Евро пытается восстановиться после существенного падения
Евро на рынке FOREX пытается стабилизироваться после резкого снижения в начале недели. Во вторник 6 октября единая европейская валюта продемонстрировала заметную коррекцию вверх: пара EUR/USD поднялась примерно на 0,35% и достигла района 1,1276 доллара. Накануне евро опускался до отметки 1,1161 доллара — минимального уровня примерно за 17 месяцев.
Главной причиной восстановления евро стало некоторое снижение напряженности на рынке французского государственного долга. Доходность французских облигаций во вторник пошла вниз, что временно уменьшило опасения относительно распространения долговых проблем на другие страны еврозоны. Дополнительную поддержку евро оказало снижение цен на нефть и небольшое ослабление американского доллара.
Однако говорить о полноценном развороте евро вверх пока преждевременно. Еще в понедельник валюта потеряла более 1% за неделю, а в целом EUR/USD демонстрировал продолжительное снижение. Поэтому нынешнее движение больше похоже на техническую коррекцию после сильного падения, чем на формирование нового устойчивого восходящего тренда.
Франция остается главным риском для евро
Основная угроза для европейской валюты сейчас связана с финансовой и политической ситуацией во Франции. Высокий государственный долг, проблемы с согласованием бюджета и рост стоимости заимствований заставляют инвесторов требовать повышенную премию за владение французскими облигациями.
Дополнительную неопределенность создает политическая ситуация в стране накануне будущих выборов. Одновременно политические риски усиливаются и в других странах Европы: в Испании назначены досрочные выборы. Все это заставляет инвесторов осторожнее относиться к европейским активам.
Если доходности французских облигаций вновь начнут быстро расти, евро может оказаться под новым давлением. В этом случае ближайшей важной зоной поддержки для EUR/USD станет район 1,1160–1,1200 доллара , а ее пробой способен открыть дорогу к 1,10.
Что происходит с долларом
Американская валюта, несмотря на определенную коррекцию во вторник, остается относительно сильной. Доллар получает поддержку от высокой доходности казначейских облигаций США и сохраняющегося спроса на американские активы. Индекс доллара недавно достигал максимума примерно за 18 месяцев.
Однако у доллара также есть серьезные риски. Во-первых, слабая статистика американского рынка труда снизила ожидания очередного повышения ставки ФРС в ближайшей перспективе. Во-вторых, чрезмерно высокие доходности американских облигаций постепенно становятся проблемой для экономики США и государственного бюджета.
Кроме того, высокий уровень государственного долга США и необходимость постоянного размещения новых объемов Treasuries могут в дальнейшем заставить инвесторов более внимательно оценивать американские финансовые риски.
Перспективы EUR/USD
Таким образом, сейчас рынок находится в своеобразном равновесии. Евро мешают политические и долговые проблемы Франции, а доллару — риски, связанные с американским госдолгом, высокими доходностями облигаций и перспективами денежной политики ФРС.
Ближайшим важным событием для рынка станет публикация протокола последнего заседания ФРС, которая способна заметно изменить ожидания относительно дальнейшей траектории американских процентных ставок.
Пока же преимущество остается на стороне доллара. Восстановление EUR/USD выше 1,1250–1,1300 могло бы стать первым сигналом ослабления нисходящего давления на евро. Но пока пара остается ниже этой зоны, риск нового тестирования минимумов около 1,1160 сохраняется.
В целом текущую ситуацию можно охарактеризовать как коррекцию евро после резкого падения, причем фундаментальные риски для европейской валюты пока остаются повышенными.