abr

Минэкономразвития предложило критерии для предоставления субсидий по ипотеке. В их числе оказание помощи заемщикам, решившим переехать в более просторную квартиру после рождения двух детей. Государство не должно оказывать помощь получателям ипотечных кредитов, ставка по ипотеке должна снижаться за счет предоставленных казной субсидий лишь в особых случаях. Такая позиция содержится в письме, направленном Министерством экономического развития в Минстрой, сообщает Интерфакс. В Минэкономразвития полагают, что субсидировать государство должно только тех заемщиков, которые покупают единственное жилье или увеличивают жилплощадь в связи с рождением двух и более детей. При этом в обоих случаях речь может идти только о покупке квартир экономкласса, а максимальный размер субсидируемого кредита должен варьироваться в зависимости от местонахождения приобретаемого жилья. Ранее с просьбой о снижении ипотечных ставок обратился к президенту России Владимиру Путину губернатор Московской области Андрей Воробьев. «Нам очень важно, чтобы работала ипотека. Поэтому с правительством обсуждаем разные варианты поддержки ипотеки, чтобы ее уровень был 12–14%. И с вами я бы тоже хотел по этому поводу посоветоваться», – заявил Воробьев во время встречи с президентом. Ранее губернатор Подмосковья заявлял, что «ставка в 20–25% не работает», а строители не могут «отбивать» ставку под 25–30%. В понедельник, 2 февраля, глава правительства Дмитрий Медведев провел совещание, в ходе которого заявил о необходимости разработать меры, которые позволили бы россиянам «приобретать квартиры при помощи ипотеки, обращая при этом особое внимание на финансовое благополучие заемщиков». «Доля ипотеки в сделках с жильем оценивается почти в 30%, а по новостройкам – не менее 40%. И конечно, кризис не должен свести на нет этот механизм, иначе и строительная отрасль окажется под двойным ударом – из-за сокращения платежеспособного спроса и проблем с привлечением финансирования», – пояснил премьер-министр. Источник сообщил, что правительство согласилось выделить на субсидирование ставки 20 млрд руб.; предполагаемые источники финансирования – программа «Жилище» и антикризисный фонд. Это позволит банкам выдать кредиты на общую сумму 400–500 млрд руб. (для сравнения: в прошлом году было 1,7 трлн руб.). Чтобы претендовать на субсидию, банк должен выдать заемщику кредит в 2015 году под 13% годовых на покупку жилья на первичном рынке. Прочие условия предварительно одобрены в следующем виде: срок кредита – до 30 лет, первоначальный взнос – не менее 20%, максимальный размер кредита – 8 млн руб. для Москвы, Московской области и Санкт-Петербурга, 3 млн руб. – для остальных регионов. Государство компенсирует разницу между рыночной ставкой и 13% (сейчас эта разница составляет порядка 5–6 п.п.). Окончательно программу субсидирования ипотеки планируется утвердить до 27 февраля постановлением правительства. Ранее правительство утвердило антикризисный план, призванный обеспечить «устойчивое развитие экономики и социальной стабильности в период наиболее сильного влияния неблагоприятной внешнеэкономической и внешнеполитической конъюнктуры». В плане, в частности, предусматривается выделение средств на стимулирование выдачи кредитов на строительство жилья экономкласса и увеличение объемов социальной ипотеки.

Ухудшение отношений США и России не ограничивается взаимным санкциями. Некоторые эксперты говорят, что сейчас можно наблюдать повторение Холодной войны, где полем битвы сейчас стало энергетическое будущее Европы. То есть речь не идет о развертывании войск, танковых батальонов и ракетных шахт. Вместо этого страны работают над увеличением своего влияния на европейские трубопроводы, порты и электростанции. Администрация Обамы не только усиливала экономические санкции в отношении России, но также развернула кампанию по снижению зависимости Центральной и Восточной Европы от российских энергоносителей. По мнению американских чиновников, успех кампании снизил бы влияние России в регионе. Для этого Вашингтон поддерживал строительство новых трубопроводов природного газа и терминалов СПГ. При этом американские компании, работающие в секторе атомной и сланцевой энергетики, пришли в Европу, которая удовлетворяет более 70% своих потребностей за счет энергии из России, пишет Fuel Fix. Но обыграть Россию на этом поле не очень просто, тем более что реальных альтернатив для Европы просто нет. Хотя США оказывали давление на своих европейских партнеров на протяжении десятилетий, чтобы найти новые источники нефти, газа, угля и ядерной энергии, кризис на Украине повысил ставки. В прошлом месяце госсекретарь Джон Керри посетил Болгарию, чтобы договориться о строительстве газового трубопровода и содействовать строительству новой атомной станции американской компанией. При этом сейчас 85% газа Болгария получает из России, а также всю ядерную энергию. В ноябре вице-президент Джо Байден посетил Румынию и Турцию, для того чтобы также решить энергетические вопросы. Ну а Виктория Нуланд, главный дипломат Америки и Европы, последние несколько месяцев провела в согласовании энергетической стратегии ЕС. Общая тенденция предполагает, что в энергетической сфере давление на Россию будет только расти. В то время как возможность прекращения поставок газа вызывает тревогу в Европе, постоянные распри среди европейских правительств и энергетических компаний препятствуют усилиям по диверсификации. Кроме того, некоторые страны понимают, что проще напрямую договориться с Россией о поставках и инфраструктуре. Тем не менее движение в сторону диверсификации в Европе все же происходит. Строятся СПГ-терминалы и новый трубопроводы. Страны Центральной и Восточной Европы смогут торговать топливом между собой, объединяя различные источники. По мнению экспертов Fix Fuel, США намерены добиться снижения текущего объем России на газовом рынке Восточной Европы на 20% к 2020 г. Западная Европа обеспечивает финансирование, США дает технологии и политическую поддержку – это могло бы стать неплохим тандемом, правда? Проблема только в том, что все эти планы и прогнозы основываются на мечтах об энергетическом изобилии и не совсем точных прогнозах. Например, оказалось, что добывать сланцевый газ в Европе практически невозможно, так как даже при наличии запасов будет нанесен непоправимый ущерб экологии. Поэтому население и общественные организации резко против таких действий. "Зеленая" энергетика также не является панацеей, что и показывает пример Германии, где счета за электричество одни из самых высоких в Европе. Не все страны могут себе это позволить, не говоря уже о тотальном переходе на дорогой сжиженный природный газ. Кстати, в 2013 г. импортный потенциал Европы составлял около 210 млрд куб. м СПГ, однако она импортировала всего 51,5 млрд куб. м. Это случилось потому, что на рынке просто было недостаточно СПГ. В течение многих лет страны строили приемные терминалы СПГ и свято верили в то, что они строят свою энергетическую безопасность, однако получилось так, что на рынке оказалось недостаточно СПГ, чтобы заполнить эти терминалы. Надеялись на поставки из США, где развивалась сланцевая революция. Но сейчас уже даже самые неисправимые оптимисты понимают, что реальных объемов американского СПГ в Европе просто не будет. Европейская комиссия в настоящее время пытается найти пути для поставок газа через Турцию из Азербайджана, Туркмении, Курдистана и даже из Ирана, но все эти варианты имеют массу недостатков и не могут полностью заменить российский газ. Что касается наиболее очевидного поставщика внутри Европы - Норвегии, то страна может лишь незначительно увеличить добычу газа, и этих объемов не хватит, для того чтобы заменить российский газ. Об этом еще в прошлом году заявил министр нефти и энергетики Норвегии Торд Льен. Поэтому в итоге Европа оказалась заложницей собственной политики, которая поставила ее в очень непростую ситуацию и наглядно показала, насколько зависимы европейские страны от своего восточного соседа. В теории зависимость снизить можно, но кто будет за это платить? Россия не сидит сложа руки Пока американские чиновники путешествовали по Европе, работая с правительствами по новым проектам, представители России также действовали быстро. Так, например, Венгрия согласилась прекратить реверс газа на Украину в сентябре прошлого года, а год назад было заключено соглашение с Россией на $11,3 млрд на строительство двух новых реакторов. При этом по сделке вообще не было дискуссий с Европой или США, а компания Westinghouse даже не получила шанса на участие в проекте. Самым громким событием, конечно, стало прекращение "Южного потока". Когда российский президент объявил об отказе от проекта, Европа пошла на попятную. После заявлении Путина о закрытии проекта Болгария внезапно заявила, что собирается возобновить работы по "Южному потоку" и якобы согласовала свои действия с ЕС. Глава Европейской комиссии Жан-Клод Юнкер ранее заявлял, что газопровод "Южный поток" все еще может быть реализован и Европа нуждается в таком масштабном проекте. Европейские компании потеряют не менее 2,5 млрд евро из-за отказа России реализовывать проект "Южный поток", по данным оператора проекта South Stream Transport (совместная проектная компания, в которой "Газпрому" принадлежит 50%, ENI - 20%, Wintershall и EDF - по 15%). С точки зрения европейцев, отмена “Южного потока” не может быть поводом для радости. Разумеется, в краткосрочной перспективе закрытие проекта не несет негативных последствий для Европы, так как “Газпром” еще не имеет альтернативных рынков сбыта для своих углеводородов. Но это произойдет очень скоро, и Россия активно начнет продавать природный газ в такие страны, как Китай, Турция, Индия, Южная Корея и Япония. Непонятно, каким образом Европа заинтересована в плохих отношениях со своим крупным торговым партнером, крупнейшим внешним поставщиком энергии и просто соседом. Тем не менее "Южный поток" закрыт, поэтому Европе придется работать с "Турецким потоком". Для Европы еще один перспективный проект – это Трансадриатический трубопровод (Trans Adriatic Pipeline - ТАР), и он еще может быть реализован, и это, кстати, может быть благом для всех стран-экспортеров, так как транспортировка больших объемов российского и азербайджанского газа по территории Европы будет уменьшать общие сетевые затраты для операторов. Другой вопрос в том, насколько конкурентными будут объемы. Европейские лидеры поняли, что у них нет реальных альтернатив российским энергоносителям, они задумались о том, что им придется считаться с интересами России. Именно поэтому ситуация с отменой "Южного потока" лишь укрепила позиции России на европейском рынке, даже несмотря на введенные санкции и проблемы, с которыми в настоящий момент сталкивается экономика страны. Пока можно сказать, что Америка проигрывает битву за энергетическое будущее Европы, особенно учитывая сложную ситуацию в секторе на территории США.

Утренние валютные торги на Московской бирже начались резким падением курсов доллара и евро. Аналитики связывают укрепление рубля с ростом цен на нефть. На минимуме курс доллара достиг отметки 64,507 руб., что на 66,1 коп. ниже уровня закрытия торгов 3 февраля. Одновременно курс евро упал до 74,05 руб., что на 87 коп. ниже уровня закрытия вчерашних торгов. «Рубль имеет шансы на дальнейшее укрепление по отношению к доллару и евро», – полагает аналитик АКБ «Российский Капитал» Анастасия Соснова, объясняя оптимистичные настроения на рынке растущими ценами на нефть Brent. Цены на нефть марки Brent, большую часть прошлой недели колебавшиеся на уровне $48-49 за барр., в ходе первых февральских торгов резко выросли, достигнув вчера отметки $59 за барр. В ходе сегодняшних торгов на бирже ICE стоимость фьючерсов на Brent с поставкой в марте колеблется в районе $58. Ранее аналитики Credit Suisse в своем отчете заявили о непродолжительности периодов стабильности рубля. По их расчетам, в течение ближайших месяцев доллар может подорожать до 82 руб., а если нефть подорожает до $70 за барр., то доллар будет стоить 75 руб. К 10:10 мск курс доллара на Московской бирже составлял 64,757 руб., что на 41,1 коп. ниже уровня вчерашнего закрытия, курс евро – 74,24 руб., что на 68 коп. ниже уровня закрытия торгов 3 февраля. Официальный курс доллара США к рублю, установленный Банком России с 4 февраля 2015 года, составляет 67,7727 руб., официальный курс евро – 76,8271 руб./€1. Евгений Калюков

Ущерб российской экономике при падении цены на нефть до 45 долл./барр. составил $160 млрд, считает глава Банка России Эльвира Набиуллина. «Снижение цены нефть до $45 ведет к падению доходов от экспорта примерно на $160 млрд в годовом выражении», – так оценивает ситуацию глава Центробанка. Еще в сентябре в ЦБ не ожидали такого «драматичного падения цен на нефть». «И если бы курс отпускали бы [в свободное плавание] тогда, то волатильность все равно могла бы быть существенной», – сказал глава регулятора журналистам во вторник. «Нам пришлось принимать непопулярные, болезненные решения, но мы считали их абсолютно необходимыми», – сказала журналистам Набиуллина, объясняя принятые Банком России решения о повышении ставки и свободном плавании рубля. По ее словам, ЦБ решал три задачи: удержание инфляции под контролем, стабилизация валютного рынка и недопущение остановки кредитования экономики. На валютный рынок, по словам Набиуллиной, действовали мощные факторы, в том числе третье по мощности за последние 40 лет снижение цен на нефть, из-за чего страна и потеряла $160 млрд доходов от экспорта по сравнению с тем, как если бы цена целый год держалась на уровне 100 долл./барр. Всего доходы от экспорта, по ее словам, составляют около $500 млрд. Также негативное влияние оказали выплаты по внешнему долгу и связанные с этим действия экспортеров, которые накапливали валютную выручку. «В 2015 году давление с этой стороны будет чуть меньше», – сказала Набиуллина. Третий и четвертый факторы, оказавшие давление на валютный курс, по словам председателя ЦБ, – это политика ФРС и состояние российской экономики. По словам Набиуллиной, все это привело к формированию односторонне направленных ожиданий абсолютно всех участников рынка. «Наша политика в тот момент [валютный коридор и интервенции на его границах] с одной стороны сдерживала ослабление курса, с другой – провоцировала спрос на валюту, потому что в стране был хотя бы один, но продавец валюты», – сказала Набиуллина, добавив, что решение отказаться от валютного коридора было принято для того, чтобы не сдерживать накопившийся пар и перейти к плавающему курсу чуть раньше, чем ожидали не все, но многие участники рынка. Она уточнила, что ЦБ ранее говорил, что перейдет к плавающему курсу не в ночь с 31 декабря на 1 января, а до конца 2014 года, несмотря на это среди участников рынка укоренились ожидания, что это произойдет именно с 1 января. «Накопленное давление на курс было достаточно большим, поэтому для того чтобы купировать риски финансовой стабильности, которые в тот момент были, мы стали выходить на рынок с интервенциями достаточно часто», – сказала она. По словам Набиуллиной, участники рынки привыкли к этим интервенциям, а реальный переход к плавающему курсу случился 16 декабря. «Мы пошли на это, чтобы разрешить ту ситуацию, которая была», – сказала она. Тогда Банк России повысил ставку до 17%. Набиуллина считает, что ставка сыграла свою роль в укреплении курса в декабре и январе. Стабилизация девальвационных и инфляционных ожиданий позволила Банку России, по словам его председателя, снизить ставку 30 января. «Это понижение ставки не происходило в ущерб нашей цели по снижению инфляции – сказала она, объяснив, что Банк России руководствовался не текущим значением инфляции, а прогнозом и факторами, которые повлияют на ее динамику. В Банке России считают, что в первой половине 2015 года инфляция будет повышенной, а затем начнет снижаться. «Факторы, которые привели к ее всплеску, сильные, но одноразовые», – сказала она, заметив, что такого движения цены на нефть уже «чисто математически невозможно представить». Кроме того, по ее словам, фактор девальвации национальной валюты будет влиять на инфляцию еще какое-то время, но «по затухающей», потому что основное падение цены на нефть уже случилось. Также, по мнению ЦБ, не будет давления со стороны внешнего долга и совокупного спроса, который будет снижаться. «При этом наша политика остается жесткой – это область положительных процентных ставок», – сказала Набиуллина. При этом она отметила, что инфляционное таргетирование не подразумевает снижения инфляции любой ценой – не ценой чрезмерного охлаждения экономики. «Поэтому мы приняли решение снизить ставку, хотя она и остается высокой», – сказала председатель ЦБ. В середине января первый зампред Банка России Ксения Юдаева в кулуарах Гайдаровского форума рассказала, что регулятор разрабатывает очередной стрессовый сценарий развития экономики при снижении цены барреля нефти до $40, ситуация уже достаточно близка к этому». 10 ноября 2014 года были обнародованы Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов. В документе базовым сценарием признавался тот, при котором цена на нефть российской марки Urals (рассчитывается на основе цен на Brent) к середине 2015 года вырастет до $94–96 за баррель. Стрессовый сценарий предполагал снижение цен на нефть до $60 за баррель, вероятность которого регулятор расценивал как низкую. 29 января министр экономического развития Алексей Улюкаев сообщил, что уточненный макроэкономический прогноз на 2015 год будет рассчитан исходя из $50 за баррель. Как ранее писал РБК, по прогнозу Центра развития НИУ ВШЭ, представленному в конце декабря 2014 года, при цене на нефть $50 экономика России упадет на 6,5% в 2015 году, инвестиции сократятся на 21,8%, оборот розничной торговли – на 9,6%, чистый отток капитала составит $135 млрд. 23 января международное рейтинговое агентство Fitch ухудшило ожидания по цене на нефть марки Brent до стрессового уровня $55. Ожидания по нефти WTI понижены до $50/барр. На 2016 год допущения по цене на нефть в базовом сценарии понижены до $60/барр. для WTI и $65/барр. для Brent. Свое решение Fitch объяснило «возможностью продолжительного спада цен и после 2015 года». В тот же день первый вице-премьер Игорь Шувалов на форуме в Давосе заявил, что цена на нефть $100 за баррель избаловала россиян. «Эта цифра испортила нас. Люди рассчитывали на увеличение государственных расходов, а не работали над эффективностью труда. Теперь мы будем это делать, потому что вынуждены», – сказал он, добавив, что правительство рассматривает сценарий, при котором рост российской экономики будет около нуля. Тогда он сказал, что это означает заморозку российской экономики. «Половина наших нефтяных доходов исчезнет, но в то же время мы понимаем необходимость искать новые рынки для наших экспортных товаров», – добавил он. Стремительно падение цен на нефть началось в июне 2014 года – с отметки $115/барр. С тех пор стоимость нефти упала более чем в 2 раза. Одним из факторов, который ускорил падение цен, стало ноябрьское решение ОПЕК не сокращать квоты на нефтедобычу. Во вторник цена Brent превысила отметку $57. Это произошло впервые с начала января 2015 года. Елена Тофанюк, Настя Березина

"Если цена на нефть может служить достижению мира в Сирии, я не вижу причин для Саудовской Аравии отказываться от достижения такого соглашения", - цитирует издание неназванного саудовского дипломата. На самом деле, на заголовке вся сенсация и заканчивается. Далее идет рассказ о якобы многомесячных переговорах России и Саудовской Аравии, но собеседники газеты не очень уверены в позиции Эр-Рияда по урегулированию сирийского вопроса и привязки его к нефти. Говорится лишь о том, что Саудиты якобы сообщили Штатам о возможности повлиять на Россию. Напомним, что последний визит саудовской делегации в Москву состоялся в ноябре прошлого года и на той встрече, по информации New-York Times, сирийский вопрос был ключевым. Насколько правдоподобно выглядит эта история - большой вопрос. Сирия - чистой воды геополитика, и Россия вроде бы здесь уже заняла четкую позицию, впрочем, как и по другим вопросам. Более того, не совсем понятно, какая связь между решением проблем Сирии, вопросом добычи нефти в Эр-Рияде и поддержкой Дамаска Москвой. Кстати, президент Сирии Башар Асад уже говорил об уверенности в том, что Россия и Иран будут оказывать поддержку Дамаску независимо от падения мировых цен на нефть. Стоит также отметить, что до конца не ясно, кто или что является главной причиной падения цен на нефть. Если виновник действительно Саудовская Аравия, то какие цели она преследует? Высказывалось мнение, что таким образом Саудиты пытаются задавить сланцевую революцию в США и отвоевать свою долю на американском рынке. Есть и другая точка зрения: США решили повторить план Рейгана и сговорились с Саудовской Аравией о снижении нефтяных цен с целью оказания давления на Россию. В любом из этих вариантов вопрос Сирии не очень-то прослеживается. Отношения Саудовской Аравии и России Взаимоотношения между Россией и Саудовской Аравией довольно сложные и неоднозначные, особенно учитывая контекст последних событий. С одной стороны, страны стремятся нарастить объем экономического сотрудничества, ряд российских крупных компаний имеет опыт работы в Саудовской Аравии, с другой – разные позиции по вопросам Ирана, Сирии и проблемам Ближнего Востока не позволяют этим странам добиться полноценного партнерства. Разногласия по сирийскому вопросу серьезно охладили отношения между Россией и Саудовской Аравией. Саудовская Аравия, которая активно спонсировала оппозиционные силы Сирии, признала их коалицию в качестве легитимного правительства страны. В то же время Россия активно поддерживала президента страны Башара Асада, в том числе и поставками оружия. Более того, действия российских властей по уничтожению химического оружия Сирии позволили не допустить применения США военной силы против страны. Барак Обама был вынужден согласиться с доводами президента России Владимира Путина о том, что обстрел Сирии крылатыми ракетами не лучший способ для решения этого конфликта.

Инфляционные ожидания населения в январе начали снижаться, заявила 3 февраля председатель Центробанка Эльвира Набиуллина. Именно это послужило причиной решения регулятора о снижении ключевой ставки на 2 процентных пункта. «Мы увидели, что по некоторым показателям по населению инфляционные ожидания в январе начали снижаться», — рассказала журналистам Набиуллина. Они все еще высокие, но не растут, а снижаются, подчеркнула она. «На наш взгляд, инфляция будет повышенной в первом полугодии этого года, пик, как мы уже говорили, будет во II квартале. Затем она начнет снижаться, потому что факторы, которые привели к ее всплеску, сильные, но одноразовые», — сказала Набиуллина. Также председатель ЦБ отметила, что решение о снижении ставок регулятором было вызвано также возросшими рисками чрезмерного охлаждения экономики. Она признала, что политика регулятора в области положительных процентных ставок является «жесткой». «При этом наша политика несмотря на снижение ставки с 17% до 15% остается жесткой, это область положительных процентных ставок.., она остается жесткой», — подчеркнула Набиуллина. Выплаты по внешнему долгу уже не играют такой роли, как в декабре, рассказала председатель ЦБ. «Пик выплат приходится на февраль-март, однако большого давления на курс мы не ожидаем, потому что компании и банки уже подготовились к выплате этих долгов», — добавила она.

После рекордного за несколько десятилетий падения цены на нефть неожиданно перешли к бурному росту. Ралли на рынке продолжается третий день подряд - за это время котировки взлетели на 20%. К концу торгов вторника фьючерсы на основные эталонные сорта прибавили еще более 8% и вернулись на уровни конца декабря. На 22.07 контракты на нефть Brent с поставкой в марте торговались по 59 долларов за баррель, фьючерсы на WTI достигали 54,24 доллара за баррель. Апрельские фьючерсы на Brent и вовсе перешагивали отметку 60 долларов за баррель. Разворот на нефтяном рынке произошел в пятницу 30 января, незадолго до закрытия торгов в США, когда компания Baker Hughes сообщила об очередном сокращении числа действующих буровых установок в США (с 1633 до 1543). Поддержала рынок забастовка нефтянников в США, а также изменение баланса спроса и предложения на спотовом рынке в связи с загрузкой танкеров для хранения, отмечает аналитик "Сбербанк КИБ" Геннадий Андрианов.

"СМП Банк", "МДМ Банк", "Газпромбанк", банки "Россия", "Александровский" в понедельник успешно завершили транзакции по картам MasterCard через процессинговый центр Национальной системы платежных карт (НСПК). Как сообщил Банк России, первые пять банков, включая региональные, начали с 30 января 2015 г. осуществлять обработку части внутрироссийских транзакций по картам MasterCard через процессинговый центр НСПК с осуществлением расчетов по данным операциям через Банк России. Перевод обработки внутрироссийских транзакций по картам международных платежных систем в НСПК осуществляется поэтапно. В соответствии с законодательством подключение банков к НСПК должно быть завершено к 31 марта 2015 г. В целом НСПК отобрала восемь банков для участия в тестовом подключении к операционному центру НСПК, которое началось 15 декабря, заявил глава НСПК Владимир Комлев в интервью телеканалу "Россия 24". НСПК создана в 2014 г., после того как некоторые российские банки попали под действие санкций США и ЕС. Международные платежные системы Visa и MasterCard, подчиняясь требованиям США, перестали обслуживать карты, выпущенные этими банками.

Инвесторы вновь поверили в российскую валюту. В ходе торгов курс доллара опускался до отметки 66,21 руб./$, курс евро — до 75 руб./€, что на 2–3 руб. ниже закрытия предыдущих торгов. Этому способствовало повышение цен на нефть на европейском рынке до $55 за баррель. В таких условиях инвесторы готовы закрыть глаза на ухудшение ситуации на юго-востоке Украины. Игра на укрепление рубля развернулась с самого начала торговой сессии Московской биржи. После полудня котировки доллара опустились до 66,21 руб./$, что на 2,2 руб. ниже значения закрытия основных торгов понедельника. Курс евро снижался сильнее, до 75,03 руб./€., на 3 руб. ниже показателя предыдущего дня. К 16:00 курс доллара стабилизировался возле отметки 66,75 руб./$. Курс евро оставался стабильным — возле отметки 75,75 руб./€. Отчасти позиции российской валюты укрепляются на фоне роста цен на нефть. По данным терминала агентства Bloomberg, котировки нефти Brent поднялись до $55,5 за баррель. Этот результат на 3,4% превышает показатель закрытия понедельника и является максимальным с начала января. «Текущие уровни цен на нефть выглядят более предпочтительно с точки зрения потенциала наполнения бюджета через нефтегазовые доходы, оставаясь ближе к ранее запланированным параметрам»,— считают аналитики ING. Как отмечает аналитик БКС Иван Копейкин, «дополнительную поддержку российской валюте продолжают оказывать достигнутые еще в конце прошлого года договоренности с экспортерами о продаже валютной выручки». При этом игроков не останавливает и сохранение напряженной ситуации на юго-востоке Украины. Очередной раунд минский переговоров об урегулировании военного противостояния закончился неудачей в субботу. А призывы к прекращению огня к участникам противостояния со стороны президентов России и Германии не находят отклика. При этом представитель ДНР Денис Пушилин сегодня заявил о «неблагоприятном» прогнозе продолжения переговоров. «Выросшие цены на нефть смогли нивелировать ухудшение геополитической ситуации вокруг Украины. Вместе с тем доверия к этому ценовому движению пока нет, поскольку ОПЕК сохраняет нейтралитет, а участники рынка по-прежнему ждут переизбытка предложения на фоне минимального роста мировой экономики»,— отмечает аналитик банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

По оценке Банка России, примерно 300 банков кредитуют связанных заемщиков в большем объеме, чем разрешено регулятором. Об этом сообщил первый зампред ЦБ Алексей Симановский Первый заместитель председателя Банка России Алексей Симановский. Банк России сделал оценку объема кредитования банками связанных заемщиков в конце 2013 года, примерно у 300 банков этот показатель превышает разрешенный уровень в 25% от капитала, сказал Симановский журналистам во вторник, 3 февраля. Симановский уточнил, что формально эти банки выполняют норматив Н6 (регулирует риск на одного заемщика или группу связанных заемщиков, должен быть не больше 25% от капитала), но по сути риски у них выше. По словам Симановского, речь идет в основном о небольших и средних банках, однако среди них есть и банки из первой сотни. Риски у некоторых из них выше оптимального уровня в 2–3 раза, уточнил он. С 1 января 2016 года меняется методология расчета норматива, регулирующего риск на связанных заемщиков. Для его расчета ЦБ добавит новые юридические и экономические критерии связанности заемщиков в группу, которые раньше носили рекомендательный характер. Также вводится дополнительный норматив – Н25, который будет ограничивать кредитование связанных именно с банком лиц уровнем 20% от капитала. При этом Н25 будет рассчитываться как по группе связанных с банком лиц, так и по отдельным лицам. Ранее аналитики S&P говорили, что новым требованиям Банка России по ограничению кредитования связанных сторон не смогут соответствовать 25% банков. Подстроиться под новые ограничения будет сложно: для некоторых частных банков кредитование связанных сторон является основой их бизнес-модели, и одномоментно ее не изменишь, говорила ранее старший аналитик Moody’s Ольга Ульянова. «Кредитование связанных сторон всегда было весьма распространено среди российских банков, что стало одним из факторов, обусловивших дефолты большинства частных банков во время кризиса 2008–2009 годов», – говорила она. Тяжелее всего подстроиться будет небольшим банкам, отмечали в S&P. «Ужесточение правил, скорее всего, приведет к изменению бизнес-модели многих банков и, возможно, поставит под сомнение даже самый смысл существования небольших банков. Если же регулятор будет в полной мере следовать заявленным принципам, это может стать фактором фундаментального структурного изменения российского банковского сектора», – говорилось в обзоре S&P, который был выпущен в ноябре 2014 года. Примеры масштабных схем по выдаче кредитов связанным сторонам были в Межпромбанке, у которого ЦБ отозвал лицензию в 2010 году, и в Банке Москвы, который подпал под санацию в 2011 году. Свыше 90% своих кредитов Межпромбанк выдавал аффилированным сторонам. Глава ВТБ, который санирует Банк Москвы, Андрей Костин неоднократно заявлял о том, что этот банк активно кредитовал аффилированные с Андреем Бородиным (бывший президент и один из собственников Банка Москвы) структуры. Похожая проблема была и у Мособлбанка, который в мае 2014 года подпал под санацию. «Львиная доля корпоративных кредитов – это кредиты самим себе», – рассказывал Дмитрий Калантырский, проводящий санацию СМП Банка.

С 1 марта граждане России смогут въезжать на Украину лишь по заграничным паспортам. Такое постановление подписал глава правительства Арсений Яценюк. В Москве заявили, что не обязательно будут отвечать симметрично. Яценюк отметил, что «президент России Владимир Путин предлагал перейти на процесс пересечения государственной границы исключительно по заграничным паспортам». «Что ж, мы его просьбу исполним. Теперь необходимо, чтобы россияне пользовались именно такими документами», – добавил украинский премьер. Глава правительства также поручил МИД Украины проинформировать Москву о принятом решении, а Государственной миграционной службе поставить на контроль сроки пребывания российских граждан на Украине. Яценюк подчеркнул, что нынешний режим приграничного движения между двумя странами не соответствует европейским стандартам, предложив его переделать. До 1 марта будет действовать нынешнее правило пересечения границы, в соответствии с которым попадать на Украину гражданам России можно при наличии одного лишь общегражданского паспорта (в случае детей – свидетельства о рождении). При этом граждане должны были сохранять выдаваемую при въезде миграционную карту и отдавать ее пограничникам на выезде. По данным украинской пограничной службы, в 2014 году отказ в пересечении украинской границы получили 46 834 иностранца, в том числе 15 500 граждан России. В этом году запрет коснулся 2895 граждан, в том числе 432 россиян. По словам председателя комитета Госдумы по международным делам Леонида Слуцкого, это было ожидаемым решением: «Мы ждали, что это решение готовится, это было понятно после избрания нового состава парламента». «Для нас никаких проблем здесь нет, к тому же нет худа без добра: Украина сейчас предельно идеологизирована, в этих условиях ездить в Украину к родственникам может быть небезопасно», – говорит Слуцкий. «Мы никаких специальных заявлений делать не будем, за последние три месяца Украина последовательно удаляет, очищает, ампутирует все российское. Они даже планировали возвести забор, если бы были деньги на это», – сказал он. «Россия не обязательно отреагирует симметрично, ведь именно этого «и хотели бы американские инструкторы киевских властей»», сказал Слуцкий. В 2011 году в России было выдано 6,2 млн загранпаспортов, в 2012 году - 7,3 млн, в 2013 году - 8,4 млн паспортов, приводила в начале прошлого года данные ФМС «Российская газета». В 2012 году в послании к Федеральному собранию президент Владимир Путин говорил о необходимости введения новых правил въезда на территорию России с 2015 года. Он предлагал ввести въезд по загранпаспортам для граждан всех стран СНГ за исключением членов Таможенного союза (Белоруссии и Казахстана). Если иностранцы въезжают по внутренним паспортам, «обеспечить эффективный миграционный контроль практически невозможно», объяснял Путин. В июне прошлого года российский МИД сообщил о новых правилах пересечения границы, в частности с января по загранпаспортам в Россию въезжают граждане Таджикистана. Однако граждане Украины сохранили право въезжать по внутренним паспортам, хотя страна и не вошла в Таможенный союз. 26 января президент России Владимир Путин заявил, что Россия должна увеличить сроки пребывания украинских граждан призывного возраста. «Кстати говоря, многие люди уже уклоняются от мобилизации, стараются к нам переехать, пересидеть здесь какое-то время. И правильно делают, потому что их просто толкают туда как пушечное мясо под пули», – сказал тогда президент. Вскоре Федеральная миграционная служба решила продлить сроки пребывания в России граждан Украины на срок более 90 суток при наличии соответствующего обращения. По словам сотрудника ФМС, для продления срока законного пребывания в России гражданам Украины необходимо до истечения 90 дней с момента въезда на российскую территорию обратиться в подразделение ФМС России по месту временного пребывания. Срок временного пребывания будет продлеваться неоднократно на последующие периоды в 90 дней.

Рубль в последние месяцы сильно упал по отношению к доллару, но это общемировая тенденция. Судя по всему, доллар продолжит расти ко всем мировым валютам, и некоторые компании смогут получить преимущества за счет этого. 1. Динамика валют по отношению к доллару 8 мая 2014 г. индекс доллара США достиг 52-недельного минимума на уровне 78,9 пункта, а к началу этой недели он вырос на 20,03%. Многих инвесторов такая динамика застигла врасплох, отмечает MarketWatch. Валюта может изменяться по многим причинам: экономическим, геополитическим. Но одним из основных факторов по-прежнему остается денежно-кредитная политика. В США краткосрочные процентные ставки по федеральным фондам особо не меняются, с того момента как ФРС удерживает ставку на уровне 0-25 базовых пунктов с конца 2008 г. В новом мире правит количественное смягчение. Баланс ФРС достигает огромного объема, и сейчас регулятор готовится его сокращать, при этом ЕЦБ и Банк Японии начали программы количественного смягчения. Если ФРС стремится ужесточить политику в период сокращения торговых и бюджетных дефицитов, а также сможет добиться улучшения экономических показателей США, доллар будет расти. Процентные ставки по долларовой кривой доходности заметно выше, чем сопоставимые в еврозоне или Японии. На американские казначейские облигации существует большой и стабильный спрос со стороны иностранных инвесторов. В Европе и Японии сейчас царствует дефляция, и она, вероятно, сохранится в течение некоторого времени. Кроме того, ЕЦБ и Банк Японии существенно перегибают палку, стремясь сохранить стабильность цен, и это не учитывая проблем банковской системы. Такая среда представляет определенные риски для американских инвесторов, так как они уже привыкли работать в условиях падающего доллара. Падение курса доллара увеличивает прибыль международных компании, поскольку на зарубежные продажи приходится 33% от всей выручки компаний из S&P500 в 2013 г. Данных по 2014 г. еще нет, но показатель может быть немного выше, так как многие мировые экономики во главе с Китаем растут быстрее, чем США. Ранее падение доллара приводило к резкому росту прибыли на акцию, из-за того что рост продаж за рубежом рос очень быстро. Кроме того, дополнительный рост был связан с эффектом операционного рычага. Ралли доллара, которое мы видим сейчас, давит на прибыль на акцию значительно сильнее как раз из-за этого операционного рычага. Учитывая все эти факторы, можно с уверенностью сказать, что акции компаний с ориентацией на зарубежные рынки менее привлекательны, чем акции компаний, работающих в основном на внутреннем рынке. Классические транснациональные компании, такие как McDonald’s и Coca-Cola, являются яркими примерами того, как проблемы могут возникнуть из-за большого объема зарубежных продаж. В некоторых случаях все это усугубляется проблемами на внутреннем рынке, что мы и видим у McDonald’s. Еще одними пострадавшими могут быть компании технологичного сектора, продажи и прибыль на акцию в которых достигают примерно половины от всего объема по S&P500. Но эти компании, как правило, более динамичны и растут быстрее, поэтому происходящее на валютном рынке не так критично. Динамика фондовых рынков vs индекс доллара В противовес McDonald’s можно вспомнить Chipotle Mexican Grill, которая показывает быстрый рост, но ограничивает международную экспансию. Компания, конечно, действует в Канаде и Европе, и руководство, скорее всего, думает о развитии вне США. Но теперь компания, кажется, просто сосредоточится на экспериментах с другими форматами. В результате в 2015 г. доходы должны вырасти на 17,6%, а EPS - на 34,3%. Другие американские компании, ориентированные на внутренний рынок, - это Kroger, Southwest и Sysco. Но такие компании, как правило, немного меньше, чем транснациональные корпорации, так что если инвестор хочет превзойти индекс, такой как S&P, то лучше посмотреть на компании, которые не входят, например, в 100 крупнейших. Но также как растущий доллар является проблемой для транснациональных корпораций США, слабый евро и слабая иена являются благом для аналогичных компаний из этих регионов. Аналогичные перспективы характерны и для других национальных экономик, валюты которых также снижаются к доллару. Правда, для этого необходимо иметь достаточно тесные торговые связи с США. В основном от слабого евро должна получить преимущества производственная экономика Германии. При этом курс европейской валюты, скорее всего, будет снижаться дальше, так как ЕЦБ, по сути, еще даже не начал QE. Раньше заявления о паритете доллара и евро звучали смешно, но тогда соотношение находилось на уровне 1,3. В 2015 г. эти слова начинают звучать вполне разумно.

Масштабность эксперимента по отделению России от открытого мира не имеет параллелей в истории. Все остальные страны, становившиеся изгоями, на момент самоизоляции были примитивно бедны: с нищим, но самодостаточным крестьянством, с небольшим импортом и отсутствием какой-либо зависимости от рынков капитала. Не то — Россия. За время правления Путина она привыкла экспортировать нефть и импортировать все остальное — ручки, вилки, ложки, кухонную плитку, дорожную технику, белье, телевизоры, огнетушители и, конечно, еду. Встаньте в любой точке Москвы, в любом офисе, любой квартире, оглянитесь — и вы увидите вокруг себя только импорт: от канцелярских скрепок до офисного кресла, от холодильника до его содержимого. Это произошло не случайно. В условиях высоких трансакционных издержек ввезти товар всегда дешевле, чем произвести его на месте, потому что количество взяток, которыми можно обложить ввозимый товар, всегда будет меньше количества взяток, которыми можно обложить товар при производстве внутри страны. Никакая девальвация этой проблеме не поможет. Ослабление национальной валюты помогает росту собственного производства только в том случае, если этот рост сдерживается собственной сильной валютой. Девальвация не может помочь росту производства в Афганистане. По той же причине она не может помочь росту производства в России. Если производства нет потому, что из каждых 10 заработанных рублей чиновник стремится отнять 11, то девальвация углубляет проблему, а не решает ее, потому что после девальвации чиновник из каждых 10 заработанных рублей попытается отнять 20, чтобы сохранить прежний уровень доходов в валюте. Кроме этого, Россия интегрирована в мировой финансовый рынок. Она получила за время правления Путина 3,5 трлн нефтедолларов и умудрилась занять еще 610 млрд долларов. Такой ситуации нет больше нигде в мире. Есть страны, интегрированные в мировые рынки капитала, которые много занимают, но много и продают. Есть страны, как Саудовская Аравия или Объединённые Арабские Эмираты, которые получают огромные доходы от нефти, но они присутствуют на финансовых рынках не как заемщики, а, наоборот, как владельцы суверенных фондов, скупающих все и вся. Чтобы страна проела 3,5 трлн долларов и еще 610 млрд заняла —такого нет. Займы эти в основном сделаны крупными компаниями и госбанками, у кормила которых стоят друзья президента. Сейчас ни одна из этих компаний не может пролонгировать кредиты. Объявить дефолт ни «Газпром», ни «Роснефть» тоже не могут, потому что в случае дефолта выручка от их газа и от их нефти пойдет на погашение их долгов. Итого: мы не можем платить долг и не можем не платить его. Мы зависимы от импорта на 90%. Даже если какой-нибудь госзавод производит какой-нибудь гострамвай, то доля импортных комплектующих, импортного оборудования, импортного матобеспечения и пр. в этом гострамвае зашкаливает. Что дальше? Дальше кризис будет только углубляться. Банковская система России может рухнуть (уже сейчас межбанк стоит). Вместе с ней рухнет и система расчетов, и система кредитования любого бизнеса — какая она в России ни есть. Останутся, очевидно, только Сбербанк и ВТБ, потому что это институты не финансовые, а политические. Рухнет потребление. В Москве разорятся тысячи контор, торгующих всякой всячиной, — в кризис не до всячины. Те люди, которые работали в них, отдыхали в Турции и были за Кремль горой, останутся без Турции, но с Кремлем. Закроются сотни ресторанчиков и бутиков, которых себе в убыток содержат скучающие любовницы и трофейные жены. Обслуга их тоже окажется на улице. Ажиотажный спрос на электронику и бытовую технику в декабре 2014-го обернется в 2015-м полным безрыбьем. Люди затоварились холодильниками и телевизорами на несколько лет вперед, спеша сделать отложенные покупки. Продавцы из разорившихся сетей тоже окажутся на улице. На улице окажутся 50—60 тысяч сокращенных личных шоферов. Отдельная проблема — моногорода, они превратятся в одно гигантское Пикалево, причем работы не будет совсем. Не станет в моногородах и мелкой подработки: магазинчиков, возящих дешевое шмотье откуда-нибудь из Москвы или Екатеринбурга: на товар упадет спрос, да и поезд перестанет ездить. Следует понимать, что реальный экономический уровень страны, которая ничего не производит, а все только импортирует, — это уровень сельской Венесуэлы. К этому уровню и будем стремиться. Другой вопрос — насколько экономическая катастрофа обернется для режима катастрофой политической. Собственно, идеология режима так и сконструирована, чтобы вся эта энергия катастрофы, без остатка, уходила на накачку лазера патриотизма. Чтобы каждый столичный менеджер, оставшийся без Турции, и каждый житель моногорода, оставшийся без еды, думал: «Это оттого, что Запад пытается поставить нас на колени». Человеческая психика устроена так, что человеку обидно мучиться зазря. Приятно находить в страданиях смысл: пострадаешь, зато в раю будешь. Раньше на этом свойстве работали мировые религии, теперь на нем же Кремль пытается основать новую веру: «страдаем, потому что великие». Страдать по этому поводу куда приятней, чем страдать просто потому, что в стране такая власть. В любом случае кризис только начинается. Скорее всего, он приведет к массовым протестам, причем такого рода, что «Антимайдан» не очень поможет. «Титушки» хороши, когда надо избивать несколько сотен сознательных активистов, а что делать, если десятки провинциальных городов превратились в одно сплошное Пикалево? Другое дело, что протесты эти — при нынешнем состоянии умов и с оглядкой на Ближний Восток, где власти десятилетиями пестуют приблизительно такого же качества толпу, — будут проходить под лозунгами: «В Кремле сидят агенты Запада» и «Власть — настоящим патриотам».

Процессинговый центр Национальной системы платежных карт (НСПК) начал обработку первых внутрироссийских транзакций по картам MasterCard, проинформировал во вторник Банк России. «Первые пять банков начали с 30 января 2015 года осуществлять обработку части внутрироссийских транзакций по картам МастерКард через процессинговый центр НСПК с осуществлением расчетов по данным операциям через Банк России», – отмечается в сообщении ЦБ. В настоящее время в реестр банков, признанных ЦБ значимыми на рынке платежных услуг и обязанных организовать взаимодействие с операционным центром НСПК и платежным клиринговым центром НСПК в порядке, предусмотренном правилами НСПК, входит 51 кредитная организация. Перевод обработки внутрироссийских транзакций по картам международных платежных систем в НСПК должен быть завершен к 31 марта 2015 года. Международная платежная система MasterCard заключила договор с НСПК о переводе транзакций по картам MasterCard на процессинг НСПК в конце 2014 года. В сообщении ЦБ тогда отмечалось, что договор позволит приступить к созданию операционного платежного клирингового центра по обработке внутрироссийских операций по картам международных платежных систем. В конце января 2015 года стало известно, что международная платежная система Visa и Национальная система платежных карт (НСПК) разослали участникам рынка письмо, в котором объявили, что команды обеих компаний сотрудничают по вопросам перевода обработки внутрироссийских транзакций. 30 января глава Visa Чарльз Шарф оценил потери от перевода процессинга по внутрироссийским трансакциям на территорию РФ в $50 млн в год. Весной 2014 года, после того как Visa и MasterCard прекратили обслуживание ряда российских банков, подпавших под санкции США, власти России приняли закон, по которому международные платежные системы должны отчислять Центробанку обеспечительные взносы для обеспечения бесперебойных расчетов в России. Размер взноса должен был равняться сумме переводов денежных средств, осуществленных на территории России в течение двух дней. В качестве альтернативы платежным системам было предложено перевести процессинг в России и работать через НСПК. Взаимодействие с НСПК позволит Visa и MasterCard получить статус национально значимых платежных систем и избежать уплаты обеспечительных взносов. Евгений Калюков

Банк России продал на внутреннем валютном рынке в январе 2,341 млрд долларов, а купил 21,69 млн, следует из материалов на сайте регулятора. Операции с евро в январе не проводились. За декабрь 2014 года объем интервенций составил 11,9 млрд долларов, за октябрь — 27,2 млрд долларов и 1,6 млрд евро (максимальный в прошлом году объем нетто-продаж валюты за месяц). По итогам 2014 года нетто-продажа Центробанком долларов составила 76,128 млрд, евро — 5,41 млрд. Банк России с 10 ноября прошлого года отменил регулярные валютные интервенции. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уточняла, что регулятор будет «выходить на валютный рынок с интервенциями в любой момент и в тех объемах, которые необходимы для того, чтобы сбить ажиотажный спекулятивный спрос».

Предприниматели хотят от чиновников не послаблений и помощи, а простых и стабильных правил игры, но сами не уверены, что власть их услышит Две недели назад был запущен опрос предпринимателей, чтобы узнать, что больше всего мешает им вести бизнес и каких действий, чтобы исправить ситуацию, они ждут от руководства страны. В голосовании приняли участие более 17 тыс. читателей, а свои предложения и идеи в редакцию прислали свыше 300 представителей малого и среднего бизнеса (мы просили указывать ОГРН или ОГРНИП, чтобы отделить предпринимателей от обычных граждан). Итоги опроса говорят сами за себя: главные проблемы бизнесменов, по мнению участников опроса, – высокие налоги, неопределенность экономической ситуации и неподъемные ставки по кредитам: каждый из этих пунктов отметили более 9000 человек или более 50% проголосовавших. «Кредиты в 40% годовых отработать на производстве нереально. Скоро рухнем мы, а за нами рухнут банки», – предупреждает владелец компании «Амурский осетр» Юрий Морозкин. Больше стабильности А вот главная просьба малого бизнеса к власти, которая указана в каждом четвертом письме предпринимателей в редакцию, связана далеко не с экономикой и рыночной конъюнктурой: бизнесу нужны понятные и стабильные правила игры. Государству, которое постоянно меняет требования, никто не верит, пишут предприниматели. Власти надо «перестать лгать» и «отвечать за свои слова», советует руководитель производственной компании из Санкт-Петербурга. «Законы должны быть одинаковы для всех, включая высшую власть – иначе это не законы. Само понятие законности у нас теряет всякий смысл, так как власть всегда выворачивает закон наизнанку в свою пользу», – подчеркивает он. С каждым годом отчетности все больше, а порядка – меньше, отмечает Андрей Федотенков из Москвы, и такое бессмысленное заполнение листов по-настоящему не нужно ни предпринимателям, ни государству. «Сейчас весь объем обязанностей предпринимателя разбросан по тысячам постоянно меняющихся нормативных актов, законов, писем, инструкций, и узнать его просто невозможно, чем пользуются чиновники и проверяющие, как фокусники из рукава вытаскивающие одну многостраничную бумажку за другой, – вторит ему самарский торговец. – Мелкий предприниматель не в состоянии знать и выполнить все это бюрократическое безумие». «Какой смысл выпускать инструкции, если их невозможно прочесть?» – подытоживает гендиректор сыктывкарской компании. Стабильность законодательства – ключевое требование предпринимателей. «Нужно принять правила по начислениям налогов и платежей в фонды, которые стабильны и не меняются каждый год вместе с формами отчетности и предоставления документов, – требует Игорь из Пензы. – Этот бардак уже измучил бухгалтеров». Меньше регулирования Но и само госрегулирование предпринимательской деятельности стоило бы значительно сократить, уверены представители малого и среднего бизнеса. «Любой бизнесмен скажет, что работать ему мешает государство, в первую очередь своим желанием все проконтролировать через всевозможные лицензии, сертификации и согласования, – пишет Виктор Крылов из Санкт-Петербурга. – Если власть перестанет относиться к предпринимателям с позиции презумпции их виновности, снизит количество контролирующих органов и их сотрудников, то в результате будет скачкообразный рост производительности труда по всей стране практически без всяких бюджетных вложений и без всяких пустых разговоров про «модернизацию» и «импортозамещение». С большими трудностями предприниматели сталкиваются при кадровом учете наемных сотрудников, при осуществлении строительства и получения различных сертификатов и разрешений при производстве чего-либо. Так, индивидуального предпринимателя Андрея из Москвы больше всего удивляют сложности, с которыми ему пришлось столкнуться при найме сотрудника. «Необходимо завести карточку сотрудника, хранить копии его диплома и еще 12 документов и даже вести учет военнообязанных, – возмущается он. – Для этого есть военкомат, но государство предпочитает перекладывать свои функции на работодателя». Кроме того, предприниматель должен провести инструктажи сотрудников по технике безопасности, вести несколько журналов по различным видам безопасности, журнал переводов с рабочего места и т.д. и т.п. «А работать-то когда? – риторически спрашивает Дмитрий Абраменко, занимающийся полиграфическим бизнесом в Красноярском крае. – Поэтому в малом бизнесе 99,9% предприятий нарушают трудовое законодательство в том либо ином виде. Мы все поголовно преступники? Или что-то не так с законом?» Будет гораздо легче, если также упростить найм и увольнение сотрудников и снизить количество документов кадрового учета. Работающего в торговле Дмитрия Смирнова из Волгореченска Костромской области возмущает бессмысленность процедуры аттестации рабочих мест. «На вопрос: «Зачем это?» от чиновников получаешь саркастический ответ: «Поддержка малого бизнеса», – делится он своим опытом. – В итоге, отдаешь 15 тыс. руб. за каждый торговый объект и получаешь пачку бумажек». Многие предприниматели отмечают, что процедура найма и увольнения чрезмерно усложнена, и чтобы вести кадровый учет правильно, нужно нанимать отдельного человека. «Это могут позволить себе крупные компании, но для малого бизнеса с 2-5 работниками – это излишняя волокита и повод для придирок госорганов», – отмечает Смирнов. Олег Ефремов из Ярославля решил построить на собственном участке земли вместо сарая магазин автозапчастей. «Я больше года добивался разрешения на строительство: проблема в том, что на каждую бумажку в департаменте строительства требуют другую бумажку в департаменте архитектуры, а там – в Роспотребнадзоре и так почти до бесконечности, – делится он. – Каждая бумажка выдается месяц, и вся жизнь проходит в ворохе бумаг». Владелец станции техобслуживания автомобилей из Сибири, попросивший не раскрывать своего имени из-за конфликта с госорганами, рассказал о несправедливости природоохранного законодательства. «Требования к нам и к огромной ТЭЦ одинаковые: я должен сделать лимиты по выбросам в атмосферу, лимиты по мусору, рассортировать этот мусор по классам опасности и в результате заплатить налог, – перечисляет он. – Мы потратили на документацию 150 тыс. руб., а сборов получилось на 1,5 рубля в год! Но если бы этого не сделали, то природоохранная прокуратура грозила штрафом в несколько миллионов рублей». Игорь Проценко, владелец хлебокомбината в Калужской области, рассказывает о внезапном требовании Ростехнадзора, который вдруг обнаружил, что площадь остекления предприятия должна быть в четыре раза больше. «Они постоянно приходят и все время что-то находят, – пишет предприниматель. – Необходимо провести масштабную ревизию существующих положений по технадзору с целью их упрощения и в дальнейшем не допускать их изменения (не чаще раза в 10–15 лет), чтобы можно было один раз привести все в соответствие и забыть о проверках хотя бы лет на десять». Ниже налоги на оплату труда «Необходимо уменьшить начисления на заработную плату хотя бы до 20%, – предлагает Игорь Дюков из Самары. – Малые предприятия в основном работают в сфере обслуживания – торговля, рестораны и кафе, автосервисы и т.п. Подобная специализация подразумевает большое количество персонала, которое практически невозможно уменьшить путем автоматизации. Учитывая, что при благоприятных условиях малый бизнес будет генерировать большое количество рабочих мест, он вполне заслуживает подобной лояльности от государства». В таком случае малый бизнес сможет платить 100% белой зарплаты, а не работать всерую, как делают сейчас многие предприниматели, отмечает Владислав, занимающийся торговлей в Москве. «Я готов платить 100% белой зарплаты и с нее небольшие налоги, чем показывать ползарплаты и не платить половину налогов», – признается он. Сергей Каменев из Энгельса (Саратовская обл.) предлагает переложить бремя налогового агента по уплате НДФЛ с предпринимателя на работника и аналогично поступить с платежами в ПФР и соцфонды. «Подобное решение будет способствовать проявлению гражданской активности работников, которым будет небезразлично, куда, зачем и сколько они платят денег из своего кармана», – поддерживает инициативу Александр Лукин из Москвы. Больше знаний «Необходимо перевести контролирующие органы из разряда карательных в разряд направляющих и обучающих для малого бизнеса, – предлагает Александр Волик, владелец и гендиректор московской компании «Партнер Сервис», оказывающей услуги по обслуживанию офисной техники. – Основная задача бизнеса – создавать, а не соответствовать каким-то нормативам, поэтому контролирующие органы должны в первую очередь помогать малому бизнесу правильно вести учет, соответствовать нормам закона, учить». Он приводит в пример налоговую службу Китая, которая, по его информации, вместе с малым бизнесом анализирует допущенные в учете ошибки, помогает их исправлять, а не просто организовывает проверки и начисляет пени и штрафы. Доступ к госзаказу Премьер-министр Дмитрий Медведев уже несколько лет говорит о необходимости довести долю малого бизнеса в госзакупках до 25%, но это не удается сделать. «Оплата в 70% случаев происходит после выполнения работ по госконтракту, но малый бизнес не может и не должен кредитовать крупную компанию, – объясняет одну из причин главе правительства глава небольшой IT-компании «АСД Технолоджиз» Дмитрий Малин. – Гарантия участия сделки – в размере до 5–10% – также ограничивает доступ малого бизнеса к тендерам». Покупатели от госкомпаний также не хотят видеть малый бизнес среди своих поставщиков уже вполне по экономическим причинам, утверждают предприниматели: им не удастся зачесть НДС, поскольку большинство представителей малого бизнеса – «упрощенцы», и этот налог не платят, а значит, выставляют счета без НДС. «Было бы неплохо продумать взаимодействие компаний, работающих с НДС и без НДС», – предлагает индивидуальный предприниматель Игорь Ивлютин из Москвы, занимающийся торговлей текстильными товарами. Тверичанин Николай Анисимов, занимающийся торговлей компьютерной техникой, предлагает предоставить «упрощенцам» право выставлять счета с НДС, предоставив им простую форму по отчету и уплате этого налога. Многие предприниматели, приславшие свои предложения, убеждены, что ничего не изменится. «Глупо ожидать, что «пчелы будут бороться против меда», – говорит Виктор. – Наивно ожидать, что Госсовет или какой-то иной совет сможет и будет что-то изменять: он будет только давать советы типа «быть здоровым и богатым лучше, чем бедным, но больным». Тот, кто знаком с теорией систем, знает, что структура любой системы может быть изменена либо за счет внешних сил, либо за счет истощения (отмирания) внутренних связей. Так что тем, кто еще жив и не уехал, остается ждать или отмирать». Предложения малого бизнеса власти : Список Направление Количество предложений Ключевые предложения Государственное регулирование 81 Запретить органам ПФР, ФНС и соцстраха направлять в адрес предпринимателей требования о доплате платежей в размере, превышающем стоимость рассылки заказных писем + бумаги, на них расходуемой + трудозатрат инспекторов, их генерирующих (менее 100 руб.), а также замораживать счета предпринимателей по этим причинам Вернуть механизм единого платежа для малого бизнеса (по налогам и страховым взносам), чтобы уменьшить количество платежей и документов Резко уменьшить государственное вмешательство в предпринимательскую деятельность, снизив число контролирующих органов, обязательных нормативов и требований Закрепить виды и ставки налогов на перспективу не менее пяти лет, чтобы бизнес знал, в каких условиях ему развиваться Упростить процедуры по согласованию и получению разрешений на строительство Запретить ФНС и ПФР чаще, чем раз в три года вносить изменения в формы отчетности Обязать контролирующие органы вести рязъяснительную и образовательную работу с малым бизнесом. Отменить карательные функции Привлекать предпринимателей к ответственности за нарушения, не связанные с принесением вреда жизни и здоровья населения, только со второго раза. Снизить размер штрафов Поднять верхнюю планку по выручке для малого бизнеса до 200 млн руб. выручки в год Свести все многочисленные документы, связанные с предпринимательской деятельностью, касающиеся малого и среднего бизнеса, в отдельный кодекс Взносы и налоги на оплату труда 43 Снизить платежи с фонда оплаты труда вдвое (до 14%) Снять с малого бизнеса функции налогового агента по уплате НДФЛ и страховых взносов за наемных сотрудников Отменить 1-процентный налог с ИП при превышении годовой выручки 300 тыс. руб. Отменить обязательные страховые взносы для ИП в фиксированном размере, привязав их к результатам деятельности Позволить «упрощенкам» (ИП) полностью вычитать из налогооблагаемой базы расходы по уплате страховых взносов за наемных сотрудников Прочие налоги 42 Снизить налогообложение «упрощенцев» по доходам с 6 до 3% Ввести налоговые каникулы для нового малого бизнеса на срок не менее трех лет Увеличить верхний порог годовой выручки предприятий малого бизнеса с 64 млн до 100–200 млн руб. Перестать ежегодно увеличивать налоговые платежи и страховые взносы путем увеличения коэффициента-дефлятора. Необходимо привязать их к результатам деятельности предпринимателя Кредитование малого бизнеса 39 Сделать кредитование доступным, снизив процентные ставки по кредитам малому бизнесу на срок до трех лет не более 5–10% годовых Снизить ключевую ставку Центрального банка России Обязать коммерческие банки кредитовать малый бизнес по ставке ЦБ + 3–5% Разработать механизм беззалогового кредитования малого бизнеса Проверки малого бизнеса 33 Ввести мораторий на проверки малого бизнеса на три года Ввести уголовную ответственность чиновников за проведение немотивированных проверок бизнеса Проверки бизнеса вести только по заявлению потребителей Передать проверки бизнеса в ведение общественных организаций потребителей Отменить решение об уголовном преследовании предпринимателей за нарушения по экономическим преступлениям Государственная поддержка 29 Отменить все льготы и гранты и за счет сэкономленных средств Субсидировать ставку по кредитам Создать в пригородах крупных городов промышленные парки с готовой инфраструктурой (коммуникациями, зданиями), где любой предприниматель мог бы снять производственное помещение на льготных условиях Всем малым компаниям, занимающимся НИОКР, обнулить налоги на зарплату Борьба с коррупцией 19 Навести порядок в силовых структурах, чтобы за соблюдением законности следили некоррумпированные госорганы Ввести уголовную ответственность за незаконное обогащение чиновников с использованием своих должностей Ввести материальную ответственность для чиновников, которые своими действиями или бездействием причинили вред бизнесу НДС 17 Пересмотреть принципы уплаты НДС таким образом, чтобы он оплачивался только один раз при продаже конечному потребителю товара или услуги Разработать механизм, при котором «упрощенцы» могли бы выставлять счета с НДС Внешнеторговая деятельность 15 Кардинально упростить процедуру экспорта товаров, чтобы "любая бабушка могла легально продать свои носки жителям Аляски" Образование 10 Открыть бесплатные учебные центры в городах, где все желающие могли бы учиться азам, как начать и вести свое дело Госзакупки 9 Отменить обеспечение по госзакупкам, поскольку получается, что малый бизнес кредитует госструктуры Обязать госкомпании проводить закупки у малого бизнеса и ужесточить контроль за их расходами Ввести авансовую систему оплаты госзакупок, которые осуществляются у малого бизнеса Работа по патенту 4 Расширить перечень видов деятельности, по которым можно осуществлять предпринимательскую деятельность по патенту На время кризиса запретить местным и региональным властям увеличивать налогообложение предпринимателей на патентной системе путем увеличения предполагаемого дохода Прочее 2 Стимулировать переход на безналичные платежи путем снижения налогов для тех предпринимателей, которые большую часть своих продаж осуществляют по банковским картам Начать масштабную пропаганду предпринимательства, формировать культуру отношения к предпринимателю, как к человеку, достойному уважения Редакция отправит все собранные предложения в адрес ответственных ведомств и обязательно опубликует полученные ответы.

Нефть дорожает во вторник четвертую сессию подряд в ожидании сокращения запасов топлива в США, сообщает агентство Bloomberg. Стоимость мартовских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 8:51 мск выросла на 0,77% до $55,17 за баррель. К закрытию рынка в понедельник стоимость фьючерсов подскочила на 3,32% и составила $54,75 за баррель. Фьючерс на нефть WTI на март на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) подорожал к этому времени на 0,69% до $49,91 за баррель. По итогам предыдущей сессии контракт подорожал на 2,76% до $49,57 за баррель. Напомним, 1 февраля в США началась крупнейшая с 1980 г. забастовка сотрудников нефтеперерабатывающих компаний. Участники рынка ожидают, что длительная забастовка приведет к сокращению запасов топлива в США, а также к повышению цен американскими нефтепереработчиками. Общий объем мощностей НПЗ, затронутых забастовкой, составляет 1,82 млн баррелей в сутки, что составляет около 10% общеамериканского показателя. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидают роста запасов нефти в США на прошлой неделе на 3,75 млн баррелей на фоне сокращения объемов переработки.

В 2014 году 100 крупнейших российских банков по объему активов увеличили чистые активы на 39,6% - до 67,821 трлн рублей, свидетельствуют данные рэнкинга "Интерфакс-100", подготовленного "Интерфакс-ЦЭА". Сократили активы за год 9 банков из первой сотни - Дойче банк (-22,8%, до 111,7 млрд рублей), банк "Восточный экспресс" (-13,7%, до 194,1 млрд рублей), Юниаструм банк (-13,5%, до 54,3 млрд рублей), СКБ-банк (-7,4%, до 111,8 млрд рублей), ХКФ банк (-7,0%, до 301,7 млрд рублей), банк "БНП Париба" (-7,0%, до 90,4 млрд рублей), Росгосстрахбанк (-5,7%, до 107,8 млрд рублей), МТС-банк (-3,5%, до 164,9 млрд рублей) и банк "Кубань кредит" (-3,2%, до 54,4 млрд рублей). Самые высокие темпы роста активов в 2014 году из топ-100 показали банк "Югра" (+205,7%, до 156,9 млрд рублей), банк "ФК Открытие" (MOEX: OFCB) (+190,8%, до 2,7 трлн рублей), банк "Натиксис" (+188,8%, до 58,1 млрд рублей), санируемый Мособлбанк (+185,3%, до 169,2 млрд рублей), Торгово-промышленный банк Китая (+148,7% до 59,8 млрд рублей), ВБРР (+128,4%, до 190,2 млрд рублей), СМП банк (+126,0%, до 347,7 млрд рублей), "Эйч-Эс-Би-Си Банк (РР)" (+114,7%, до 126,7 млрд рублей), "Ханты-Мансийский банк Открытие" ("ХМБ Открытие", +107,7%, до 757,1 млрд рублей). Кроме того, более чем в 2,5 раза увеличил активы банк "Национальный клиринговый центр" (НКЦ) - до 1,5 трлн рублей. В 4-м квартале 2014 года состав первой десятки по активам не поменялся, однако произошли перестановки. Так, банк "ФК Открытие" поднялся на 5-е место с 8-го, став, таким образом, самым крупным частным банком в России. Россельхозбанк (РСХБ), ранее занимавший 5-е место, теперь находится на 8-й позиции. Также произошла еще одна перестановка - НКЦ поднялся с 10-го на 9-е место, поменявшись местами с Юникредит банком. Активы Сбербанка России по итогам 2014 года составили 21,702 трлн рублей (+33,1%), ВТБ - 8,244 трлн рублей (+57,2%), Газпромбанка - 4,601 трлн рублей (+29,4%), ВТБ24 - 2,728 трлн рублей (+34,9%), банка "ФК Открытие" - 2,704 трлн рублей (+190,8%), Банка Москвы - 2,198 трлн рублей (+32,7%), Альфа-банка - 2,132 трлн рублей (+44,6%), Россельхозбанка - 2,052 трлн рублей (+13,2%), НКЦ - 1,549 трлн рублей (+278,4%), Юникредит банка - 1,338 трлн рублей (+48,4%).

Связной банк с 3 февраля снижает лимит на снятие наличных до 15 тыс рублей в сутки, говорится в сообщении кредитной организации. «С 3 февраля 2015 года Связной банк вносит изменения в структуру временных ограничений на проведение операций по счетам и картам, открытым в банке. Ежедневный лимит снятия наличных денежных средств в собственных банкоматах и пунктах выдачи наличных, а также в банкоматах сторонних банков будет составлять 15 тыс рублей», - отмечается в сообщении банка. При этом остальные ограничения остаются без изменений. Как сообщалось ранее, в конце декабря Связной банк ввел суточный лимит в 25 тыс рублей на снятие наличных денежных средств в собственных банкоматах и банкоматах сторонних банков. Ограничение действовало до 31 декабря 2014 года. В пресс-службе Связного банка говорили, что банк снизил лимиты по кредитным картам из-за пересмотра процентной политики после повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 17 проц. Лимиты останутся сниженными как минимум до середины 1 квартала 2015 года, когда, по мнению банка, ситуация может стабилизироваться. Кроме того, в конце января банк сообщил о том, что до 15 февраля закрывает все собственные отделения для повышения эффективности бизнеса. До указанного срока будут закрыты офисы банка в Санкт-Петербурге, Саратове, Казани, Серпухове, Уфе, Нижнем Новгороде и Ярославле.

Каждый год международная компания TMF Group публикует свой отчет Global Benchmark Complexity Index Report, рейтинг стран, в котором оценивается, насколько просто заниматься бизнесом в той или иной стране. В этом исследовании принимаются во внимание такие факторы, как законодательство, экономические и политические события, а также вопросы информационной безопасности. Итак, ниже представлен список 10 стран, в которых, по мнению компании, проще всего заниматься бизнесом. 10. Новая Зеландия Для того чтобы начать свое дело в Новой Зеландии, вам потребуется менее чем одни сутки, в то время как в большинстве стран ОЭСР для этого требуется более чем 9 рабочих дней. 9. Барбадос Барбадос в основном известен своими прекрасными пляжами и кристально чистой водой. Однако Барбадос развивается, становясь международным финансовым центром. Среди его преимуществ высокий уровень политической стабильности. 8. Великобритания Великобритания имеет уникальное положение – она является членом Евросоюза, при этом не являясь частью еврозоны. Лондон – это один из крупнейших финансовых центров мира, он привлекает трейдеров и иностранные компании со всего мира. 7. Остров Гернси Небольшой остров в проливе Ла-Манш технически является "Коронным владением британской короны" и не является частью Великобритании. Остров давно зарекомендовал себя как безопасное место для международных компаний. Здесь нет налогов на роскошь, налогов с продаж и налогов на увеличение стоимости капитала. 6. Австралия За последние 10 лет Австралия более чем вдвое подняла таможенные ставки и снизила корпоративный налог до одного из самых низких уровней в странах ОЭСР. 5. Пуэрто-Рико Пуэрто-Рико является территорией, зависимой от США, однако у него своя собственная налоговая система. Например, в стране действует законодательство США, однако страна сама выбирает, какие виды деятельности получают привилегированную налоговую ставку от 0% до 1%. 4. Остров Бонайре Еще один "Карибский рай" в списке. Территория острова официально принадлежит Нидерландам. В 2011 г. власти острова пересмотрели налоговую систему, после чего остров получил звание "налогового рая", чем пользуются многие компании. 3. Ирландия Ирландия – любимая страна иностранных инвесторов в Европе благодаря низким налоговым ставкам. Штаб-квартиры таких компаний, как Google, Facebook и PayPal, располагаются в Дублине, где подоходный налог составляет 25%. Для сравнения, в среднем в странах ОЭСР налоговая ставка составляет 41%. 2. Гонконг Как и многие другие страны в этом списке, Гонконг, являясь частью Китая, имеет уникальный статус, так как сохраняет собственную налоговую политику и законодательство. Так, Гонконг считается лучшей страной в мире для получения разрешения на строительство. 1. Остров Джерси Джерси - крупнейший остров в проливе Ла-Манш и еще одно владение Британской короны, - налоговый рай. НДС - 0%, корпоративный налог - 0%, все это привлекает международные компании. До 4/5 ВВП приходится на офшорный финансовый сектор.

По мнению Акселя ван Тротсенбурга, высвобождаемые средства можно будет направить на инфраструктурные проекты и более активное решение социальных проблем. Нынешнее падение цен на нефть в целом выгодно глобальной экономике. Такое мнение высказал вице-президент Всемирного банка Аксель ван Тротсенбург в опубликованном в понедельник интервью японской газете "Иомиури". "Мир в основном состоит из стран - импортеров нефти, - отметил он. - Сокращение цен на нее окажет благоприятный эффект, если мыслить категориями глобальной экономики". По мнению вице-президента Всемирного банка, высвобождаемые средства можно будет направить на инфраструктурные проекты и более активное решение социальных проблем. Как полагает ван Тротсенбург, сейчас может идти речь о крупном изменении системы цен на все энергоносители. "Если нынешняя ситуация продлится, то удешевление нефти скажется также и на ценах на природный газ и уголь", - отметил он. "Можно победить при любой цене на нефть" 21 января в дискуссии с главным экономистом Международного энергетического агентства Фатихом Биролем на сессии давосского форума заявил, что снижение цен на нефть может помочь российской экономике несмотря на падение котировок. "Мы не лузеры, не называйте нас так", - отрезал он, добавив, что "можно победить при любой цене на нефть, если повысить эффективность". "Это и произойдет в России. Мы сфокусируемся на эффективности и коммерчески обоснованных проектах. Не будем начинать проекты с огромными рисками. Когда цены на нефть низкие, появляется возможность заняться долгосрочным развитием тех отраслей, которые не считаются приоритетными, пока цены высоки", - подчеркнул Дворкович, добавив, что для России выгодны "умеренные, но стабильные цены на нефть". Цена на нефть может восстановиться до $70 Цена на нефть в 2015 году может восстановиться до 60-70 $/барр., заявил 23 января министр энергетики Александр Новак в интервью "Российской газете". "Если она будет в промежутке от $60 до $70, это будет хорошо, и я думаю, что она может восстановиться до этой цены", - сказал он. При этом министр считает, что падение цен на нефть не связано с экономической "войной против России": "Падение вызвано комплексом факторов. В первую очередь это, конечно, перепроизводство нефти в мире, нарушившее баланс. Причем он был нарушен не сейчас, а еще три года назад, когда средняя цена по году взлетела до $110". Он отметил, что предыдущие три года перепроизводство компенсировалось существенным снижением добычи, прежде всего в Ираке и Ливии. ИНФОГРАФИКА

Россия больше не является страной, привлекательной для иностранных инвесторов. Если в 2013 году по этому показателю она занимала третье место в мире, то в 2014-м не вошла даже в первую десятку. Основная причина этого – западные санкции против России. В 2014 году прямые иностранные инвестиции в Россию сократились на 70%, до $19 млрд, свидетельствует опубликованный 29 января доклад Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD). В качестве причин столь резкого снижения интереса инвесторов к стране авторы исследования назвали санкции против России, а также отрицательные перспективы роста экономики. Еще одной причиной резкого падения прямых иностранных инвестиций (FDI, под ними понимаются вложения в зарубежные предприятия, за исключением инвестиций на фондовом рынке) стал значительный объем инвестиций в Россию в 2013 году. Тогда страна оказалась по этому показателю на третьем месте в мире, уступив лишь США и Китаю. По итогам 2013 года в Россию было вложено $79 млрд. Правда, значительная часть этой суммы пришлась на одну сделку – покупку британской BP почти 20% акций «Роснефти» в рамках сделки по ТНК-BP. Украинский конфликт и санкции против России напугали инвесторов из развитых государств. По оценке ООН, вложения в государства с переходной экономикой (к ним относятся страны юго-востока Европы, а также все государства СНГ) в 2014 году снизились на 51% по сравнению с 2013 годом. Всего в эти государства было вложено $45 млрд. На Украине, по подсчетам UNCTAD, отток инвестиций составил $200 млн. Группа лидеров В 2014 году самой популярной страной для прямых иностранных инвестиций стал Китай. В него было вложено $128 млрд. На втором месте оказался Гонконг с $111 млрд, а США расположились на третьем месте (см. таблицу). В 2014 году они сумели привлечь $86 млрд. Таким образом, Соединенные Штаты потеряли лидерство по объему привлеченных инвестиций, которое они удерживали с 2003 года. Снижение прямых иностранных инвестиций в регион Северная Америка (США и Канада) оказалось худшим в мире – оно составило 54%. Для сравнения: снижение инвестиций в группу стран с переходными экономиками составило 51%. Всего же в 2014 году объем прямых иностранных инвестиций снизился по сравнению с прошлым годом на 8%, до $1,26 трлн. Снижение UNCTAD объяснил «уязвимостью мировой экономики, политической неопределенностью и геополитическими рисками». Снижение инвестиций в развитые государства составило 14%. Основную долю в нем занимает снижение интереса инвесторов к вложениям в США. При этом инвестиции в ЕС по итогам 2014 года выросли на 13% и достигли $267 млрд. Основной объем вложений пришелся на развивающиеся страны – свыше $700 млрд. Однако это лишь на 4% больше, чем по итогам 2013 года. Слияния и поглощения Рынок международных слияний и поглощений (M&A), который считается одним из индикаторов состояния мировой экономики, в 2014 году, по данным UNCTAD, достиг максимального уровня с 2011 года, составив $384 млрд. Наиболее активно слияния и поглощения происходили в финансовой сфере, фармацевтике, металлургии, коммуникациях и медиаиндустрии. Лидером в прошлом году стала финансовая отрасль – на нее пришлось до 35% всех международных сделок. Стоимость 222 сделок по слиянию и поглощению оценивалась более чем в $1 млрд. Неясный прогноз UNCTAD считает перспективы роста объемов прямых иностранных инвестиций в 2015 году «неясными». Среди факторов, которые могут отрицательно сказаться на рынке, составители исследования назвали неуверенность потребителей, волатильность валютных рынков и геополитическую нестабильность. Кроме того, снижение цен на сырьевые товары, скорее всего, приведет к отсутствию интереса инвесторов на вложения в эти активы. В то же время ООН благоприятно оценила перспективы развития рынка слияний и поглощений.

Российские банки могут получить в 2015 году убыток в 1 трлн рублей при сохранении высокой ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 15% годовых и росте проблемных долгов, отмечается в обзоре Moody's. Прибыль российских банков в 2014 году упала на 40,7% до 589 млрд рублей на фоне роста отчислений в резервы. По оценкам Moody's, если ключевая ставка будет оставаться высокой на протяжении большей части 2015 года, российские банки станут убыточными. Если ставка ЦБ сохранится на сегодняшнем уровне 15%, то процентный доход банков снизится на треть до 1,5 трлн рублей. Общий доход банковской системы едва достигнет 2,3 трлн рублей в 2015 году, чего не хватит для покрытия административных расходов банков и прогнозируемого уровня резервирования "плохих" кредитов. Ключевая ставка выше 12% оценена Moody's как негативная для банковской системы, и удерживание ее в течение двух и более кварталов серьезно ухудшит показатели деятельности кредитных организаций. Как изменилась ключевая ставка ЦБ РФ в 2015 г. С 16 декабря 2014 года ЦБ РФ из-за высоких инфляционных и девальвационных рисков был вынужден поднять ключевую ставку сразу на 6,5% пункта до 17% годовых. На заседании 30 января 2015 года совет директоров ЦБ понизил ее до 15%. По оценке банкиров и бизнесменов, такая ставка все еще является очень высокой. Приняв решение о ее изменении с 17 до 15%, ЦБ завершил почти годовой период ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП), начавшийся в марте 2014 года после событий на Украине. Против нынешнего смягчения ДКП играло ускорение инфляции и непрочные позиции рубля, за - необходимость решения проблем в экономике и уменьшения запредельной стоимости кредитования. В итоге Банк России решил отдать предпочтение борьбе с кризисными явлениями в экономике, поддержав антикризисный план правительства, предусматривающий в том числе снижение ставок по кредитам реальному сектору.

В условиях девальвации рубля ЦБ наконец-то решился на кардинальные меры — повысить коэффициенты риска по ипотечным валютным кредитам до запретительного уровня, чтобы банки вообще перестали их выдавать. Впрочем, по мнению экспертов, со своими мерами ЦБ опоздал: банки и так заморозили выдачу валютной ипотеки. Вопрос валютной ипотеки был вновь поднят в Госдуме в пятницу. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина выступила с категоричным заявлением. "Сейчас банкам в 1,5 раза дороже с точки зрения капитала выдавать валютную ипотеку, чем рублевую (по валютным ипотечным ссудам установлен коэффициент риска 150%.— ред.). Мы этот коэффициент готовы поднять и выше, для того чтобы практически валютная ипотека была запретительной",— передает слова госпожи Набиуллиной Reuters. Величину запретительного порога глава ЦБ не указала, однако, по мнению участников рынка, заградительным можно будет считать уже хотя бы двукратное повышение коэффициента риска. "Впрочем, чем ниже уровень достаточности капитала, тем сильнее на банк влияет уровень коэффициента риска, поэтому для некоторых банков критическим может стать увеличение коэффициента риска даже до 200%",— оговаривается собеседник в банке из топ-10 по выдаче ипотеки. По мнению банкиров, предложенные ЦБ меры, возможно, и правильные, но запоздалые: банки уже отказались от выдачи валютной ипотеки. "Меры по сдерживанию выдачи валютной ипотеки необходимо было принимать заблаговременно,— считает старший вице-президент ВТБ 24 Андрей Осипов.— Мы, в частности, прекратили выдавать валютную ипотеку еще в декабре и в ближайшее время возобновлять выдачи не планируем". По словам члена правления, руководителя кредитно-операционного блока банка "Дельта-Кредит" Дениса Ковалева, "в банке выдача валютной ипотеки была остановлена в ноябре". Отказались от валютной ипотеки также в Нордеа-банке и Транскапиталбанке. Об адресной помощи тем заемщикам, которые уже взяли ипотеку, не просчитав валютные риски, в пятницу говорили и госпожа Набиуллина, и первый вице-премьер Игорь Шувалов. "Антикризисным планом не предусмотрено разделение заемщиков ипотеки на рублевых и валютных, помощь планируется оказать всем, кто попал в сложную ситуацию",— говорит источник в правительстве. В главной рефинансирующей ипотечной организации страны — Агентстве по ипотечному и жилищному кредитованию (АИЖК) — готовы помогать проблемным заемщикам при соблюдении определенных условий. "Для запуска программы помощи ипотечным заемщикам АИЖК необходимо отдельное решение акционера-государства,— пояснили в АИЖК.— Антикризисным планом правительства предусмотрена реализация программы помощи заемщикам, оказавшимся в сложной финансовой ситуации, за счет ипотечного страхования реструктурированных ипотечных кредитов. До 27 февраля должен быть определен объем средств, выделяемых на реализацию этой программы". Программа предусматривает наличие жестких социальных критериев (единственное жилье, неэлитный характер жилья и др.). "Все зависит от набора требований, которые будут предъявляться к заемщикам при принятии решений о выплате страховки,— указывает собеседник на банковском рынке.— Если эти требования будут слишком жесткие, то вряд ли этим предложением сможет воспользоваться большое количество оказавшихся в трудной ситуации граждан".

Одной из самых серьезных угроз для курса рубля является необходимость погашения долгов перед иностранными кредиторами, для чего в феврале российским компаниям понадобится приобрести иностранной валюты на $10,2 млрд, пишет Bloomberg, ссылаясь на данные в своем терминале. Агентство отмечает, что объем корпоративных долгов, которые необходимо погасить в феврале, будет крупнейшим в этом году – на него придется почти четверть всех выплат за 2015 год. По мнению экспертов, на мнение которых ссылается Bloomberg, компании, у которых нет необходимого запаса евро и долларов, будут продавать рубли, что усилит давление на национальную валюту. Поскольку многие российские корпорации лишились доступа к капиталу на западных рынках из-за санкций, они вынуждены создавать валютные резервы. «Тяжелое бремя валютного долга, который необходимо погасить в феврале, может вызвать новый кризис доверия к рублю. Если на эти выплаты наложатся дальнейшее снижение цен на нефть, обострение украинского конфликта и угроза ужесточения санкций, то российские рынки могут столкнуться с новым приступом волатильности», – цитирует агентство директора по стратегии на развивающихся рынках SEB AB в Стокгольме Пера Хаммарлунда. Одно из крупнейших погашений должна произвести в феврале «Роснефть», напоминает Bloomberg – компании предстоит выплатить промежуточный кредит на $7,1 млрд, привлеченный для поглощения ТНК-BP, при этом за весь год ей предстоит выплатить $19,5 млрд. В декабре «Роснефть» выпустил на сумму 625 млрд руб. В январе компания привлекла еще 400 млрд руб. Аналитики Bloomberg считают, что локальное падение рубля 26 января на 6,6% было вызвано опасением, что крупнейшая нефтяная компания России будет конвертировать средства в иностранную валюту, чтобы погасить задолженность. «Роснефть» заверила, что привлеченные средства оставит в рублях, чтобы расплатиться с поставщиками, подрядчиками и кредиторами, а валютные обязательства погасит за счет имеющихся запасов. Как ранее уже писал РБК, падение рубля в январе 2015 года на 20% относительно американской валюты стало самым сильным за последние 16 лет. Последний раз рубль демонстрировал такой результат в сентябре 1998 года, когда российская валюта потеряла более трети своей стоимости. Снижение курса рубля резко ускорилось после того, как 30 января Совет директоров Банка России решил снизить ключевую ставку c 17 до 15% годовых. На максимуме в тот день за доллар давали 71,84 рубля, а евро стоил 81,55 руб. В ЦБ также признали, что в ближайшее время из-за снижения курса рубля возможно новое ускорение темпов инфляции. Комментируя решение о снижении ключевой ставки до 15% глава Банка России Эльвира Набиуллина сказала, что ЦБ ожидал «некоторого ослабления рубля». При этом она обратила внимание, что на валютный рынок оказывает влияние не только решение по ставке, но и цена на нефть и большие выплаты по внешним долгам, которые нужно было сделать российским компаниям. Пик инфляции, по ее мнению, придется на второй квартал этого года, затем потребительские цены начнут снижаться. «Мы сейчас делаем прогнозы, и эти прогнозы показывают, что пик инфляции где-то будет во втором квартале этого года, затем она начнет снижаться и выйдет на более привычные, однозначные, уровни уже в начале следующего года», – заявила Набиуллина. «То ослабление рубля, которое было в конце прошлого года, уже прошло. Оно [ослабление] будет иметь протяженный эффект, но этот эффект будет ослабевать», – рассказал глава Центробанка. Владислав Гордеев