полагает, что в первую очередь нужно защищать интересы населения, которое от падения рубля страдает больше всего. — Кризисные явления всегда предъявляли вызов предприятиям, и некоторые смогут с ними справиться, некоторые — нет, и это нормально, — уверен Люшин. — Высокая ставка не помешает эффективным банкам продолжать свою коммерческую деятельность и не сможет катастрофически замедлить экономику РФ. Снижение ставки через месяц после ее подъема будет означать новую дестабилизацию валютного рынка. ЦБ в своих решениях по ставке будет ориентироваться на курс рубля и инфляцию. Директор Центра макроэкономического прогноза и инвестиционной стратегии Бинбанка Михаил Гонопольский также cчитает, что ЦБ не будет снижать ключевую ставку в январе. — Регулятор пока не имеет адекватной информации по степени ускорения потребительских цен в I квартале, при этом очевидно есть понимание, что к весне инфляция может достигнуть 13–18% годовых, — поясняет Гонопольский. — Осознавая это, ЦБ вряд ли решится заранее снизить процентную ставку. Кроме того, в январе нас с малой долей вероятности ждет сценарий низкой волатильности рубля и его уверенного укрепления (на нацвалюту давят конъюнктура цен на нефть, сохранение санкций и девальвационные ожидания населения). Начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка Иван Фоменко указывает, что еще не решены те задачи, ради которых повышалась ставка. — Укрепление российской валюты в конце декабря во многом было вызвано налоговыми платежами, которые заставили экспортеров продавать валюту для обеспечения платежей в бюджет, — поясняет Фоменко. — Второй критерий, от динамики которого зависит уровень процентной ставки, — это инфляция, однако пока замедления темпов роста цен не наблюдается. Снижение ставки вероятно во II квартале 2015 года, но только при появлении позитивных сигналов, главным из которых станет замедление роста потребительских цен. Аналитик Grand Capital Юрий Прокудин прогнозирует, что ставка будет снижена не ранее февраля-марта, до уровня 15–15,5%, что автоматически снизит уровень кредитных ставок банков (на 2–2,5 п.п.). — Но даже такие изменения пойдут на пользу сектору автокредитования и ипотечному сектору, — считает Прокудин. — Если снижение не принесет рублю новой отрицательной динамики, ЦБ сможет снижать ставку еще на несколько процентных пунктов в течение 2–3 месяцев. Однако возврат к 10,5% пока невозможен: вероятнее всего, ключевым показателем станет уровень 11,5–12%.

Госдума просит Центробанк ограничить разницу между курсами покупки и продажи валюты в обменных пунктах. Курсовой спред (то есть разница между курсами покупки и продажи) в обменных пунктах должен быть ограничен 5%. Соответствующий запрос главе Центробанка Эльвире Набиуллиной направил член комитета Госдумы по бюджету и налогам Дмитрий Ушаков. «На рынке обмена валют сложилась неоднозначная ситуация: разница между курсом продажи и покупки валюты достигают 20–30 рублей и выше, — пишет он. — В итоге курс продажи валюты может значительно превышать как официальный курс Центробанка, так и текущий биржевой курс, что дополнительно провоцирует панику среди населения и мотивирует граждан на покупку валюты по заведомо сильно завышенному курсу. Многие граждане, к сожалению, следят за курсом валют только исходя из выставленных курсов в ближайших операционных кассах банков. Это приводит к значительным убыткам для населения: купив валюту по максимальному предложенному банками курсу продажи, они вынуждены терять до 30–40% на разнице при продаже валюты на курсу покупки». Кроме того, такая ситуация сильно нервирует импортеров и продавцов импортной продукции, которые, перестраховываясь, пересчитывают отпускные цены по курсу продажи, предложенному банками. Это значительно и безосновательно увеличивает риски инфляции в 2015 году, указывает Ушаков. — Никто не хочет запрещать банкам продавать валюту по тем ценам, которые он считает правильными, — пояснил Дмитрий Ушаков. — Банки вправе продавать валюту по любой цене, которую сочтут соответствующей рыночной. Но если ты выставил на продажу, скажем, евро по 100 рублей и считаешь это рыночной ценой, то будь добр покупать его за 95 рублей. По мнению Ушакова, ЦБ России вправе ограничить курсовые спреды в банковских пунктах обмена валюты 5% — именно такой спред, как правило, использовали банки до осени прошлого года. «Прошу вас рассмотреть возможность введения ограничения курсовых спредов 5% специальным положением или инструкцией Банка России», — заключает он в запросе. Как показало исследование, наибольший спред при покупке-продаже валюты используют банки с иностранным участием. Так, 30 декабря ОТП-банк покупал доллары за 42 рубля, а продавал по 82 (разница 40 рублей, или 95%), а у Ситибанка курс покупки долларов составлял 52 рубля, продажи — 72,83 рубля (разница 20,83 рубля, или 40%), у Райффайзенбанка спред составлял примерно 16% (покупка — 52,1, продажа — 60,6 рубля за доллар). При этом официальный курс ЦБ составлял 56,6 рубля за доллар. Банки с государственным участием демонстрировали гораздо более скромные аппетиты. Так, Сбербанк покупал американскую валюту за 54,9, продавал за 59,9 рубля (спред 5 рублей, или 9%), у Россельхозбанка разница составляла также 9%, у ВТБ 24 — 54,98 и 60,6 рубля соответственно (разница 10,9%), Близко к этим значениям установили курсовые спреды крупные частные банки. Так, Альфа-банка установил спред на продажу-покупку долларов 9%, Промсвязьбанк — 11%. Пресс-служба Центробанка не ответила на запрос «Известий». Ранее о том, что ЦБ «наблюдает» за ситуацией и «не исключает» введения ограничения на курсовую разницу, заявлял зампред ЦБ Михаил Сухов. — Я думаю, что эта идея имеет смысл, потому что действительно складывается впечатление, что часть опасений людей формируется исходя из действий обменных пунктов, когда значительная разница в курсах обмена стала обыденностью, — считает председатель правления Международной конфедерации обществ потребителей Дмитрий Янин. — Хоть эта идея нетипична для нынешней модели регулирования банковского сектора, когда на всё ЦБ смотрит сквозь пальцы, но минусов я в этой идее не вижу. Однако у меня есть сомнения, что кто-то будет отслеживать эти курсы на табло обменников. Но хотя бы госбанки к этому пожеланию со временем прислушаются. Банкиров такая перспектива не радует. — Чем больше спред, тем больше он отражает текущую волатильность, и если на бирже доллар и евро ходят на 20–30% в день, то любой банк установит спред побольше, — говорит топ-менеджер банка из топ-10. — Наоборот, большой спред — это скорее сдерживающая мера: когда наличных долларов мало, банк выставляет высокий курс продажи, чтобы сдержать спрос. Если сузить спреды, то курсы в обменниках будут скакать по несколько раз в день и неразберихи будет только больше.

Банк России может ограничить рублевое кредитование тем банкам, которые покупают валюту в спекулятивных целях. Участники рынка считают, что мера будет эффективной, но недостаточной. О том, что ЦБ может начать ограничивать предоставление рублевых кредитов банкам, спекулирующим валютой, РБК рассказали несколько источников – в ЦБ, правительстве и в одном из банков, входящих в десятку крупнейших. «Нас предупредил об этом уполномоченный представитель ЦБ, который сейчас стал пристальнее отслеживать все операции с валютой», – сказал источник в банке. Источник в правительстве говорит, что ЦБ начал работать в этом направлении еще до «черного вторника» (16 декабря, когда рубль рекордно обвалился – РБК). «Сначала будут предупреждения, потом – ограничение в кредитовании», – отмечает источник. Источник в ЦБ подтвердил, что такие меры могут быть применены, но они точно не будут надзорного характера. «Скорее это стимулирующие меры – чтобы банки на средства ЦБ активнее кредитовали экономику, а не покупали валюту», – отметил он. 4 декабря президент Владимир Путин в послании Федеральному собранию попросил ЦБ и правительство «провести жесткие, скоординированные действия, чтобы отбить у так называемых спекулянтов охоту играть на колебаниях курса российской валюты». «Власти знают, кто эти спекулянты. И инструменты влияния на них есть. Пришло время воспользоваться этими инструментами», – сказал Путин. По данным ЦБ на 19 декабря, регулятор назначил уполномоченных представителей в 119 банков, из которых большая часть – 76 банков – расположены в Центральном федеральном округе. По словам источника РБК в одном из госбанков, контролеры из ЦБ стали более пристально отслеживать операции банка с валютой в декабре. «Они проверяют, для кого банк покупает валюту, запрашивают информацию по клиентам», – говорит он. Основной канал рублевого кредитования ЦБ – это сделки РЕПО и кредиты под нерыночные активы, задолженность банков по ним перед регулятором составляет 3,3 трлн руб. и 4,5 трлн руб. соответственно. Ограничение на открытую валютную позицию (разницу между валютными активами и обязательствами банка), установленное ЦБ, составляет сейчас 10% от капитала. В прошлый кризис регулятор также вводил дополнительные ограничения, вспоминают участники рынка. «В 2008 году было ограничение рублевого кредитования, но только по беззалоговым инструментам, – говорит глава казначейства Металлинвестбанка Селим Агарзаев. – ЦБ попросил банки рассчитать среднесуточный объем валютных активов и не превышать это значение. Тем, кто превышал, ЦБ ограничивал доступ к беззалоговым кредитам, сокращал лимиты». По его мнению, сейчас все будет зависеть от критериев, по которым ЦБ будет определять валютных спекулянтов. «Основной объем валюты банк покупает по заказу клиента, как он может знать, в каких целях тот ею пользуется?» – рассуждает Агарзаев. По его мнению, если ЦБ ограничит банки в кредитовании по сделкам РЕПО, то им сложно будет компенсировать этот источник фондирования. «Даже несмотря на высокие ставки по кредитам под ценные бумаги, объем задолженности банков по ним очень высокий и спрос будет сохраняться до тех пор, пока у банков не появится более дешевая альтернатива фондирования», – считает Агарзаев. «Я не очень верю в то, что спекулянты двигают рынком, скорее это объективное отражение происходящего в экономике», – считает начальник управления активами и пассивами ЮниКредит Банка Кирилл Панов. Но, добавляет он, если действительно есть такие игроки, которые пытаются занять валютную позицию и активно спекулируют, то со стороны ЦБ такой шаг вполне логичен, а то получается, что ЦБ дает банкам рубли, а они играют против своего кредитора. Агарзаев полагает, что для ЦБ эффективнее изменить уровень открытой валютной позиции или ввести ограничение на объем валютных активов. «Такая мера подействовала бы быстрее», – считает он.

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинг РФ с "BBB" на "BBB-" с "негативным" прогнозом. Причины – низкие цены на нефть и риски из-за политического и экономического давления на Россию, не желающую следовать указаниям ЕС и США по поддержке прозападного правительства Украины. "Экономические перспективы России значительно ухудшились начиная с середины 2014 г. после резкого падения цен на нефть и курса рубля в сочетании с резким повышением процентных ставок", - отмечается в опубликованном заявлении Fitch. Западные санкции продолжают оказывать давление на экономику, блокируя доступ российских банков и корпораций к внешним рынкам капитала. ВВП России, выросший всего на 0,6% в 2014 г., как теперь ожидает Fitch, сократится на 4% в 2015 г. Ранее Fitch прогнозировало сокращение экономики лишь на 1,5% в 2015 г. Причина – резкое сокращение потребления и инвестиций, которые лишь частично компенсируются за счет улучшения показателя чистого экспорта, обусловленного резким падением объемов импорта, отмечает рейтинговое агентство. При этом ЦБ РФ тратит на поддержку рубля золотовалютные резервы, размер которых, по прогнозу Fitch, составит к концу 2015 г. около $315 млрд. Рост экономики России возможен не ранее 2017 г., прогнозирует Fitch. Опрошенные Bloomberg эксперты отмечают, что рынки такую возможность давно учли и зачастую уже не обращают внимания на оценку рейтинговых агентств состояния экономик разных государств. "Это решение вряд ли будет иметь серьезные последствия, так как рынки уже учли это", - говорит Владас Заборовскис, управляющий банка SEB Фондом облигаций Восточной Европы, в т. ч. долгом России. Рейтинговое агентство S&P предупредило в прошлом месяце, что есть по крайней мере 50%-я вероятность, что Россия может потерять свой рейтинг инвестиционного уровня впервые за последние десять лет. Окончательное решение S&P примет в середине января. "Я ожидаю, что S&P снизит рейтинг России до "мусорного" уровня в течение ближайших трех месяцев", - говорит Вин Син, руководитель Нью-Йоркской Brown Brothers Harriman & Co. по глобальной стратегии развивающихся рынков.

В наступившем 2015 году отечественный офшорный бизнес претерпевает серьезные трансформации. С 1 января начала действовать обновленная редакция антиофшорного списка Минфина. В него вошла голландские территории Кюрасао и Сен-Мартен, а Мальта оказалась вычеркнута. Это означает, что у облюбованного российскими деньгами Кипра появился серьезный конкурент. Во всем мире офшоры, или низконалоговые юрисдикции, любимы крупными бизнесменами, а также богатыми людьми, и россияне тут не исключение. Экономический смысл создания компаний и некоммерческих структур на чужбине в том, что предприниматели и зажиточные граждане хотят воспользоваться более развитым законодательством этих стран для целей корпоративного управления или создания личных и семейных фондов. Другой мотиватор для таких состоятельных лиц - гарантировать не только безопасное владение активами, но и конфиденциальность этого. Ведь многие не любят, когда считают их миллионы. Но есть и такая категория предпринимателей, которые пытаются воспользоваться законодательством этих офшоров для агрессивного налогового планирования. То есть для минимизации налоговых выплат в бюджет страны происхождения прибыли. Российский Минфин имеет "черный" список офшоров. В него входят страны и территории, которые не обязаны раскрывать информацию о финансовых операциях перед российскими фискальными властями, имея при этом льготный режим налогообложения. В список входит более 40 стран. То есть офшором по отношению к России является примерно каждое пятое государство в мире. С 1 января заработали две поправки, вносящие изменения в этот список. Мальта оказалась из списка вычеркнута, пополнился же он карибскими владениями Нидерландов - островами Кюрасао и Сен-Мартен. Дело в том, что в прошлом году Россия ратифицировала соглашение, предусматривающее обмен налоговой информации с Мальтой. Этот средиземноморский остров стал открыт для российского налогового контроля, поэтому с точки зрения ведомства Антона Силуанова она больше не является офшором. А вот переговоры с Кюрасао и Сен-Мартеном либо зашли в тупик, либо успеха пока не имели. Это и предопределило их судьбу. По поводу этих карибских островов российским налоговым инспекторам не стоит печалиться, ведь они пока не пользуются такой популярностью среди россиян, как Панама или Белиз. Но попытаться "дотянуться" до них отечественной налоговой службе все же стоит. И хотя трастов россиян тут не так много, Кюрасао и Сен-Мартен используются преимущественно для структурировании инвестиций в Россию через Нидеранды, рассказал "РГ" эксперт в сфере российского и международного налогообложения Сергей Калинин. "Эти территории заключили с Голландией налоговые соглашения, которые позволяли экономить на голландском налоге у источника выплаты дохода", - объясняет он. Важно понимать, что нельзя называть Кюрасао и Сен-Мартен территориями, непосредственно подчиняющимися законам Голландии. С Голландией информационный обмен отечественной ФНС налажен, но власти карибских "колоний" могут проявить независимость и не поделиться информацией с Голландией. Тогда и российские инспекторы ничего не узнают. С другой стороны, Кюрасао и Россия недавно присоединились к многосторонней конвенции о взаимной административной помощи по налоговым делам. Из ее текста можно сделать вывод, что эти карибские острова фактически согласились с требованиями страны тюльпанов распространить на них действие этого международного соглашения. Поэтому Сергей Калинин с высокой долей вероятности допускает, что ФНС все-таки получит информационный рычаг касательно российских компаний-резидентов в этой части Карибского моря. Что касается Средиземного моря, то российско-мальтийское соглашение о сотрудничестве в налоговой сфере помимо информационного обмена предусматривает пониженные ставки налога на доходы у источника при их распределении резидентом одной страны в пользу резидента второй. Так, для дивидендов ставка составляет 5-10 процентов (в зависимости от доли владения в капитале распределяющей компании). А для процентов (к примеру, от кредитов) и роялти ставка составит 5 процентов. По словам Сергея Калинина, одновременно на Мальте действует система условного начисления налогов. Это также позволяет снизить эффективную ставку налога на прибыль компаний до 5-10 процентов. Таким образом у Кипра появился серьезный конкурент. Обе страны являются удобными юрисдикциями для создания холдинговых компаний, у них сопоставимая эффективная налоговая ставка, отсутствует налог на "входящие" и "исходящие" дивиденды. Вместе с тем российский бизнес традиционно предпочитал Кипр Мальте в силу отсутствия между ней и Россией соглашения об избежании двойного налогообложения. Это дает возможность уменьшить или даже исключить налогообложение у российского источника выплаты дохода. "Вероятно, после ратификации нового соглашения с Мальтой и исключения ее из "черного" списка Минфина ситуация будет меняться, хотя я и не вижу существенных преимуществ Мальты по сравнению с Кипром", - заключает Сергей Калинин.

Доллар и евро торгуются на Московской бирже днем в пятницу в границах 60-62 руб./$1 и 71-73 руб./EUR1 после неудачной попытки выйти из этих коридоров в начале торгов. В пользу иностранных валют играют очередное удешевление нефти, а также падение российского рынка акций. Курс доллара США составил 61,5 руб./$1 на ЕТС в 15:00 мск, это на 1,2 руб. выше уровня предыдущего закрытия. Евро в этот момент оказался на отметке 72,7 руб./EUR1, поднявшись на 1,1 руб. Цена бивалютной корзины повысилась на 1,16 руб. до 66,52 руб. Доллар и евро открыли пятничную сессию существенным снижением. Участники рынка предприняли попытку выйти из консолидации: в первые минуты торгов доллар достиг отметки 59,5 руб./$1, евро - 69,8 руб./EUR1. Однако попытки игроков не возымели результата: внешние и внутренние факторы оказались не в пользу рубля. Давление на российскую валюту в пятницу оказало снижение российского рынка акций после значительного роста накануне. Нефть эталонных марок завершает в минусе седьмую неделю подряд на ожиданиях, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) не намерена сокращать добычу для роста цен, передает агентство Bloomberg. По теме Нефть дешевеет седьмую сессию подряд Февральские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже снизились в цене на $0,23 до $50,73 за баррель. Цена фьючерса на нефть WTI на февраль на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи увеличилась к этому времени на $0,03 до $48,82 за баррель. С начала недели котировки опустились на 7,2%.

Россия и Таиланд рассматривают возможность перехода на национальные валюты в торговых взаиморасчетах. Об этом сегодня по итогам официального визита в Таиланд сообщил глава Минпромторга РФ Денис Мантуров. "Мы говорили о том, чтобы рассмотреть возможность перехода на местные валюты, используя баты и рубли в наших торговых отношениях, что даст дополнительные преимущества нашим компаниям. Для этого необходимо российским и таиландским банкам создать корреспондентские отношения, чтобы воспользоваться этой возможностью", - сообщил Мантуров. В ходе однодневного официального визита Денис Мантуров встретится с премьер-министром Таиланда Праютом Чан-Оча, а также с министрами иностранных дел, торговли, промышленности и обороны. Объем двусторонней торговли между РФ и Таиландом по итогам 10 месяцев 2014 года увеличился на 14 проц и составил 3,3 млрд долларов, отметил Денис Мантуров в ходе встречи с министром промышленности Таиланда Чакрамоном Фасукваничаем. "В торговом балансе важную роль занимают поставки машинотехнических изделий из Таиланда в Россию. Мы приглашаем производителей автокомпонентов из Таиланда разместить свои производства на территории наших индустриальных парков", - сообщил глава Минпромторга РФ. Он также призвал таиландских партнеров более активно развивать сотрудничество в области фармацевтики. "Мы заинтересованы не только в поставках российской готовой продукции, но и открытии совместных предприятий в Таиланде", - отметил Мантуров.

Danske Bank пересмотрел в сторону понижения месячный прогноз по паре евро/доллар с 1.2300 до уровня 1.1600 на фоне негативного влияния греческой ситуации и ожиданий количественного смягчения со стороны ЕЦБ. Трехмесячный прогноз понижен с 1.22 до 1.14. Объявление программы количественного смягчения банк ожидает по результатам заседания ЕЦБ 22 января. 25 января состоятся греческие выборы. Сохраняется риск выхода Греции из состава еврозоны. Также дополнительным негативным фактором для евро является потенциальный дефолт в России. Danske Bank ожидает, что в рамках первого полугодия цены в паре евро/доллар упадут до 1.1200.

Нефть эталонных марок завершает в минусе седьмую неделю подряд на ожиданиях, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) не намерена сокращать добычу для роста цен, передает агентство Bloomberg. Февральские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже снизились в цене на $0,23 - до $50,73 за баррель. Цена фьючерса на нефть WTI на февраль на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи увеличилась к этому времени на $0,03 - до $48,82 за баррель. С начала недели котировки опустилась на 7,2%. Ранее посол ОАЭ в США Юсуф аль-Утайба заявил, что страна не планирует сокращать добычу нефти независимо от того, насколько низко упадет ее стоимость. "ОАЭ может пережить текущие условия рынка дольше, чем многие полагают, - сказал он, - излишек предложения на рынке вызван не ОПЕК, так почему же именно картель должен уменьшать добычу?". "Пока нет совершенно никаких сигналов того, что ОПЕК изменит свою позицию и сократит добычу", - отметил аналитик сырьевого рынка в BNP Paribas Гарри Чилингирян. По данным Минэнерго США, страна добывала 9,14 млн баррелей в сутки за неделю, завершившуюся 12 декабря - это рекордный показатель за всю историю наблюдений, то есть с 1983 г. Нефть дорожала в пятницу на информации о том, что некоторые добывающие компании США отказываются от долгосрочных контрактов на бурение новых скважин, передает агентство Bloomberg. Февральские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже выросли в цене на $0,17 до $51,13 за баррель. К закрытию рынка в четверг стоимость фьючерсов снизилась на $0,19 и составила $50,96 за баррель. Цена фьючерса на нефть WTI на февраль на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи выросла на $0,33 до $49,12 за баррель. По итогам предыдущей сессии контракт подорожал на $0,14 (0,29%) до $48,79 за баррель.

Если кому-то стратегия Организации стран-экспортеров нефти была непонятна, то ее богатейшие члены полностью проясняют этот вопрос. Представители Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратов и Кувейта за последние шесть недель многократно заявляли, что ОПЕК не станет урезать добычу в ответ на самый резкий обвал цен с 2008 года. Катар дает самый высокий прогноз мирового перепроизводства среди нефтедобывающих стран. На самом деле эти страны хотят - и уже добиваются - дальнейшего снижения цен, чтобы выбить с рынка сланцевые компании США, отмечают Barclays Plc и Commerzbank AG. Нефть подешевела на 48 процентов в прошлом году и уже потеряла 34 процента с 27 ноября, когда ОПЕК оставила целевой уровень добычи на прежнем уровне. Хотя нефтяные доходы членов картеля в 2015 году из-за этого уменьшатся, это решение позволит им сохранить долю рынка на многие годы вперед. «Чем быстрее вы опустите цены, тем скорее отреагируют нефтедобытчики США: вот на что они надеются и во что верят, - говорит Джейми Уэбстер, аналитик консалтинговой компании IHS Inc. в Вашингтоне. - Не припомню случая, чтобы несколько членов ОПЕК активно сбивали цены, причем как словом, так и делом». Четыре ближневосточных члена нефтяного картеля рассчитывают переждать период низких цен за счет своих международных резервов, которые, по оценке Международного валютного фонда, достигают в общей сложности $826,4 миллиарда. Нефтепродукты обеспечивают 63 процента их экспортной выручки. По меньшей мере 10 звонков и несколько электронных писем в нефтяные министерства четырех членов картеля остались вчера и 7 января без ответа. Снижение нефтяных цен обойдется в этом году 12 странам ОПЕК в $257 миллиардов недополученной выручки, прогнозирует Управление энергетической информации США. Венесуэла с 93- процентной вероятностью объявит дефолт по своим обязательствам в ближайшие пять лет, подсчитала информационная компания CMA из группы McGraw Hill Financial Inc. Президент Николас Мадуро заявил 13 декабря, что «вероятность дефолта равна нулю», а 7 января глава Венесуэлы заверил, что страна «сумеет получить необходимое финансирование». Грант Смит

Госдеп пытается уменьшить зависимость Европы от "пока единственного источника" природного топлива. Поставки СПГ из США могут начаться в конце 2015 года. Об этом сообщил специальный посланник и координатор по вопросам международной энергетики в госдепартаменте Начало экспортных поставок сжиженного природного газа (СПГ) из США ожидается в конце текущего года. С соответствующим прогнозом выступил в четверг специальный посланник и координатор по вопросам международной энергетики в госдепартаменте США Амос Хокстейн на семинаре в Атлантическом совете США. По его словам, первые партии товара пойдут в Индию и Японию, но в перспективе появятся и другие рынки. Вместе с тем, он высказал мнение, что эти планы уже сами по себе влияют на ситуацию на энергетических рынках мира. Кроме того, Хокстйен выступил в поддержку "третьего энергопакета" Евросоюза и высказался за проект создания терминала для приема СПГ в Хорватии. По его словам, это позволило бы обслуживать соседние Словению, Боснию, Черногорию и Сербию, а также другие страны региона, включая Венгрию, а через нее - Румынию и Украину. "Это критически важный узел, способный реально повлиять на ситуацию в широком круге стран, пока зависящих от единого источника", - считает координатор госдепартамента США.

Стоимость страховки от дефолта по пятилетним гособлигациям России с помощью кредитно-дефолтных свопов подскочила на 61 базисный пункт Как сообщает агентство Bloomberg, Россия стала пятой в списке стран с высокой вероятностью дефолта, обогнав ряд стран со спекулятивным рейтингом, в том числе Ливан, Египет, Португалию. Доходность гособлигаций Росссии является одной из самых высоких среди бумаг развивающихся стран и составляет для номинированных в долларах бондов со сроком погашения в сентябре 2023 года около 7%. Доходность аналогичных гособлигаций Ливана составляет 5,9%, и это при том, что кредитный рейтинг Ливана от S&P находится на шесть ступеней ниже российского рейтинга BBB-. Впрочем, суверенный кредитный рейтинг России может быть понижен агентством Fitch Ratings до мусорного уровня уже сегодня, прогнозируют эксперты Societe Generale SA. 23 декабря 2014 года международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s отправило суверенный кредитный рейтинг России на пересмотр с «негативным» прогнозом. «S&P с вероятностью в 50% понизит рейтинг в ближайшие 90 дней», – отмечалось в сообщении агентства. Одной из причин возможного понижение рейтинга было названо резкое снижение гибкости денежно-кредитной политики страны. «Я вижу очень большой шанс того, что рейтинг будет пересмотрен. За последние три месяца экономические перспективы РФ резко изменились на фоне динамики цен на нефть. Это привело к сильной девальвации рубля, инфляции и ограничило доступ к кредитам», – сообщила Bloomberg кредитный аналитик Union Bancaire Privee в Цюрихе Ольга Будовниц. Накануне американский финансист Джордж Сорос заявил, что, благодаря резкому падению мировых цен на нефть введенные против России санкции ударили по ее экономике даже сильнее, чем могли надеяться западные лидеры, , в результате чего стране может грозить дефолт. Впрочем, российские аналитики пессимизма Сороса не разделяют. "Никакого дефолта в ближайшие два года не будет. Во втором полугодии будет резкий рост котировок нефти – вероятно в район 95 долларов и разговоры про дефолт забудутся", – отмечает, в частности, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников.

Торги на валютном рынке на Московской бирже сегодня вновь начались ростом курса рубля. В первые минуты после открытия торгов стоимость доллара упала ниже 60 руб., стоимость евро - ниже 70 руб. Российский рубль продолжает слабеть, устанавливая новые рекорды. РБК Quote решил выяснить, как выглядит рубль на фоне других мировых валют На минимуме курс доллара опускался до отметки 59,5 руб., что на 80,1 коп. ниже уровня закрытия торгов 8 января. Курс евро снижался до 69,8155 руб., что на 1,78458 руб. ниже уровня закрытия предыдущих торгов. «Финансовый катаклизм 15-16 декабря, который был связан падением курса рубля более чем на 20%, постепенно забывается. Трейдеры ждут отскока нефтяных цен. Все больше сланцевых производителей нефти из США заявляют о трудностях. Себестоимость производства сланцевой нефти у всех разная – у кого-то она 30 долларов, а у кого то и 80», – отмечает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. К 10:10 мск стоимость евро составляла 71,2 руб./евро, что на 40 коп. ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня, стоимость доллара – 60,4 руб., что на 9,9 коп. выше уровня закрытия торгов 8 января. Ранее аналитики предупреждали, что из-за небольшого объема торгов курс рубля на Московской бирже во время первых в 2015 году торгов может как резко расти, так и резко падать, а его реальная стоимость будет определена только после окончания всех праздников, когда на рынок выйдут крупные банки и экспортеры. Официальный курс доллара США к рублю, установленный Банком России с 1 января 2015 года, составляет 56,2376 руб./долл., курс евро – 68,3681 руб./евро.

Банки стали в три раза реже одобрять заявки на кредит. 19 из 20 граждан обратившихся за деньгами в МФО или банк получают отказ. С начала 2012 года уровень одобрения кредитных заявок россиян снизился в три раза. В III квартале этого года доля выданных займов от общего количества поступивших запросов в банки и микрофинансовые организации (МФО) составила всего 5,3%. Таким образом, отклонены были почти 95% заявок граждан, а одобрен только каждый 20-й кредит. Еще в начале 2012 года (по итогам I квартала) уровень одобрения составлял 15,4%. Об этом свидетельствуют данные, предоставленные Объединенным кредитным бюро (ОКБ). Так называемый показатель approval rate резко сократился по итогам 2012 года, и в I квартале 2013 года составил 8,3%. В I квартале 2014 года уровень одобрения кредитных заявок достиг 5,8%. Как указал замгендиректора ОКБ Николай Мясников, в 2014 году наблюдается ужесточение требований к заемщикам со стороны банков, и как следствие, значительное снижение уровня одобрения кредитов. — Некоторые банки снизили его в 4–5 раз. В следующем году ожидаем укрепления этой тенденции, — говорит Мясников. Сами банки ужесточение кредитной политики связывают с несколькими факторами. Это и действия Центробанка (ЦБ), направленные на охлаждение рынка потребительского кредитования. В частности, ЦБ уже повысил минимальные ставки резервирования по необеспеченному розничному кредитованию и коэффициенты риска по кредитам с высокими ставками. Политика регулятора призвана снизить риски системы и долговую нагрузку на население. Сказался также существенный рост просроченной задолженности в результате бума потребительского кредитования в 2010–2012 годах — просрочка по потребительским кредитам уже превысила 800 млрд рублей. Вдобавок в 2015 году вводятся предельные значения полной стоимости кредитов, речь об ограничении кредитных ставок. Например, в соответствии с расчетами ЦБ автокредиты под залог автомобиля не смогут стоить дороже 31,2% годовых, нецелевые потребкредиты — дороже 46,79% годовых. Соответственно, повышенные риски (в виде выдачи кредита не самому платежеспособному заемщику) банки уже не смогут компенсировать более высокими ставками. Это также скажется на кредитной политике. В Банке Хоум Кредит отметили, что российские банки еще в 2013 году приняли ряд мер, направленных на снижение кредитной нагрузки на население. В частности, были ужесточены параметры скоринговых моделей при оценке новых заемщиков, стали проводиться дополнительная верификация и пр. Эти меры привели к улучшению качества активов. Так, например, в Банке Хоум Кредит показатель дефолта на первом платеже по новым кредитам снизился в пять раз — с 2,5 до 0,5, сообщили в организации. В то же время, говорит замначальника управления разработки розничных банковских продуктов СБ Банка Елена Трофимова, в настоящее время на процент одобрения кредитных заявок оказывает влияние и ряд других факторов. — Это проблемы банков с заимствованиями, нестабильная внутриэкономическая ситуация, банковский кризис и главное — такая неизвестная на данный момент величина, как стоимость фондирования. Во второй половине декабря мы наблюдаем резкое удорожание привлеченных средств, зачастую экономически не обоснованных по стоимости. Так что ожидать увеличения количества положительных решений по кредитам не стоит, — говорит Трофимова. Гендиректор микрофинансовой организации MoneyMan Борис Батин добавляет, что 2015 год станет годом риск-менеджмента. — В связи с кризисными явлениями в экономике в целом и повышением ключевой ставки ЦБ до 17% в частности, мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе усложнится доступ к фондированию микрофинансовых и банковских организаций. Это, в свою очередь, может привести к снижению уровня одобрения займов даже на стабильном входящем потоке заявок. В среднесрочной перспективе, до года, мы ожидаем стабилизацию финансово-кредитной системы, удешевления стоимости оптового фондирования для кредиторов благодаря в том числе действиям регулятора. Это, безусловно, скажется и на увеличении конверсии заявок в профинансированные кредиты и займы, — говорит Батин. Зампредправления Локо-банка Ирина Григорьева напомнила, что каждые 5–7 лет банковская система «самоочищается». — Это сопровождается ужесточением кредитных правил при принятии решения по заемщику, сменой приоритетов в кредитных продуктах на наименее рискованные. Через какое-то время процесс начинает снова набирать обороты — и уровень одобрений вырастет, — добавила собеседница.

Сводная цена 12 марок нефти 7 января снизилась на $1,77. Цена нефтяной корзины ОПЕК упала ниже отметки 45 долл. за барр. Как сообщил сегодня секретариат международного картеля стран-экспортеров нефти, корзина ОПЕК по состоянию на отчетную дату 7 января 2015 года подешевела на 1,77 долл., а ее цена официально составила 44,85 долл. за барр. Нефтяная корзина ОПЕК (OPEC Reference Basket of crudes) является одним из ключевых ценовых индикаторов мирового рынка углеводородов. Она отражает среднюю цену нефти, которую поставляют на мировой рынок страны международной организации нефтяных экспортеров. Расчет цены нефтяной корзины осуществляется ежедневно по рабочим дням по состоянию за предыдущий торговый день секретариатом ОПЕК, который постоянно заседает в Вене. С января 2009 года корзина ОПЕК представлена 12 марками нефти по числу стран-участниц этой организации: -Saharan Blend - Алжир; - Girassol - Ангола; - Merey - Венесуэла; - Basra Light - Ирак; - Iran Heavy - Иран; - Qatar Marine - Катар; - Kuwait Export - Кувейт; - Es Sider - Ливия; - Bonny Light - Нигерия; - Murban - ОАЭ; - Arab Light - Саудовская Аравия; - Oriente - Эквадор. Напомним, вчера, 7 января, по состоянию на 09:29 по московскому времени цена на нефть Brent упала ниже 50 долл./баррель.

Евро в ходе торгов в четверг рухнул до минимума с декабря 2005 г. по отношению к доллару США на ожиданиях дальнейшего расхождения в монетарной политике ФРС и ЕЦБ, передает агентство Bloomberg. На 15:43 МСК евро стоил $1,1763 по сравнению с $1,1839 на закрытие рынка в среду. Стоимость валюты США к евро поднимается пятую сессию подряд. Согласно протоколу декабрьского заседания Федеральной резервной системы (ФРС), обнародованному в среду, слабая инфляция в США не помешает руководству американского Центробанка начать повышение процентных ставок, однако этого не случится раньше апреля. В ближайшие три месяца курс евро может снизиться до $1,10, полагает руководитель отдела Mizuho Bank по работе с хеджевыми фондами Нил Джонс. В паре с иеной доллар повышается в четверг вторую сессию подряд в условиях подорожания нефти, сократившего спрос на валюты "тихой гавани". "Падение стоимости нефти приостановилось, и интерес инвесторов к рискованным активам усилился, - говорит аналитик Aozora Bank Ltd. в Токио Акира Морога. - Курс доллара к иене может вернуться к 120 иенам, если позитивный настрой инвесторов сохранится". Курс доллара к иене поднялся до 119,83 иены против 119,26 иены накануне. Однако стоимость европейской валюты относительно иены уменьшилась до 140,92 иены по сравнению с 141,19 иены на закрытие рынка 7 января.

Европейская валюта быстро дешевеет по отношению к доллару США. Этот тренд является ожидаемым и желательным, однако на фоне событий в Греции он таит в себе и определенные риски. В марте 2014 года за один евро на международном валютном рынке давали 1 доллар и 39 американских центов, к сентябрю курс снизился до 1,29, а сейчас, в начале января 2015 года, евро опустился ниже 1,19 доллара США. Это самый низкий уровень с 2006 года. Налицо весьма быстрая и существенная, но вовсе не неожиданная девальвация единой европейской валюты. Политика ЕЦБ и ФРС может привести к паритету валют "В принципе происходит именно то, что многие аналитики в последнее время и прогнозировали", - подчеркнул в беседе с DW эксперт Deutsche Bank Штефан Шнайдер (Stefan Schneider). Он напомнил: Федеральная резервная система США (ФРС) еще весной прошлого года взяла курс на постепенное сворачивание политики сверхдешевых денег, а в середине нынешнего года в Соединенных Штатах ожидается первое за девять лет повышение базовой процентной ставки. Это связано с тем, что в американской экономике после целого ряда лет пробуксовки наконец-то начался широкомасштабный подъем. В то же время в еврозоне экономическая динамика остается низкой, поэтому Европейский центральный банк (ЕЦБ), наоборот, принимает дополнительные меры по закачиванию денег в экономику и вовсе не собирается повышать базовую ставку, сниженную уже практически до нуля. В такой ситуации глобальные денежные потоки направляются, естественно, туда, где есть перспектива роста процентных ставок. Разнонаправленная политика двух важнейших центральных банков планеты и есть основная фундаментальная причина значительного укрепления доллара по отношению к евро (и многим другим денежным единицам). Причем процесс этот может растянуться на несколько лет и в какой-то момент, по прогнозам целого ряда банков, в том числе и Deutsche Bank, привести к паритету двух ключевых резервных валют. Иными словами, к ситуации, когда 1 евро будет стоить 1 доллар, что уже случалось в 1999-2000 и 2002 годах. "Оказать положительное воздействие на экономики Южной Европы" Так что в 2015 году курс евро к доллару будет и дальше падать, но жителям Германии и всей еврозоны беспокоиться по этому поводу не стоит, подчеркнул Штефан Шнайдер. Наоборот, дешевеющая общая денежная единица будет способствовать росту международной конкурентоспособности европейских экспортеров, особенно на рынке США. Предприятия из еврозоны, в частности, укрепят свои позиции по отношению к конкурентам из Японии, где в последние годы значительно снизился курс йены. Правда, подорожает импорт, причем не только из Америки, но и из Азии, откуда поступают, к примеру, компьютеры и электроника. Впрочем, в ситуации, когда еврозоне грозит дефляция, усиление инфляционных тенденций не просто желательно, а даже необходимо. Так что девальвация евро полностью вписывается к концепцию главы Европейского центрального банка Марио Драги, убежден главный аналитик Bremer Landesbank Фолькер Хелльмайер (Folker Hellmeyer): "Он явно стремится к более слабому евро, чтобы тем самым оказать положительное воздействие на национальные экономики, особенно в Южной Европе". Правда, ЕЦБ сбивает курс не напрямую, с помощью валютных интервенций, а косвенно, запуская печатный станок. Риск подорвать доверие иностранных инвесторов Так, очередной виток падения евро в начале 2015 года во многом вызван опубликованным 2 января в немецкой газете Handelsblatt интервью Марио Драги, в котором он намекнул на возможность уже в скором времени приступить к широкомасштабной скупке гособлигаций стран еврозоны. Другой причиной падения евро ниже психологически важной отметки в 1,20 стала вспыхнувшая дискуссия о возможности выхода Греции из еврозоны. Это связано с назначенными на 25 января досрочными парламентскими выборами: на них может победить коалиция левых радикалов СИРИЗА, которая грозит положить конец согласованной с международными кредиторами политике реформ и жесткой экономии. Если после выборов греческий кризис обостриться, то это вызовет не только дальнейшее снижение курса евро, что в целом ожидаемо и положительно, но и целый ряд сугубо отрицательных эффектов, предупредил в беседе с DW финансовый аналитик Кристоф Цверман (Christoph Zwermann): "Может начаться новый кризис в еврозоне - просто потому, что резко упадет доверие к евро и к Европе". По его словам, иностранные инвесторы, которые уже сейчас несут в еврозоне потери из-за низкого обменного курса, могут начать выводить свой капитал - не только из Греции, но и из других стран ЕС. Подорвать доверие инвесторов - опасность куда более серьезная, чем высокий курс евро, заверил Кристоф Цверман. "В Германии крупные экспортные компании, - напомнил он, - вполне справляются с курсом 1,40 и даже при нем остаются конкурентоспособными". Проблема в том, что в еврозоне с ее 19 странами-членами имеются не только мощные немецкие экспортеры, но и куда более слабые фирмы из Греции и Португалии, Испании, Италии, Франции…

Потребительские цены в еврозоне продемонстрировали свое первое снижение в годовом исчислении за последние 5 лет. Последний раз подобная динамика наблюдалась в разгар финансового кризиса и глобальной рецессии. По предварительной оценке, опубликованной в пресс-релизе статистического агентства Eurostat, в декабре 2014 г. в зоне евро зафиксировано снижение гармонизированного индекса потребительских цен (Harmonised Index of Consumer Prices, HICP) на 0,2%. Вышедшие значения оказались хуже ожиданий: прогнозировалось, что снижение индекса составит 0,1%. Одним из основных факторов, которые привели к снижению потребительских цен, стало резкое снижение компонента цен на энергоносители (Energy) в общем значении индекса HICP. Темпы инфляции в зоне евро, декабрь 2014 (в годовом исчислении) Данные, графика: Eurostat [PDF] Это первое снижение индекса потребительских цен в еврозоне с октября 2009 г. Темпы инфляции в экономическом блоке уже 22-й месяц подряд остаются ниже целевого уровня в 2%, установленного в ЕЦБ. Последовательное снижение темпов инфляции в ходе 2014 г. проходило на фоне ослабления темпов экономического роста в еврозоне. В зоне евро остаются в силе такие факторы, как пониженная экономическая активность, рекордно высокие уровни безработицы и сокращение объемов капитальных вложений со стороны компаний. При этом, в случае продолжения дефляции, правительствам и корпорациям будет все сложнее обслуживать свои долги, которые в настоящий момент также остаются на рекордно высоких уровнях по сравнению с моментом возникновения зоны евро. На фоне усиления дефляционных тенденций глава Европейского центробанка Марио Драги заявлял, что ЕЦБ готов пойти на новые меры для стимулирования экономики. Тем не менее ряд экспертов уже высказали мнение, что запуск программы количественного смягчения (quantitative easing, QE), которая может выражаться в прямых покупках гособлигаций различных стран еврозоны, не поможет экономике валютного блока. Данная точка зрения, в частности, была представлена в недавнем материале издания Financial Times ("ECB QE will not make Europe a good investment").