abr

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) предупреждает: в обозримом будущем экономический кризис в России не закончится из-за западных санкций и снижения цен на нефть, которые тянут страну в пропасть. Кэтрин Манн, главный экономист ОЭСР, заявляет, что Россия приближается к тому, чтобы полностью отгородиться от остального мира, в то время как западные санкции против Москвы только способствуют ухудшению ситуации в стране. "Очень трудно сказать, что вернет Россию в колею, – заявила она изданию The Sunday Telegraph. - Все идет к самоизоляции, а отключение от глобальной экономики, ведение хозяйства в своей стране для производства продуктов питания, энергетика, использующаяся только в рамках этой экономики, отсутствие импорта одежды и оборудования – все это требует болезненного реструктурирования". Владимир Путин, президент России, уже признал, что западные санкции приведут как минимум к 2 годам сложной экономической ситуации в стране, а также отменил новогодние каникулы для кабинета министров, так как законодатели стремятся преодолеть экономический кризис в стране. Манн также отмечает, что России будет сложно выйти из кризиса на фоне ухудшения отношений с Украиной: "Лучшей стратегией была бы геополитическая стратегия, и президенту стоило бы двигаться именно в этом направлении. Но если учитывать, что страны, которые ввели санкции против России, не намерены их отменять, то я не вижу никаких изменений в обозримом будущем". Кроме того, Манн считает, что в следующем году цены на нефть снизятся до $50 за баррель, если ОПЕК продолжит добывать на текущем уровне, что будет способствовать сохранению избытка на мировом рынке. Цена на нефть, необходимая для сбалансированного бюджета Она заявила, что если страны-члены картеля будут следовать своей "стратегии" по накачиванию рынка нефтью на фоне снижения спроса, то цены на эталонную нефть Brent снизятся до $50 за баррель в следующем году и установятся на новом уровне – от $50 до $70. Такая ситуация окажется выгодной для развитых экономик и в результате приведет к росту цен, однако, по мнению Манн, длительный период избытка нефти на мировом рынке может привести к негативным последствиям для стран, добывающих нефть, включая Россию, где на энергетику приходится до 25% ВВП и 70% экспорта. Предварительные подсчеты организации демонстрируют, что снижение цены на нефть до $60 за баррель по сравнению с $115 приведет к экономическому росту 34 стран-членов ОЭСР на 1% только за счет снижения цен на импорт нефти. Например, в случае с Южной Кореей, которая импортирует около 97% энергоносителей, за счет снижения цены на импорт по прогнозам ее ВВП вырастет на 2,7%, а ВВП Великобритании по прогнозам вырастет на 0,5%, или почти на 9 млрд фунтов стерлингов. Большая часть не сможет покрыть свои расходы при цене $60 за баррель Тем не менее, по словам Манн, в тех странах, которые в значительной мере зависят от доходов с продажи нефти, таких как Норвегия, в 2015 г. будет наблюдаться снижение ВВП на 6,5%. Пока ОЭСР не подсчитала, насколько серьезно снижение цен на нефть ударит по экономике России, однако ЦБ страны уже заявил, что ВВП может снизиться на 5% в следующем году, если цена на нефть останется на уровне $60 за баррель. При этом Манн отмечает, что ухудшение экономической ситуации в России вряд ли приведет к беспорядкам в стране. "Россияне пережили значительные изменения и стали довольно устойчивыми к подобным переменам", – считает она. Кроме того, она предупреждает, что основным экономикам еврозоны по-прежнему нужны срочные реформы, которые позволят улучшить хроническое неблагоприятное положение всего блока. "В различных странах необходимо принять целый ряд реформ, – говорит она. - Франция разрушает свое будущее, растрачивая потенциал своей молодежи, Германия разрушает свое будущее за счет отсутствия инвестиций. Обеим странам надо работать над этими проблемами". Уровень безработицы среди молодежи во Франции выше, чем в среднем в странах ОЭСР "Во Франции уровень безработицы – 25%. Многие люди идентифицируют себя с той работой, которую они выполняют, это часть их жизни. Если целое поколение не имеет такого опыта, то страна оказывается в затруднительном положении. Это очень просто", - подчеркивает Манн. ОЭСР призвала ЕЦБ ускорить покупку активов и покупать гособлигации. Манн поддержала инвестиционный план, предложенный президентом Еврокомиссии Жан-Клодом Юнкером в прошлом месяце, предусматривающий вливание в европейскую экономику до 315 млрд евро: "План Юнкера дает общую терминологию, с которой все согласны. Это реальная возможность оживить экономику Европы". Напомним, ОЭСР - одна из ведущих экономических организаций мира, которая включает 34 наиболее развитых государства. В настоящее время в нее входят Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Венгрия, Германия, Греция, Дания, Израиль, Ирландия, Исландия, Испания, Италия, Канада, Люксембург, Мексика, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Польша, Португалия, Словакия, Словения, США, Турция, Финляндия, Франция, Чехия, Чили, Швейцария, Швеция, Эстония, Южная Корея и Япония. Создана в 1948 г. под названием Организация европейского экономического сотрудничества для координации проектов экономической реконструкции Европы в рамках плана Маршалла. Штаб-квартира организации располагается в Шато де ла Мюетт в Париже. Руководящим органом ОЭСР является совет представителей стран — членов организации. Все решения в нем принимаются на основе консенсуса.

Для многих стран 2015-й принесет надежду на значительное улучшение финансово-экономической ситуации, однако существует ряд факторов, которые могут еще больше усугубить уже существующие проблемы, пишет The Guardian. Издание называет несколько факторов риска – цены на нефть, экономические проблемы России и Украины, самочувствие китайской и американской экономик и борьба с кризисом в еврозоне. Что касается нефти, то, с одной стороны, падение цен на черное золото положительно повлияет на потребительский спрос и сократит расходы компаний. С другой стороны, аналитики предупреждают о том, что обрушение цен может создать «кредитный стресс», который повлияет на экономики Венесуэлы и Ирана, а также коснется и энергетической отрасли США, говорится в статье. От цены на нефть зависит и экономическое благополучие России. Если РФ не сможет преодолеть экономические трудности в следующем году, они вызовут «эффект домино» в соседних как с Россией, так и с Евросоюзом государствах, отмечает The Guardian. Также в 2015 году внимание будет приковано к двум крупнейшим мировым экономикам – Китая и США. 2014-й год был довольно непростым для Пекина, он пытался справиться с высочайшим объемом просроченных кредитов, связанным со стратегией «роста во что бы то ни стало» даже в 2008 году. Теперь очевидно, что рост китайской экономики в 2015 году будет гораздо более медленным, чем раньше. Каким бы ни было это замедление, следует ожидать, что объемы экспорта в Китай из других стран в 2015 году упадут, а кроме того, крайне дешевые товары из Китая могут спровоцировать дефляцию, в частности в еврозоне, пишет издание. Одной из главных сложностей для США в наступающем году будет возможное решение Федеральной резервной системы о повышении базовой процентной ставки. На данный момент ставка сохраняется на рекордно низком уровне – в 0,25% годовых, однако очевидно, что относительное улучшение ситуации в мировой экономике в последнее время рано или поздно повлечет повышение показателя. До тех пор пока не будет ясно, какое влияние окажет повышение ставки на экономическую ситуацию, инвесторы будут занимать выжидательную позицию, а мировые рынки будут колебаться, полагает издание. Что касается еврозоны, то 2015 год также несет ей неуверенность в будущем. В 2014 году еврозона не сумела преодолеть угрозу дефляции и показать убедительный рост, и эти же проблемы перейдут в наступающий год. Все меры, принятые Европейским центробанком в минувшие месяцы, не стали панацеей от всех проблем, в частности борьбы с дефляцией. У ЕЦБ, по мнению издание, осталось только одно мощное оружие – количественное смягчение – при котором центробанки покупают финансовые активы для вливания определенного количества денег в экономику. До сих пор подобная политика не проводилась из-за препятствий со стороны Германии, однако если ЕЦБ не пойдет на количественное смягчение в 2015 году, это вызовет открытую панику среди инвесторов. Уже в начале 2015 года мировая экономика окажется на перепутье. Один путь приведет ее к оживленному восстановлению, которого власти многих стран ожидали с конца 2007 года, благодаря падению цен на нефть, что полезно для потребителей, а также экономическим ростом США. Другой путь приведет мировую экономику к очередной рецессии, поскольку решение острых проблем, которые возникли еще в 2008-2009 годах, дольше откладывать невозможно, подводит итог The Guardian.

Практически ни одна страна на инвестировала в Россию активнее Германии, стремясь использовать новые торговые возможности, открывшиеся после окончания «холодной войны», пишет The New York Times. Как отмечает газета, более 6 тыс. немецких компании начали вести бизнес на российском рынке. Кроме того, Россия стала одним из крупных потребителей немецких автомобилей, лекарств и машинного оборудования, говорится в статье. Однако теперь немецкие компании двигаются в противоположном направлении, и одним из последних примеров такой тенденции стал BASF, пишет издание. Ранее сообщалось, что министерство экономики Германии отрицает связь политики и срыва сделки немецкого концерна BASF и российского «Газпрома». В качестве примеров газета также приводит компании Opel, Volkswagen и Fresenius. Как уже сообщалось, представительство General Motors в России категорически опровергло информацию о возможном закрытии завода в Санкт-Петербурге по политическим мотивам. Глава пресс-службы GM Сергей Лепнухов отмечал, что на заводе под Санкт-Петербургом собираются стратегически важные для компании модели – это Opel Astra и Chevrolet Cruze. «С 5 ноября мы работаем в одну смену, но завод работает, все в порядке», – заявлял Лепнухов. Кроме того, издание цитирует исследование, проведенное в этом месяце Российско-германской внешнеторговой палатой, согласно которому более трети работающих в России немецких компаний, скорее всего, отменят инвестиционные проекты, но лишь небольшое количество фирм из Германии полностью покинут российский рынок. 41% немецких компаний замедлили инвестирование в России, 36% заявили, что отменят проекты, пока условия не улучшатся, еще 28% сообщили о планах уволить российских работников, говорится в исследовании. В заметке также говорится, что западные санкции не стали единственным фактором, негативно влияющим на российскую экономику. Задолго до присоединения Крыма к России немецкий бизнес увидел в этой стране «растущую враждебность» по отношению к иностранным инвесторам, пишет газета. Бизнес-климат в России продолжает ухудшаться, по крайней мере в глазах немецких инвесторов, добавляет издание. «Немцы хотят быть там (в России). Но они боятся того, что происходит на волатильном российском рынке», – заявил газете анонимный источник.

Связной Банк ввел ограничения на проведение ряда операций по счетам и картам, открытым в банке, говорится в сообщении кредитной организации. В период с 27 по 31 декабря ежедневный лимит снятия наличных в собственных банкоматах и банкоматах сторонних банков будет составлять 25 тыс. рублей. Перевод средств с карт Связного Банка с помощью сервисов P2P-переводов возможен в размере не более 5 тыс. рублей в день. Также установлено ограничение на сумму межбанковских переводов через каналы дистанционного банковского обслуживания на уровне 50 тыс. рублей в день. «На операции оплаты товаров и услуг в торгово-сервисных предприятиях и через QBank ограничения не распространяются», — говорится в релизе банка. Ограничения, скорее всего, будут сняты с 1 января 2015 года, сообщили Банки.ру в кол-центре Связного Банка. «После Нового года уже не будет такого ажиотажа по снятию средств, и, скорее всего, ограничения будут сняты», — сказал сотрудник банка. Ранее сообщалось, что Связной Банк сократил лимиты по кредитным картам. ЗАО «Связной Банк» — средний по размеру активов столичный банк, ориентированный преимущественно на работу с частными лицами. Основные направления деятельности — обслуживание и кредитование физических лиц, привлечение средств населения во вклады. Основным владельцем кредитной организации выступает основатель, основной владелец и президент группы компаний «Связной» — Максим Ноготков. На текущий момент, по сообщениям ряда СМИ, владелец банка находится в процессе поиска инвесторов, в числе основных претендентов назывались известный бизнесмен Леонард Блаватник и группа «Онэксим», Михаила Прохорова. По данным Банки.ру, на 1 декабря 2014 года нетто-активы банка — 64,84 млрд рублей (88-е место в России), капитал (рассчитанный в соответствии с требованиями ЦБ РФ) — 5,55 млрд, кредитный портфель — 43,12 млрд, обязательства перед населением — 31,23 млрд.

Объем российской экономики уменьшился на 0,5%. Объем валового внутреннего продукта (ВВП) России в ноябре 2014 года сократился на 0,5% в годовом выражении. Об этом говорится в мониторинге Минэкономразвития, опубликованном сегодня. Снижение показателя зафиксировано впервые за 5 лет. «В ноябре динамика ВВП к соответствующему периоду прошлого года, по оценке Минэкономразвития России, впервые с октября 2009 года перешла в отрицательную область, снизившись на 0,5%», — сказано в документе. По итогам января-ноября 2014 года ВВП РФ, по оценке министерства, вырос на 0,6%. Положительное сальдо торгового баланса РФ в ноябре 2014 года, согласно мониторингу МЭР, составило 14,4 млрд долларов. Оно упало на 15,4% относительно ноября 2013 года. По оценке Минэкономразвития, экспорт товаров в ноябре 2014 года составил 37,6 млрд долларов (-19,7% к ноябрю 2013 года, -7,1% к октябрю 2014 года). Импорт товаров в ноябре составил 23,2 млрд долларов (-22,1% к ноябрю 2013 года, 13,5% к октябрю 2014 года).

Президент России Владимир Путин подписал федеральный закон, увеличивающий предельную сумму страхового покрытия банковских вкладов граждан до 1,4 миллиона рублей, соответствующий документ опубликован на официальном портале правовой информации. Власти РФ еще с прошлого года рассматривали возможность повышения суммы страхового возмещения до 1 миллиона рублей, однако решение было отложено на 2015 год. Звучали и предложения отраслевых экспертов увеличить страховку по вкладам до 1,5 миллиона рублей. Кроме этого, подписанный закон вносит поправки в закон "О Центральном банке РФ", согласно которым ЦБ РФ в целях поддержания стабильности банковской системы при необходимости может выдать Сбербанку SBER +0,39% субординированный кредит в размере, не превышающем размера собственных средств на 1 января 2015 года. Также согласно документу, агентство по страхованию вкладов (АСВ) вправе повышать капитализацию банков, за исключением Сбербанка России, путем передачи облигаций федерального займа, внесенных РФ в имущество АСВ в качестве имущественного взноса, в субординированные займы и путем оплаты такими облигациями субординированных облигационных займов банков.

С 1 января 2015 года Россия отменяет льготный миграционный режим для граждан Украины. Как рассказал глава Федеральной миграционной службы России Константин Ромодановский, с нового года украинские мигранты, которые едут в Россию, обязаны будут получать патенты на работу, как и другие безвизовые мигранты Россия с 1 января 2015 года вводит новую систему разрешительных документов на работу для украинских мигрантов. Об этом заявил руководитель Федеральной миграционной службы России Константин Ромодановский. «Украинские граждане въезжают в Россию пока по внутренним паспортам. С 1 января вводится другая система разрешительных документов на работу. Граждане Украины в общем порядке должны будут получать патенты для работы у физических и юридических лиц», – рассказал глава ФМС. Ромодановский пояснил, что в 2014 году Россия «шла навстречу» и «крайне либерально подходила» к гражданам Украины. «Наверное, в 2015 году мы вернемся на свои рельсы и будем рассматривать граждан Украины в общем плане. За исключением тех, кто выехал с территории Украины вынужденно и по объективным причинам вернуться не может. Безусловно, мы будем этой категории всячески помогать», – добавил глава ФМС. Он пояснил, что на сегодняшний момент для всех безвизовых мигрантов установлено правило, согласно которому пребывать на территории России без разрешительных документов (патента на работу, разрешения на временное проживание и других) можно 90 дней в течение 180 дней. «И граждане Украины не будут исключением», – пояснил Ромодановский. На вопрос, возможно ли установление визового режима с Украиной, глава ФМС ответил: «Мы не идем по пути ужесточения, специфического отношения к гражданам братского государства, которые сейчас попали в такую сложную ситуацию из-за внутреннего конфликта». Ромодановский также подтвердил, что с нового года граждане ряда стран СНГ будут въезжать в Россию по заграничным паспортам. «Жители Таджикистана, Узбекистана и других государств будут въезжать по загранпаспортам. Есть отсрочка такого решения для Киргизии, которая ведет переговоры о вступлении в ЕАЭС. И по Украине вопрос пока подвешен», – заключил он.

Банк России с 29 декабря прекратил деятельность в Крыму киевского Златобанка, сообщила пресс-служба регулятора. Согласно статье 7 федерального закона «Об особенностях функционирования финансовой системы Республики Крым и города федерального значения Севастополя на переходный период», прекращение деятельности обособленных структурных подразделений указанного кредитного учреждения означает запрет осуществления им на территории Республики Крым и на территории города федерального значения Севастополя банковских и иных операций, за исключением операций, связанных с передачей активов и обязательств, говорится в материалах ЦБ. Решение Центробанка является основанием для приобретения Фондом защиты вкладчиков прав (требований) по вкладам и осуществления компенсационных выплат. «Решение о прекращении деятельности подразделений украинского банка продиктовано исключительно задачами защиты интересов вкладчиков и клиентов, законные права которых нарушены, в том числе вследствие фактической остановки работы подразделений этого банка в Республике Крым и городе федерального значения Севастополе, а также отсутствия перспектив возобновления их деятельности», — указывает ЦБ, отмечая, что иной возможности обеспечить эффективную защиту прав вкладчиков и клиентов этого банка, кроме прекращения деятельности подразделений банка, не было.

Торговая сессия на российском валютном рынке ММВБ началась 29 декабря 2014 года снижением курса российской валюты по отношению к доллару и евро. В первые же минуты торгов на Московской бирже стоимость доллара и евро выросла более чем на 2 руб. На максимуме курс доллара поднялся до отметки 56,197 руб., что на 2,187 руб. выше уровня закрытия торгов 26 декабря. Курс евро вырос на пике до 68,5545 руб., что на 2,555 руб. выше уровня закрытия предыдущих торгов. «На валютном рынке будет заметна высокая волатильность из-за низкого объема торгов. При этом давление на курс рубля будут оказывать те же факторы, что и на фондовый рынок. Более того, к ним прибавится еще и негативный эффект от низких цен на нефть», – заявил перед открытием торгов на Московской бирже аналитик ИХ "ФИНАМ" Тимур Нигматуллин. К 10:10 мск стоимость евро составляла до 68,3395 руб./евро, что на 2,34 руб. выше уровня закрытия предыдущего торгового дня, стоимость доллара – 56 руб., что на 1,996 руб. выше уровня закрытия пятничных торгов. Официальный курс доллара США к рублю, установленный Банком России с 27 декабря 2014 года, составляет 52,0343 руб./долл., курс евро – 63,5131 руб./евро. По словам экспертов, снижению курса рубля к доллару и евро в начале торгов способствует сокращение рублевого дефицита, а также остающиеся на низком уровне мировые цены на нефть.

Мир готовится к встрече Нового года, но не торопится принимать новую реальность, в которой роль МВФ будет ощутимо меньше, а развивающиеся страны во главе с Китаем получат все больше влияния. О том, что Китай и Россия открывают своп-линию стало известно еще несколько недель назад. Этот шаг был призван уменьшить роль доллара США, а Россия и Китай помогают друг другу преодолеть кризис ликвидности. Но только на прошлой неделе стало известно, что Китай и Россия решили начать прямую торговлю форвардными контрактами и свопами на российские рубли. Операции начинают действовать с 29 декабря 2014 г. Валютный своп Валютный своп заключается для облегчения финансовых операций в регионах мира. Заключив соглашение о своп-линии, правительства могут пользоваться иностранной валютой, эмитируя внутреннюю и сразу же обменивая ее. То есть центральные банки, с кем Китай подписал валютные свопы, могут выдавать кредиты своим банкам в юанях. Со стороны властей Китая прослеживается довольно четкий курс по созданию валютных своп-линий с развивающимися странами, а также торговыми партнерами, в основном из Азиатско-Тихоокеанского региона. Среди партнеров в сделках с Китаем участвуют Австралия, Новая Зеландия, Бразилия, Сингапур, Гонконг, Таиланд, Аргентина, Малайзия и ряд других стран. Общее количество заключенных своп-соглашений сейчас превышает 20, а объем в декабре 2013 г. составил 3,64 трлн юаней. Всего за 4 года объем вырос в 350 раз. Соглашение о валютном свопе с Россией в размере 150 млрд юаней ($25 млрд) является одним из шагов реализации масштабного плана Китая по усилению роли юаня. Также валютные свопы могут рассматриваться как одна из мер, которые позволят сделать рубль и юань более устойчивыми, что в свою очередь позволит оказать позитивное влияние на устойчивость мировой финансовой системы. При этом Россия и Китай уже давно выступают за сокращение роли доллара в международной торговле. Особенно это важно для Китая, так как 32% из валютных резервов в объеме $4 трлн приходится на облигации США, а это означает уязвимость к любым изменениям валютного курса. В будущем такой тренд может привести к тому, что юань станет резервной валютой. Уже сейчас Китай де-факто является полноценным "хозяином" МВФ, отмечает zerohedge.com. Валютный союз России и Китая является сильным ответом санкциям Запада, но полностью обезопасить Россию от отключения SWIFT удалось только благодаря полноценному запуску торговли валютами. Конечно, рубль не единственная валюта, которая торгуется в Китае. Также сегодня начинаются торги малайзийским ринггитом и новозеландским долларом, а общее количество валют, для которых будут доступны юаневые свопы, расширится до 11. Западные экономисты и эксперты никак не могут прийти к согласию относительно влияния сотрудничества России и Китая. Одни отмечают, что альянс Китая и России является самой главной внешнеполитической проблемой США, с которой власти просто не сталкивались, поэтому они не знают, как нужно действовать. Важность свопов для России Второе дыхание российской валюты. С начала недели рубль отыграл у доллара и евро уже больше 10%. В четверг укрепление продолжилось. Поддержка отечественной валюты задача не только Банка России, но и профильных министерств. Падение рубля в этом месяце до рекордно низкого уровня вызвало распродажу во многих национальных валютах развивающихся стран, что привело к резкому росту валютной волатильности. Новые контракты расширяют международное использование юаня, который становится реальной альтернативой доллару США в области мировой торговли и финансов. Россия сейчас является девятым по величине торговым партером Китая, и она также нуждается в расширении использования национальной валюты. В пользу этого также говорят появляющиеся мнения о том, что в рамках ЕАЭС расчетной валютой со временем станет рубль. Только за последние шесть лет товарооборот вырос более чем на 100% с $40 млрд до $90 млрд. Азия для России может выступать в качестве основного рынка для экспорта энергоносителей, так как полагаться на Запад сейчас не очень разумно. Лидеры стран ранее договорились добиться увеличения объемов до $100 млрд к 2015 г. и до $200 млрд к 2020 г. Введение свопов с Китаем позволит улучшить инструменты хеджирования для компаний и сделает торговлю валютами более эффективной. На этом фоне власти США по-прежнему говорят об "уничтожении" российской экономики благодаря санкциям. Но эти шаги и слова также подталкивают Россию и Китай навстречу друг другу. Некоторые эксперты даже говорят о перспективах создания объединенной валюты, и если США и Европа не остановятся в своем стремлении управлять политической обстановкой экономическими санкциями и ограничениями, это может реально произойти. Также расширение торговли валютами должно облегчить инвестиционные процессы. Китай заинтересован в инвестировании в инфраструктуру, энергетику и сырьевой сектор, а Москва может со временем разрешить доступ инвесторам из Китая даже в стратегические отрасли. Инвестируя в экономику, которая сейчас сталкивается с определенными проблемами из-за падения курса рубля и цен на нефть, Китай осуществляет мягкую экспансию и поддерживает одного из основных своих партнеров. Только время покажет, как изменится баланс сил в геополитике и мировой торговле в связи с укреплением союза между Китаем и Россией, но уже ясно, что долговременное партнерство будет знаковым вне зависимости от плюсов и минусов.

Цены на нефть увеличиваются в понедельник после падения по итогам двух предыдущих сессий на фоне вооруженных столкновений в Ливии, сообщает агентство Bloomberg. Февральские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures подорожали в ходе торгов в понедельник на 0,87% до $59,97 за баррель. К закрытию рынка в прошлую пятницу стоимость этих контрактов упала на $0,79 до $59,45 за баррель. Цена фьючерса на нефть WTI на февраль на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) увеличилась на 1,24% до $55,41 за баррель, в течение сессии ее подъем доходил до 1,6%. По итогам торгов 26 декабря котировки фьючерсов на нефть марки WTI снизились на $1,11 до $54,73. По словам представителя госкорпорации National Oil Corp. (NOC) Мохаммеда Эльхарари, в крупнейшем нефтяном порту Ливии - Эс-Сидере - горят несколько объектов, включая пять нефтяных резервуаров общей емкостью 6,2 млн баррелей. Пожар начался еще 25 декабря в ходе столкновения ливийской "Гвардии защиты нефтяных объектов" и исламских боевиков. "Очевидно, что потенциальные перебои в поставках могут оказать поддержку нефти. Но мы знаем об этих событиях уже больше недели, и рынок, похоже, слабо на них реагировал", - заявил главный аналитик CMC Markets Майкл Маккарти. Министр энергетики Алжира Юсеф Юсфи призвал Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК) сократить добычу, чтобы поддержать цены на нефть. ОПЕК необходимо "вмешаться, чтобы скорректировать дисбаланс, и сократить производство, чтобы поднять цены и защитить доходы стран-участниц", цитирует выступление министра Associated Press. В ноябре 12 государств ОПЕК приняли решение сохранить квоты на добычу нефти на уровне 30 млн баррелей в сутки.

Рубль в ходе валютной сессии пятницы теряет позиции к доллару и евро на окончании налогового периода, отступил от минимумов дня. На 16.05 мск рубль снижается на 2,05 рубля к доллару до 54,6 рубля за доллар и ослабевает на 1,98 рубля против евро до 66,53 рубля за евро. Бивалютная корзина растет на 2,01 рубля и стоит 59,96 рубля. Ранее в течение дня доллар опускался до отметки 51,66 рубля, в то время как евро падал до 63,04 рубля - минимумы со 2 декабря текущего года. После этого валюты начали рост и достигли 55,50 рубля за доллар и 66,59 рубля за евро. Эксперты отмечают, что давление на российскую валюту оказывает окончание налогового периода, а также неспособность нефтяных цен развить более существенный отскок от минимумов, наряду с опасениями снижения кредитного рейтинга РФ. Аналитики банка Санкт-Петербург поясняют, что вчера состоялась уплата НДПИ и акцизов, и теперь рубль лишится поддержки со стороны продаж экспортеров. Фискальный период завершится налогом на прибыль 29 декабря. Существенным фактором риска в январе, по их мнению, остается вероятность понижения суверенного рейтинга России ниже инвестиционного уровня. Кроме этого, перелома существующего тренда на снижение в ценах на нефть пока не произошло, подчеркивают эксперты. Солидарен с их мнением и аналитик компании «БКС Экспресс» Иван Копейкин, который также указывает, что налоговый период в России постепенно подходит к концу и в январе уже не будет поддерживать национальную валюту. «Определенное давление на рубль оказывают сейчас цены на нефть, которые продолжают консолидироваться вблизи локальных минимумов», - говорит Копейкин. На рынке Форекс наблюдается укрепление доллара против евро после коррекционного снижения накануне. Евро/доллар к 16.05 мск теряет 0,31 проц, торгуясь на уровне 1,2184 евро. Торги в целом проходят в спокойном режиме, сегодня биржи Европы по-прежнему закрыты в связи с рождественскими праздниками. Нефтяные котировки, торговля по которым возобновилась после выходного дня, умеренно растут. Стоимость февральских контрактов на поставки смеси Brent увеличивается на 0,83 проц до 60,74 доллара за баррель. Аналитики Нордеа-банка полагают, что основные данные, которые сейчас определяют настроения на рынке - комментарии министра финансов Саудовской Аравии, который озвучил, что королевство планирует бюджет на 2015 год исходя из стоимости нефти в 80 долларов. Краткосрочно эксперты ожидают уровни по нефти марки Brent в диапазоне 58-62 доллара, WTI в диапазоне 54-58 долларов. При этом если котировки «черного золота» пересекут отметку 60 долларов за баррель Brent, то на рынок опять придут продажи рубля, предупреждают эксперты.

Минфин дал свой прогноз развития экономики России в 2015 году, исходя из среднегодовой цены на нефть в $60/барр. Курс доллара в таком случае составит 51 руб., инфляция составит 10%, а экономика рухнет на 4% $60/барр. – более не «стрессовый сценарий». Минфин считает, что это та цена на нефть, с которой придется жить в 2015 году. Как сообщил министр финансов Антон Силуанов, при таких вводных среднегодовой курс доллара составит в следующем году 51 руб. Этот курс соответствует платежному балансу с учетом прогнозов по оттоку и притоку капиталов. «В условиях цены нефти по $60 рубль находит свое равновесное положение… Мы не выйдем на курс около 30, но главное, чтобы рубль был стабилен», – сказал Силуанов. Источник в Минфине добавляет, что в таких условиях инфляция в 2015 году составит 10%. Низкая цена на нефть скажется на динамике экономики. Снижение ВВП составит 4%, считает Силуанов. Падение ВВП на 3% в 2015 году при среднегодовой цене на нефть в $60/барр. прогнозирует и министр экономического развития Алексей Улюкаев. Он назвал «весьма вероятным» на этой неделе, что новый базовый прогноз на следующий год для корректировки бюджета будет сделан исходя из этих базовых параметров. Последний официальный прогноз Минэкономразвития, который оно представляло в начале декабря, был рассчитан из цены на нефть в $80/барр. и предполагал снижение ВВП в 2015 году на 0,8%. Свой сценарий, исходящий из предпосылки о среднегодовой цене на нефть в $60/барр., есть и у ЦБ. По расчетам Банка России, экономика в таком случае упадет на 4,5–4,7%. Минфин подготовит поправки в бюджет на 2015 год, исходя из озвученных министром финансов цифр. Принятый бюджет сформирован в рамках «бюджетного правила» из расчета базовой цены на нефть в $96/барр. и курса в 37,5 руб./$1. Дефицит бюджета на 2015 год ожидается в 0,6% ВВП. В действительности дефицит может достичь 3% ВВП. «Мы видим при снижении темпов роста экономики около 4% наличие дефицита бюджета чуть больше 3%», – сказал Силуанов, отметив, что это возможно, если не будет изменений по цене на нефть и более оптимистичного развития экономики. «У нас есть предложения, какие дальше необходимо предпринять меры. В начале следующего года их надо будет обсудить и определиться, что мы делаем – идем на дальнейшую оптимизацию, консолидацию бюджета либо на использование в больших объемах Резервного фонда», – сообщил Силуанов. Министр экономического развития Алексей Улюкаев считает, что для покрытия недополученных доходов бюджета (их Минэкономразвития оценивает в 2 трлн руб. при $60/барр.) можно взять средства из Резервного фонда – «я считаю, что он (Резервный фонд) для этого и создан», – либо снижать расходы бюджета, либо выбрать некую комбинацию из этих инструментов. «Сейчас это все в стадии обсуждения», – сказал он (цитата по Интерфаксу). Директор Центра развития НИУ ВШЭ Наталья Акиндинова новый прогноз Минфина считает реалистичным: «При $60 действительно может быть падение экономики около 4%». Но сохранение курса рубля на нынешнем уровне Акиндинова видит маловероятным по двум причинам: сказываются отчасти ручной режим поддержки рубля и отсутствие негативных новостей после «черного вторника». «Падение экономики, которое придется на первый квартал, плохая новость для рубля, а ведь могут последовать и другие – например, снижение кредитного рейтинга», – поясняет Акиндинова. Прогноз Центра развития: 58–59 руб./$1. Бюджет дефицитным, скорее всего, не будет, считает Акиндинова: «У нас при инфляции около 10%, курсе 58–59 руб. и цене нефти в $70 бюджет получается практически сбалансированный». Если же сбудется прогноз Минфина, дефицит бюджета все равно не превысит 1,5%, рассчитывает Акиндинова: «Видимо, кроме падения нефтегазовых доходов закладывается еще и сокращение поступлений от импортных пошлин». При определенных условиях дефицит в 3% возможен, считает руководитель Экономической экспертной группы, член Экономического совета при президенте Евсей Гурвич: «Компенсировать нехватку денег в казне придется в основном за счет Резервного фонда». При среднегодовой цене нефти в $60 и курсе в 50–55 руб./$1 Гурвич ожидает спада в экономике на уровне 4%.

Международная платежная система Visa в пятницу приняла решение отключить российские банки, действующие на территории полуострова Крым, от своих сервисов. Об этом сообщил источник, близкий к платежной системе. В ответ на обращение портала Банки.ру к Visa, платежная система заявила, что в ближайшее время распространит официальное сообщение по данному вопросу. По состоянию на 16 декабря на полуострове свою деятельность осуществляет 31 банк.

Цены на нефть растут в пятницу на сообщениях из Ливии, где ужесточились столкновения с исламистами вблизи крупнейшего нефтяного терминала Эс-Сидер. При этом в связи с рождественскими праздниками в странах Запада на рынке сохраняются высокая волатильность и низкая ликвидность, сообщает агентство Bloomberg. Февральские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 12:58 кв выросли в цене на $0,18 (0,29%) - до $60,42 за баррель. Цена фьючерса на нефть WTI на февраль на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) поднялась к этому времени на $0,41 (0,73%) - до $56,25 за баррель. Объемы торгов на 89% ниже среднего значения за 100 дней. Добыча нефти в Ливии сократилась до 352 тыс. баррелей в сутки, заявил представители госкорпорации National Oil Corp. Мохаммед Эльхарари. "Ситуация в Ливии становится хуже, поставки оттуда можно практически списать со счетов. Хотя ОПЕК не снижает поставки, фактически их сокращает Ливия", - заявил управляющий директор Petromatrix GmbH Оливье Якоб. Ранее агентство Bloomberg сообщило со ссылкой на бывшего экономического советника правительства страны Джона Сфакианикса Саудовской Аравии, что страна, возможно, закладывает в бюджет будущего года цену нефти на уровне $80 за баррель. Участники рынка восприняли эту информацию как признак уверенности Саудовской Аравии в нефтяном рынке. Ранее о неизбежности повышения цен на нефть на мировом рынке говорили и саудовские официальные лица.

Сегодня на круглом столе в Комитете гражданских инициатив (КГИ) бывший министр финансов Алексей Кудрин и руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич вместе с экспертами обсудили перспективы развития российской экономики. Если нефть будет стоить около $60 за баррель, ВВП может упасть на 4,1%, средний обменный курс составит 58,6 руб. за доллар, предполагает один из «сценариев развития российской экономики в условиях санкций и падения цен на нефть». Доклад был подготовлен под руководством директора Центра развития ВШЭ Натальи Акиндиновой и руководителя Экономической экспертной группы Евсея Гурвича по заказу КГИ. Именно по этому пути сейчас идет российская экономика, пояснил Гурвич, он подразумевает крайне жесткую бюджетную политику. Есть серьезный риск выхода инфляции из-под контроля при использовании монетарного финансирования, предупредил он. Основное предположение экономистов — финансовые санкции будут действовать до 2018 г. Вероятно, ограничения, в первую очередь введенные Евросоюзом, будут сняты и раньше, но задача — понимать, насколько длительным и сильным будет воздействие, если они сохранятся, указывают авторы доклада. Самые большие проблемы возникнут в бюджетной сфере: если физический объем ВВП за пять лет не меняется, реальная величина доходов федерального бюджета за пять лет падает почти на 30%, дефицит (в рамках следования бюджетному правилу) достигнет почти 6%, а резервный фонд будет практически исчерпан, предупредил Гурвич. Снижение инвестиций в основной капитал в следующем году при указанном сценарии может составить 17,5%, доходы федерального бюджета в реальном выражении сократятся на 14,8%, дефицит бюджета составит 3,1% ВВП, резервный фонд на конец года — $69 млрд. Надо настраиваться на низкие цены на нефть и на то, что санкции будут действовать долго, считает Леонид Григорьев из НИУ ВШЭ. Высокие цены на нефть, около $100 за баррель, были скорее следствием аварии на АЭС «Фукусима» и конфликта в Ливии, пояснил он: новое равновесие предполагает средний уровень цены нефти около $70 за баррель. Предположение Кудрина таково: в условиях ограничений на мировых рынках Россия вынужденно предпринимает шаги, которые опираются на административные методы, расширяется ручное управление экономикой, увеличивается зачастую роль госкомпаний или мер поддержки в отдельных отраслях: «Мы находимся на пути или на пороге возможности создания мобилизационного типа экономики». Усиление контроля за движением капитала — один из признаков того, что идет движение в этом направлении. «Как на инвесторов влияет опасность мобилизационного сценария?» — спросил экспертов Кудрин. Инвесторы уже среагировали на санкции: внешние кредиторы перестали давать в долг не только компаниям и банкам из санкционного списка, но и остальному российскому бизнесу, фонды перестали покупать акции российских компаний в портфели, зарубежные компании ограничили прямые инвестиции, перечислил Гурвич. Санкции в самом деле изымают капитал из экономики, запрещают инвестиции, согласился Дмитрий Белоусов из ЦМАКП. Теперь все это сильнее влияет на население: судя по тому, что объем валютных вкладов уменьшается, люди опасаются принудительной конвертации рубля, считает Гурвич. Эксперты высказывали разные мнения относительно того, насколько обоснованным было введение плавающего курса рубля именно в тот момент, когда на это решился ЦБ. Плавающий курс рубля как демократия: он плох, но остальные режимы еще хуже, пошутил Гурвич. При денежной массе в 30 трлн руб. и резервах около $400 млрд мы наблюдали скачок курса доллара до отметки 80 руб. Если через несколько лет денежная масса вырастет, а ЦБ потратит резервы в соответствии с представленными в докладе сценариями, то так называемый расчетный курс может превысить 100 руб. за доллар, а в случае форс-мажора может достигать и 120 руб. за доллар, допускает главный экономист Сбербанка CIB Евгений Гавриленков. Долг банков вырос почти в четыре раза по сравнению с серединой прошлого года, меняются ожидания экономических субъектов, адаптация к нынешнему курсу рубля не закончилась, добавляет он. По его мнению, говорить про среднесрочные показатели и вовсе бессмысленно: многие факторы невозможно просчитать, и это касается не только срока действия санкций. Если дом обветшал, его надо перестраивать, но сейчас дом горит и главный вопрос, как потушить пожар, все остальное можно будет обсуждать потом, согласился Гурвич. Для России критически важна стабилизация внешних связей, резюмировал Кудрин, без этого все остальные меры будут слабыми и не позволят добиться поставленных задач, в том числе модернизации экономики.

Китай с 29 декабря запускает торги форвардными контрактами и свопы на российский рубль, сообщила торговая система China Foreign Exchange Trade System, которой управляет Народный банк Китая. С этой же даты начинаются торги контрактами на малазийский ринггит и новозеландский доллар. Соответственно, с запуском трех новых валют на межбанковском рынке будут доступны юаневые свопы с 11 валютами. "Это открывает новые возможности для снижения валютных рисков и повышает эффективность валютных торгов", - говорит Ю Вань, валютный стратег гонконгского офиса HSBC, по мнению которого, Китай не будет приостанавливать "глобализацию юаня", несмотря на нестабильность валют развивающихся стран (цитата по Bloomberg).

"Газпром" рассматривает возможность выпусков облигаций в офшорных юанях (Гонконг), заявил в интервью журналу "Газпром" финансовый директор, зампредседателя правления газовой монополии Андрей Круглов. "В нынешних условиях мы рассматриваем возможность расширения источников финансирования, в частности, осуществляем активное взаимодействие с азиатскими финансовыми институтами. Так, в настоящее время обсуждаются перспективы сотрудничества с целым рядом банков, в том числе в рамках организации торгового и корпоративного финансирования, выпусков облигаций "Газпрома" в офшорных юанях и организации системы расчетов "рубль-юань", - сказал он. По словам Круглова, "Газпром" продолжает работу по получению листинга ценных бумаг на Гонконгской фондовой бирже. "Сейчас рассматривается возможность получения листинга ценных бумаг на Гонконгской фондовой бирже, а также повышение уровня листинга на Сингапурской фондовой бирже", - сказал финдиректор компании. В июне 2014 года глобальные депозитарные расписки на акции "Газпрома" прошли процедуру первичного листинга и были включены в котировальный список Сингапурской фондовой биржи, напомнил финдиректор. В отношении получения листинга ценных бумаг на Гонконгской фондовой бирже законодательство РФ не дает возможности российскому регулятору заключить соглашение с Международной организацией комиссий по ценным бумагам (IOSCO), что является ключевым условием для получения листинга ценными бумагами российских эмитентов в Гонконге. "В связи с этим была инициирована проработка альтернативного варианта - заключения соглашения между регулятором финансового рынка Российской Федерации (ЦБ РФ) и регулятором финансового рынка Гонконга (Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга), что может снять юридические препятствия уже в 2015 году", - сказал Круглов. Финдиректор убежден в том, что акции "Газпрома" имеют значительный потенциал роста. "Прогнозы аналитиков по рынку акций говорят, что средняя целевая цена акции составляет 185 рублей, что предполагает потенциал роста в 30% к текущей цене", - заявил Круглов.

Банк России с декабря предоставил кредитным организациям новую услугу по передаче финансовых сообщений в формате SWIFT по внутрироссийским операциям. Банки подключаются к услуге на основе договоров с Банком России. "Новый сервис реализован в целях обеспечения бесперебойности и безопасности передачи финансовых сообщений внутри страны и является очередным шагом в направлении совершенствования системы услуг, предоставляемых Банком России", - сообщает ЦБ. Новая услуга позволит кредитным организациям передавать сообщения в форматах SWIFT через Банк России во всех регионах страны и без ограничений. ЦБ намерен обезопасить банки от возможных проблем в случае отключения системы международных расчетов SWIFT. ЕС в сентябре призвал к новым ограничительным мерам в отношении России, в том числе к отключению России от системы SWIFT. Однако сама компания SWIFT неоднократно заявляла, что не собирается отключать Россию от своих услуг. ЦБ заявил ранее, что цены на новую услугу окажутся конкурентоспособными.

Представители российского правительства заявили, что валютный кризис завершился, хотя валютные резервы упали и годовая инфляция находится выше 10%, что добавляет проблем экономике. На прошлой неделе курс рубля упал до исторического минимума на фоне падения цен на нефть, западных санкций и спекулятивных атак. Но затем, благодаря действиям властей, в частности повышению ставки Центрального банка до 17%, падение удалось остановить. Некоторые эксперты также говорят о возможном введении неформальных ограничений на движение капитала. "Ключевая ставка была повышена, для того чтобы стабилизировать ситуацию на валютном рынке. Период этот, на наш взгляд, закончился, и сейчас идет тенденция укрепления рубля", - сказал министр финансов Антон Силуанов в четверг. Он также добавил, что процентные ставки будут понижены, если ситуация будет оставаться стабильной. Читайте также: ЦБ объяснил резкое сокращение МРР Тем не менее, рейтинговое агентство Standard & Poor уже в январе может понизить рейтинг России из-за быстрого ухудшения "гибкости денежно-кредитной политики". Министр финансов также отметил, что дефицит бюджета превысит планируемый показатель 0,6% ВВП в следующем году. Пик инфляции Россия импортирует достаточно большую долю продуктов питания. По различным оценкам, на полках магазинов доля импортных продуктов может достигать 10-30% в зависимости от формата. Также ввозится высокотехнологичное оборудование и автомобили. Из-за падения курса рубля в стране резко выросли инфляционные риски, а многие россияне, поддавшись панике, начали скупать все товары, начиная от гречки и заканчивая квартирами. И это только усиливает давление на рубль и цены. Годовая инфляция по итогам года превысит психологически важную отметку в 10% впервые с момента 2008-2009 гг. В 2014 г. потребительские цены вырастут, скорее всего, на 10,5%. Цены на некоторые товары выросли в последние месяцы на 40-50% из-за введения ответных санкций. Перспективы рубля В коммерческих банках отмечают, что в середине декабре столкнулись с оттоком рублевых депозитов, из-за того что россияне массово их переводили в доллары. Спрос на прошлой неделе на другие валюты вырос в пять раз, как раз в тот момент рубль упал до минимальных уровней. Сейчас постепенно вкладчики будут возвращаться в банки, так как ставки в 20-22% очень привлекательны. Аналитики отмечают, что сейчас на курс рубля будет влиять не только стоимость нефти, но и изменение кредитных рейтингов. S&P на этой неделе предупредило, что в течение 90 дней может сократить суверенный рейтинг России, а Moody's предупреждает, что ВВП страны может сократиться на 5,5% в 2015 г. и на 3% в 2016 г. из-за снижения цен на нефть и нестабильности рубля. В тему: Банки спешно снижают ставки по вкладам

Объем денежной базы в узком определении в России на 19 декабря составил 9225,3 млрд руб., сообщила пресс-служба Банка России. Денежная база в России выросла за неделю на 9,4% На 12 декабря показатель равнялся 8432,3 млрд руб. Тем самым денежная масса увеличилась на 9,4%, или на 793 млрд руб. Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемые в ЦБ. Рубль дорожает по отношению к доллару и евро шестой торговый день подряд, отыгрывая меры властей по стабилизации рынка, а также высокий спрос на рублевую ликвидность.

Цены на нефть растут на новостях о том, что Саудовская Аравия, возможно, закладывает в бюджет будущего года цену нефти на уровне $80 за баррель. О том, что власти Саудовской Аравии рассчитывают, что цены на нефть в следующем году составят $80 за баррель, заявил в интервью агентству Bloomberg Джон Сфакианакис, бывший главный советник Министерства финансов Саудовской Аравии. "Все ожидали, что бюджет Саудовской Аравии будет основываться на ценах в районе $60 за баррель, однако это было бы негативным сигналом для рынка. Отмечая безубыточную цену нефти для бюджета страны на уровне $80 за баррель, я думаю, власти страны таким образом дают понять, что ожидают восстановления нефтяных котировок", – заявил Сфакианакис. Данная информация позитивно повлияла на торги, так как рынок воспринял ее как признак уверенности Саудовской Аравии в росте цен на нефть. Ранее о неизбежности повышения цен на топливо на мировом рынке говорили и саудовские официальные лица. Февральские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures поднялись к 9:00 мск на 0,14% до $60,33 за баррель. Цена фьючерса на нефть WTI на февраль на торгах на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) выросла на $0,17% до $55,94 за баррель. С начала года нефть подешевела на 45%. Торги на обеих биржах в четверг не проводились в связи с Рождеством.

На Россию движется идеальный шторм, он накроет страну в 2015 году. В одной точке совпали все возможные кризисы – от финансового до демографического. Хорошее время для реформ, говорят экономисты, но ожидают, что власти будут все больше отходить от рыночных методов управления Девятый вал «Если идеальный шторм и есть, то он есть у нас сейчас», – говорит ректор РАНХиГС Владимир Мау, перечисляя нынешние вызовы: нефть, геополитика и вытекающие из них санкции, низ инвестиционного цикла, сокращение численности трудоспособного населения, практически нулевой output gap (разрыв между фактическим и потенциальным объемом выпуска) и исчерпание модели роста предыдущих десяти лет. Из всего перечисленного разве что санкции было сложно предсказать еще год назад. Глава КГИ Алексей Кудрин еще в 2011 году призывал готовиться к падению цен на нефть до $60 за баррель, экономисты называли примерные сроки падения страны в демографическую яму – 2015 год. Предотвратить часть проблем можно было реформами, окно для которых открылось в кризис 2008–2009 годов. Но вместо этого пожар просто залили деньгами. «У нас кризис-продолжение. Мы оборвали кризис 2008 года, проиндексировав заработные платы и обеспечив «потребительский выход» из него», – говорит руководитель направления анализа и прогнозирования макроэкономических процессов ЦМАКП Дмитрий Белоусов. В таких условиях «стагнация или небольшая рецессия произошли бы у нас и без обострения ситуации», подчеркивает заведующий лабораторией денежно-кредитной политики Института Гайдара Павел Трунин. Сокращение темпов роста наблюдается с посткризисных 2010–2011 годов – ВВП рос на уровне 4% в год, а затем снизился почти до нуля, напоминает он. Ожидаемый сюрприз Предсказуемость – вообще отличительная черта этого кризиса, если сравнивать его с 1998 и 2008 годами, писала в конце ноября глава Центра развития ВШЭ Наталья Акиндинова. Тем не менее большинство прогнозов еще в начале 2014 года были вполне оптимистичными. В январе министр экономического развития Алексей Улюкаев говорил, что экономика прошла низшую точку еще в третьем квартале 2013 года, а сейчас «наметились обнадеживающие симптомы», в частности, в промышленности и сельском хозяйстве. Европейский банк реконструкции и развития предсказал рецессию в России только в сентябре этого года. Все самые мрачные прогнозы появились в декабре. 23 декабря агентство Moody's спрогнозировало падение российской экономики на 5,5% в 2015 году и на 3% в 2016-м. Теперь это самый негативный прогноз по России. До сих пор таковым был «стрессовый» от ЦБ, согласно которому экономика может упасть на 4,8% в 2015 году при цене на нефть в $60 за баррель. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина 16 декабря, в «черный вторник», призвала всех учиться жить в новой реальности – со слабым рублем. Улюкаев уже заявил о необходимости пересмотреть прогноз на следующий год по параметрам ВВП и инфляции. Пока прогноз ведомства – минус 0,8% ВВП при $80 за баррель. Но у России «есть риски уйти в более глубокую рецессию, чем это может случиться» при условии постановки «более скромных задач», признал премьер Дмитрий Медведев. «Меньше [чем стрессовый прогноз ЦБ] увидите. При цене в $60 будут другие инвестиции, спрос и, конечно, больший спад, чем на 0,8%. Но прогноз падения почти на 5% не учитывает набор антикризисных мер. Они повлияют на динамику запасов, величину кредита в экономике, на пополнение оборотных средств и т.д. У нас есть возможность изменять эти параметры в лучшую сторону», – сказал РБК Улюкаев (интервью с ним см. на с. 5). Свободное падение Независимые эксперты в большинстве также больше не надеются даже на минимальный рост в 2015 году. При цене на нефть в $60 за баррель ВВП снизится на 4% или больше, при $80 – спад составит 2% или больше, инфляция – 12–15%, сказал председатель Комитета гражданских инициатив, бывший министр финансов России Алексей Кудрин. «Мы увидим череду дефолтов», – сказал он, уточнив, что он надеется, что это будут не банки. «Это будут, конечно, средние и крупные компании». По расчетам ЦМАКП, при средней годовой цене на нефть в $66 за баррель ВВП снизится в 2015 году на 3,6%, реальные доходы населения – на 1,7%, инфляция составит 7,1%, сообщил РБК Белоусов. Уже $54 за баррель рецессия усугубится – ВВП может упасть на 4,7%, инфляция составит 16,1%, падение реальных доходов – уже 5%. «Мне бы очень хотелось верить в то, что высока вероятность базового сценария. Но, боюсь, что вероятность пессимистичного сценария увеличивается», – скептичен Белоусов. Похожие прогнозы – в представленном 25 декабря докладе, подготовленном под руководством главы Центра развития ВШЭ Натальи Акиндиновой и главы Экономической экспертной группы Евсея Гурвича по заказу КГИ Кудрина. Самый экстремальный сценарий – тот, который исполняется сейчас, – низкие цены на нефть и введение санкций приведет к падению уже в следующем году на 4,1% ВВП. Инфляция подскочит до 11%, средний обменный курс составит 58,6 руб. за доллар. Как развивалась бы экономика, если цены на нефть оставались высокими, а санкции в отношении России не были бы введены? Этот вариант Гурвич называет «спокойным устойчивым застоем». Рост составил бы в 2015 году 1,4%, в 2016 увеличился бы до 2,1%, а затем снизился до 1,8 и 1,9% в следующие два года. Инфляция снижалась бы от 5,5 до 4%, средний обменный курс рос в среднем на 2 руб. в год, только в 2015 году – на 4 руб., до 37,6 руб. за доллар. Ручное управление «При всей трудности момента условия институциональной модернизации – почти идеальные», – говорит Мау и добавляет, что мигранты отъезжают и можно дебюрократизировать миграционное законодательство. Креативный класс, напротив, не имеет ресурсов для эмиграции. Тарифные соглашения с ВТО при нынешнем валютном курсе можно реализовать досрочно, что только будет способствовать росту. Дешевая нефть означает избавление от голландской болезни, то есть денежные власти могут провести дезинфляцию, не опасаясь снижения конкурентоспособности национальной экономки. Примеры можно продолжить. Но эксперты группы Кудрина опасаются включения так называемого мобилизационного сценария. Он будет включать в себя усиление контроля и ограничений «после неудачных попыток справиться с ними рыночными методами», пишут эксперты в докладе. О возможно введении режима ручного управления 25 декабря заявил президент Владимир Путин, а за несколько дней до этого такой вариант не исключил и премьер Дмитрий Медведев. «Нам придется оперативно реагировать на многие трудности, в значительной степени по многим вопросам перейти на режим ручного управления, ну что, в общем, в нашей истории случалось нередко», – сказал он. «Главный риск – риск политики ускорения, любое таргетирование роста сейчас опасно. Иными словами, важно не повторить ошибку СССР 1986–1989 годов, который поставил задачу повысить темы роста, решил ее на два года, после чего экономика рухнула. Также плохо действовать по схеме business as usual, – предостерегает Мау. – Системный кризис всегда загадочен в отличие от циклического. Его всегда начинают лечить методами, принятыми в последние 50 лет. Как правило, становится хуже, после чего начинается поиск новых идей и новой модели».

Существенное сокращение международных резервов РФ за неделю с 12 по 19 декабря — на 15,7 млрд долларов — в основном объясняется размещением валютных средств в российских банках на возвратной основе. Об этом сообщает пресс-служба регулятора. Ранее в четверг ЦБ обнародовал данные, согласно которым международные резервы страны по состоянию на 19 декабря составили 398,9 млрд долларов против 414,6 млрд на 12 декабря, упав ниже 400 млрд долларов впервые с августа 2009 года. Валютный рынок отреагировал на это замедлением темпов укрепления рубля. «Основная часть сокращения международных резервов обусловлена размещением валютных средств в российских банках на возвратной основе (РЕПО, своп) для преодоления дефицита валютной ликвидности. Эти средства вернутся в резервы, но на отчетную дату, в соответствии с международной методологией, они не были включены в расчет ЗВР», — отметили в пресс-службе ЦБ. Кроме того, некоторое сокращение резервов связано с валютной переоценкой из-за укрепления доллара по отношению к евро, добавили в ЦБ.

Китайские золотодобывающие компании постепенно отказываются от операций, а некоторые даже банкротятся. Кризис продолжался достаточно долго, но справиться с ним не удалось. Прогноз по цене на золото Для того чтобы понять, какое будущее ждет американские сланцевые компании по разведке и добыче примерно через 2-3 года, можно посмотреть на аналогичные компании в золотодобывающем секторе Китая. Спрос на металл раньше был очень высок, доступ к финансированию почти неограничен (ставки были около 0% и даже отрицательными), а издержки производства были высоки. Но в течение двух лет компании боролись с изменившейся конъюнктурой и в конце концов оказались на грани банкротства. И это характерно не только для Китая. Канадская San Gold, капитализация которой ранее превышала $1 млрд, также подала заявление о банкротстве. Это не первое банкротство, но, очевидно, не последнее. В течение шести лет компания не получала прибыли, поэтому вынуждена была списать активы на $1,5 млрд. Проблемы в секторе начались, после того как инвесторы начали активно вкладываться в любые активы, связанные с золотом, пока цены были очень высокими. Это позволяло не очень сильно заботиться о расходах, разрабатывая новые месторождений и запуская новые производственные линии. Некоторые из новых месторождений оказались слишком дорогими, поэтому добывать стало дороже, а при падении цен вообще не выгодно. Все это происходило, до того как Центральный банк Швейцарии ввел свои меры валютного контроля путем ограничения курса валюты к евро 6 сентября 2011 г. С тех пор стоимость золота упала почти на треть, мелкие золотодобытчики обанкротились, а другие прекратили производство или исследования, до того как смогут аккумулировать необходимые средства. Как отметил глава San Gold Грег Гибсон: "Вечеринка закончилась, и настало время исправлять положение". Теперь даже крупные компании, которые имеют доступ к финансированию с Уолл-стрит, начинают банкротиться. И если проблемы компаний на Западе просто опасны, то аналогичная ситуация в Китае может оказаться катастрофичной. Китай обогнал Южную Африку в качестве крупнейшего производителя золотых слитков еще в 2007 г., так как растущие цены стимулировали производство в таких компаниях, как Shandong Gold и Zijin Mining Group. Мировое производство достигло рекордного уровня в 2013 г., свидетельствуют данные Всемирного совета по золоту. Только в Китае в этом году может быть добыто 470 тонн по сравнению с 428 тоннами в прошлом году, свидетельствуют данные Китайской ассоциации золота. Но скоро все изменится. Ежемесячный рост производства в Китае почти остановился в августе-октябре. Расходы компаний в основном выше, чем спотовые цены, и это увеличивает вероятность списания активов в следующем году. По данным самих участников рынка, 20 ноября себестоимость производства Shandong Gold Mining Co., одной из крупнейших золотодобывающих компаний Китая, вырастет до 150 юаней за грамм ($749 за унцию) в 2015 г. по сравнению со 146 юаней в настоящее время. Но если для Shandong Gold Mining этот уровень все еще прибыльный, то другим компаниям повезло меньше. Динамика цен на золото и добычи в Китае В результате компании, которые в последние годы увеличивали добычу, теперь готовы сокращать ее, так как цены стали слишком низки. Но делают они это с опозданием на несколько лет, поэтому спад вряд ли удастся возобновить. В Китае добыча выросла на 15% в первые десять месяцев этого года по сравнению с ростом на уровне 3,4% в мире. И это несмотря на снижение цен. Судя по всему, рост добычи сохранится в следующем году, хотя темпы будут ниже. Некоторые крупные компании решили не сокращать добычу, а урезать расходы путем сокращения рабочих мест и капиталовложений. Тем не менее у компании вскоре почти не останется места для маневра. Они вынуждены будут сокращать физические поставки. Весь вопрос в том, повлияет ли это на цену бумажного золота. В теории совокупность факторов сейчас может привести к тому, что даже сокращение добычи основными игроками приведет к дальнейшему падению цен до минимальных уровней. Но даже полная консервация добычи не отменяет того факта, что банки продолжат работать с контрактами, не имея физического металла в своем распоряжении. БУМАЖНОЕ ЗОЛОТО Если общий объем торгов на срочном рынке по таким контрактам в месяц достигает $360 млрд, то физическая поставка золота составляет всего $279 млн. Известно, что при очень крупных ставках на покупку или продажу стоимость бумажного золота может изменяться со скоростью $20 в секунду. Именно поэтому CME ввела лимит на 6 тыс. контрактов. Но это помогает не очень сильно. Многие утверждают, что чистый долгосрочный эффект таких контрактов нейтрален, так как каждая позиция по ним будет закрыта до экспирации. Но это не совсем так. Крупные игроки могут держать сотни контрактов до их экспирации и осуществлять физическую поставку вместо раскручивания торговой спирали. И самое интересное, что физической поставкой золота управляют всего семь крупнейших игроков, и они могут влиять на цену. Физическая поставка всего из трех банков (Barclays, Bank of Nova Scotia и HSBC) в октябре составила 98,5%. При этом 98% всех поставок получили клиенты Barclays. Вполне может быть, что это всего один клиент, но, скорее всего, их было несколько. Получается, что, например, Barclays знает 98% покупателей и поставляет 35% всего золота. Это крайне высокая концентрация, и этого достаточно, чтобы изменить цену на 10%, то есть примерно на $100. Объем контрактов составляет около 10 тыс. унций, а это всего $11 млн. На эту сумму, в принципе, может ошибиться любой из банков при округлении.