abr

Российские банки, завышающие ставки по депозитам физлиц, будут платить больше в фонд страхования с 1 июля 2015 года, а бремя отчислений для неустойчивых игроков возрастет с 2016 года, сообщил зампред ЦБР Михаил Сухов. Проект поправок подразумевает рост отчислений в фонд на 50 процентов для банков, которые в течение квартала привлекли хотя бы один вклад с доходностью более чем на 2, но менее чем на 3 процентных пункта выше базового уровня доходности, рассчитываемого ЦБ. Банки, отклонившиеся от этого уровня более чем на 3 процентных пункта, будут платить в шесть раз больше. В настоящее время ставка страховых взносов составляет 0,1 процента от среднего значения ежедневных остатков вкладов за календарный квартал года. Согласно законопроекту, базовая ставка не может превышать 0,15 процента. С 1 июля 2015 года банки начнут платить взносы в зависимости от уровня ставки по вкладам, сказал Сухов на заседании комитета по финрынкам Госдумы в понедельник. По его словам, на начало ноября 117 банков привлекали вклады населения по ставкам на 2 процентных пункта выше среднего уровня, из них 14 банков имели депозиты с доходностью, превышающей этот уровень на 3 процентных пункта. С начала ноября максимальная средневзвешенная ставка по вкладам выросла до 10,4 процента с 9,9 процента. Ставки привлечения средств клиентов растут в условиях ограниченных возможностей фондирования для российских банков на международных рынках капитала, снижения лимитов ЦБ на рублевую ликвидность и стагнации на рынке вкладов. Базовый уровень доходности по вкладам в рублях и валюте ЦБ будет определять через расчет средней ставки из раскрываемых максимальных ставок банков, на которые приходится две трети объема вкладов населения. "Договора проверяет сам банк, и если потом вскроется, что хотя бы один договор заключен на этих условиях (с доходностью выше базовой), то соответствующие платежи должны будут быть произведены", - сказал Сухов.

Американский инвестбанк Morgan Stanley ожидает значительное сокращение золотовалютных резервов России в следующем году из-за дешевой нефти, оттока капитала и экономических санкций. Как сообщает Financial Times, в прогнозе рассматриваются три сценария, исходя из цены на нефть в 95, 80 и 50 долларов за баррель. По оценкам банка, сейчас у России из 420 миллиардов долларов резервов только 200 миллиардов являются "живыми". В лучшем случае - если нефть будет стоить 95 долларов - в 2015 году они сократятся до 372 и 143 миллиардов долларов соответственно. Если цена останется на среднем уровне в 80 долларов, резервы России уменьшатся до 308 миллиардов долларов, из которых только 99 миллиардов можно будет использовать. В случае обвала нефтяных котировок до 50 долларов за баррель, "живые" резервы РФ упадут до 27 миллиардов долларов. Их общее количество составит 215 миллиардов. Напомним, что у Украины золотовалютные резервы сейчас находятся на уровне конца 2004 года. За последние четыре года они сократились почти в 4 раза.

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings ухудшила прогноз роста мировой экономики на этот год и на последующие два года на 0,1 процентного пункта по сравнению с сентябрьским прогнозом. В ежеквартальном Международном экономическом прогнозе (Global Economic Outlook, GEO) агентства отмечается, что рост мирового ВВП в 2014 году останется на уровне прошлого года (2,5%), а затем ускорится до 2,9% в 2015 году и до 3% в 2016 году. Эксперты Fitch ожидают, что в ближайшие годы рост мировой экономики будет неравномерным. Основным драйвером роста останутся США, при этом восстановление экономик Японии, еврозоны и ряда других крупных развитых экономик замедлится. Согласно прогнозу агентства, ВВП США в текущем году увеличится на 2,3%, а затем темпы роста ускорятся до 3,1% в 2015 году и 3% в 2016 году. Локомотивом роста американского ВВП будет максимальным среди развитых экономик, являются высокие объемы внутреннего потребления. Экономика еврозоны, по оценкам Fitch, увеличится на 0,8% в 2014 году и 1,1% в 2015 году, с 0,9% и 1,3% соответственно. Прогноз роста на 2016 год оставлен на уровне 1,5%. Несмотря на беспрецедентные стимулирующие меры ЕЦБ, безработица в регионе будет превышать 11% как минимум до 2016 года, а инфляция составит 0,6% в 2014 году, 0,9% в 2015 году и 1,3% в 2016 году, отмечают в агентстве. Аналитики Fitch ожидают, что снижение цен на нефть позитивно повлияет на мировую экономику. Агентство прогнозирует, что баррель нефти марки Brent будет стоить в среднем $100 в 2014 году, $83 в 2015 году и $90 в 2016 году. При этом эксперты Fitch ожидают существенное замедление роста ВВП emerging markets в 2014 году - до 4% с 4,7% в 2013 году. В 2015 году экономика развивающихся стран увеличится на 4,1%, в 2016 году - на 4,5%. Экономика России, по прогнозам агентства, в 2015 году впадет в рецессию и сократится на 1,5% на фоне санкций, резкого падения стоимости нефти и ухудшения финансового климата. Темпы роста ВВП Китая замедлятся с 7,3% в 2014 году до 6,8% в 2015 году и 6,5% в 2016 году. Бразильский ВВП увеличится всего на 1% в следующем году. Тем не менее, эксперты Fitch ожидают ускорение темпов экономического роста Индии. В агентстве ожидают, что ВВП страны увеличится на 5,6% в 2014 году, на 6,5% в 2015 году и на 6,8% в 2016 году. Экономика Японии в 2014 году увеличится на 0,8% вместо 1,4%, ожидавшихся в сентябре. При этом аналитики прогнозируют, что негативные эффекты от повышения налога на продажи будут временными, и оценка роста ВВП Японии в 2015 году была пересмотрена в сторону повышения, до 1,5% с 1,3%. Прогноз роста на 2016 год остался неизменным - 1,3%. Агентство подтвердило предыдущий прогноз роста ВВП Великобритании на уровне 3% в текущем году, 2,6% в 2015 году и 2,3% в 2016 году. В агентстве ожидают, что Банк Англии и Федеральная резервная система могут отложить повышение ставок из-за отсутствия инфляционного давления.

В черную пятницу и киберпонедельник пользователи по всему миру потратили на покупки почти $300 млн, расплачиваясь биткоинами. По популярности криптовалюта уступила лишь общепризнанным платежным системам, таким как Visa, MasterCard, PayPal и American Express. Согласно данным платформы электронной коммерции Bitnet, в дни распродаж биткоин стал девятым по популярности способом оплаты товаров. С помощью криптовалюты люди по всему миру оплатили покупки на общую сумму почти $300 млн. Так, 28 ноября, в черную пятницу, в виде биткоинов было потрачено $152 млн, а в киберпонедельник (1 декабря) — $144 млн. По популярности среди всех возможных способов оплаты биткоины заняли девятое место, пропустив вперед такие платежные системы, как MasterCard, Visa, American Express и PayPal. «$296 млн за два дня — впечатляющая цифра, если учесть, что речь идет о валюте, которой исполнилось всего пять лет»,— заявил вице-президент Solutions Strategy Акиф Хан. В прошлом году в дни распродаж сумма потраченных биткоинов была эквивалентна всего $6 млн. Тогда криптовалютой в качестве способа оплаты воспользовались 100 тыс. человек. К тому же стоит отметить, что курс одного BTC составлял в тот период порядка $1 тыс. Сейчас же только сумма потраченных на распродажах биткоинов увеличилась в 50 раз. При этом значительно растет и количество продавцов, принимающих в качестве оплаты биткоины. На сегодняшний день, согласно данным First Annapolis Consulting, их число превысило отметку в 75 тыс., а в праздничной распродаже приняло участие около 400 магазинов. Кирилл Сарханянц

Американский налоговый закон FATCA, который российские банки начали исполнять с лета текущего года, обернулся для них первыми проблемами. Представители "большой четверки" аудиторских компаний, оказывающие консалтинговые услуги по FATCA, разошлись в трактовке его норм и дают своим подопечным противоположные рекомендации по идентификации банков. Банкиры на свой страх и риск в спешке перетряхивают базы контрагентов. О расхождениях в том, как исполнять требования американского налогового закона FATCA, вступившего в силу с июля 2014 года, стало известно от участников рынка. Многие банки запросили банки-контрагенты об их статусе присоединения к FATCA и планируют завершить эту процедуру до конца года. Но такой позиции придерживаются не все — остальные уверены, что у них на это еще есть время до июля 2016 года. Проблема в отсутствии единой позиции у их консультантов — представителей "большой четверки" аудиторов (PwC, Deloitte, EY и KPMG). Консультанты расходятся в том, что понимать под такой категорией клиентов, как prima facie FFI ("очевидные финансовые институты"),— именно их, согласно FATCA, банкам необходимо идентифицировать до конца нынешнего года. В российском законодательстве такого понятия нет. Опрос экспертов "большой четверки", показал, что их мнения на этот счет разделись поровну. В PwC и Deloitte считают, что любые банки автоматически попадают в эту категорию, а значит, их идентификация уже должна завершаться, так как до конца года осталось меньше месяца. "В немецком законодательстве тоже нет такого понятия, но в Германии банки априори признаются prima facie",— отмечает партнер PwC Legal CIS Максим Кандыба. В KPMG и EY с этим не согласны. "По американскому законодательству к категории prima facie FFI относятся "посредники", "квалифицированные посредники" и финансовые институты, которым присвоен американский код",— поясняет старший консультант группы по системам комплаенса и ПОД/ФТ КПМГ в РФ и СНГ Надежда Рыжова. "Информация о соответствии тому или иному условию изначально должна содержаться в электронной базе данных российского банка, никаких дополнительных расследований для их поиска среди своих контрагентов проводить не нужно",— говорит партнер компании EY Иван Сычев. Он уточнил — в этом вопросе EY полагается на положения FATCA и мнение коллег, обладающих экспертизой по налогообложению в США. В такой трактовке банки могут завершить эти процедуры лишь к июлю 2016 года наравне с остальными клиентами--юридическими лицами. "В случае возникновения вопросов со стороны IRS банки могут ссылаться на определение термина prima facie FFI в FATCA и на то, что при отсутствии у банков сведений об указанных признаках prima facie FFI срок идентификации банков истекает лишь через полтора года",— отмечает господин Сычев. Спешка с идентификацией угрожает отношениям между самим банком и его контрагентами, уверена Надежда Рыжова. "Проблема в том, что, если банки найдут среди своих контрагентов "ограниченных" — limited FFI или "неучаствующих", им придется уже сейчас или удерживать налоги с их поступлений, чего российское законодательство не позволяет, или закрывать их счета, что приведет к краху рынка межбанковских отношений",— поясняет госпожа Рыжова. По ее мнению, безопаснее было бы дождаться, когда будет принят закон и ЦБ определит порядок удержания налогов, на что есть время до 2016 года. По оценкам частного консультанта по комплаенсу, ПОД/ФТ и FATCA Дмитрия Чистова, под угрозу штрафного налога и возможного закрытия счета попадают порядка 300 финансовых институтов. В PwC и Deloitte считают, что закрывать счета прямо сейчас банкам не нужно, а риск возникновения ситуаций, при которых банкам придется удерживать налоги, минимален. "Можно оставить таких контрагентов при себе, но исключить ситуацию заключения с ними сделок, которые потенциально связаны с американским источником дохода",— рассуждает Максим Кандыба. Например, речь идет об организации синдицированных кредитов для американских налогоплательщиков — в таких сделках просто не должны участвовать партнеры, не соответствующие требованиям FATCA, поясняет он. Гораздо хуже столкнуться с санкциями за пассивность, добавляет директор Deloitte в СНГ Александр Синицын. "Если будет доказано, что это нарушение было существенным для налоговых органов США, может быть отозван регистрационный номер GIIN, а не удержанный из-за несвоевременной классификации контрагентов налог 30% налоговые органы США могут потребовать от банка возместить из собственных средств",— поясняет он. В такой ситуации банкиры предпочитают прислушиваться к своим консультантам. "Из определений FATCA действительно непонятно, какого подхода придерживаться, но мы на всякий случай уже идентифицировали все банки",— говорит главбух Нордеа-банка Татьяна Шарова. "У нас, безусловно, есть право расторгать отношения с теми, кто зарегистрировался в ограниченном статусе или не присоединился, но пока на рынке нет единой позиции, стоит ли этим правом пользоваться",— отмечает директор по комплаенсу Промсвязьбанка Светлана Ермолаева. Впрочем, по ее словам, в Промсвязьбанке уже решили, что не будут проводить с такими контрагентами сделки, ведущие к удержанию FATCA-налога. "Мы ожидаем, что если нашему клиенту--финансовой организации, не присоединившейся к FATCA, будет перечисляться доход по американским ценным бумагам, то 30% удержит Euroclear или Clearstream вне зависимости от FATCA-статуса получателя дохода, так как это стандартная налоговая ставка и дополнительные вычеты производиться не должны",— рассуждает начальник департамента внутреннего контроля Газпромбанка Екатерина Каганова. Ольга Шестопал

Сейчас ставка делается только на рекламу вкладов — в условиях дефицита ликвидности это один из главных способов привлечения средств. Опубликована годовая статистика расходов банков на рекламу — с 1 октября 2013-го по 1 октября 2014 года. Оказалось, что за этот период банки впервые с 2009 года сократили расходы на рекламу — на 12,1%, до 22,5 млрд рублей. На 1 октября 2009 года падение показателя составило 28,9% (до 9 млрд рублей), после этого в течение 4 лет отмечен поступательный рост, темпы которого доходили до 50%. Это следует из отчетов о прибылях и убытках кредитных организаций (102-я форма), которые ЦБ публикует ежеквартально. Банки стали старательнее выпрашивать деньги у населения По данным Ассоциации коммуникационных агентств России (АКАР), совокупный объем рекламного рынка России по итогам календарного 2014 года увеличится всего на 1,2%, до 331,7 млрд рублей. Импульс потерян во втором полугодии этого года — по итогам первого был зафиксирован подъем на 6% (до 165 млрд рублей). В первом полугодии, впрочем, усилились тенденции по сокращению рекламы в печатных СМИ (минус 10%, до 16,9 млрд рублей). Объем рынка интернет-рекламы в январе–июне 2014 года вырос на 20% (до 38 млрд рублей), рекламы на телевидении — на 4% (до 78,9 млрд рублей), на радио — на 6% (до 7,8 млрд рублей). Сегмент наружной рекламы не изменился (21 млрд рублей). Еще весной эксперты прочили рекламному рынку 6–7% роста по итогам года, но уже сейчас понятно, что экономическая и политическая ситуация не дадут этому прогнозу сбыться. Например, один из крупнейших рекламодателей на российском рынке — американская Coca-Cola Co. с августа отозвала рекламу сразу с четырех федеральных телеканалов. Расходы на рекламу сократили и банки (в АКАР сообщили, что не ведут статистики по банковской отрасли). По оценке аналитического агентства Media First, в 2014 году больше всего у банков сократились бюджеты на рекламу потребительского кредитования (на 26%), ипотечное кредитование (на 2%), кредитование малого и среднего бизнеса (на 58%). Это логично: в период потрясений на финансовых рынках банки предпочитают привлекать средства, а не выдавать их. Бюджеты на продвижение вкладов увеличились на 33%. Согласно данным ЦБ, общая сумма вкладов на срок более года выросла за три квартала 2014 года на 6% (до 11,1 трлн рублей), сроком менее года — снизилась на 3% (до 3,2 трлн рублей), до востребования — сократилась на 7% (до 3 трлн рублей). В марте и в сентябре наблюдался отток вкладов из банков (на 2,2% и 0,4% соответственно), что стимулировало кредитные организации повышать ставки по депозитам (в среднем на 2 процентных пункта) и рекламировать их. — В 2014 году главной площадкой продвижения банковских продуктов стали федеральные телеканалы, бюджеты на размещение здесь увеличились за текущий год на 30%, — указывают в Media First. — В 2013 году на первом месте по расходам на рекламу банковских услуг и продуктов была наружная реклама (в 2014 году — снижение на 18%). Среди других значимых каналов продвижения — реклама в прессе и на радио (рост в 2014 году на 19% и 10% соответственно), а также региональное телевидение (снижение на 13%). В кризис банки сперва режут рекламу и IT Больше всех в абсолютном выражении снизил рекламные издержки банка ВТБ — на 676 млн рублей, до 2,5 млрд на 1 октября. Рекламный бюджет госбанка похудел на 21,4%. Также эту статью расходов в сторону уменьшения в значительной степени скорректировали ХКФ-банк, «Русский стандарт», Сбербанк, Россельхозбанк, «Восточный», Газпромбанк, Промсвязьбанк, Райффайзенбанк и «Ренессанс Кредит» (см. инфографику). То есть главным образом рекламные бюджеты урезали госбанки и розничные игроки. — В связи с увеличением закредитованности некоторых групп клиентов (на каждом десятом заемщике висит по пять кредитов. — «Известия») и ухудшением экономической ситуации многие банки сократили объемы выдачи кредитов и сосредоточились на повышении эффективности, — комментирует директор департамента маркетинговых коммуникаций Мария Бурак. — В целях оптимизации бюджеты на продвижение продуктов были сокращены. Начальник управления маркетинга «Ренессанс Кредит» Лилия Нанасян пояснила, что в этом году рекламная кампания по привлечению депозитов стартовала только в IV квартале, и поэтому в отчете за III отражена отрицательная динамика. Источник в банке ВТБ указал, что в 102-й форме учитываются как расходы на рекламу, так и затраты на спонсорство, и госбанк сократил вливания именно по спонсорским проектам. Райффайзенбанк, по словам начальника управления маркетинга банка Ольги Конюшковой, сделал ставку на цифровую рекламу, поскольку сейчас аудитория того же «Яндекса» превышает число зрителей федеральных ТВ-каналов (например, в апреле, по исследованию компании TNS, «Яндекс» посещали 19,1 млн человек в день, а «Первый канал» смотрели лишь 18,2 млн). Конюшкова отмечает, что объем площадей наружной рекламы в Москве и регионах резко сократился, а сам канал распространения стал обходиться гораздо дороже (затраты банков в год на него оцениваются TNS в 7 млрд рублей). В 2015 году банк не собирается сокращать рекламный бюджет, указывает Конюшкова. Начальник службы маркетинга СБ Банка Елена Тимофеенко считает, что госбанки сократили расходы на рекламу, потому что она стала не слишком нужна: в условиях банковского микрокризиса (в 2013 году лицензий лишилось 29 банков, с начала 2014 года — 74) и российско-украинского конфликта население и бизнес пошли к ним сами. У розничных банков, по словам директора департамента маркетинга Локо-банка Дениса Зверика, резко ухудшилось качество кредитных портфелей и они стали снижать операционные издержки, сконцентрировались на работе с проблемными долгами, а не на привлечении новых заемщиков. По данным ЦБ, размер просроченной задолженности по розничным кредитам российских банков увеличился за 9 месяцев 2014 года почти в полтора раза и составил по итогам января–сентября 630,4 млрд рублей. Начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий говорит, что, когда наступают тяжелые времена, банки первым делом режут расходы на рекламу и IT. — По отчетности банков [по форме 101] на 1 ноября, из 832 кредитных организаций 321 банк, или 39%, убыточен, — говорит предправления Банка расчетов и сбережений Олег Барановский. — Доходов прибыльных банков не хватает на самое необходимое — налоги, резервы, зарплату, что уж говорить о рекламе. По мнению собеседника, по итогам года сокращение рекламных бюджетов банков составит 20% — то есть это будет сопоставимое с показателем предыдущего кризиса значение. — Если мы войдем в фазу тяжелой рецессии, то такое сокращение в зависимости, конечно, от вида основного бизнеса банка может быть от 20% до 50–60% от бюджета, — считает Зверик. Ряд банков увеличили расходы на рекламу. Среди них Русфинанс Банк, Московский кредитный банк, Лето-банк, «Траст», «Уралсиб», Инвестторгбанк, Бинбанк, Ситибанк, «Югра», Юникредитбанк (см. инфографику). Многие из них заявляют, что и далее не намерены сокращать расходы на рекламу и рекламным агентствам стоит обратить внимание на бюджеты оптимистов. Банк «Уралсиб», по словам его главы департамента маркетинговых коммуникаций Татьяны Ломоносовой, перенес фокус стратегических коммуникаций с вопросов расширения бизнеса на укрепление имиджа банка в условиях сжимающегося рынка. В 2015 году, как отмечает собеседница, «Уралсиб» собирается продолжать курс на укрепление бренда. Директор департамента маркетинга Бинбанка Михаил Семиков отмечает, что за 2014 год у Бинбанка существенно выросло количество городов присутствия, это стало драйвером увеличения бюджета: инвестиции в бренд на новых территориях важны для хорошего старта бизнеса. Также Бинбанк начал использовать телевидение для продвижения вкладов и кредитов. — Этот канал весьма эффективен с точки зрения стоимости контакта, но «входной билет» в него достаточно высок. Рекламная кампания была эффективной: мы росли быстрее рынка как по вкладам, так и по кредитам, — говорит Семиков. Предправления банка «Югра» Юрий Гусев также пояснил увеличение расходов на рекламу расширением филиальной сети.

Национальная система платежных карт (НСПК) отобрала восемь банков для участия в тестовом подключении к операционному центру НСПК, которое намечено на 15 декабря, заявил глава НСПК Владимир Комлев. "В пилотном проекте участвуют "СМП банк", банк "Россия" - те, для которых эта история очень и очень критичная и важная. Это довольно крупные банки. Могу упомянуть "Росбанк", "Альфа-банк", "Уральский банк реконструкции и развития", "Газпромбанк" и еще некоторые банки. В общем количестве на пилот нами определено около восьми банков. Их отбирали исходя из размеров бизнеса, их расположения и технологической платформы", - отметил Комлев в интервью телеканалу "Россия 24". В I квартале 2015 г. власти намерены завершить перевод процессинга по внутрироссийским операциям Visa и MasterCard в НСПК. Подключение из-за Урала и из Москвы - "две разные по сложности истории". "Все эти банки имеют возможность раньше подключиться и быть здесь первыми. Банкиры просили сделать все процессы НСПК максимально приближенными к тому, как у них сегодня выстроены технологические и операционные процессы, чтобы им пришлось только выбрать канал, по которому они отправляют транзакции в НСПК. То есть меняется только точка входа в систему. Использование действующих форматов для банков будет удобнее, им не придется перенастраивать свои АБС (автоматизированные банковские системы, программное обеспечение банка - ред.)", - пояснил Комлев. Банк "Россия" и "СМП банк" после подключения к НСПК смогут обслуживать свои карты и счета. "Новая эмиссия - тема тонкая. Я бы не взялся за них ее обсуждать. Эти банки очень ждут появления локальной карты и технологии", - подчеркнул Комлев. НСПК проверяет технологию версии "НСПК 1.0.3". Интегратором модулей является российская компания "Опэнвэй соллюшенс". "Но сами модули - это что-то уникальное, самостоятельное, лишь частично может иметь отношение к "Опэнвэй". Сейчас это все наше: принадлежащий нам код, знания по тому, как выстроена система, какая у нее логика. Мы в состоянии ее развивать и обеспечивать поддержку", - пояснил Комлев. НСПК создана в 2014 г., после того как некоторые российские банки подпали под действие санкций США и ЕС. Международные платежные системы Visa и MasterCard, подчиняясь требованиям США, перестали обслуживать карты, выпущенные этими банками.

Рубль дешевеет при открытии торгов понедельника в русле мировых тенденций снижения сырьевых и высокодоходных валют на фоне слабой внешнеторговой статистики Китая и после сильных данных о росте занятости в США, поддержавших курс американского доллара. Против играет нисходящая динамика нефтяных цен и потребность в валюте для погашения внешних займов российскими корпорациями и банками в условиях западных санкций. Ослабление рубля может быть ограничено ожиданиями внезапных валютных интервенций ЦБР, к которым регулятор подходит творчески, пытаясь максимально запутать участников рынка. К 10.20 МСК пара доллар/рубль расчетами "завтра" торговалась вблизи отметки 53,28, что почти на полтора процента выше предыдущего закрытия. Евро к этому времени вырос на 1,2 процента до 65,41 рубля. Бивалютная корзина оценивается в 58,70 рубля, на 78 копеек выше вчерашнего биржевого закрытия. Рубль с 27 ноября по прошлую среду регулярно обновлял дно после решения ОПЕК не сокращать добычу нефти, что привело к падению нефтяных котировок на пятилетние минимумы. Сейчас баррель Brent оценивается в $68,27, WTI - в $65,20, теряя с начала дня более одного процента. Центробанк на прошлой неделе трижды выходил с валютными интервенциями. В понедельник он продал $700 миллионов, в среду - $1,9 миллиарда, данные о пятничных продажах валюты станут известны завтра утром.

Ажиотажный спрос на валюту осенью 2014 года фактически заставил Банк России перейти к свободному курсообразованию. Проданные им в октябре из валютных резервов $30 млрд не принесли стабильности на рынок. Поэтому в начале ноября ЦБ ограничил ежедневные валютные интервенции $350 млн, а после и вовсе отказался от регулярных интервенций. Теперь на аппетиты валютных игроков Банк России будет воздействовать процентными ставками по многочисленным инструментам, включая операции валютных своп и репо. Кроме того, в случае необходимости, «при возникновении угрозы финансовой стабильности», ЦБ будет проводить и внеплановые валютные интервенции. В таких условиях резко увеличивается волатильность валютных курсов. Поэтому их успешное прогнозирование повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, что оказывает большее влияние на курсы валют — внешняя политика или внутренняя экономика, куда пойдут курсы доллара и евро? “Ъ” продолжает публиковать мнения аналитиков крупнейших российских банков по этим и другим вопросам валютного рынка. Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка: Рубль немного скорректировался после значительного падения в четверг благодаря скоординированным действиям ЦБ и Минфина. Однако, действия имели краткосрочный характер, что привело лишь к временному укреплению, но почти на два рубля. Динамика российской валюты на предстоящей неделе будет практически полностью определяться ценой на нефть, где возможен небольшой отскок, как минимум, в рамках технической коррекции. В этой связи ожидается рост рубля к доллару и евро. Учитывая высокую волатильность, можно предположить, что курс доллара к рублю может опуститься в район 50 рублей за доллар. Одним из факторов, выступающих в поддержку повышения, как рубля, так и нефти, может выступить техническая коррекция в индексе доллара на 3-6%. Высокая волатильность будет сохраняться, но формирование позитивного внешнего фона может заставить участников рублевого рынка занять позицию в рублях. Михаил Гонопольский, директор центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка: В пятницу ЦБ, вероятно, осуществлял интервенции несколько раз в день. Сначала с первых минут торгов, а затем в рамках последнего часа регулярной сессии. Таким образом, сейчас сложно давать какие-либо прогнозы по уровням курса, так как ЦБ РФ в ближайшие недели может усилить политику по так называемой «зачистке» рынка от спекулянтов, которых на наш взгляд и так сейчас на рынке не так уж и много осталось. Если же говорить о внешней конъюнктуре в контексте влияния на курс рубля, то она остается негативной – котировки нефти продолжают теперь уже плавно снижаться, сильные данные по экономике США ускорили тренд на укрепление доллара против большинства валют и рост краткосрочных долларовых процентных ставок, что негативно для всех развивающихся рынков. Владимир Евстифеев, аналитик банка «Зенит»: Динамика рубля на неделе будет определяться состоянием нефтяного рынка, а также мерами Центробанка по пресечению спекуляций, направленных на ослабление российской валюты. Слабая статистика в еврозоне и понижение прогнозов по ключевым экономикам региона создает дополнительное давление на рискованные активы, в том числе и на сырьевые. Намерения Центробанка по возобновлению валютных интервенций в случае расхождения динамики курса рубля со стоимостью нефти окажет лишь временный эффект. Разворотные настроения на рынке, вероятно, появятся в случае сочетания роста нефтяных котировок и минимального влияния геополитических условий. Не стоит также забывать, что приближение новогодних каникул может традиционное приводит к запуску процесса «парковке» ликвидности на этот период в более надежные валюты, чем рубль. Артем Гитес, трейдер банка «Глобэкс»: В Предположительно на предстоящей неделе российская валюта останется под влиянием нескольких факторов. К основному внешнему фактору влияния на рубль относится отрицательная динамика рынка нефти. Основным внутренним фактором, является физический спрос на валюту и спекулятивная составляющая. Эту тему затронул в своем выступлении перед Федеральным собранием президент РФ Владимир Путин. Однако он не учел, что велика именно доля объема покупок валюты физлицами. То есть населением. Возможно, поэтому после некоторого укрепления российской валюты на фоне речи Президента рубль быстро потерял позиции и вернулся к прежним уровням. Так же стоит отметить валютные интервенции к которым приступил на минувшей неделе ЦБ. Резюмируя все вышесказанное можно ожидать, что находясь под влиянием перечисленных факторов с одной стороны и контроля ЦБ с другой, учитывая нынешнюю волатильность на рынке, то коридор цен на предстоящей неделе будет в пределах 51,00-55,00 руб./$. Денис Давыдов, главный аналитик Нордеа Банка: Формально рубль завершает неделю снижением. Однако можно отметить, что совместными усилиями Банка России и президента РФ ситуацию на валютном рынке в определенной степени удалось стабилизировать. Конечно же, свой не меньший вклад в это внесла нефть, которая хотя и сползала вниз, но все же продолжает оставаться в районе психологически важной отметки в $70 за баррель. На предстоящей неделе основными ньюсмейкерами будут США и КНР, по которым выйдет достаточно много статистики. Данные по обе стороны океана ожидаются позитивными, тем самым это может задать определенный импульс к предновогоднему ралли, что должно частично поддержать и рубль. Кроме того, на стороне рубля будут действия регулятора, т.о. ближе к концу недели может начать ощущаться недостаток рублевой ликвидности. Роман Османов, управляющий по исследованиям и анализу глобальных рынков Промсвязьбанка: В оценке перспектив предстоящей недели необходимо отметить, что прошедшая неделя была характерна высокой волатильностью, поэтому не исключено, что волатильность будет уменьшаться. Важным фактором прошедшей недели, который может сказаться на предстоящей неделе, является заявление ЦБ РФ о том, что рубль существенно отклонился от фундаментального значения, поэтому будут предприняты шаги по стабилизации рубля. ЦБ заявил, что будет проводить интервенции без какого-либо ограничения. Также, для сглаживания спроса на валюту ЦБ улучшил условия валютного РЕПО, понизив ставки. Стоит отметить, что нефть удерживается выше локального минимального значения и может перейти временно в фазу стабилизации. Это, в свою очередь, с намерениями ЦБ по стабилизации рубля, вероятно, удержит рубль от ослабления и может даже частично укрепить его позиции.

Цены на нефть снижаются, после того как банк Morgan Stanley снизил прогноз цен на Brent. К 8.42 МСК фьючерсы на Brent подешевели на $0,87 до $68,20 за баррель, а фьючерсы на WTI - на $0,78 до $65,06. Morgan Stanley снизил прогноз среднегодовой цены Brent до $70 с $98 за баррель на 2015 год и до $88 со $102 на 2016 год. В худшем случае, по мнению аналитиков банка, европейский эталон может подешеветь до $43 во втором квартале будущего года. "Без вмешательства ОПЕК рынки рискуют потерять баланс спроса и предложения, пик избыточного предложения может прийтись на второй квартал 2015 года", - говорится в отчете банка. Через неделю после того, как ОПЕК решила не снижать производство нефти, крупнейший экспортер организации - Саудовская Аравия - снизила цены для клиентов в Азии и США. Данные о внешней торговле Китая оказались ниже прогнозов: экспорт в ноябре вырос на 4,7 процента, а импорт снизился на 6,7 процента. Импорт нефти повысился на 9 процентов по сравнению с октябрем до 6,18 миллиона баррелей в сутки.

Мировые цены на нефть в пятницу продолжают снижаться на опасениях аналитиков, что Саудовская Аравия объявляет "ценовую войну", предоставляя рекордные скидки на нефть за январь для США и Азии. Об этом свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 15.51 мск стоимость фьючерсов на североморскую смесь Brent опускалась на 0,55% — до 69,26 доллара за баррель. Стоимость январских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снижалась на 0,47% — до 66,5 доллара за баррель. Государственная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco в четверг объявила о предоставлении рекордных скидок на нефть за январь для США и Азии. При этом цена для азиатских стран понижена до минимума с июня 2000 года. Аналитики опасаются, что таким образом власти страны решили усилить свою борьбу за долю рынка и объявляют "ценовую войну". "Битва за долю на рынке, вероятно, возобновилась вчера, когда Саудовская Аравия понизила отпускные цены (на нефть — ред.) для США и Азии", — заявил агентств Bloomberg аналитик Global Risk Management Михаэль Поульсен (Michael Poulsen). Битва за долю на рынке может усилиться в следующем году, когда Ирак начнет экспортировать больше нефти Иракскому Курдистану в рамках недавно заключенной договоренности, пишет агентство Рейтер. Однако аналитики, опрошенные агентством, считают, что цены на нефть подскочат в ближайшие два года, когда рынок стабилизируется от крутых потерь. По оценкам экспертов, в 2015 году стоимость фьючерсов на североморскую смесь Brent может составить 82,50 доллара за баррель. Мировые цены на нефть резко упали после решения стран-членов ОПЕК сохранить квоту на добычу нефти на уровне 30 миллионов баррелей в день. Инвесторы отреагировали на решение организации резким падением цен на нефть: фьючерсы на Brent и WTI дешевели до 67,53 и 63,72 доллара за баррель соответственно — минимумов с октября и июля 2009 года.

Рубль к середине валютной сессии пятницы сохраняет прирост против доллара и евро, отступив от внутридневных максимумов. На 16.10 мск рубль прибавляет 60 копеек к доллару и находится на отметке 53,69 рубля за доллар, при этом укрепляясь на 1,04 рубля против евро, до 66,48 рубля за евро. Бивалютная корзина снижается на 80 копеек, до 59,44 рубля. Доллар и евро в течение сегодняшней сессии падали до 52,42 руб и 64,75 руб соответственно. Во второй половине дня рубль остается в плюсе против валют по сравнению с закрытием вчерашнего дня, однако, отступил от внутридневных максимумов. Эксперты говорят, что поддержку российской валюте могут оказывать интервенции ЦБ РФ, который накануне подтвердил свою обеспокоенность угрозой финансовой нестабильности. Утром стало известно, интервенции Банка России 3 декабря составили 101,15 млрд рублей /около 1,9 млрд долларов/. Специалисты, однако, подчеркивают, что для слома краткосрочного нисходящего тренда по рублю понадобится и восстановление цен на нефть, наряду с улучшением геополитической обстановки. Старший аналитик ИГ «Норд-Капитал» Сергей Алин указывает, что Центробанк время от времени делает рынку анти-спекулятивные «прививки» /проводит внеплановые интервенции/. «Участники торгов бояться нарваться на такие интервенции. Давление пока удаётся сбивать такими методами. Однако в арсенале у доллара по-прежнему числятся недружелюбное отношение к России со стороны Запада и США плюс слабая нефть», - предупреждает Алин. Аналитик инвестиционного департамента ВТБ 24 Алексей Михеев подчеркивает, что, к сожалению, динамика цен на нефть не способствует политике Центробанка - в последние дни котировки Brent медленно снижаются. "Поэтому спекулянты выкупают пока любое укрепление рубля. Впрочем, если ЦБ будет держать бивалютную корзину еще несколько дней, а потом грамотно нанесет массированный удар, то технически ему удастся нарисовать разворотную картинку, и уже тогда сами спекулянты начнут играть против доллара. Но это опять же, при условии, что цены на нефть не покажут значительного снижения», - оценивает Михеев. На рынке Forex можно наблюдать незначительное снижение евро против доллара в преддверии выхода ключевой статистики по рынку труда США сегодня в 16.30 мск. Евро/доллар к 16.10 мск теряет 0,1 проц, находясь на отметке 1,2366. Сильные данные из Штатов увеличили бы вероятность скорого поднятия ключевых процентных ставок. Накануне евро получил поддержку от комментариев главы ЕЦБ, который перенес пересмотр программы выкупа активов на январь, разочаровав ряд инвесторов, рассчитывавших на действия уже сейчас. Фьючерсные контракты на нефть сорта Brent с поставкой в январе к середине дня незначительно снижаются, теряя 0,61 проц до 69,21 доллара. Давление на рынок оказывают новости о том, что Саудовская Аравия предоставила своим клиентам в Азии рекордную скидку на нефть и пытается таким образом защитить свою долю на рынке.

Фонды, инвестирующие в РФ, за неделю увеличили отток капитала в 2 раза. Фонды, инвестирующие в российский фондовый рынок, зафиксировали за неделю с 27 ноября по 3 декабря 2014 года отток капитала в размере 21,9 млн долларов против 10,2 млн долларов неделей ранее, такие данные приводит исследовательская организация Emerging Portfolio Fund Research. При этом, по данным Газпромбанка, в страновом выражении (более общий показатель) с российского рынка акций за неделю ушло 34,9 млн долларов.

Международные резервы России (МРР) в ноябре сократились на $9,710 млрд, или на 2,3%, до $418,880 млрд с $428,590 млрд, сообщает Банк России. Сокращение резервов в ноябре было существенно меньшим, чем в октябре. Тогда МРР сократились на $25,650 млрд, или на 5,6%, поскольку ЦБ России упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах интервала и за его пределами. В январе-ноябре 2014 г. резервы упали на $90,715 млрд, или на 17,8%, с $509,595 млрд на 1 января. В 2013 г. резервы уменьшились на $28,023 млрд, или на 5,2%, с $537,618 млрд. МРР представляют собой активы, находящиеся в распоряжении Банка России и правительства России. МРР состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ, монетарного золота и других активов. Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния России, номинированная в иностранной валюте и размещенная правительством на счетах в Банке России, является частью МРР. Под монетарным золотом понимают принадлежащие Банку России и правительству России стандартные золотые слитки, монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000, золото в хранилище, в том числе за границей.

Брюссель уточнил формулировки санкций по нефтедобыче, введенных против России. Соответствующий документ опубликован в официальном журнале ЕС. В соответствии с уточнением, ограничения касаются оборудования не только для российской территории, но и для ее эксклюзивной экономической зоны и морского шельфа. В то же время, как отмечается, под запрет поставок подпадает только техника и оборудование "для разведки и добычи нефти на глубине более 150 м на морском шельфе за полярным кругом". Что касается добычи сланцевой нефти, то запрещены поставки в Россию только техники и оборудования, необходимого для "проектов, которые потенциально могут использоваться для разведки и добычи сланцевой нефти путем гидроразрыва". Но это ограничение не касается проектов по разведке и добыче нефти, "залегающей в обычных резервуарах, сквозь сланцевый слой". Кроме того, ЕС разрешил поставки в Россию оборудования для нефтедобычи, которое оказалось под санкционным запретом, в случае необходимости ликвидации техногенной катастрофы, "которая может представлять серьезную или значительную опасность для окружающей среды и здоровья людей". Поставки оборудования в этом случае могут быть осуществлены без какого-либо разрешения в случае, если европейский поставщик сообщит о них надзорным органам в течение пяти рабочих дней.

ЕС разрешил предоставлять российским банкам из санкционного списка кредиты на сроки более 30 дней для поддержания платежеспособности их "дочек" на территории ЕС, соответствующее постановление опубликовано сегодня в Официальном журнале ЕС. "Запрет не должен относиться к кредитам, которые имеют оформленную документами цель предоставить экстренное финансирование для поддержания платежеспособности и критериев ликвидности для юридических лиц, зарегистрированных на территории ЕС, права собственности на которые более чем на 50% принадлежат структурам, перечисленным в дополнении 3", - говорится в документе. Это "дополнение 3" к постановлению о целевых санкциях ЕС против РФ касается пяти банков: Сбербанка, ВТБ, Газпромбанка, Внешэкономбанка и Россельхозбанка.

Согласно новому договору, Словакия ежегодно будет получать по трубопроводу "Дружба" около 6 миллионов тонн нефти, и еще такое же количество топлива будет прокачиваться через ее территорию в страны Западной Европы. Договор заключен сроком на 15 лет — с января 2015 года до конца 2029 года с последующей автоматической пролонгацией на каждые пять лет, если не будет возражений сторон. Срок предыдущего договора, заключенного еще в 1991 году, истекает 31 декабря. Согласно новому договору, Словакия ежегодно будет получать по трубопроводу "Дружба" около 6 миллионов тонн нефти, и еще такое же количество топлива будет прокачиваться через ее территорию в страны Западной Европы. Словацкая пресса назвала его "контрактом века". В ходе встречи вопросы поставок газа в страну не обсуждались, сообщил РИА Новости один из участников переговоров. Ранее cловацкая Slovensky plynarensky priemysel (SPP) говорила о возможном снижении объема поставок газа и цены. Как известно, магистральный нефтепровод "Дружба" является одним из основных путей доставки российской нефти в страны Европы. Он был построен в 60-е годы прошлого века для транспортировки черного золота из Волго-Уральской нефтегазоносной провинции СССР в Чехословакию, Венгрию, Польшу и ГДР. Нефтепровод начинается в городе Альметьевск в Татарстане, затем проходит через Самару, Брянск и белорусский Мозырь, после чего разветвляется на два участка. Северный проложен по территории Белоруссии, Латвии, Литвы, Польши и Германии. Южный участок протягивается на Украину, в Чехию, Словакию и Венгрию. "Дружба" — это 8,9 тысяч километров трубопроводов (из них 3,9 тысяч — на территории России), 46 насосных станций, 38 промежуточных насосных станций и резервуарные парки объемом 1,5 миллионов кубических метров. Российский участок нефтепровода сейчас находится в ведении компании "Транснефть".

Курс евро поднялся с двухлетнего минимума после объявления итогов совещания Европейского центробанка и пресс-конференции председателя ЕЦБ Марио Драги. Евро прибавил 0,01 процента до $1,2378 по сравнению с отмеченным в четверг двухлетним минимумом $1,2279. Против иены евро приближается к шестилетнему пику 149,12 иены. "Спекулянты, делавшие ставку на дополнительные стимулирующие меры, покупали евро после новостей ЕЦБ, но тенденция евро к снижению в принципе не изменилась", - сказал старший трейдер японской брокерской фирмы. Драги сказал в четверг, что центробанк оценит результаты стимулирующих мер в начале следующего года и в случае необходимости готов к новым действиям. Теперь рынок ждет отчет о занятости в США, который выйдет в пятницу. По мнению аналитиков, число рабочих мест в ноябре выросло на 230.000, а безработица осталась на уровне 5,8 процента. Индекс доллара к корзине шести основных валют снизился на 0,01 процента до 88,697 по сравнению с достигнутым в четверг максимумом 5,5 лет 89,122. По отношению к иене доллар вырос на 0,18 процента до 119,99 иены, поднявшись в четверг до максимума 7,5 лет 120,26. Ослабление иены вызвано прогнозами, что коалиция во главе с премьер-министром Синдзо Абэ одержит уверенную победу на выборах в нижнюю палату парламента 14 декабря, что позволит ему продолжать "Абэномику" - политику, направленную на ускорение экономического роста. Австралийский доллар подешевел на 0,08 процента до $0,8377, упав в четверг до минимума четырех лет, потому что слабые экономические показатели Австралии повышают вероятность снижения процентных ставок в будущем году.

Ажиотажный спрос на валюту осенью 2014 года фактически заставил Банк России перейти к свободному курсообразованию. Проданные им в октябре из валютных резервов $30 млрд не принесли стабильности на рынок. Поэтому в начале ноября ЦБ ограничил ежедневные валютные интервенции $350 млн, а после и вовсе отказался от регулярных интервенций. Теперь на аппетиты валютных игроков Банк России будет воздействовать процентными ставками по многочисленным инструментам, включая операции валютных своп и репо. Кроме того, в случае необходимости, «при возникновении угрозы финансовой стабильности», ЦБ будет проводить и внеплановые валютные интервенции. В таких условиях резко увеличивается волатильность валютных курсов. Поэтому их успешное прогнозирование повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, что оказывает большее влияние на курсы валют — внешняя политика или внутренняя экономика, куда пойдут курсы доллара и евро? Мнения аналитиков крупнейших российских банков по этим и другим вопросам валютного рынка. Дмитрий Савченко, главный аналитик «Нордеа Банка»: Рубль в четверг продолжил снижение, несмотря на послание президента и решение ЦБ снизить ставки по валютному РЕПО. Рынок на удивление достаточно вяло отреагировал на послание президента. Когда речь шла о геополитике, рубль в моменте просел, после восстановился, но по итогу дня рубль снова потерял позиции. Все же слабая нефть стоит во главе угла для рубля. Другие факторы могут только сказываться на краткосрочной волатильности. В четверг также незамеченным рынков стало решение ЦБ о снижении ставки по валютному репо до libor +50 б.п. Решение может и не быть отыграно полностью в моменте, но безусловно является позитивом для рубля. ЦБ показал готовность предоставлять рынку дешевую валюту, что снимает вопросы о дефиците валюты. Но к сожалению ценам не нефть это не указ. Котировки Brent торгуются у $70, продолжая оказывать давление. В пятницу картина может сильно не измениться и вероятность обновления минимумов по рублю остается высокой. Иван Фоменко, Начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка: Выступление президента РФ перед федеральным собранием не оказало желаемого позитивного эффекта на динамику российского рубля, скорее, наоборот. Хотя, с другой стороны, почему это должно оказывать влияние? Президент поручил ЦБ РФ и правительству внимательно следить за действиями валютных спекулянтов и пресекать раскачивания курсов. Во второй половине дня мы наблюдали, как рубль устремился к новым минимумам. И при этом, похоже, что ЦБ выходил с валютными интервенциями на рынок, но с очень незначительной суммой. В складывающихся условиях, на фоне стагнирующей нефти вблизи локальных минимумов сложно ожидать укрепления российской валюты, как минимум, в краткосрочной перспективе. В пятницу торги будут проходить в широком диапазоне. Степан Романов, ведущий трейдер банка «Союз»: В результате снижения ставок валютного репо ЦБ прогнозируется временное уменьшение спроса на валюту, что совместно с интервенциями регулятора укрепило рубль утром. Но после обращений президента РФ к Федеральному собранию продолжилось обесценение национальной валюты, что обуславливается отсутствием доверия к заявлениям Владимира Путина у участников валютного рынка. В настоящее время рынок живет и реагирует только на принятые изменения во внутренней и внешней политики нашей страны. В пятницу ожидаем колебания курса рубля в диапазоне 53,50 - 54,50 руб./$. Большая вероятность присутствия ЦБ на рынке.

"Газпром", закрыв проект газопровода South Stream, не меняет планов избавиться от украинского транзита. Но для этого монополии придется уговорить европейские компании, получающие газ через Украину, с 2020 года забирать газ с хаба в западной Турции и строить своими силами газопроводы в Центральную Европу. Эта жесткая стратегия в случае успеха позволит выполнить задачи, стоявшие перед South Stream, но при провале переговоров с потребителями "Газпрому" грозит потеря четверти его поставок в Европу. "Газпром" после отказа от South Stream в пользу нового газопровода в Турцию такой же мощностью 63 млрд куб. м не откажется от идеи прекратить транзит газа в Европу через Украину к 2020 году, когда истечет действующий контракт. По словам источников в отрасли, новая труба может быть проложена по кратчайшему маршруту через Черное море — примерно параллельно газопроводу Blue Stream, а затем пойдет в западную Турцию до границы с Грецией, где создадут пункт сдачи газа. Одновременно "Газпром" собирается вести переговоры с европейскими компаниями, которые получают газ через Украину, чтобы заменить закрепленные в их долгосрочных контрактах пункты сдачи (сейчас для большей части объемов это австрийский Баумгартен) на новый турецкий хаб. Но газопроводы для поставки этого газа на свои рынки европейцы должны будут строить сами. Такая конструкция полностью меняет конфигурацию газовых потоков в южной и центральной Европе, при этом геополитический вес Турции как транзитной страны резко увеличится. На рынке указывают на значительные риски. "Даже не говоря о том, насколько сложными будут переговоры по смене пунктов сдачи, европейцы вполне могут поставить вопрос об их переносе не на границу Турции и Греции, а на границу России и Украины, чтобы использовать украинскую ГТС",— говорит один из них. А главное, остается неясным, каким образом потребители "Газпрома", кроме Греции, Турции и Болгарии, получат газ с нового хаба. Больше всего газа через Украину сейчас получает Италия — около 25 млрд куб. м. Ее снабжение можно организовать, построив сравнительно короткое расширение TAP (см. карту), тем более что еще несколько лет назад прорабатывалась ветка South Stream в Италию. Но для снабжения Венгрии, Австрии и Словакии потребуется создание новой крупной газопроводной системы мощностью около 20 млрд куб. м в год. Есть и другой вариант — расширение поставок по северному маршруту через Nord Stream. Австрия и Словакия уже де-факто снабжаются газом Nord Stream не через Украину, а через Чехию по газопроводу Opal. Другим аспектом проблемы являются сроки постройки новой трубы в Турцию — проектирование займет время, хотя "Газпром" может использовать и старые варианты расширения Blue Stream, созданные в конце 2000-х годов. Если компания не успеет построить запланированные мощности к 2020 году или потерпит неудачу в переговорах о переносе пунктов сдачи газа, придется договариваться с Украиной о продлении транзитного контракта либо нарушить договоры с клиентами в Европе на 40 млрд куб. м в год (примерно $14 млрд по текущей цене). Полная неопределенность в том, кому "Газпром" сможет продать такие большие объемы газа с хаба в Турции, заставляет многих экспертов сомневаться, что монополия построит газопровод на 63 млрд куб. м. "Мне кажется, что максимум — это 40 млрд куб. м: половина для турецкого рынка, что снизит риски транзита через Украину и Болгарию, остальное "Газпром" сможет продавать в восточноевропейские страны, но немного",— заявил директор турецкого Института энергетических рынков и политики Волкан Оздемир. Некоторые собеседники в Европе полагают даже, что вся история с отменой South Stream — блеф, который должен подтолкнуть ЕС к изменению позиции по проекту. Россия еще не подписала никаких юридически обязывающих документов ни по новому газопроводу, ни по снижению цены на газ для турецкой госкомпании Botas на 6%, не произведено практических действий по отмене South Stream на политическом или корпоративном уровне. Но ряд стран ЕС уже выразили озабоченность отменой проекта, и вчера премьер Болгарии Бойко Борисов провел незапланированную встречу с главой Еврокомиссии Жан-Клодом Юнкером. Господин Юнкер заявил, что не считает текущие проблемы South Stream неразрешимыми, но подчеркнул, что "мяч на стороне России". "Некоторые политические силы в ЕС и США считали, что блокировка South Stream заставит "Газпром" использовать украинскую ГТС, но российское руководство дало понять, что на это не пойдет",— считает заместитель главы Фонда национальной энергетической безопасности Алексей Гривач. По его мнению, теперь "Газпром" ставит европейцев перед фактом, но время договориться о новых маршрутах поставок еще есть. Юрий Барсуков, Ольга Кузнецова

Европейский центральный банк (ЕЦБ) по итогам декабрьского заседания в четверг сохранил базовую процентную ставку по кредитам на рекордно низком уровне в 0,05% годовых, говорится в сообщении банка. Ставка по депозитам ЕЦБ оставлена на уровне минус 0,2%. Ставка по маржинальным кредитам также не изменилась с предыдущего значения в 0,3%. Решения банка в целом совпали с ожиданиями аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg. Raiffeisen Zentralbank ожидал повышения ставки по маржинальным кредитам до 0,35%. Все три процентные ставки ЕЦБ были снижены в сентябре на 10 базисных пунктов. Евро продолжает расти в парах с долларом, иеной и другими валютами, европейские фондовые индексы изменяются слабо и разнонаправленно. Теперь инвесторы ждут традиционного выступления председателя ЦБ еврозоны Марио Драги на пресс-конференции, которая начнется в 16:30 МСК. Впервые мероприятие пройдет в новом здании ЕЦБ на востоке Франкфурта. Ряд экономистов прогнозирует, что ЕЦБ может уже в декабре расширить стимулирующую программу выкупа активов. На такой шаг руководство банка может пойти в свете неблагоприятных статданных по европейской экономике. В частности, инфляция в еврозоне в ноябре составила всего 0,3%, повторив сентябрьский показатель, ставший минимальным за 5 лет. Рост потребительских цен в Европе дополнительно сдерживается обвалом нефтяных котировок до многолетнего минимума. Кроме того, индекс менеджеров закупок (PMI) промышленного сектора в 18 странах валютного блока в прошлом месяце опустился до самой низкой отметки с июня 2013 года и оказался хуже прогнозов. Половина опрошенных Bloomberg экспертов выразили мнение, что если расширение программы покупки активов состоится, оно будет включать в себя приобретение гособлигаций европейских стран. Резко против такой меры выступает Германия, представленная в руководстве ЕЦБ главой Бундесбанка Йенсом Вайдманом. Аналитики крупнейшего швейцарского банка UBS AG называют наиболее вероятной датой начала покупки гособлигаций начало марта следующего года. По их прогнозам, такой шаг поспособствует падению курса евро к доллару до минимума с 2003 года и снижению доходности 10-летних облигаций Германии до 0,5% к концу 2015 года. Центробанк еврозоны уже начал приобретать обеспеченные активами долговые обязательства (ABS) у европейских банков. По мнению аналитиков крупнейших банков мира, стимулирование ЕЦБ приведет к существенному росту объемов выпуска таких бумаг – с менее 80 млрд евро, ожидающихся в 2014 году, до 90-115 млрд евро в 2015 году. Впрочем, несмотря на такую динамику, показатель все равно будет в разы меньше, чем в рекордном 2006 году, когда европейские банки продали ABS на сумму 524 млрд евро. Другим вариантом может стать решение начать приобретать корпоративные облигации европейских компаний. Старший экономист Berenberg Кристиан Шульц считает, что шансы на это составляют около 40%.

Инфляция в России в ноябре 2014 года ускорилась до 1,3%, сообщает Росстат. В октябре рост потребительских цен в октябре составил 0,8%, в сентябре - 0,7%, в августе - 0,2%, в июле - 0,5%, в июне - 0,6%, в мае и апреле - 0,9%, в марте - 1,0%, в феврале - 0,7% и в январе - 0,6%, сообщил в четверг Росстат. В ноябре 2013 года инфляция составила 0,6%. В годовом выражении инфляция на конец ноября, по данным Росстата, составила 9,1% против 8,3% в октябре, 8% в сентябре и 7,6% в августе. Темпы роста потребительских цен с начала 2014 года составила 8,5% против 5,9% за январь-ноябрь 2013 года. Базовый индекс потребительских цен, исключающий изменения цен на отдельные товары, подверженные влиянию факторов, которые носят административный, а также сезонный характер, в ноябре составил 101,0% против 100,8% в октябре (в ноябре 2013 года - 100,6%), за январь-ноябрь - 108,4% (105,2%), в годовом выражении - 108,9% (105,6%). Продовольственные товары в ноябре стали дороже на 2,0% (в ноябре 2013 года - на 0,9%). Продовольственные товары без плодоовощной продукции подорожали в ноябре на 1,3% (год назад на 0,7%). Непродовольственные товары подорожали на 0,6% (на 0,4% в ноябре 2013 года). Цены на услуги в ноябре увеличились на 1,2% (на 0,2% в ноябре 2013 года).

Аналитики резко снизили прогнозы цен на нефть после решения ОПЕК не сокращать добычу, показал опрос Рейтер. Усредненный прогноз 31 аналитика и экономиста для нефти Brent снизился на $11,20 по сравнению с ноябрьским прогнозом до $82,50 за баррель в 2015 году. Прогноз на 2016 год составил $87,40, а с начала этого года средняя цена Brent - $102,70 за баррель. "Решение ОПЕК сохранить добычу означает избыток нефти. При текущем уровне производства ОПЕК на рынке 1,5-2,0 миллиона баррелей в сутки лишней нефти", - сказал стратег BNP Paribas Гарет Льюис-Дэвис. "Отход ОПЕК от управления рынком нефти в прошлый четверг - это, вероятно, один из поворотных моментов в истории рынка", - сказал аналитик Credit Suisse Ян Стюарт, снизивший прогноз цены Brent в 2015 году на $16,25 до $75,25 за баррель. Некоторые опрошенные предостерегли от излишне резкого пересмотра прогнозов. "Думаю, не следует делать поспешные выводы и пересматривать прогнозы, когда рынки в состоянии паники", - сказал старший экономист по энергетике ABN AMRO Ханс ван Клиф. Прогноз среднегодовой цены американского эталона WTI в 2015 году снизился на $10 по сравнению с октябрьским опросом до $78 за баррель. С начала этого года средняя цена WTI составила $96.

Курс рубля против бивалютной корзины вновь снижается после выступления Владимира Путина с посланием Федеральному собранию, в течение которого нацвалюта демонстрировали широкие колебания к доллару и евро на фоне заявлений президента, поддержавших курс рубля. Неопределенная динамика нефтяных цен продолжает давить на курс рубля, евро и доллар вышли на внутридневные максимумы. Курс доллара расчетами "завтра" к 14.08 мск повышался к предыдущему закрытию на 70 копеек и равнялся 53,90 рубля, курс евро — на 79 копеек — до 66,44 рубля. Акции банков также получили поддержку от заявлений президента. К 13.54 мск акции ВТБVTBR +8,16% росли на 10,7%, Сбербанка SBER +1,35% — на 1,7%. Индекс ММВБ при этом обновил очередной годовой максимум, поднявшись до 1623 пунктов. К 13.43 мск он повышался на 0,6%, до 1615,91 пункта, РТС — на 0,5%, до 953,01 пункта. Начало выступления Путина сопровождалось ослаблением рубля на 20-30 копеек (после утреннего роста) на фоне заявлений президента по геополитическим вопросам. Однако затем на заявлениях, касающихся экономики и финансов, рубль компенсировал это падение и перешел к росту. Он был усилен (на несколько десятков копеек) поручением президента Центробанку и правительству жестко и скоординированно отбить охоту у спекулянтов, атакующих рубль. Однако в итоге, после выступления, рубль перешел к снижению на слабой нефти.

Глава ВТБ Андрей Костин предостерег Запад от отключения российских банков от международной платежной системы SWIFT, сообщает в четверг, 4 декабря, немецкая газета Handelsblatt. «По моему личному мнению, введение этого типа санкций будет означать войну», — приводит газета слова Костина. Глава ВТБ добавил, что в случае введения этой меры, посол США должен будет в тот же день покинуть Москву. Костин также признал, что банковская система является наиболее уязвимым местом российской экономики из-за своей зависимости от доллара и евро. Вместе с тем, он добавил, что на случай отключения России от системы международных платежей у нее имеется «план Б». За последние месяцы европейские и американские политики неоднократно призывали отключить Россию от SWIFT из-за ситуации на востоке Украине. Агентство Bloomberg со ссылкой на источник в правительстве Великобритании сообщило в конце августа, что британский премьер Дэвид Кэмерон якобы добивается обсуждения в рамках ЕС вопроса о перекрытии России доступа к SWIFT. В середине сентября за отключение России от SWIFT в случае эскалации украинского конфликта высказались европарламентарии. В конце того же месяца несколько американских сенаторов обратились в Минфин США с просьбой отключить от SWIFT российские банки, против которых Вашингтон ввел санкции. Вместе с тем, сама компания заявила, что не собирается этого делать. На фоне заявлений о возможном отключении России от SWIFT Центробанк задумался о создании альтернативы системе международных расчетов. В середине ноября замдиректора департамента национальной платежной системы Банка России Рамиля Канафина заявила, что в мае 2015 года ЦБ планирует запустить свою систему передачи финансовых сообщений. SWIFT базируется в Брюсселе. Она была основана в 1973 году. За всю историю ее существования от SWIFT отключали только один раз — в 2012 году — когда под международном давлением было принято решение об отключении от платежной системы иранских банков.