abr

Розничные сети решили не дожидаться действий правительства. Крупнейшие розничные сети из Ассоциации компаний розничной торговли (АКОРТ, в нее входят «Магнит», X5 Retail Group, «Ашан», «Дикси», Metro Cash & Carry, «Лента» и др.) договорились, как бороться с ростом цен и давлением чиновников. АКОРТ направила в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) проект соглашения, фиксирующего розничные цены на социально значимые продукты, рассказали три ритейлера, участвовавших в подготовке документа. Сети страхуются от обвинений в сговоре, говорит один из них, как только ФАС одобрит соглашение, цены будут заморожены на два месяца. Сомнений, что ФАС согласует предложения, у АКОРТ нет, говорит один из ритейлеров. ФАС положительно относится к инициативе АКОРТ, подтвердил замруководителя службы Андрей Кашеваров, ассоциация получит ответ в ближайшие дни. В проекте соглашения нет жесткого списка продуктов, на которые цены будут зафиксированы, говорят два ритейлера, знакомых с ходом подготовки документа. «Сетям предложено отталкиваться от списка социально значимых товаров и самостоятельно формировать корзину», — говорит сотрудник одной из розничных компаний. К социально значимым относятся два десятка продуктов: говядина, свинина, баранина, куры, неразделанная замороженная рыба, молоко и некоторые молочные продукты, сахар и соль, подсолнечное масло, некоторые крупы, картофель, капуста, морковь, яблоки и т. д. Пока ритейлеры замораживают цены в одностороннем порядке, но готовы фиксировать цены и по соглашению с поставщиками. Резкий рост цен в конце 2014 г. привел в магазины прокурорские проверки, а вице-премьер Аркадий Дворкович предупреждал, что правительство может взяться за регулирование цен на продовольствие. Замораживание розничных цен одновременно всеми крупнейшими сетями может пройти без существенных потерь для них. На социально значимые товары у ритейлеров и так минимальные наценки, напоминает старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева. «Доходность сетей формировали покупки сверх минимальной потребительской корзины — более маржинальных товаров», — объясняет Колупаева, а кроме того, социально значимы определенные товарные наименования, а не товары. «Покупатели более маржинальных продуктов будут “субсидировать” социально незащищенные слои населения, — продолжает аналитик. — В 2009 г. замораживание цен, инициированное государством, привело к отложенному росту потребительских цен. Сейчас сети идут на замораживание добровольно, вероятно, они смогут удержать сбалансированную ценовую политику». А риски, что сети столкнутся с новым резким скачком цен поставщиков, ниже, чем в конце 2014 г., говорит она: ситуация стабилизировалась. О замораживании цен уже объявили несколько крупнейших розничных сетей: Metro Cash & Carry, «Дикси», Globus, «О’кей» и др. Например, «Дикси» зафиксировала на месяц розничные цены на «базовый продуктовый набор»: гречку, рис, пшено, макароны, подсолнечное и сливочное масло, муку, замороженную рыбу и пельмени. Еще на 13 наиболее востребованных товаров — сахар, соль, некоторые виды круп, муки, масла и куриные яйца — ритейлер пообещал держать наценку в пределах 15%. С начала года розничные сети активно заключают соглашения о фиксировании розничных цен или наценок и с регионами. В подобных договоренностях могут быть признаки нарушения закона о конкуренции, сообщили в пресс-службе ФАС, но закон допускает некоторые согласованные действия — например, в случае получения покупателями преимуществ, соразмерных выгодам, полученным хозяйствующими субъектами от таких действий.

Российский рубль сам по себе крайне нуждается в импортозамещении. Подведомственный Минфину «Гознак» — единственное предприятие, имеющее право на изготовление денег, — для банкнот регулярно закупает в Швейцарии краску, в Германии — специальные добавки, металлизированную нить из Италии. Эти расходы составляют миллионы евро ежегодно: в «Гознаке» говорят, что закупки импортных компонентов происходят как минимум раз в год. При этом усилившееся с сентября стремительное повышение курса швейцарского франка к рублю привело к подорожанию себестоимости производства российской бумажной валюты на 32% — это только если учитывать краску. Затраты на покупку краски при изготовлении купюр в среднем по Европе и миру составляют порядка 60% от всех затрат на покупку компонентов и производство банкнот, сказал Штефан Цуген, главный специалист исследовательского отдела швейцарской компании KBA-NotaSys SA (изготавливает около 90% всех печатных и пресс-станков для изготовления банкнот, продукция компании также используется на «Гознаке»). — Для некоторых стран, которые вкладывают больше средств в защиту своих банкнот, этот показатель будет немного меньше, для России он примерно будет равен 50%, — сообщил Цуген. С ускорением прошлогодней девальвации рубля на 64,3% (с 40,59 рубля за франк с 1 сентября до 66,71 на 25 февраля) аналогично выросли и затраты на закупку краски. Последняя закупка «Гознака» у швейцарской компании SICPA (делает специальные защитные типографские краски, чернила для опечатывания продукции, разрабатывает системы кодировки подакцизных товаров) датируется февралем 2015 года — на сумму 599 тыс. франков (40 млн рублей). Исходя из структуры себестоимости, описанной Цугеном, траты «Гознака» на изготовление банкнот за полгода выросли на 32%. Можно отметить, что франк в январе 2015 года достигал максимального курса за последние 20 лет — 76,34 рубля за штуку (франк резко вырастал к доллару и евро в январе из-за отказа Швейцарского национального банка от ограничения курса нацвалюты). Швейцарская краска всегда считалась наиболее качественной, отметил источник в «Гознаке». По его словам, ФГУП на своих мощностях всегда использовал краску иностранного производства в силу отсутствия аналогов в России и ранее в СССР. При производстве банкнот она используется как отдельно, так и в смеси с российской банкнотной краской, пояснил Алексей Ончуков, гендиректор аукционного дома Russian Coin. Действительно, в материалах «Гознака» есть сведения о закупке краски у российского ЗАО «САН Кемикэл», но это представительство американского химического концерна Sun Chemical, который уже несколько лет не может достроить завод в Подмосковье, как сообщалось, из-за бюрократических проблем. В SICPA сообщили, что закупки «Гознак» осуществляет как минимум «на протяжении нескольких лет». От дальнейших комментариев в лозаннской компании отказались. Помимо краски и печатной бумаги (изготавливается на Пермской печатной фабрике, Санкт-Петербургской бумажной фабрике и фабрике в Краснокамске, монеты чеканятся на Московском и Санкт-Петербургском монетных дворах «Гознака»), для изготовления банкнот по заказу ЦБ РФ (пяти номиналов – от 50 до 5 000 рублей) предприятия «Гознака» используют защитные знаки, в состав которых входят различные химические соединения, в том числе металлы, говорит редактор журнала «Карт Бланш» Елена Голембовская. К примеру, для защиты используется металлическая нить, а также порошковые металлы. Эти материалы тоже в полной или значительной степени закупают за границей. Найдены закупки металлизированной защитной нити на €183 тыс. у итальянской Fedrigoni SpA; защитных волокон — на €9 тыс.; фольги для горячего тиснения — на €183,5 тыс. у немецкой Leonhard Kurz Stiftung & Co. KG; шарнирной ткани, штампов, компонентов красок — у немецкой Gleitsmann Security Inks и др. Пресс-служба «Гознака» отказалась от комментариев, объяснив, что вопросы состава и технологии изготовления банкнот также составляют гостайну. Источник на предприятии подчеркнул, что выросшая себестоимость выпуска банкнот не вынудит предприятие отказаться от швейцарской краски. Со своей стороны, швейцарские власти пока не собираются препятствовать сотрудничеству. — Пока что у нас нет планов по включению «Гознака» в наш черный список, — сообщили в пресс-службе правительства Швейцарии. В прошлом году конфедерация наложила на Россию ряд экономических санкций: они предполагают ограничение на финансирование в Швейцарии пяти российских банков (Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку, Внешэкономбанку и Россельхозбанку) и шести компаний («Роснефти», «Транснефти», «Газпром нефти», «Уралвагонзаводу», «Оборонпрому» и ОАК) без особого одобрения властей. Также санкции подразумевают ограничение сотрудничества в военной и нефтяной сфере. Данные о себестоимости монет и купюр ни в «Гознаке», ни в ЦБ не раскрывают, опять же ссылаясь на гостайну. В пресс-службе ЦБ отказались озвучивать количество запланированных к выпуску в 2015 году купюр, ограничившись ответом, что «выпуск осуществляется в соответствии с потребностями наличного обращения». Что касается снижения себестоимости выпускаемых в обращение средств, в ЦБ заверили, что «оно ведется постоянно». Источник, близкий к Банку России, говорил в сентябре 2014 года, что себестоимость изготовления банкноты составляла от 60 копеек до 1,5–2 рублей за штуку. Чеканка монеты в 1 копейку стоила 4,6 копейки, 5 копеек — 7,2 копейки, 10 копеек — 22,7 копейки, 50 копеек — 33,7 копейки. В отличие от ЦБ западные регуляторы не стремятся скрыть свои планы как по ежегодной запланированной эмиссии денежных средств, так и по их себестоимости. К примеру, по данным сайта Федеральной резервной системы США, в этом году ФРС запланировала выпуск 7,2 млрд банкнот на общую сумму $188,6 млрд — на это Бюро гравировки и печати американского Минфина заложило в бюджете на 2015 год $717 млн. Себестоимость производства долларовых банкнот номиналами от $1 до $100 варьируется от 4,9 до 12,3 цента. На сайте Европейского центрального банка отмечено, что на 2015 год запланирован выпуск 6 млрд банкнот общим номиналом €174 млрд. ЕЦБ не публикует сведений о расходах на свои банкноты, но в пресс-службе регулятора сообщили, что себестоимость выпуска купюр евро составляет от 6 до 10 евроцентов. Глава департамента наличности Немецкого федерального банка Хельмут Риттген сказал, что себестоимость евро почти всегда оставалась на одном уровне, все компоненты, необходимые для печати банкнот, производятся на территории ЕС. Одни из самых дорогих в производстве банкнот — банкноты Швейцарии, но они и одни из самых защищенных в мире, говорят эксперты. По опубликованным данным Нацбанка Швейцарии, средняя стоимость производства банкнот швейцарского франка (номиналами 10, 20, 50, 100, 200, 1000 франков) составляет порядка 30 сантимов (0,3 швейцарского франка, или около 20 рублей). Себестоимость российских рублей растет не только из-за удорожания расходных материалов, но и в силу повышающихся требований к защитному комплексу, отметил бывший художник-график «Гознака» Юрий Ковердяев. К примеру, из-за этого в 2011 году себестоимость купюр в 500 и 5000 рублей выросла на 15 и 24% соответственно. С 2009 года Минфин решил отказаться от выпуска 10-рублевой купюры в силу ее быстрой изнашиваемости — чем меньше купюра стоит, тем быстрее ветшает, объясняет эксперт. Ончуков считает, что на монеты ЦБ заставила перейти инфляция и закономерности оборота купюр в зависимости от их достоинства: оборот 10-рублевой купюры составлял около полугода. Купюры в 100 рублей и 500 рублей живут не более 2 лет, а в 1 тыс. и 5 тыс. рублей — до 5 лет. Срок службы монеты в разы больше — 25–30 лет. Согласно данным ЦБ, например, в вышедшей из употребления купюры содержались защитные волокна трех типов и защитная нить.

Рейтинговые агентства Moody's и Standard & Poor's объявили о понижении кредитных рейтингов по российским банкам. Решение было объявлено на фоне противоречивых комментариев со стороны Минфина РФ о дальнейшем сотрудничестве с рейтинговыми агентствами. Во вторник, 24 февраля, два из трех крупнейших рейтинговых агентств США - Moody's и Standard & Poor's - объявили об изменении рейтинговых оценок в отношении ряда ведущих российских банков. Moody's В пресс-релизе американской компании сообщается о снижении рейтингов "Альфа-банка", Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), "Внешэкономбанка" (ВЭБ), ВТБ, "Газпромбанка", "Россельхозбанка" и Сбербанка. В частности, долгосрочные рейтинги депозитов "Альфа-банка", "Газпромбанка" и "Россельхозбанка" в национальной и иностранной валютах, а также их рейтинги приоритетного необеспеченного долга понижены с уровней "Ba1" до "Ba2" с "негативным" прогнозом по рейтингу. Долгосрочные рейтинги для ВЭБ и АИЖК, а также рейтинги их приоритетных необеспеченных долговых обязательств, снижены с отметки "Baa3" до "Ba1" с "негативным" прогнозом по рейтингу. Рейтинги финансовой устойчивости (bank financial strength ratings, BFSR) "Альфа-банка" и Сбербанка снижены с уровня "D" до "D-". Рейтинги BFSR ВТБ и "Газпромбанка" снижены с уровней "D-" до "E+". Standard & Poor's По данным пресс-релиза Standard & Poor's, агентство изменило рейтинговые оценки в отношении 20 российских банков. Прогноз по рейтингам "Альба-Альянса", "Внешпромбанка", "Запсибкомбанка", "Крайинвестбанка", "Нота-банка", "Татфондбанка", "Уралсиба", банка "Развитие Столица" был снижен со "стабильного" на "негативный". Валютный рейтинг банка "Русский стандарт" был снижен с уровня "В+" с "негативным" прогнозом до "В" со "стабильным" прогнозом. Валютный рейтинг "Связь-банка" снижен с "ВВ" до "ВВ-", прогноз по рейтингу "негативный". Рейтинги ФК "Открытие" и "Ханты-Мансийского банка Открытие" были помещены в список на пересмотр с "негативным" прогнозом. Рейтинги "Инвестторгбанка" были снижены с "B+/ruA" до" B/ruBBB+" с "негативным" прогнозом. Валютные рейтинги "Межтопэнергобанка" и "Уральского банка реконструкции и развития" были понижены с уровня "B" до "B-" со "стабильным" прогнозом. Рейтинг данных банков по национальной шкале понижен с "ruBBB+" до ruBBB". Минфин РФ Действия рейтинговых агентств США в отношении финансового сектора России прозвучали на фоне противоречивых комментариев со стороны Министерства финансов РФ. Во вторник, 24 февраля, заместитель министра финансов Сергей Сторчак отметил, что России "нет необходимости" дальше поддерживать договорные отношения с международными рейтинговыми агентствами. Однако вскоре новостные агентства распространили заявление пресс-секретаря министра финансов Светланы Никитиной. "Минфин РФ не рассматривает возможности расторжения договорных отношений с международными рейтинговыми агентствами. Мы продолжим вести открытый диалог. Как и прежде, на регулярной основе будем предоставлять всем агентствам актуальную макроэкономическую информацию. Продолжим разъяснять все аспекты бюджетной и финансовой политики с целью повышения рейтинга в среднесрочной перспективе".

Потребительские цены в еврозоне в январе снизились на 0,6% в пересчете на годовые темпы, подтверждают окончательные данные Статистического управления Европейского союза. Январская дефляция была максимальной за всю историю валютного блока. Показатель совпал как с консенсус-прогнозом экономистов, опрошенных Bloomberg, так и с предварительными данными. Потребительские цены в валютном блоке в январе снизились на 1,6% относительно декабря прошлого года, как и прогнозировалось. В декабре прошлого года дефляция в еврозоне составила 0,2% в годовом выражении. Потребительские цены без учета таких волатильных факторов, как цены на энергоносители, продукты питания и алкоголь (индекс CPI Core, который отслеживает ЕЦБ), повысились в прошлом месяце на 0,6% после роста на 0,7% в декабре. Темпы повышения индекса CPI Core в этом месяце стали минимальными с момента введения в обращение единой валюты в 1999 г. на 0,7%. Энергоносители в еврозоне в январе снизились на 9,3% в годовом выражении, цены на продукты питания, алкоголь и табачные изделия уменьшились на 0,1%, услуги подорожали на 1%. Согласно февральскому прогнозу Европейской комиссии в текущем году в еврозоне будет зафиксирована дефляция на уровне 0,1%, в следующем году - инфляция в 1,3%. Сводный индекс менеджеров закупок (PMI) 19 государств валютного блока в феврале повысился до 53,5 п. по сравнению с 52,6 п. в январе, подтверждают предварительные данные исследовательской организации Markit Economics.

Пакет антикризисных нормативных актов для малого бизнеса и инвесторов принят на заседании президиума правительства Москвы, передает «Интерфакс». Постановление предусматривает, в частности, расширение оснований для рассрочки застройщикам оплаты земли в первый год аренды после изменения цели предоставления участка под строительство или реконструкцию. По новым правилам рассрочка возможна на срок до одного года (если платеж в первый год аренды земли составляет не больше 100 миллионов рублей), до трех лет (если платеж составляет от 100 до 500 миллионов рублей) или на срок строительства или реконструкции объекта (если платеж превышает 500 миллионов рублей). В настоящее время рассрочка предусмотрена лишь в том случае, если размер аренды за первый год превышает 500 миллионов рублей. Также правительство уточнило порядок предоставления имущественной поддержки субъектам малого и среднего предпринимательства, арендующих объекты нежилого фонда, находящиеся в имущественной казне Москвы. Согласно новым правилам, срок действия льготных ставок арендной платы для субъектов малого предпринимательства продлили на один год — до 1 июля 2016 года. Согласно замыслу чиновников, принятые меры должны будут поддержать малый бизнес, негосударственный образовательный сектор и инвесторов в сфере недвижимости. Антикризисный план Москвы столичное правительство приняло 10 февраля. Согласно документу, на поддержку нуждающихся категорий населения будет дополнительно потрачено из бюджета 1,7 миллиарда рублей. Эффективность бюджетных расходов планируется повысить за счет сокращения численности госслужащих органов исполнительной власти, а также отказа от закупок за счет бюджета товаров роскоши. Всего документ включает 70 различных мероприятий.

В настоящее время разрабатывается механизм замещения коммерческих кредитов бюджетам субъектов Федерации кредитами из федерального бюджета. Об этом заявил президент РФ Владимир Путин на заседании президиума Госсовета. «Сейчас разрабатываются меры по размещению рыночных заимствований регионов кредитами из федерального бюджета с одновременным снижением платы за пользованием ими», - сказал Путин. Президент отметил, что многие бюджеты регионов обременены кредитными займами, в том числе кредитами коммерческих банков. «Понятно, что брали их в другое время, в других финансово-экономических условиях и рассчитывали на другую работу. Сегодня получается, что на обслуживание кредитов, во всяком случае часто так получается, нужно все больше средств, которые отвлекаются от инвестирования в решение задач развития», - сказал Путин. Как отметил глава государства, необходимо оценить эффективность выдачи бюджетных кредитов на замещение коммерческих.

Экономикой России управляют извне, поэтому действия российских властей по решению экономических вопросов не увенчаются успехом. Так считает доктор экономических наук, профессор кафедры международных финансов МГИМО Валентин Катасонов. "Необходимо определиться с путями выхода из кризиса. Во-первых, поставить под национальный контроль Банк России. Второе - деоффшоризация экономики. Третье - установить контроль над трансграничным движением капитала", - заявил Катасонов. "Мы находимся в одном метре от Третьей мировой войны, в шаге от пропасти. В такой обстановке необходимо "закрыть" экономику, необходима моблизационнная модель развития экономики. Власти России не устают повторять хорошо заученные мантры экономического либерализма. Например, первый вице-премьер Игорь Шувалов заявил ранее: "Нам не нужно ни в коем случае замыкаться, закрываться. Ни в коем случае не мобилизационная экономика, не закрытая... Поэтому главный вывод на сегодня - это открытая экономика". И правительство России проводит последовательно политику "открытости" экономики по отношению к остальному миру. Прежде всего, это проявилось в том, что власти продавили решение о вступлении России во Всемирную торговую организацию (ВТО). Кроме того, в 2006 г. приняты поправки к закону "О валютном регулировании и валютном контроле", которые сняли последние барьеры для трансграничного движения капитала", - подчеркивает Катасонов. В проведении курса на полную валютную либерализацию правительству помогает Банк России, который в прошлом году провозгласил курс на "свободное плавание" российского рубля якобы в целях повышения «инвестиционной привлекательности» России и окончательного превращения рубля в «конвертируемую валюту. "Чем кончилась попытка отправить рубль в свободное плавание, мы с вами увидели воочию в декабре 2014 г. Долгосрочные последствия этого эксперимента в полном объеме трудно оценить, но даже уже возникший ущерб в виде обесценившихся банковских депозитов, роста цен и банкротств российских предприятий исчисляется сотнями миллиардов долларов", - отмечает Катасонов. Но события "черного понедельника" и "черного вторника" в декабре 2014 г. - это разовые события. "На протяжении многих лет происходит обескровливание российской экономики, которое не прекращается ни на один день. Речь идет об оттоке капитала из страны. За последние десять лет из страны вывели порядка $1 трлн. Но это только вершина айсберга. Чистый отток капитала достигал $38,9 млрд в 2013 г. (минимальное значение) до $154 млрд в 2014 г. "Национализация - важнейшее средство мобилизации общества и экономики в условиях "холодных" и "горячих" войн. Учитывая остроту противостояния России и Запада, российским властям нужно как можно быстрее вывести зарубежные активы из-под грядущих «конфискационных» санкций. По данным Банка России, на 1 октября 2014 г. зарубежные активы России составляли $1,410 трлн. Если Запад начнет конфискацию российских активов за рубежом, Россия ответит конфискацией западных активов в России. Но это поможет лишь отчасти, поскольку существует дисбаланс российских активов за рубежом и иностранных активов в России. На 1 октября 2014 г. иностранные активы в России составляли $1,178 трлн. То есть налицо дисбаланс в размере $232,9 млрд не в пользу России. Кроме того, российские активы за границей во много раз больше, сюда следует приплюсовать российские теневые активы", - отмечает Катасонов. Это требует, прежде всего, быстрой деофшоризации российской экономики, ее можно провести указом президента России, требующим возвращения российской активов в экономику России, заключает эксперт.

Вклады физических лиц в российских банках за январь 2015 года увеличились на 776 млрд рублей и на 1 февраля составили 19,3 трлн (за аналогичный период 2014 года было зафиксировано снижение на 268,1 млрд). Об этом свидетельствуют данные, размещенные на сайте Банка России. Стоит отметить, что рост объема депозитов населения был обусловлен размещением средств граждан в иностранной валюте (плюс 963,3 млрд рублей за месяц), в то время как в рублях вклады сократились на 187,3 млрд. Лидером по динамике портфеля вкладов физлиц в относительном выражении среди действующих кредитных организаций России стал московский банк «Регнум» (плюс 47 059,88%, или 385,89 млн рублей), аутсайдером – государственный специализированный Росэксимбанк (минус 98,93%, или 461 тыс.). Среди топ-100 российских банков за исследуемый период наибольшее увеличение вкладов населения в абсолютном выражении продемонстрировали ВТБ 24 (плюс 114,3 млрд рублей, или 7,57%), Сбербанк (увеличение на 57,4 млрд, или 0,7%), Газпромбанк (рост на 45,1 млрд, или 9,7%), Альфа-Банк (на 36,9 млрд, или 7,6%), а также Райффайзенбанк, поднявшийся в рейтинге на одну позицию и показавший рост объема вкладов на 18,8 млрд, или 6,2%. Наибольший отток вкладов в абсолютных величинах среди топ-100 банков произошел в Национальном Банке «Траст», находящемся на санации с участием банка «ФК Открытие» (минус 6,03 млрд рублей, или 4,76%), В Связном Банке зафиксировано уменьшение показателя на 2,2 млрд, или 7,8%, в ВБРР – сокращение на 1,54 млрд, или 6,6%, в Балтийский Банке объем вкладов уменьшился на 1,23 млрд, или 2,37%, а в находящемся на санации Рост Банке – на 804,7 млн, или 2,16%. В относительном выражении наибольший рост портфеля вкладов среди топ-100 кредитных организаций продемонстрировал московский банк «Транспортный» (плюс 45,4%, или 9,7 млрд рублей), аутсайдером стал вышеупомянутый Связной Банк. Всего за первый месяц 2015 года увеличение объема вкладов населения зафиксировали 552 кредитные организации из 815.

Несмотря на трудности прошлых кризисов, к ним Россия подходила куда более подготовленной, а внешние обстоятельства куда лучше способствовали выходу из кризиса. Вот лишь пять примеров. Особенности «входа» Самая очевидная особенность кризиса 2015 года – фон, на котором он начался. В прежних случаях кризис настигал экономику России на этапе резкого подъема. В 1997 году ВВП страны впервые вырос на 1,4% после затяжной рецессии (среднегодовые темпы падения ВВП в 1992–1996 годах достигали 9,4%). В предшествующие 2008 году пять лет средний темп роста ВВП составлял 7,5%. В обоих случаях показатели инвестиционной активности были весьма впечатляющими: в октябре 1997 года индекс РТС достиг 571,6 пункта (к которым он не возвращался до сентября 2003 года), в мае 2008-го он установил рекорд на уровне 2498 пунктов, побить который, видимо, удастся очень не скоро. Напротив, в 2012–2014 годах экономика показывала устойчивое падение темпов, добиваемая ростом госрасходов, налогов и аппетитов «силовиков». 3,4% роста в 2012 году, 1,3% – в 2013-м и 0,6% – в 2014-м: таков был путь «вползания» в нынешний кризис, и это значит, что (в отличие от прежних) он обречен быть намного более длительным. Оба предшествовавших кризиса имели также сильное внешнее «наполнение». Буря на фондовых и валютных рынках в Азии осенью 1997 года была очевидным провозвестником российских проблем. В 2008 году «связка» нашего кризиса с глобальной финансовой катастрофой была тем более очевидной. Сейчас экономика развитых стран набирает темп, фондовые рынки штурмуют рекорды, центральные банки задумываются о повышении ставок. Это означает, что очередные сложности в глобальной экономике могут проявиться ближе к 2017–2019 годам, а значит, остальной мир никак не сможет поспособствовать российскому подъему, если таковой начнется через три-четыре года. Кризис 2015 года будет сугубо российским по своим причинам и масштабам. Состояние бизнеса Каким бы ни был экономический кризис, ведущей силой, способной его преодолеть, является предпринимательский класс. Его усилия могут эффективно поддерживаться государством, однако заменить бизнес в качестве «спасителя» государство не может. Кризисы отсекают неконкурентоспособную часть компаний, стимулируют реструктуризацию корпоративного сектора, провоцируют изменения в отраслевой структуре. Ничего подобного в России сейчас не происходит. Накануне кризиса 1998 года доля государственных компаний в ВВП составляла менее 25%, а доля госбанков в активах банковской системы – 21%. Получив через девальвацию явные конкурентные преимущества перед импортом, российский бизнес обеспечил экономике взрывной рост: его лидерами в 1999–2003 годах были частные нефтяные компании, ретейл, банки, операторы мобильной связи, сектор услуг и общественного питания. И тем не менее, к 2008 году доля госсектора в экономике превысила, по некоторым оценкам, 40%, а в 2013 году достигла 50% ВВП. Сегодня эти показатели, вероятно, еще выше. Экономическая политика власти во многом привела к уничтожению частной инициативы на среднем уровне, который особенно важен в кризис. Прокуроры и генералы не выведут страну из кризиса, а реальных предпринимателей в стране сегодня, вероятно, меньше, чем в 1998 и 2008 годах. И мы это скоро почувствуем. Принципы управления Еще одна особенность нынешнего кризиса – состояние элит. В 1998 году Россия повела себя как «нормальная» страна: правительство, при котором сложился кризис, было выдворено из кабинетов и заменено новым, при котором и были заложены основы будущего подъема. В 1998 году большинство министров были публичными политиками, в том числе и избиравшимися в Думу на конкурентной основе: сейчас это сплошь «технократы», регулярно меняющие собственные убеждения и решения. Кризис 1998 года преодолевался в диалоге центра и регионов – сейчас «на местах» рассажены бессловесные исполнители. «Бюрократическая команда» 2015 года не предполагает обсуждения вариантов антикризисных мер, не стремится привлекать внешние силы к разработке альтернативных программ и даже порой видит врагов в тех, кто имеет отличную точку зрения. Центр и регионы В 1998 и 2009 годах крупные мегаполисы оставались очагами роста, а провинция оказывалась главной жертвой экономических потрясений. Период дефолта конца 1990-х ударил по остаткам советской промышленности и привел к резкому сжатию региональной экономики. События 2008–2009 годов подобного эффекта не имели, но сокращение деловой активности в регионах было большим, чем в столицах. Кроме того, краткий характер кризисов 1998 и 2009 годов, а также динамичный характер рынка труда в больших городах приводил к тому, что даже увольняемые работники (которых предупреждали о сокращениях за 1-2 месяца) могли 2-3 месяца пожить спокойно, а затем, начав искать новую работу, легко найти ее опять-таки за несколько месяцев, так как через 6-10 месяцев после начала кризиса в экономике снова начинался подъем. В 2015 году эта модель не сработает. И хотя власти, возможно, удастся через поддержку «национальной» промышленности, увеличение оборонного заказа и подталкиваемое девальвацией импортозамещение создать относительно благополучную ситуацию в провинции, Москва, Санкт-Петербург и другие мегаполисы столкнутся с большими проблемами. Рынок труда в столицах гипертрофирован. Зарплаты в 2013-2014 годах не соответствовали производительности труда, и потенциал «оптимизации» кадров огромен. Поэтому трудности с поиском работы для «офисного планктона» могут продлиться не несколько месяцев, а пару лет. К тому же отток мигрантов, на которых держались столичные экономики, вызовет рост цен в сфере услуг, что сделает неудовлетворенность куда более глубокой. Смещение этого регионального «разреза» станет одной из самых недооцененных особенностей нынешнего кризиса. Внешний фон Власть традиционно стремится входить в кризисные виражи, педалируя «национальную гордость». Разворот над Атлантикой в марте 1999 года, войсковая операция в Грузии в 2008-м, крымские «приключения» – все это звенья одной цепи. Между тем прежние демарши были такими же эпизодическими, как и сами кризисы. Они помогали отвлечь внимание от более насущных проблем на несколько месяцев, не были особенно затратными и не порождали необратимых последствий. Более того, практически сразу же после них начиналось реальное сближение с Западом – достаточно вспомнить 2001-2002 годы или знаменитую «перезагрузку». Сейчас война на Украине обернулась санкциями, которые даже правительственные чиновники оценивают более чем в $120 млрд. Отрезанность от рынков капитала убивает инвестиционную активность в 2015-2016 годах. Если вдобавок к расходам на Крым на Россию ляжет еще и содержание Донбасса, мы получим $10-20 млрд в год дополнительных трат. И все это заблокирует обсуждение либеральных мер, столь необходимых для вывода страны из кризиса. Кроме того, Россия – очень глобализированная экономика. Ее внешний долг, включая корпоративный, может достигнуть в 2015 году (при курсе в 65 рублей за доллар) 50% ВВП. Совокупный оборот внешней торговли в 2013 году превысил 40% ВВП. Доля импорта в ряде отраслей приближается к 100%, и импортозамещения в производстве медицинского оборудования, средств связи, офисной техники, многих расходных материалов нет и не предвидится. В этих условиях рвать связи с внешним миром – значит обрекать себя на намного более глубокий обвал. Можно вспомнить и массу других факторов, но и этих достаточно, чтобы понять: мы вступаем в специфический кризис. В кризис, предсказать который было несложно, противостоять которому прежними мерами невозможно, и пережить который и бизнесу, и населению, и власти будет очень непросто.

Охлаждение отношений между Западом и Москвой вынуждает Сбербанк приступить к продаже активов в Центральной Европе: крупнейший российский банк ищет покупателей на «дочек» в Словакии и Венгрии. Дочернего банка в Чехии продажа не коснется, но в Венгрии и Словакии уже готовят сделки, подтвердил изданию финансовый инвестор, пожелавший остаться неназванным. Дочерний банк Сбербанка в Словакии оценивается в 2 млрд евро, актив в Венгрии – около 1,6 млрд, отмечает чешское издание. По информации собеседников издания, словацкой «дочкой» Сбербанка предварительно заинтересовались три потенциальных покупателя – чешско-словацкая финансовая группа Penta, чешско-словацкий дочерний банк итальянского UniCredit и венгерский OTP Bank, который также работает в Словакии. В публикации отмечается, что в результате введенных в прошлом году санкций Европейского союза и США Сбербанк «испытывает трудности с привлечением капитала на мировых рынках». Издание напомнило слова главы Сбербанка Германа Грефа, сказанные им в сентябре: «Рынки де-факто сегодня уже закрыты». Тогда глава Сбербанка подчеркнул, что реально привлечь внешнее финансирование теперь нельзя «ни до трех месяцев, ни до 30 дней». Хотя есть некоторые предположения о намерении Сбербанка продать чешскую «дочку», эта информация еще не подтвердилась, пишет пражское издание. Представитель Сбербанка Александр Базиян отказался от комментариев. Один из миноритарных акционеров венгерского OTP Bank Мегдет Рахимкулов узнал о том, что OTP может быть претендентом на покупку «дочек» Сбербанка, в понедельник из СМИ. OTP Bank, если бы интересовался этими активами, прежде всего обратил бы внимание на банк в Словакии, так как позиции OTP в Венгрии и так отличные, сказал Рахимкулов. По его словам, цены, озвученные СМИ, кажутся ему нереальными. В сентябре 2011 года Сбербанк подписал соглашение о покупке Volksbank International AG, куда входили девять банков, в том числе банки в Словакии и Венгрии, за 585 млн евро. Итоговая сумма сделки была снижена до 505 млн. «Откуда взялись такие цены, я не понимаю», – удивляется Рахимкулов. Справочно. ОАО «Сбербанк России» — крупнейший банк в России и СНГ с самой широкой сетью подразделений, предлагающий весь спектр инвестиционно-банковских услуг. С сентября 2012 года 50% плюс одна акция банка находятся под контролем Центрального банка РФ, свыше 40% акций принадлежит зарубежным компаниям. Банк является основным кредитором российской экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. На 1 февраля 2015 года нетто-активы банка — 22 959,84 млрд рублей (1-е место в России), капитал (рассчитанный в соответствии с требованиями ЦБ РФ) — млрд, кредитный портфель — 15 662,47 млрд, обязательства перед населением — 8 404,76 млрд.

Доллар и евро взлетели на Московской бирже в начале торгов вторника, рубль упал на новостях о снижении суверенного рейтинга РФ агентством Moody's и падении нефти. Торги по доллару США стартовали на ЕТС в пределах 63,73-64,2 руб. за $1, в среднем за полторы минуты курс составил 63,9 руб. за $1. Это на 1,9 коп. выше уровня предыдущего закрытия. Курс евро оказался в районе 72,4 руб. за 1 евро, прибавив 1,89 коп. Стоимость бивалютной корзины увеличилась на 1,89 коп. до 67,75 руб. Доллар и евро обновили максимумы с 13 февраля, т. е. примерно за полторы недели. Доллар оказался на 2,18 руб. выше действующего официального курса, евро - на 2,17 руб. выше официального курса. По мнению экспертов, падение рубля обусловлено снижением суверенного рейтинга РФ агентством Moody's.

ОПЕК может провести чрезвычайное заседание по ценам на нефть. Об этом сообщает газета The Financial Times со ссылкой на министра нефти Нигерии, президента ОПЕК Диезани Алисон-Мадуэке. По ее словам, почти все страны ОПЕК, за исключением арабских государств, чувствуют себя в текущих условиях очень некомфортно. Если цена на нефть упадет еще сильнее, то очень вероятно, что примерно в течение следующих шести недель будет созвано чрезвычайное заседание ОПЕК, заявила она в интервью The Financial Times. "Мы уже ведем переговоры со странами-членами организации", - сказала Диезани Алисон-Мадуэке. Стоимость апрельского фьючерса на нефть сорта Brent в ходе торгов во вторник на лондонской бирже ICE снизилась на 0,56% до $58,56 за баррель. С июня 2014 года цена барреля нефти Brent упала почти на 50%.

Уже второе международное агентство – Moody’s – понизило рейтинг России до спекулятивного уровня. О возвращении к более высоким рейтингам пока лучше забыть. Но можно ли остановить их обрушение? «Черный» сценарий Пятничное решение агентства Moody’s о снижении кредитного рейтинга России до Ba1 в некотором смысле является контрольным выстрелом. С начала года все три глобальных рейтинговых агентства снизили суверенный рейтинг России на одну ступень, сохранив негативный прогноз. У Fitch Россия пока еще остается в инвестиционной категории, у остальных двух – S&P и Moody’s – теперь уже в спекулятивной. Последнее решение Moody’s было ожидаемым, но случилось несколько раньше рутинного пересмотра рейтингов, назначенного на апрель. Два спекулятивных рейтинга означают, что Россия теперь твердо заняла место в этой категории – со всеми вытекающими последствиями. Естественно, официальные лица – а при снижении рейтинга чиновники любой страны от Австрии до Ямайки ведут себя примерно одинаково – обвинили Moody’s в предвзятости и политизированности принятого решения. В комментарии агентства, сопровождавшем снижение рейтинга, говорится о нескольких факторах, повлиявших на решение: внешние риски и шок от падения цен на нефть, что наносит удар по экономическому росту и наполняемости бюджета, а также политические риски, включая все еще маловероятные, но теоретически возможные ограничения на выплаты внешнего долга. Опубликованный недавно агентством прогноз экономического развития исходит из падения ВВП России на 8,5% в 2015–2016 годах и чистого оттока капитала в $400 млрд. Такой «чернушный» сценарий дает немало поводов для критики: если не будут введены новые санкции, темпы падения ВВП, скорее всего, будут ниже, а объем оттока – ниже даже при мягком контроле за движением капитала и сохранении положительного сальдо по внешней торговле. Плавающий курс рубля уже снизил риски быстрого сгорания валютных резервов, а наполняемость бюджетов всех уровней, начиная с четвертого квартала 2014 года, превосходит прогнозы, и даже при частичной реализации антикризисного плана дефицит должен остаться умеренным. Собственно говоря, основным риском для кредитного качества по факту являются возможные непредсказуемые действия властей. Но если бы это было объявлено главной причиной снижения, то обвинения в предвзятости можно было бы считать доказанными. Текущие риски Снижение рейтинга окончательно выводит российские бумаги из инвестиционной категории и теоретически может потребовать сокращения позиций в них у фондов, имеющих регуляторное ограничение по качеству активов. Можно ожидать дополнительного давления на рубль – рынок отыграет часть позитива последних недель. Но избавление от российских активов в основном уже произошло. Доходности российских облигаций находятся на уровне, соответствующем куда более низким уровням рейтинга. Возможности выпуска долговых бумаг российскими компаниями также ограничены не столько рейтингами, сколько санкциями. Можно ли остановить падение рейтинга Тем не менее, санкции и снижение рейтингов выявили проблемы, о которых профессиональное сообщество говорило уже много лет. Слабость рынка внутренних заимствований не позволяет обеспечить приток необходимых средств в бюджет с внутреннего рынка. В последние недели аукционы по ОФЗ стали более успешными, но эту работу надо будет проводить быстро и в значительно более сложных условиях, чем в 2010–2013 годах. Долговой рынок и банковская система слишком зависят от ликвидности ЦБ РФ, а зачистка банковской системы от проблемных институтов создает дополнительный слой рисков. От регулятора сейчас требуется хирургическая точность. Наконец, даже критикуя подход большой тройки, ЦБ продолжает использовать их рейтинги как основной инструмент управления рисками – например, при резком сокращении списка банков, имеющих право принимать пенсионные накопления. Альтернативные рейтинговые механизмы от отечественных рейтинговых агентств или не входящих в большую тройку зарубежных игроков пока используются слабо, процесс этот идет медленно. Вопрос о повышении рейтингов в обозримой перспективе не стоит. Но о замедлении процесса подумать стоит – низкий уровень долга и отсутствие необходимости внешних суверенных заимствований дают существенное пространство для маневра. Снижение геополитических рисков, естественно, является ключевым фактором в борьбе за рейтинги. Но и более жесткая бюджетная дисциплина, и налоговая стабильность, и прекращение огосударствления всего и вся могут способствовать повышению кредитного качества страны и госкомпаний. В случае восстановления экономического роста при устойчивом бюджете и низком долге даже высокая инфляция не будет серьезным негативным фактором – ведь она не играла такой роли почти все 2000-е. Рынок – и глобальный, и внутренний – это оценит, невзирая на санкции. Пока же и бизнесу, и инвесторам, и регуляторам надо работать в новых условиях. Впереди, скорее всего, еще один или два раунда рейтинговых решений, и к ним надо быть готовыми.

Финансовый кризис вынудил Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) пересмотреть ставки своих «рыночных» продуктов. Итоговая ставка по самому массовому продукту «стандарт» больше не будет зависеть от индекса потребительских цен. Согласно новым тарифам на сайте АИЖК, теперь ставка будет определятся ежемесячно, как средняя доходность пятилетних облигаций федерального займа, увеличенная на 2,5 процентных пункта (п. п.) На март итоговая ставка по ипотечным кредитам установлена в 18,9% годовых при наличии договора личного страхования, и 19,6% без такого договора. АИЖК – государственное агентство, которое занимается рефинансированием ипотеки, выданной банками по его стандартам (социальная – в приоритете), а также финансированием строительства коммунальной инфраструктуры. Это позволяет банкам быстро находить средства для выдачи новых кредитов и снизить их стоимость. До сих пор стоимость кредита «стандарт» по желанию заемщика могла быть фиксирована на любой срок, по истечении которого пересчитывалась в зависимости от официального уровня инфляции. Таким образом, агентство раньше срока выполнило указ президента Владимира Путина, согласно которому к 2018 году необходимо обеспечить снижение средней ставки по ипотеке до уровня "инфляция плюс 2,2 п. п." (указ от 7 мая № 600). Хоть и с некоторыми ограничениями, такой кредит можно было получить - при 50-процентном первоначальном взносе, заключении договора личного страхования и фиксации ставки на год. Как объяснял гендиректор АИЖК Александр Семеняка, специалисты агентства хотели привязать ставку к показателю, который бы «не пугал» заемщика. В дальнейшем из-за повышения стоимости фондирования, «добавка» к инфляции была повышена в среднем на 1 п. п. С учетом того, что по данным Росстата инфляция в прошлом году составила 11,4%, «президентская ставка» по старой формуле на 2015 год могла бы составить 13,6%. По данным Центробанка на 1 января 2014 года, средневзвешенная ставка по ипотечным кредитам, выданным с начала года, составила 12,45% годовых. Таким образом, стоимость ипотечных кредитов увеличилась более чем на 50%. Как пояснили в пресс-службе АИЖК, изменение формулы связано с существенным удорожанием фондирования, но при этом коснулось только заемщиков, которые не относятся к льготным категориям. «Социальная» ипотека в агентстве в настоящее время ниже текущего уровня инфляции. - Cтавка по программе «Социальная ипотека: квартира» в рамках социального стандарта на февраль 2015 года составляет 12,84%, а на март 2014 - 13,16%. Это ниже, чем текущий уровень инфляции (индекс потребительских цен в январе 2015 к январю 2014 составил 15%). Таким образом, ставки для заемщиков из социально приоритетных категорий граждан не только не противоречат «майским указам», а даже ниже обозначенного в них уровня, - пояснили в пресс-службе агентства. В агентстве надеются на снижение ставок в течение года. - На текущий момент размер ставки пятилетнего ОФЗ существенно снизился (к примеру, 16.01.15 она составляла 14,87%, а 17.02.15 - лишь 12,74%). Соответственно, следует ожидать пропорционального снижения ставок по классической ипотеке АИЖК. Также следует отметить, что ставки других участников рынка на текущий момент доходят до 20% годовых и выше, - отмечают в АИЖК. У других игроков более пессимистические ожидания. - Реальный уровень ипотечных ставок сейчас находится в пределах 16-20% годовых, - отмечают в пресс-службе ВТБ 24. – Более низкий процент будет означать убыток для банков. Для конечного потребителя по ипотеке такие ставки уже практически неприемлемы и, одновременно с ужесточением требований к заемщику, значительно снижают доступность ипотеки. Ипотека - самый чувствительный к ставке продукт, и при сохранении текущего уровня ключевой ставки ее перспективы неутешительны. Объемы выдачи могут сократиться не менее чем в 4-5 раз, что уже наблюдалось в кризисный период 2008-2009 гг. Ипотечный рынок нуждается в поддержке со стороны государства. При текущем уровне ключевой ставки, без субсидирования процентных ставок по ипотеке для банков со стороны государства или иных способов предоставления банкам целевых ресурсов для выдачи ипотеки, - ожидать снижения ипотечных ставок оснований нет.

Минэкономразвития опубликовало уточненный макроэкономический прогноз на 2015 год, пересчитанный исходя из средней цены на нефть $50 и курса доллара 61,5 руб. Согласно обновленному прогнозу, ведомство ожидает пика инфляции в России 17-17,5% в годовом выражении в конце первого--начале второго кварталов. В первом квартале инфляция в среднем за месяц составит до 2,3%, во втором квартале среднемесячный темп замедлится более чем вдвое, до 1%. Во втором полугодии рост цен существенно замедлится вследствие значительного сжатия платежеспособного спроса. В документе подчеркивается, что в 2015 году опережающими темпами продолжит расти стоимость продовольственных товаров, главным образом в первом полугодии (повышение цен на продовольственные товары в июне ожидается на уровне 23,8% к июню 2014-го). К концу 2015 года инфляция составит 12,2%, а в среднем за год — 15,8% к 2014-му.

Получить ипотечный кредит без заключения договора страхования сегодня невозможно. Однако, несмотря на настойчивые требования ряда банков, страховать все риски ипотечного кредитования заемщики не обязаны. Попробуем разобраться, какие полисы ипотечного страхования являются обязательными, а от каких можно отказаться, а также в какую сумму обойдется заемщику жилищного кредита каждая из страховок. Ипотечное страхование обычно подразумевает следующие программы: страхование приобретаемой в кредит недвижимости от рисков утраты или повреждения, страхование жизни и здоровья заемщика, титульное страхование (вероятность утраты заемщиком права собственности на жилье) и страхование ответственности заемщика от невозврата ипотечного кредита. По закону обязательным является лишь страхование заложенного имущества, то есть квартиры, покупаемой в кредит. Все остальные виды ипотечного страхования могут осуществляться лишь по желанию заемщиков. Однако пренебрегать страхованием специалисты не советуют — ипотечное кредитование характеризуется высокими рисками. Ведь заемщик берет в долг крупную сумму на несколько лет, и никто не сможет предугадать, что случится с ним и с его жильем за это время. Ипотечные риски Страхование недвижимости, приобретаемой в ипотеку, обеспечивает ее защиту от повреждения или разрушения в результате таких рисков, как пожары, заливы, взрывы, аварии, стихийные бедствия, противоправные действия третьих лиц и других рисков, в результате которых цена квартиры может снизиться. При этом застраховать недвижимость придется в пользу кредитора, то есть банка. Таким образом, если квартира будет, например, сильно повреждена, то страховая компания выплатит банку оставшуюся сумму кредита. Именно поэтому, согласно закону, размер страховой суммы должен быть равен сумме кредита (обычно банки при расчете страховой суммы учитывают еще и проценты по кредиту, добавляя 10% от его объема). Однако следует помнить, что внесенные собственные средства (первоначальный взнос) страховкой не покроются. Поэтому часто заемщикам предлагается застраховать недвижимость из расчета ее полной стоимости. Такая страховка обойдется дороже, зато заемщик получит гарантию возврата первоначального взноса по ипотеке – тогда по договору выгодоприобретателем должен быть не только банк, но и заемщик. Стоимость страхования залога обычно составляет 0,09–0,2% от страховой суммы и зависит от года постройки здания, технического состояния квартиры, качества отделки и других параметров. Важным моментом является то, что по мере выплаты кредита долг перед банком, а значит, и страховая сумма и ежегодные выплаты по страховке уменьшаются. Следующий вид ипотечного страхования, предлагаемый заемщикам ипотечных кредитов, – так называемое титульное страхование. Такой полис защищает от риска утраты заемщиком права собственности на жилье – например, если сделку по ипотеке признают недействительной. Титульное страхование совершенно необходимо, например, если квартира куплена на вторичном рынке. При этом дольше трех лет страховать титул нет необходимости, так как сделка с недвижимостью может быть оспорена лишь в течение этого периода. Стоимость титульного страхования может составлять от 0,25–0,5% в год в зависимости от оценки банком «юридической чистоты» квартиры, максимальные тарифы используются в случае получения жилья в наследство. Объем ежегодного взноса при титульном страховании, в отличие от страхования имущества, остается неизменным и в последующие периоды страхования не пересматривается. Страхование жизни и здоровья заемщика предусматривает, что в случае постоянной или временной потери трудоспособности, а также смерти заемщика в результате несчастного случая или болезни платежи по кредиту будет совершать страховая компания. Таким образом, даже в самом худшем случае, если заемщик погибнет, квартира достанется его наследникам без обременений. Если заемщиков несколько, то страховая выплата в случае смерти одного из них распределяется в равных долях либо соответственно его доходу в общем ежемесячном доходе заемщиков. Страховая сумма определяется как размер кредита вместе с процентами за его пользование. Этот вид ипотечного страхования является самым дорогим – размер страхового взноса варьируется от 0,3% до 1,5% от страховой суммы в год и зависит от возраста и пола заемщика, его здоровья (оценивается после заполнения заемщиком медицинской анкеты или прохождения медосмотра), образа жизни, профессии и других факторов. Наконец, страхование ответственности заемщика от риска невыплаты кредита подразумевает защиту интересов банка на случай, если заемщик не сможет платить по ипотеке и при этом полученной банком суммы от продажи заложенной квартиры не хватит для погашения задолженности. Обычно этот вид страхования используется в случае низкого (10–30% от стоимости недвижимости) первоначального взноса за квартиру. Сумма страхования и тарифы при страховании ответственности заемщика определяются банком и зависят от суммы, уплаченной заемщиком в качестве первоначального взноса, а также от цен на недвижимость. Следует отметить, что покупка каждой из страховок по отдельности будет стоить существенно дороже, чем полис комплексного договора страхования – он обойдется заемщику ипотечного кредита в 0,5–1,5% от суммы займа. Например, страховка при ипотечном кредите в 4 млн рублей в первый год будет стоить от 20 тыс. до 60 тыс. рублей, а при кредите в 6 млн рублей – от 30 тыс. до 90 тыс. рублей. Ежегодно размер страховых платежей будет пересчитываться и уменьшаться, пропорционально снижению суммы объема кредита. Добровольно-принудительный характер Хотя по закону обязательным является только страхование недвижимости, часто банки, стремясь защитить себя от связанных с невозвратом денежных средств рисков, вынуждают заемщиков приобретать и другие виды ипотечного страхования. Так, большинство из них прописывают в кредитном договоре, что в случае отказа от покупки комплексного договора ипотечного страхования заемщику придется платить повышенную ставку по кредиту (при этом повышение может составить 1–3 процентных пункта, в некоторых случаях до 6 п. п.). Поэтому на деле оказывается, что страховой полис купить выгоднее. Где купить Обычно заемщику ипотечного кредита предлагается заключить договор страхования с одной из компаний, являющихся партнерами банка. Большинство банков сотрудничают сразу с несколькими страховщиками – как правило, это крупные компании, в течение долгих лет успешно проработавшие на рынке и имеющие большой опыт в страховании ипотечных рисков (например, ВТБ 24 сотрудничает с «ВТБ Страхованием», «АльфаСтрахованием», ВСК, «СОГАЗом», «РЕСО-Гарантией», «УралСибом» и другими крупнейшими страховщиками; Росбанк – с «Сосьете Женераль Страхование», «СОГАЗом», «Ингосстрахом», «Росгосстрахом» и др.). Таким образом, клиенту остается лишь выбрать подходящее предложение, сравнив условия нескольких страховых компаний из предлагаемого банком списка. Выбирая страховую компанию по ипотечному страхованию, следует в первую очередь рассматривать лидеров рынка, работающих десятилетия и успешно переживших кризисные периоды, – ведь расплачиваться по ипотечному кредиту придется в течение нескольких лет.

Стратегические аналитики, опрошенные Bloomberg, понизили медианную оценку курса доллара до 67,25 руб. к середине 2015 года. В конце января они полагали, что этот показатель составит 63,50 руб. "Это не переломный момент", - сказал о текущем укреплении рубля главный стратег по развивающимся рынкам шведского банка SEB Пер Хаммарлунд. Он полагает, что к концу марта за доллар будут давать не менее 68 руб., но к концу июня российская валюта снова окрепнет до 60 руб./долл. "Риск изменения цены на нефть остается значительным. Возобновление боев на Украине также может ослабить рубль", - заявил Хаммарлунд агентству. Рынок слишком позитивно настроен к рублю, хотя он может и укрепиться до 60 руб./долл., если перемирие на Украине продержится, отмечает московский экономист Credit Suisse Алексей Погорелов. Текущий рост рубля "в значительной степени исчерпан", написал он по электронной почте Bloomberg. Агентство отмечает, что есть и благоприятные прогнозы по российский валюте. Если нефть стабилизируется в районе $60 или $70 за баррель, то "рубль должен расти, потому что это [цена на нефть] придает России устойчивость", сказал в интервью в среду, 18 февраля, Джеймс Баррино из Нью-Йорка, который занимается развивающимися рынками в Schroder Investment Management. "Постоянно меняющаяся ситуация на Украине по-прежнему остается значительным риском для рубля", - говорится в электронном письме стратегического аналитика Sberbank CIB Тома Левинсона. По его мнению, хотя некоторые инвесторы испытывают искушение скупать рубли, пока они "очень дешевы", им следует приготовиться к резкому падению валюты, если будут введены новые санкции. Сокращения числа буровых в США, которое вызвало текущий рост цены на нефть, окажется недостаточно, чтобы компенсировать перенасыщение рынка, приводит агентство мнение аналитиков из Bank of America, UBS Group и Commerzbank. Их консенсус-прогноз утверждает, что нефть в ближайшие три месяца упадет до $45/барр. или еще ниже. Главный экономист по развивающимся рынкам Danske Bank Ларс Кристенсен полагает, что у России остается множество проблем, даже не принимая в расчет геополитику и допуская, что цены на нефть повысятся. Он сказал, что сейчас трудное время для того, чтобы говорить о каком-либо долгосрочном укреплении рубля. На торгах 20 февраля доллар поднимался до 62,30 руб., в то время как цена нефти марки Brent второй день подряд опускалась ниже $60/барр. Трейдеры полагают, что нефть будет и дальше дешеветь на росте добычи в США, передает Bloomberg.

Стоимость нефти марки Brent упала ниже $60 за баррель на новостях о том, что Оман собирается увеличить объем нефтедобычи в условиях переизбытка на рынке. Об этом свидетельствуют данные торгов. В частности, на 11.58 мск стоимость апрельских фьючерсов на нефть марки Brent в ходе торговой сессии Лондонской биржи опустилась на 0,40%, до $59,78 за баррель. К этому времени нефть марки WTI с поставками в апреле на торгах Нью-Йоркской биржи подешевела на 0,96% и торговалась на уровне $50,32 за баррель. Ранее замминистра нефтегазовой промышленности Омана Салим аль Ауфи заявил о том, что в текущем году объем нефтедобычи будет увеличен до 980 тыс. баррелей ежесуточно, что на 4% больше по сравнению с показателем 2013 года.

Планы ряда стран Центральной Европы относительно сотрудничества с Москвой в энергетическом секторе вызывают в Брюсселе растущее беспокойство. Противоречия между «старой» Европой и «молодой» не ослабевают. На востоке Европы все больше понимают, что «объединенная Европа» это, конечно, хорошо, но что никто еще не отменял национальные интересы, которые требуют сотрудничества, а не конфронтации с Россией Наряду с рецессией и Грецией к главным вопросам, стоящим перед Евросоюзом, относится и энергетика. Проблема зависимости Европы, особенно ее востока и центральной части от российских энергоносителей, конечно, не новая. Сейчас о ней вновь вспомнили не только в связи с транзитом российского газа по украинской территории, но и из-за планов Чехии и Венгрии по обеспечению своих энергетических потребностей за счет атомной энергии. В этих планах не было бы ничего предосудительного, по мнению Брюсселя, если бы они не строились на российских технологиях и на расширении сотрудничества с Россией. К подобным планам еще каких-нибудь полтора-два года назад в Еврокомиссии тоже относились прохладно, но чересчур сильно не возражали. Сейчас же, в условиях санкций против Москвы сотрудничество Чехии и Венгрии с Россией1 в развитии атомной энергетики выглядит уже не просто двусмысленно, но и по-предательски. По крайней мере, так считают наиболее ярые противники России на западе континента. «Я надеюсь, что можно построить атомную электростанцию где-нибудь в Центральной или Восточной Европе,- заявил на брифинге для прессы в Будапеште венгерский премьер Виктор Орбан после визита в столицу Венгрии российского президента Владимира Путина вместе с солидной делегацией бизнесменов и энергетиков. Надежды венгерского руководителя на мирный атом разделяют и в Праге. Как минимум, понимают их пользу и важность для региона и в столицах других стран Восточной и Центральной Европы. Противники расширения сотрудничества с Россией в сфере энергетики, не без оснований указывают, что строительство российскими специалистами АЭС усилит зависимость востока Европы от России. «Важно не позволить России шантажировать нас в вопросах энергетики,- высказал в февральском интервью словацким СМИ противоположную точку зрения президент Словакии Андрей Киска1. В Брюсселе, конечно, считают, что Европе должна освободиться от энергетической зависимости от России. С другой стороны, в Еврокомиссии также понимают, что запретить Праге и Будапешту сотрудничать с Москвой в энергетической сфере не могут, а потому энергично работают над созданием общеевропейской политики в сфере энергетики. «Одной из приоритетных задач Еврокомиссии является работа над диверсификацией энергетики2 во всех секторах, включая сектор атомной энергии»,- сообщил в интервью Wall Street Journal еврокомиссар по энергетике Марош Шефчович. Местонахождение будущей АЭС пока неизвестно. Пока сторонники проекта склоняются к выбору Чехии. В этой стране проект имеет серьезную поддержку на самом верху. Чешский премьер Богуслав Соботка надеется уже летом начать строительство. В Чехии и Венгрии сейчас работают в общей сложности 10 водо-водяных ядерных реактора ВВЭР. Будапешт, кстати, планирует построить еще два таких же реактора. По мнению экспертов, экономическая и финансовая целесообразность ВВЭР начинается с 12-15 штук, поэтому строительство имеет смысл. Топливо для реакторов производят две компании: американская Westinghouse Electric Co. и российский OAO «ТВЭЛ». Так что при строительстве реактора понадобится технология одной из этих компаний. Американцы делиться технологиями не хотят, потому что чешская АЭС будет конкурировать с их станцией в Швеции. Россияне же готовы рассмотреть вопрос сотрудничества с Прагой с одним условием – оно должно быть «экономически оправдано». В Чехии атомная энергия покрывает потребности республики в электроэнергии на 35%. В Праге хотят при помощи атомной энергии еще больше уменьшить производство энергии из угля.

На базе Агентства кредитных гарантий в правительстве может появиться отдельное ведомство по развитию бизнеса. Ему могут передать функции МСП Банка и профильного департамента Минэкономразвития Главный по бизнесу В правительстве обсуждают создание единой структуры, которая будет заниматься развитием малого и среднего бизнеса. Об этом рассказали в финансово-экономическом блоке правительства и деловых кругах. Соответствующее поручение было дано по итогам совещания по проблемам малого бизнеса у первого вице-премьера Игоря Шувалова, которое состоялось на прошлой неделе, говорят они. Такая тема обсуждалась на заседании правкомиссии по малому бизнесу и конкуренции, подтвердил представитель Шувалова. Шувалов дал поручение Минэкономразвития, Минфину, Минпромторгу и другим ведомствам, а также ВЭБу и Агентству кредитных гарантий (АКГ, 100% у Росимущества) подготовить предложения по созданию института развития малого и среднего бизнеса на базе АКГ, в том числе с возможной передачей ему функций МСП Банка, сообщил он. По его словам, задача – передать в одно окно финансовую, инфраструктурную и методологическую поддержку малого и среднего бизнеса, что сократит бюрократические процедуры и сделает систему поддержки более прозрачной и эффективной. До середины марта ведомства должны предоставить свои предложения по этому поводу. Идея создания новой структуры может быть предложена президенту Владимиру Путину на Госсовете в марте, который будет посвящен вопросам малого и среднего бизнеса, сказали два источника, знакомые с ходом подготовки доклада к Госсовету. АКГ создано решением правительства в мае 2014 года. Его уставный капитал составил 50 млрд рублей. В октябре 2014 года премьер Дмитрий Медведев сообщил, что АКГ выдало первые гарантии примерно на 500 млн рублей. Представители МСП Банка (100-процентная структура ВЭБа) и Агентства кредитных гарантий не комментируют этот вопрос. «Мы пока не знакомы с такими предложениями и поручениями [о создании новой структуры]», – сообщил представитель Минэкономразвития. Окончательного решения по структуре и статусу ведомства нет, говорит один из источников. Три источника утверждают, что новая структура получит статус агентства. Еще два источника говорят, что обсуждается идея создания министерства. Источник в Минэкономразвития обсуждение министерского статуса нового ведомства опровергает. Кто поделится полномочиями Какие именно структуры могут войти в новое ведомство, источники не уточняют, так как вопрос находится в начальной стадии проработки. За разработку госполитики в области малого и среднего бизнеса в Минэкономразвития отвечает департамент развития малого и среднего предпринимательства и конкуренции, который возглавляет Наталья Ларионова. Депутат-единоросс Рафаэль Марданшин предлагает придать соответствующий статус этому департаменту, выведя его из состава министерства, а не создавать новое ведомство. Об этом он сообщил в пятницу, 20 февраля. Также он сообщил о том, что предложение о создании единого органа, отвечающего за развитие предпринимательства в России, может быть включено в пакет инициатив, который единороссы готовят для корректировки правительственного антикризисного плана. Его численность и фонд оплаты труда можно сохранить на нынешнем уровне, но расширить его полномочия, предлагает он. Новый статус позволил бы представителям ведомства присутствовать на заседаниях правительства и совещаниях у президента, чтобы оперативно доносить до властей проблемы бизнеса. Критериями эффективности должны быть ежегодный рост количества индивидуальных предпринимателей и малых предприятий, работников на таких предприятиях и поступлений в бюджеты разных уровней от малого и среднего бизнеса, полагает Марданшин.

После закрытия Связным банком своих отделений его вкладчики вынуждены платить комиссию за снятие средства в банкоматах или частями переводить свои депозиты на счета других банков В рамках программы оптимизации расходов Связной банк закрыл в феврале свои офисы. Это должно экономить ему 350 млн руб. ежегодно, говорил ранее предправления банка Евгений Давыдович. 15 февраля закрылся последний из 20 офисов Связного банка, а уже с 16 февраля банк ввел новые тарифы на снятие наличных и межбанковские переводы. В частности, за снятие средств по картам Связного банка в банкоматах чужих банков клиент должен заплатить комиссию 75 рублей за одну операцию (раньше было бесплатно). Лимит на снятие наличных был понижен еще в начале февраля – с 25 тыс. руб. до 15 тыс руб. в сутки. «Банки, как правило, ограничивают снятие наличных в банкоматах, получается, что для вывода крупной суммы вклада нужно совершать много снятий, заплатив за каждое 75 рублей», – говорит вкладчик Связного банка Денис Давыдов. Средства с депозита вкладчик может перевести через интернет-банк, но Связной банк и тут установил лимит: клиент может перевести не больше 50 тыс. руб. или $2 тыс. в сутки. Перевод с рублевого счета бесплатный, за валютный перевод введена комиссия в $25. «Введение тарифов объясняется себестоимостью переводов, по рублевым переводам мы берем издержки на себя, по валютным – нет», - объясняет изменение в тарифах представитель Связного банка Антон Гольцман. При этом, по его словам, банк может разрешить клиентам совершать один валютный перевод в месяц бесплатно – такая возможность рассматривается. «Также мы сократим спред между покупкой и продажей валюты с 5 рублей до примерно 1,5–2 рублей, тогда клиенты смогут конвертировать валюту в рубли и сделать бесплатный рублевый перевод», – обещает Гольцман. Опрошенные представители банков считают новые тарифы Связного банка завышенными: как правило, банки, не имеющие развитой сети, могут устанавливать более выгодные для клиентов тарифы. Кроме того, установленный лимит по сумме перевода можно расценить как ограничение на снятие депозитов. «У нас нет сети, поэтому и нет расходов на ее содержание, соответственно, все межбанковские переводы и снятие средств с дебетовых карт в банкоматах чужих банков бесплатны», – отмечает предправления Тинькофф Банка Оливер Хьюз. По словам предправления банка «Авангард» Валерия Торхова, вклады должны возвращаться в срок и в полном объеме. «Если банк и вводит комиссию, то она не должна быть связана с возвратом вклада, это стоимость конкретной операции, например, по переводу средств с текущего счета, на который поступили деньги со вклада с процентами, на счет в другой банк. В «Авангарде» размер этой комиссии составляет 10 рублей», - добавляет он. Аналитик агентства «Эксперт РА» Марина Мусиец считает, что введение дополнительных комиссий за снятие наличных косвенно может говорить о проблемах с ликвидностью у банка, который таким способом пытается остановить отток вкладов. Действительно, с 10 октября по 1 февраля банк потерял около 40% вкладов (согласно оборотной ведомости). «Мы несколько раз снижали рейтинг Связному банку в конце 2014 года, сейчас он на уровне В, что говорит о высокой вероятности дефолта», – отмечает Мусиец. Мусиец также обращает внимание на то, что из отчетности банка видно ухудшение ситуации с ликвидностью: на 1 февраля объем высоколиквидных активов банка составлял менее 3 млрд руб. против 11 млрд руб. в среднем в 2014 году. Доля высоколиквидных активов на 1 февраля составила менее 4% от общего объема активов, тогда как в 2014 году среднее значение было более 15%, говорит она.

Международное рейтинговое агентство Moody's в пятницу понизило суверенный кредитный рейтинг России с "Baa3" до "Ba1" с "негативным" прогнозом. Об этом сообщается в пресс-релизе агентства. Таким образом, агентство лишило Россию "инвестиционного" рейтинга, поскольку в рамках методологии Moody's "Ва1" относится к "спекулятивному" уровню. Стоит отметить, что агентство в начале текущего году уже понижало кредитный рейтинг России на одну ступень. В пресс-релизе Moody's говорится, что такое решение связано с резким ухудшением перспектив экономического развития России из-за обострения кризиса на Украине, снижения цен на нефть и девальвации рубля. "Продолжающийся кризис на Украине, а также недавнее падение цен на нефть и снижение курса рубля подрывают перспективы роста экономики России в среднесрочной перспективе", - отмечается в сообщении агентства. Министр финансов Антон Силуанов отреагировал на такие действия, назвав их политически мотивированными. "Считаю оценку Moody’s не просто запредельно негативной, но основанной на крайне пессимистичном прогнозе, который не имеет аналогов сегодня", - заявил Силуанов. По его словам, агентство предпочло руководствоваться не информацией о реальном состоянии экономики, ее бюджетной и финансовой политике, которая была предоставлена агентству в исчерпывающем объеме, а факторами политического характера.

Международные инвесторы, воодушевленные ростом цен на нефть и началом исполнения Минских договоренностей, стали активно наращивать инвестиции на российском фондовом рынке. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), на прошедшей неделе инвесторы вложили в Россию $282,6 млн, что более чем в десять раз выше, чем неделей ранее. Это произошло на фоне общего снижения интереса к развивающимся странам, которые привлекли всего $750 млн. По данным EPFR, за неделю, закончившуюся 18 февраля, приток средств в Россию через активные и пассивные фонды составил $282,6 млн. Это более чем в десять раз превышает объем инвестиций, привлеченных в российские акции неделей ранее ($26 млн). Уверенный рост инвестиций связан с притоком средств из фондов глобальных развивающихся рынков, в структуру которых входят рублевые активы. По данным EPFR, фонды данной категории инвестировали в Россию $291,3 млн, а все фонды развивающихся стран привлекли лишь $749 млн (неделей ранее приток составил $1,35 млрд). Как инвесторы вернулись на развивающиеся рынки В начале февраля инвесторы стали наращивать вложения на развивающихся рынках. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за отчетный период фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, привлекли $1,35 млрд Повышение популярности российского рынка связано в первую очередь с повышением цен на нефть. На текущей неделе цены на европейские сорта нефти после двухмесячного перерыва поднялись выше уровня $60 за баррель. Во вторник стоимость североморской Brent на спот-рынке, по данным Bloomberg, поднималась до отметки $61,9 за баррель. Даже с учетом того что в пятницу стоимость бочки Brent составляла $59,8, рост с начала недели составил 1%, а за три недели непрерывного роста — почти 30%. Повышению цен на нефть способствуют сообщения о снижении числа работающих буровых установок в США, означающем сокращение добычи в будущем. Спрос на рублевые активы поддерживают еще и достигнутые на прошлой неделе в четверг в Минске новые договоренности по прекращению огня на юго-востоке Украины. «Итогом Минских договоренностей стало снижение геополитической напряженности вокруг юго-востока Украины. Это в сочетании со стабилизацией на рынке нефти позитивно сказалось на стоимости рублевых активов»,— отметил управляющий директор ИГ «Тринфико» Егор Кротков. По словам начальник аналитического управления УК «Ингосстрах-Инвестиции» Евгения Воробьева, в текущих условиях инвесторы рассчитывают на возможное смягчения санкций со стороны ЕС по отношению к России. Виталий Гайдаев

Максимальная средняя ставка по вкладам физлиц 10 крупнейших банков РФ резко снизилась с 14,71% по итогам I декады февраля до 13,84% по итогам II декады февраля, сообщил ЦБ РФ данные мониторинга банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц. Максимальная средняя ставка по вкладам физлиц 10 крупнейших банков РФ подскочила с 10,58% до 15,31% во второй декаде декабря 2014 г. и достигла рекордного значения за всю историю наблюдений, которые ЦБ РФ ведет с лета 2009 г. Затем ставки выросли в III декаде декабря еще на 0,33 п.п. до 15,64% - это показатель с тех пор остается максимальным за всю историю наблюдений. В I декаде января 2015 г. банки начали незначительно снижать ставки. Даже после 30 января, когда Банк России снизил ключевую ставку с 17,00% до 15,00%, ставки банков из Топ-10 оставались выше 15% - вплоть до I декады февраля. Банки начали повышать ставки по вкладам через неделю после резкого повышения Центробанком базовой ставки в ночь на 16 декабря с 10,5% сразу до 17%. ЦБ рассчитывает максимальную среднюю ставку по вкладам десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц. Во второй декаде июля 2009 г., когда ЦБ принял решение вести мониторинг ставок по депозитам на рынке и рассчитывать максимальную среднюю доходность, этот показатель был на уровне 15,02% и оставался максимумом за всю историю наблюдений до декабря 2014 г.

Цены на золото в Европе снизились в пятницу на фоне укрепления доллара. На рынке спот в Европе золото недавно торговалось с понижением на 0,3% - по 1203,18 доллара за унцию. Позиции золота "немного" ослабли, поскольку доллар стал укрепляться после снижения, вызванного публикацией протоколов заседания ФРС США, свидетельствующих о склонности центрального банка к более мягкой денежно-кредитной политике, отметили в ANZ Research. Доллар укрепился против корзины других основных валют. Пара евро/доллар снизилась на 0,5%, пара британский фунт/доллар снизилась на 0,3%, поскольку число заявок на пособия по безработице в США сократилось, что указывает на улучшение ситуации на рынке труда в стране. Цены на золото формируются в доллара, и оно становится дороже для держателей других валют, когда доллар укрепляется. В свою очередь, это ведет к падению спроса и цен на золото. Снижение цен на золото повлияло на динамику цен на другие драгоценные металлы. "Коррекция цен на золото (вниз) оказало давление на цены на все драгоценные металлы, в частности, цены на платину испытали значительное понижательное давление", - отметили аналитики UBS. Недавно платина торговалась с понижением на 0,6%, по 1159,53 доллара за унцию. Остальные драгоценные металлы недавно торговались разнонаправленно. Серебро недавно выросло в цене на 0,2%, до 16,389 доллара за унцию, палладий недавно снизился в цене на 0,4%, до 780,74 доллара за унцию.