Влияние финансовой изоляции на отраслевое кредитование бизнеса

Пока лидеры западных стран призывают продлить антироссийские санкции, «Известия» изучили влияние финансовой изоляции на отраслевое кредитование бизнеса в России на основе данных Центробанка, сообщает Известия.

Для этого достаточно сравнить подсчитанные ЦБ накопленным итогом данные о кредитовании бизнеса с 1 января по 1 мая 2014 года и с 1 января по 1 мая 2015-го. Получилось, что в рублях кредитование упало на 18,2%, до 8,5 трлн рублей, в валюте — на 35%, до 956,3 млрд рублей; с учетом средних курсов рубля за первые четыре месяца речь о падении в 2,6 раза, до $15,9 млрд. Ориентиры для банкиров в условиях финансовой автономии диктовали структура отечественной экономики и российские антисанкции.

В условиях ограниченной массы кредитных денег их в значительной степени оттянули на себя предприятия нефтяной отрасли и производители пищевых продуктов. В то же время без кредитной ликвидности остались компании из строительной, металлургической, авиационной отраслей и сферы производства и распределения электроэнергии, газа и воды (cм. инфографику).

По данным ЦБ, объем кредитования банками предприятий, занимающихся производством кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов, вырос в рублях на 42,2%, до 148,6 млрд рублей, а также на 22,6%, до 180,5 млрд рублей — для добывающих топливно-энергетические полезные ископаемые. Это следствие замещения иностранного фондирования отечественным из-за санкций стран ЕС и США, которые привели к закрытию внешних рынков заимствований. Объем кредитов в рублях, предоставленных компаниям, производящим пищевые продукты, включая напитки, и табак, вырос на 97,4% (до 1,2 трлн рублей), и это следствие импортозамещения из-за продовольственных антисанкций. Наибольшее сокращение объемов рублевого кредитования произошло в строительстве (на 50,5%, до 305,1 млрд рублей), металлургии (на 47,5%, до 106,8 млрд), сфере производства и распределения электроэнергии, газа и воды (на 47,3%, до 185,9 млрд), авиации (на 45,4%, до 22 млрд).

Рост валютного кредитования произошел только в четырех отраслях. Более чем в пять раз (до 201,9 млрд рублей) повысился объем займов в валюте, предоставленных компаниям, добывающим топливно-энергетические полезные ископаемые; на 59,5% (до 1,6 млрд рублей) — производящим автомобили; на 50,8% (до 29,3 млрд рублей) — производящим пищевые продукты; на 46,2% (до 247 млрд рублей) — добывающим полезные ископаемые. Наибольшее сокращение объемов валютного кредитования ощутили компании, производящие машины и оборудование для сельского хозяйства (на 100%, до нуля), предприятия отраслей производства и распределения электроэнергии, газа и воды (на 92,2%, до 206 млн рублей), обработки древесины (на 74,5%, до 2,3 млрд рублей), строительства (на 72,2%, до 9,5 млрд рублей). Как отмечает начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий, средства в валюте компаниям РФ нужны в первую очередь для рефинансирования иностранных займов, а компании, участвующие в импортозамещении, нуждаются в рублевых ресурсах.

— Рост кредитования отдельных отраслей демонстрирует преимущественно крупные разовые сделки с госкомпаниями, построенные вокруг рефинансирования внешних долгов, — говорит главный аналитик UFS IC Илья Балакирев. — Фактически это своеобразные экстренные меры господдержки. Или напротив — если взять металлургов — прошлый кризис многому их научил, и большинство компаний в отрасли прошли пик инвестиционного цикла и сейчас стараются минимизировать заимствования и сокращают долг.

Коммерческие банки ожидают стагнации или снижения кредитования бизнеса к концу года, но прогноз ЦБ более оптимистичный.

— Корпоративное кредитование в России по итогам 2015 года может вырасти на 10%. Объем кредитования будет расти как в рублях, так и долларовые портфели. Каких-либо изменений общих прогнозов мы не ожидаем, 10% — это нормальный годовой рост, который является ориентиром сейчас. В январе была сложная ситуация по процентным ставкам [из-за роста ключевой ставки до 17% годовых на 6,5 п.п. ставки для компаний крупного бизнеса взлетели с докризисных 14–16% годовых до 30%]. Сейчас мы наблюдаем, что процентные ставки реальным заемщикам снижаются, — заявил зампред ЦБ Михаил Сухов 4 июня в Санкт-Петербурге на Международном банковском конгрессе. По его словам, в мае по вновь выдаваемым кредитам крупнейшими банками порядка 60% кредитов укладывались в диапазон от 13,5 до 17,5%.

Зампред Локо-банка Андрей Люшин считает, что во второй половине года ситуация с корпоративным кредитованием существенно улучшится, поскольку регулятор снизил ключевую ставку [сейчас это 12,5%], а на валютном рынке не наблюдается таких резких колебаний, как в конце 2014 года.

— Возможен даже небольшой рост, но цифра 10%, которую озвучивали представители регулятора, кажется чересчур оптимистичной, — рассуждает собеседник. — ЦБ очень активно помогает банкам кредитовать корпоративный сектор, для этого выделяются огромные средства и на самом высоком уровне обсуждают возможности введения дополнительной отчетности для банков, которая позволит властям контролировать использование средств, выделяемых на кредитование бизнеса. Существенного снижения ключевой ставки до конца года не будет, но кредитование однозначно будет становиться более доступным для бизнеса. Сейчас стоимость заимствований для компаний упала не настолько сильно, насколько снизилась ставка. Банки стараются компенсировать потери первой половины года, медленно снижая ставки по кредитам. Но это временное явление, уже очень скоро конкуренция вновь возрастет и ставки пойдут вниз, для этого есть большой потенциал.

Директор аналитического департамента ИК «Golden Hills — Капиталъ АМ» Михаил Крылов считает, что у российского бизнеса мало шансов на доступные кредиты до конца года.

— Темпы снижения ставки ЦБ оставляют желать лучшего, — поясняет Крылов. — Займы выдаются под ставку ЦБ плюс 2–3%. Даже когда ключевая ставка 5%, стоимость привлечения кредитов может быть около 8%. Кроме того, в зависимости от рисков получателя, ставка привлечения может быть выше. Для проектов с высоким риском, отдача которых вызывает сомнения, устанавливается повышающий коэффициент. Просрочка в оптовой торговле, производстве электроэнергии, газа и воды, а также добыче энергоносителей, выработке кокса и нефтепродуктов составляет 67% от общего объема просроченной задолженности. По данным на начало мая, 20% от общей просрочки приходилось на кокс и нефтепродукты, и она выросла за год в 2,6 раза, кроме того, сильно выросла просрочка в сфере услуг ЖКХ — на 16%. За последний год на 18% выросла просрочка в пищевой отрасли, на 16% — в сфере услуг транспорта и связи, на 30% — в области производства транспортных средств, на 27% — в химии, в 4,5 раза — в финансовом секторе.

По данным ЦБ, доля валютных кредитов компаниям в общем объеме предоставленных банками корпоративных займов составляет порядка 20%. Крылов прогнозирует, что «валютное кредитование, вероятно, окончательно потерянный рынок для российских банков, по крайней мере на ближайший год, его падение даже в рублевом эквиваленте может достичь 50%, а общее падение корпоративного кредитования в рублях по итогам года может достичь 10–15%».